Le problème des robots-conseillers en gestion de patrimoine
Publié: 2017-04-19Les robots-conseillers (conseillers en placement automatisés) sont devenus la tendance du mois dans le secteur des services financiers. L'intelligence artificielle (IA), l'apprentissage automatique (ML) et l'apprentissage profond (DL) sont devenus des mots à la mode dans toutes les industries. C'est un domaine sexy, et l'industrie des services financiers veut utiliser ces avancées, c'est pourquoi même des acteurs traditionnels comme JP Morgan se lancent dans l'acte. Après tout, s'ils peuvent automatiser les conseils qu'ils fournissent à leurs clients, ils n'auront pas besoin de payer pour des gestionnaires de fortune coûteux et cela augmentera considérablement leurs marges bénéficiaires, c'est pourquoi tout le monde veut suivre le mouvement.
Cela semble être une solution très logique. Après tout, nous savons que l'une des raisons pour lesquelles les investisseurs ne réussissent pas bien sur les marchés financiers est due aux frais qui leur sont facturés par leurs conseillers financiers. Ces frais imposent des coûts de friction, ce qui réduit le montant d'argent que les clients peuvent rapporter à la maison. Si ces frais pouvaient être réduits, les clients obtiendraient un meilleur retour sur leur investissement. C'est pourquoi chaque start-up fintech veut désormais se lancer dans cet espace qui semble si lucratif à première vue.
Ce coût réduit a été la principale proposition de vente jusqu'à présent. Ces algorithmes "intelligents" rééquilibrent automatiquement votre portefeuille (décidant quel pourcentage de votre patrimoine doit être alloué aux titres à revenu fixe et quel pourcentage aux actions) selon une formule prédéfinie, qui est principalement basée sur votre profil de risque et votre âge .
Un autre avantage est qu'ils offrent au client beaucoup plus de commodité car ils sont déployés en ligne. Ils sont faciles à utiliser et toute l'approche « installez-le et oubliez-le » est très tentante pour les clients. L'automatisation garantit que votre portefeuille ne soit pas négligé et que votre allocation d'actifs reste disciplinée au fil du temps.
Les avantages/problèmes des robots-conseillers
Selon moi, l'avantage majeur de cette option est que votre gestionnaire de patrimoine n'est pas tenté de continuer à brasser votre portefeuille pour maximiser ses frais. Cela améliorera certainement vos retours, mais la vérité est que c'est une conséquence involontaire de l'utilisation d'un système automatisé !
Le gros problème avec tous ces robots-conseillers est qu'ils n'utilisent pas vraiment l'intelligence artificielle - ils appliquent simplement sans réfléchir une simple formule linéaire d'allocation d'actifs sur une base régulière . Il n'y a pas de personnalisation et la performance n'est pas adaptée aux conditions du marché, ce qui signifie que ce sont des robots-conseillers vraiment stupides. Ils ne valent pas mieux que le chargé de clientèle moyen car ils utilisent le même logiciel que les conseillers traditionnels.
Désormais, il est tout à fait logique que la société de services financiers investisse dans ces robots-conseillers. Ils sont moins coûteux que les gérants de fortune qui parlent bien et qui facturent à l'entreprise un bras et une jambe pour leurs compétences en vente. Les robots-conseillers permettent aux entreprises de servir beaucoup plus de clients, à une fraction du coût, car cela peut se faire en ligne.
Bien qu'il s'agisse d'une valeur ajoutée pour l'entreprise de services financiers, comment ce marketing intelligent ajoute-t-il de la valeur à la vie du client ? Après tout, ce qu'un client veut vraiment, c'est de meilleurs conseils pour qu'il obtienne un meilleur rendement. La seule raison pour laquelle il obtient un meilleur rendement avec les robots-conseillers est que les frais ont été réduits – la qualité des conseils reste inchangée .
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Les gestionnaires de patrimoine sont également importants
Plutôt que de considérer le robot-conseiller comme un expert intelligent, vous devez recadrer votre regard sur le gestionnaire de patrimoine que votre banque emploie pour vous servir. Il est généralement juste un mannequin beau avec de grandes compétences en relations humaines, qui a une petite expertise financière et fait juste ce que le script lui dit de faire. Avez-vous vraiment besoin de payer pour une main-d'œuvre coûteuse de la part d'un vendeur raffiné ?
À l'avenir, je m'attends à ce que les modèles hybrides deviennent plus populaires. Ils allieront high tech et high touch car les HNI ont des besoins complexes. Alors que la génération Y peut préférer parler et interagir avec des ordinateurs, les HNI plus âgés ont toujours besoin d'être tenus par un humain .
Le chargé de relations gérera l'interaction humaine ; et sera en mesure de faire un meilleur travail car il aura un robo-conseiller en arrière-plan, qui peut ingérer beaucoup plus de données, pour fournir des solutions plus intelligentes, adaptées aux besoins du client.
Ainsi, le logiciel pourra agréger tous les comptes bancaires, cartes de crédit, assurances et actifs alternatifs du client, afin que le chargé de relation puisse donner au client une image plus précise de sa valeur nette. Les robots-conseillers seront également en mesure d'analyser les habitudes de dépenses de millions de personnes dans tout le pays et d'utiliser l'analyse de mégadonnées pour donner une image plus précise du montant que le client doit épargner/dépenser pour pouvoir atteindre ses objectifs personnels.
En conclusion
Je pense que le gestionnaire de fonds humain spécialisé qui peut générer de l'alpha a toujours un avantage en matière de gestion de portefeuille. Aucun des robots-conseillers n'a été en mesure de montrer qu'il peut constamment surperformer le marché, même si c'est vraiment là que réside l'énorme opportunité. Enfin, l'accent doit être mis sur l'augmentation de la hausse plutôt que sur la simple réduction des coûts de friction. Cet espace évoluera avec le temps mais il n'en est qu'à ses balbutiements.
L'inconvénient est que lorsqu'un geek intelligent développe enfin une IA cool pour améliorer la qualité des conseils donnés au client, nous ne pourrons pas apprécier la différence car nous avons abusé de ces termes. Les sociétés de services financiers se rendent un mauvais service à elles-mêmes et à leurs clients en ajoutant un battage médiatique inutile - mais malheureusement, c'est ainsi que fonctionnent la plupart des sociétés de gestion de patrimoine. Leur marketing est bien meilleur que la qualité de leurs conseils ou les retours de leurs clients !
Des informations précieuses pour cet article ont été généreusement fournies par Pratik Oswal, qui travaille actuellement dans une société de conseil en robotique (StratiFi) basée dans la Silicon Valley.
[Ce message du Dr Aniruddha Malpani est apparu pour la première fois sur LinkedIn et a été reproduit avec permission.]