Il problema con i robo-consiglieri di gestione patrimoniale
Pubblicato: 2017-04-19I robo-advisor (consulenti per gli investimenti automatizzati) sono diventati il sapore del mese nel settore dei servizi finanziari. Intelligenza artificiale (AI), machine learning (ML) e deep learning (DL) sono diventate parole d'ordine in tutti i settori. Questa è un'area sexy e l'industria dei servizi finanziari vuole utilizzare questi progressi, motivo per cui anche i principali attori come JP Morgan stanno entrando in azione. Dopotutto, se possono automatizzare i consigli che forniscono ai loro clienti, non dovranno pagare per costosi gestori patrimoniali e questo aumenterà notevolmente i loro margini di profitto, motivo per cui tutti vogliono salire sul carrozzone.
Questa sembra essere una soluzione molto logica. Dopotutto, sappiamo che uno dei motivi per cui gli investitori non vanno bene sui mercati finanziari è a causa delle commissioni che vengono addebitate dai loro consulenti finanziari. Queste commissioni impongono costi di attrito, che riducono la quantità di denaro che i clienti possono portare a casa. Se queste commissioni potessero essere ridotte, i clienti otterrebbero un migliore ritorno sull'investimento. Questo è il motivo per cui ogni startup fintech ora vuole entrare in questo spazio che a prima vista sembra così redditizio.
Questa riduzione dei costi è stata finora la principale proposta di vendita. Questi algoritmi "intelligenti" ribilanciano automaticamente il tuo portafoglio (decidendo quale percentuale della tua ricchezza dovrebbe essere allocata al reddito fisso e quale percentuale alle azioni) secondo una formula preimpostata, che si basa principalmente sul tuo profilo di rischio e sulla tua età .
Un altro vantaggio è che offrono al cliente molta più comodità perché vengono distribuiti online. Sono facili da usare e l'intero approccio "impostalo e dimenticalo" è molto allettante per i clienti. L'automazione assicura che il tuo portafoglio non venga trascurato e che la tua asset allocation rimanga disciplinata nel tempo.
I vantaggi/problemi dei robo-advisor
A mio parere, il principale vantaggio di questa opzione è che il tuo gestore patrimoniale non è tentato di continuare a rimescolare il tuo portafoglio per massimizzare le sue commissioni. Questo migliorerà sicuramente i tuoi resi, ma la verità è che questa è una conseguenza non intenzionale dell'utilizzo di un sistema automatizzato!
Il grosso problema con tutti questi robo-advisor è che in realtà non stanno usando l'intelligenza artificiale, ma stanno semplicemente applicando in modo insensato una semplice formula di asset allocation lineare su base regolare . Non c'è personalizzazione e le prestazioni non sono adattate alle condizioni del mercato, il che significa che questi sono davvero stupidi robo-advisor. Non sono migliori di quelli del relationship manager medio perché usano lo stesso software dei consulenti tradizionali.
Ora, ha molto senso che l'azienda di servizi finanziari investa in questi robo-advisor. Sono meno costosi degli abili gestori patrimoniali pacati che fanno pagare all'azienda un braccio e una gamba per le loro capacità di vendita. I robo-advisor consentono alle aziende di servire molti più clienti, a una frazione del costo, perché questo può essere fatto online.
Sebbene questo sia un valore aggiunto per l'azienda di servizi finanziari, in che modo questo marketing intelligente aggiunge valore alla vita del cliente? Dopotutto, ciò che un cliente vuole davvero è un consiglio migliore in modo da ottenere un rendimento migliore. L'unico motivo per cui ottiene un rendimento migliore con i robo-advisor è perché le commissioni sono state ridotte: la qualità della consulenza rimane invariata .
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Anche i gestori patrimoniali sono importanti
Piuttosto che pensare al robo-advisor come a un esperto intelligente, devi riformulare il modo in cui guardi al gestore patrimoniale che la tua banca impiega per servirti. Di solito è solo un manichino di bell'aspetto con grandi abilità nelle persone, che ha un po' di esperienza finanziaria e fa semplicemente quello che la sceneggiatura gli dice di fare. Hai davvero bisogno di pagare per una costosa presa per mano da un venditore raffinato?
Andando avanti, mi aspetto che vedremo i modelli ibridi diventare più popolari. Uniranno l'alta tecnologia con l'alto tocco perché gli HNI hanno esigenze complesse. Sebbene i millennial preferiscano parlare e interagire con i computer, gli HNI più anziani hanno ancora bisogno di essere presi per mano da un essere umano .
Il relationship manager gestirà l'interazione umana; e sarà in grado di fare un lavoro migliore perché avrà un robo-advisor al back-end, che può ingerire molti più dati, per fornire soluzioni più intelligenti, su misura per le esigenze del cliente.
Pertanto, il software sarà in grado di aggregare tutti i conti bancari, le carte di credito, le assicurazioni e le attività alternative del cliente, in modo che il gestore della relazione sia in grado di fornire al cliente un quadro più accurato del suo patrimonio netto. I robo-advisor saranno anche in grado di analizzare i modelli di spesa di milioni di persone in tutto il paese e utilizzare l'analisi dei big data per fornire un quadro più accurato di quanto il cliente deve risparmiare/spendere per poter raggiungere i suoi obiettivi personali.
Insomma
Ritengo che il gestore di fondi umani specializzato in grado di generare alfa abbia ancora un vantaggio per quanto riguarda la gestione del portafoglio. Nessuno dei robo-advisor è stato in grado di dimostrare di poter costantemente sovraperformare il mercato, anche se è proprio qui che si trova l'enorme opportunità. Infine, l'attenzione deve essere concentrata sull'aumento del rialzo piuttosto che sulla semplice riduzione dei costi di attrito. Questo spazio si evolverà nel tempo, ma sono ancora i primi giorni.
Lo svantaggio è che quando qualche scaltro secchione finalmente svilupperà una bella IA per migliorare la qualità dei consigli dati al cliente, non saremo in grado di apprezzare la differenza perché abbiamo usato male questi termini. Le società di servizi finanziari stanno facendo un disservizio a se stesse e ai loro clienti aggiungendo clamore inutile, ma purtroppo questo è il modo in cui operano la maggior parte delle società di gestione patrimoniale. Il loro marketing è di gran lunga migliore della qualità dei loro consigli o dei ritorni dei loro clienti!
Preziosi spunti per questo articolo sono stati generosamente forniti da Pratik Oswal, che attualmente lavora presso una società di consulenza robotica (StratiFi) con sede nella Silicon Valley.
[Questo post del Dr. Aniruddha Malpani è apparso per la prima volta su LinkedIn ed è stato riprodotto con il permesso.]