El problema con los asesores robóticos de gestión patrimonial
Publicado: 2017-04-19Los roboadvisors (asesores de inversión automatizados) se han convertido en el sabor del mes en la industria de servicios financieros. La inteligencia artificial (IA), el aprendizaje automático (ML) y el aprendizaje profundo (DL) se han convertido en palabras de moda en todas las industrias. Esta es un área atractiva, y la industria de servicios financieros quiere usar estos avances, razón por la cual incluso los principales actores como JP Morgan se están involucrando. Después de todo, si pueden automatizar el asesoramiento que brindan a sus clientes, entonces no necesitarán pagar costosos administradores de patrimonio y esto aumentará drásticamente sus márgenes de ganancia, razón por la cual todos quieren subirse al tren.
Esta parece ser una solución muy lógica. Después de todo, sabemos que una de las razones por las que a los inversores no les va bien en los mercados financieros es por las comisiones que les cobran sus asesores financieros. Estas tarifas imponen costos de fricción, lo que reduce la cantidad de dinero que los clientes pueden llevarse a casa. Si estas tarifas pudieran reducirse, los clientes obtendrían un mejor retorno de su inversión. Esta es la razón por la que todas las startups de fintech ahora quieren ingresar a este espacio que parece tan lucrativo a primera vista.
Este costo reducido ha sido la principal propuesta de venta hasta el momento. Estos algoritmos “inteligentes” reequilibran automáticamente su cartera (decidiendo qué porcentaje de su patrimonio debe destinarse a renta fija y qué porcentaje a renta variable) según una fórmula preestablecida, que se basa principalmente en su perfil de riesgo y su edad .
Otra ventaja es que ofrecen mucha más comodidad al cliente porque se implementan en línea. Son fáciles de usar y todo el enfoque de "configúrelo y olvídese" es muy tentador para los clientes. La automatización garantiza que su cartera no se descuide y que su asignación de activos se mantenga disciplinada a lo largo del tiempo.
Los beneficios/problemas de los asesores robóticos
En mi opinión, el principal beneficio de esta opción es que su administrador de patrimonio no se siente tentado a seguir agitando su cartera para maximizar sus honorarios. ¡Esto definitivamente mejorará sus ganancias, pero la verdad es que es una consecuencia no deseada del uso de un sistema automatizado!
El gran problema con todos estos asesores robóticos es que en realidad no están usando inteligencia artificial, simplemente están aplicando sin pensar una fórmula simple de asignación de activos lineales de manera regular . No hay personalización y el rendimiento no se adapta a las condiciones del mercado, lo que significa que estos son asesores robóticos realmente tontos. No son mejores que los del gerente de relaciones promedio porque usan el mismo software que usan los asesores tradicionales.
Ahora, tiene mucho sentido que la empresa de servicios financieros invierta en estos asesores automáticos. Son menos costosos que los administradores de patrimonio hábiles que hablan con suavidad y que le cobran a la empresa un brazo y una pierna por sus habilidades de venta. Los asesores robóticos hacen posible que las empresas atiendan a muchos más clientes, a una fracción del costo, porque esto se puede hacer en línea.
Si bien esto es un valor agregado para la empresa de servicios financieros, ¿cómo agrega valor este marketing inteligente a la vida del cliente? Después de todo, lo que un cliente realmente quiere es un mejor asesoramiento para obtener una mejor rentabilidad. La única razón por la que obtiene un mejor rendimiento con los robo-advisors es porque las tarifas se han reducido: la calidad del asesoramiento permanece sin cambios .
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Los administradores de patrimonio también son importantes
En lugar de pensar en el robo-asesor como un experto inteligente, debe replantear la forma en que ve al administrador de patrimonio que su banco emplea para atenderlo. Por lo general, es solo un muñeco atractivo con excelentes habilidades para las personas, que tiene un poco de experiencia financiera y solo hace lo que el guión le dice que haga. ¿Realmente necesita pagar por la costosa mano de un vendedor refinado?
En el futuro, espero que veamos modelos híbridos cada vez más populares. Combinarán alta tecnología con alto contacto porque los HNI tienen necesidades complejas. Si bien los millennials pueden preferir hablar e interactuar con computadoras, los HNI mayores aún necesitan que un ser humano los tome de la mano .
El administrador de relaciones administrará la interacción humana; y podrá hacer un mejor trabajo porque tendrá un asesor robótico en el back-end, que puede ingerir muchos más datos, para brindar soluciones más inteligentes, adaptadas a las necesidades del cliente.
Por lo tanto, el software podrá agregar todas las cuentas bancarias, tarjetas de crédito, seguros y activos alternativos del cliente, de modo que el gerente de relaciones pueda brindarle al cliente una imagen más precisa de su patrimonio neto. Los robo-advisors también podrán analizar los patrones de gasto de millones de personas en todo el país y usar análisis de big data para dar una imagen más precisa de cuánto necesita ahorrar/gastar el cliente para poder alcanzar sus objetivos personales.
En conclusión
Siento que el administrador de fondos humano especializado que puede generar alfa todavía tiene una ventaja en lo que respecta a la gestión de carteras. Ninguno de los asesores robóticos ha podido demostrar que pueden superar constantemente al mercado, aunque es realmente donde radica la gran oportunidad. Finalmente, el enfoque debe estar en aumentar la ventaja en lugar de solo reducir los costos de fricción. Este espacio evolucionará con el tiempo, pero aún es pronto.
La desventaja es que cuando algún geek inteligente finalmente desarrolle una IA genial para mejorar la calidad de los consejos que le da al cliente, no podremos apreciar la diferencia porque hemos usado mal estos términos. Las firmas de servicios financieros se están perjudicando a sí mismas y a sus clientes al agregar exageraciones innecesarias, pero lamentablemente, esta es la forma en que operan la mayoría de las firmas de gestión de patrimonio. ¡Su comercialización es mucho mejor que la calidad de sus consejos o las ganancias de sus clientes!
Pratik Oswal, quien actualmente trabaja en una firma de asesoría robótica (StratiFi) con sede en Silicon Valley, proporcionó valiosas ideas para este artículo.
[Esta publicación del Dr. Aniruddha Malpani apareció por primera vez en LinkedIn y se ha reproducido con autorización].