กลยุทธ์ทางออกที่ถูกต้องสร้างความมั่งคั่งให้กับนักลงทุนแองเจิลได้อย่างไร
เผยแพร่แล้ว: 2016-10-10ไม่จำเป็นต้องลงทุนพิเศษเพื่อให้ได้ทางออกที่ไม่ธรรมดา
ว่ากันว่าการเลิกเพิกเฉยในขณะที่ลงทุนในสตาร์ทอัพไม่ใช่ความสุข มันค่อนข้างเป็นเรื่องราคาแพงมาก สำหรับผู้ประกอบ การ การสร้างกลยุทธ์ทางออกสำหรับตัวเอง ไม่ควรเริ่มต้นตั้งแต่เริ่มต้น แต่สำหรับนักลงทุน มันเป็นสิ่งจำเป็น โอกาสในการออกจากงานมีหลายรูปแบบ แต่สิ่งสำคัญคือผู้ก่อตั้งต้องตระหนักถึงการให้ผลตอบแทนจากการลงทุน
ถอดรหัสบทบาทของนักลงทุนเทวดา
บทบาทและความสัมพันธ์ของนักลงทุนเทวดานั้นมีเวลาจำกัดกับการเริ่มต้นใดๆ โดยส่วนตัวแล้วฉันเป็นผู้ประกอบการด้านเทคโนโลยีที่มีทางออกที่ประสบความสำเร็จสองทาง ตอนนี้ฉันกำลังลงทุนกับบริษัทที่มีพอร์ตโฟลิโอมากกว่า 50 บริษัท ดังนั้นความคิดเห็นที่นี่จึงมีมุมมองดังกล่าว ปฏิสัมพันธ์ระหว่างนักลงทุนกับสตาร์ทอัพมีบทบาทสำคัญในการสร้างมูลค่าซึ่งส่งผลต่อผลตอบแทนจากทางออกอย่างมีนัยสำคัญ:
ผลการโต้ตอบ 1-2 ครั้งต่อปี 1.3X ผลตอบแทน 1-2 การโต้ตอบรายเดือน ผลตอบแทน 3.7X
ผู้ประกอบการควรเลือกนักลงทุนเทวดาที่มีประสบการณ์ในการจัดการทางออกและความสามารถในการขายการเริ่มต้น สำหรับผู้ประกอบการ การตัดสินใจครั้งนี้ถือเป็นหนึ่งในการตัดสินใจที่สำคัญที่สุด เนื่องจากจะส่งผลต่อรอบการลงทุนในอนาคตของพวกเขาในบริษัท
ข้อเท็จจริงและตัวเลข
สิ่งสำคัญคือต้องมีการ จัดตำแหน่งกลยุทธ์ทางออกระหว่างผู้ประกอบการและนักลงทุน เพื่อให้ความคาดหวังได้รับการจัดการจากทั้งสองฝ่ายตามลำดับ สำหรับนักลงทุนแบบพาสซีฟที่จะปฏิบัติตามข้อตกลงของนักลงทุนหลักก็เป็นหนึ่งในการตัดสินใจที่ยากที่สุดที่จะทำในขณะที่ลงทุนผ่านเครือข่ายแองเจิล เพราะมันเป็นไปไม่ได้ที่จะทำการเปรียบเทียบวัตถุประสงค์ของนักลงทุนหลักซึ่งเป็นสิ่งที่ดี
การลงทุนเริ่มต้นไม่เหมือนเงินกู้ที่ต้องชำระคืนพร้อมดอกเบี้ย นักลงทุนเทวดาเห็นผลตอบแทนจากการลงทุนเมื่อขายเงินเดิมพันเป็นเงินสด นางฟ้าไม่ควรหมดความอดทนและอย่าคาดหวังผลตอบแทนสูงหลังจากลงทุนมาสามปี
ในอินเดียสตาร์ทอัพ IPO นั้นไม่มีอยู่จริง เราได้ยินข่าวคราวการออกตั๋วครั้งใหญ่ในสื่อ แต่ภายใต้เรดาร์ที่นางฟ้าเล่น ธุรกรรมการออกอยู่ในช่วง $10 Mn – $20 Mn ไม่มีวิธีตัดคุกกี้เพื่อไปถึงทางออกทวีคูณหรือผลตอบแทน แต่ตามกฎทั่วไป ตารางด้านล่างแสดงให้เห็นว่าทูตสวรรค์ควรคาดหวังอะไรในช่วงเวลาหนึ่ง
1X ปกติ 2.5 ถึง 3 ปี
10X คาดว่าจะใช้เวลา 4-5 ปี
30X อาจใช้เวลา 8 ปีหรือมากกว่านั้น
ยูนิคอร์น 10-15 ปี
ไม่ใช่ทางออกทั้งหมดที่จะมีความสุข: ครึ่งหนึ่งอยู่ต่ำกว่าพาร์ ต่ำกว่ามาตรฐาน การขายที่มีปัญหา แต่อย่างน้อยนักลงทุนจะได้รับทุนของเขาคืนเป็นเงินสดหรือการแลกเปลี่ยนหุ้น นักลงทุนจำนวนมากมองว่าการสนทนาทางออกกับผู้ประกอบการเป็น กระบวนการคิดเชิงลบ มากกว่าที่จะชี้นำพวกเขาไปสู่การสร้างมูลค่า
กลยุทธ์การออกไม่คล้ายกับการเลิกจ้าง แต่วางแผนที่จะเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดด้วยการเริ่มต้นที่ได้รับทุน หาก สตาร์ทอัพพลาดเวลาที่เหมาะที่จะออก จากงาน ผลลัพธ์ที่เป็นไปได้มากที่สุดก็คือความล้มเหลวหรืออยู่ในสถานะที่ตายแล้ว
แนะนำสำหรับคุณ:
Metaverse จะพลิกโฉมอุตสาหกรรมยานยนต์อินเดียได้อย่างไร
บทบัญญัติต่อต้านการแสวงหากำไรสำหรับสตาร์ทอัพในอินเดียมีความหมายอย่างไร?
Edtech Startups ช่วยให้แรงงานอินเดียเพิ่มพูนทักษะและเตรียมพร้อมสู่อนาคตได้อย่างไร...
หุ้นเทคโนโลยียุคใหม่ในสัปดาห์นี้: ปัญหาของ Zomato ยังคงดำเนินต่อไป, EaseMyTrip Posts Stro...
สตาร์ทอัพอินเดียใช้ทางลัดในการไล่ล่าหาทุน
แพลตฟอร์มการตลาดดิจิทัล Logicserve ระดมทุน INR 80 Cr รีแบรนด์เป็น LS Dig...
ผู้ประกอบการควรมองว่าทางออกของนักลงทุนเป็นเพียงเหตุการณ์ทางธุรกิจอื่นในช่วงชีวิต เป็นบทสรุปที่สมเหตุสมผลของเส้นทางการระดมทุนเพื่อการเติบโตด้วยผลตอบแทนที่ดีที่สุด
เมื่อคุณขายสินทรัพย์ใดๆ เช่น ทองคำ อสังหาริมทรัพย์ ฯลฯ มีการค้นพบราคาบนพื้นฐานของตลาด ในโลกของสตาร์ทอัพ เราไม่มีนักคำนวณที่พร้อมจะมอง การประเมินมูลค่าไม่มีวิทยาศาสตร์ใด ๆ เนื่องจากไม่ได้ขึ้นอยู่กับปัจจัยพื้นฐานเช่นในกรณีของหุ้นที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ราคามักจะเป็นการคาดเดาตามหลักการศึกษา การสังเกตของผู้เชี่ยวชาญภายในตลาดที่มีการรับรู้ความเสี่ยง
โอกาสทางออก
ในขณะที่เรายังคงค้นพบแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดเกี่ยวกับการออก ต่อไปนี้คือโอกาสในการออกบางส่วนที่สำคัญที่สุดสำหรับฉัน:
- ทางออกทางการเงิน เมื่อ VC (นักลงทุนทางการเงิน) ซื้อส่วนของนักลงทุนเทวดา ฉันพบว่านี่เป็นผลตอบแทนจากทางออกสองหลักที่ดีที่สุดที่นักลงทุนเทวดาสามารถทำได้
- ทางออกเชิงกลยุทธ์ เมื่อมีการซื้อกิจการ (ผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์) เกิดขึ้นซึ่งส่งผลให้เกิดการซื้อหุ้นนักลงทุนเทวดา ฉันพบว่านี่เป็นทางออกโดยเฉลี่ยที่สามารถคาดหวังผลตอบแทนเงินสดได้จำกัด
- AcquiHire ออกจาก บริษัทเมื่อสตาร์ทอัพซึ่งอยู่ทางใต้และเกิดการควบรวมกิจการแบบบังคับเกิดขึ้นพร้อมกับการแลกเปลี่ยนหุ้นเพื่อหยุดการพังทลายของเงินทุนของนักลงทุนต่อไป
ในขณะที่การลงทุนในโอกาสที่เหมาะสมนั้นสำคัญ แต่เอกสารทางกฎหมายที่ปกป้องสิทธิ์ของนักลงทุนแองเจิลก็มีความสำคัญไม่แพ้กัน ตัวอย่างเช่น เงื่อนไขสำคัญประการหนึ่งในเหตุการณ์การออกคือ การตั้งค่าการชำระบัญชี
เป็นคำที่ใช้ในกิจการร่วมค้า SHA (ข้อตกลงผู้ถือหุ้น) เพื่อระบุว่าผู้ลงทุนรายใดได้รับเงินก่อนและจะได้รับเงินเท่าใดในกรณีที่มีการชำระบัญชี เช่น การขายบริษัท เป้าหมายของ VCs และ angel investor ไม่เคยเหมือนกันกับหุ้นใน upsides ที่แตกต่างกัน Last In, First Out (LIFO) อธิบายสถานการณ์ปกติ ในการชำระบัญชี โดยที่ VCs ที่ลงทุนเป็นคนสุดท้ายจะได้รับเงินก่อนทูตสวรรค์ที่ลงทุนก่อนหน้านี้
จ้างผู้เชี่ยวชาญด้านกฎหมายเพื่อจัดทำเอกสารเพื่อลดความเสี่ยงด้านลบ อย่าใช้การประเมินตนเองหรือแนวทางเทมเพลตออนไลน์สำหรับ SHA
สรุปแล้ว
ทางออกเป็นไปตามอำเภอใจ แต่ก็ยังต้องใช้ความพยายามเต็มเวลาเพื่อดูความสำเร็จ นักลงทุนต้องดูที่ ใดก็ได้ระหว่าง 6-12 เดือน เพื่อให้ได้ทางออก ไม่ใช่ทุกบริษัทที่เพิ่งเริ่มต้นพร้อมสำหรับการออก
แม้จะพร้อมออก มีเพียง 1 ใน 3 เท่านั้นที่มองเห็นความสำเร็จ เป็นกระบวนการที่ใช้เวลานาน และผู้ก่อตั้งไม่ควรเป็นผู้นำในการทำธุรกรรม เนื่องจากส่งผลกระทบโดยตรงต่อธุรกิจ นอกจากนี้ คุณไม่ต้องการให้ผู้ก่อตั้งมือใหม่เรียนรู้วิธีจัดการทางออกของนักลงทุนด้วย VCs หรือผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์
วิธีที่ชาญฉลาดคือการให้ IB กระโจม (นายธนาคารเพื่อการลงทุน) รับหน้าที่เพื่อเพิ่มความเป็นไปได้ของทางออกที่ต้องการให้เกิดขึ้น จากนั้น IB จะเป็นผู้นำในการเตรียมผู้ก่อตั้งสตาร์ทอัพสำหรับการเสนอขายเพื่อสร้างความมั่นใจเพียงพอสำหรับนักลงทุนที่เข้ามาลงทุนในสินทรัพย์ที่เขากำลังซื้อ
IB คือพนักงานขายของคุณ การขายสตาร์ทอัพของคุณให้กับนักลงทุน/ผู้ซื้อที่มีศักยภาพ หากผู้ก่อตั้งสตาร์ทอัพไม่เล่นบอล แม้แต่ IB ที่ดีที่สุดก็ไม่สามารถออกจากงานได้ มีทางออกที่โชคดีแต่ไม่ได้วางแผนไว้ซึ่งมีข้อเสนอภายในจากผู้ซื้อหรือนักลงทุน IB ในกรณีเหล่านี้สามารถเพิ่มโอกาสในการประสบความสำเร็จควบคู่ไปกับการเพิ่มมูลค่าสูงสุดให้กับการสร้างมูลค่าให้กับนักลงทุนในระยะเวลาการมีส่วนร่วมที่สั้นที่สุด การออกโชคดีประเภทนี้เป็นข้อยกเว้น
สร้างทีมทางออกที่มีผู้ก่อตั้งและวาณิชธนกิจเพื่อเพิ่มความน่าจะเป็นในการออกของคุณและดูผลตอบแทนทวีคูณ
สรุปคือนักลงทุน angel ไม่ควรพึ่งพา VCs หรือข้อเสนอโดยไม่ได้ตั้งใจในการออก ในสถานการณ์ปัจจุบัน การออกจากนักลงทุนเป็นไปได้ด้วยทวีคูณ ซึ่งในช่วงเวลาสั้นๆ ที่มีกลยุทธ์ในการ ออก
[โพสต์นี้โดย Sanjay Mehta ปรากฏตัวครั้งแรกบน LinkedIn และทำซ้ำโดยได้รับอนุญาต]