Bagaimana Strategi Keluar yang Tepat Menciptakan Kekayaan Bagi Investor Malaikat
Diterbitkan: 2016-10-10Tidak perlu melakukan investasi luar biasa untuk mendapatkan jalan keluar yang luar biasa
Dikatakan bahwa keluar dari ketidaktahuan saat berinvestasi di startup bukanlah kebahagiaan; itu agak urusan yang sangat mahal. Bagi pengusaha, menciptakan strategi keluar untuk diri mereka sendiri tidak boleh dimulai pada tahap yang sangat awal tetapi bagi investor, itu adalah suatu keharusan. Peluang keluar datang dalam bentuk yang berbeda, tetapi penting bahwa para pendiri menyadari tentang memberikan laba atas investasi.
Menguraikan Peran Angel Investors
Peran dan hubungan investor malaikat terikat waktu dengan startup mana pun. Saya pribadi telah menjadi pengusaha teknologi dengan dua jalan keluar yang sukses. Sekarang saya melakukan investasi malaikat aktif dengan 50+ perusahaan portofolio karenanya, komentar di sini adalah dengan perspektif itu. Memimpin interaksi investor dengan perusahaan rintisan memainkan peran penting dalam penciptaan nilai yang berdampak pada pengembalian keluar secara signifikan:
1-2 interaksi hasil tahunan 1,3X pengembalian 1-2 interaksi hasil bulanan 3,7X pengembalian
Pengusaha harus memilih investor malaikat aktif yang memiliki pengalaman dalam mengelola pintu keluar dan kemampuan mereka untuk menjual startup. Bagi pengusaha, ini adalah salah satu keputusan paling penting karena berdampak pada putaran investasi masa depan mereka di perusahaan.
Fakta Dan Angka
Penting untuk memiliki keselarasan pada strategi keluar antara pengusaha & investor sehingga harapan dikelola di kedua sisi sesuai. Bagi investor pasif untuk mengikuti kesepakatan investor utama juga merupakan salah satu keputusan yang paling sulit untuk dibuat saat berinvestasi melalui jaringan malaikat karena tidak mungkin untuk melakukan perbandingan objektif investor utama mana yang baik.
Investasi awal tidak seperti pinjaman yang harus dilunasi dengan bunga. Investor malaikat melihat pengembalian investasi ketika menjual sahamnya dengan uang tunai. Malaikat tidak boleh kehilangan kesabaran & tidak mengharapkan hasil tinggi setelah tiga tahun berinvestasi.
Di India IPO startup tidak ada, kami mendengar sesekali keluar tiket besar di media tetapi di bawah radar di mana malaikat bermain, transaksi keluar berada di kisaran $10 Mn – $20 Mn . Tidak ada pendekatan pemotong kue untuk sampai pada kelipatan keluar atau pengembalian tetapi sebagai aturan praktis, tabel di bawah ini menunjukkan apa yang diharapkan malaikat selama suatu periode.
1X tipikal 2,5 hingga 3 tahun
10X diperkirakan akan memakan waktu 4-5 tahun
30X bisa memakan waktu 8 tahun atau lebih
Unicorn 10-15 tahun
Tidak semua jalan keluar adalah yang menyenangkan: setengah dari mereka berada di bawah par, sub-optimal, penjualan tertekan tetapi setidaknya investor mendapatkan kembali modalnya baik dalam bentuk tunai atau pertukaran ekuitas. Banyak investor dengan lucu melihat diskusi keluar dengan pengusaha sebagai proses pemikiran negatif daripada membimbing mereka menuju penciptaan nilai.
Strategi keluar tidak sama dengan berhenti tetapi berencana untuk memaksimalkan pengembalian dengan startup yang didanai. Jika sebuah startup melewatkan waktu ideal untuk keluar, maka hasil yang paling mungkin adalah akan gagal atau dalam keadaan mati hidup.
Direkomendasikan untukmu:
Bagaimana Metaverse Akan Mengubah Industri Otomotif India
Apa Arti Ketentuan Anti-Profiteering Bagi Startup India?
Bagaimana Startup Edtech Membantu Tenaga Kerja India Meningkatkan Keterampilan & Menjadi Siap Masa Depan...
Saham Teknologi Zaman Baru Minggu Ini: Masalah Zomato Berlanjut, EaseMyTrip Posting Stro...
Startup India Mengambil Jalan Pintas Dalam Mengejar Pendanaan
Platform Pemasaran Digital Logicserve Bags Pendanaan INR 80 Cr, Berganti Nama Sebagai LS Dig...
Pengusaha juga harus melihat keluarnya investor hanya sebagai peristiwa bisnis lain selama siklus hidupnya. Ini adalah kesimpulan logis dari perjalanan meningkatkan modal pertumbuhan dengan pengembalian terbaik.
Saat Anda menjual aset apa pun seperti emas, real estat, dll., ada penemuan harga berdasarkan pasar. Di dunia startup, kami tidak memiliki penghitung yang siap untuk dilihat. Penilaian tidak memiliki ilmu apa pun karena tidak didasarkan pada fundamental seperti dalam kasus ekuitas publik. Harga biasanya merupakan perkiraan berdasarkan pengamatan ahli dalam pasar yang berlaku dengan risiko yang dirasakan.
Keluar dari Peluang
Sementara kami masih menemukan praktik terbaik untuk keluar, berikut adalah beberapa peluang keluar yang paling penting bagi saya:
- Keluar finansial ketika VC (investor keuangan) membeli ekuitas investor malaikat. Saya menemukan ini sebagai pengembalian keluar dua digit terbaik yang dapat dilakukan investor malaikat.
- Keluar strategis ketika akuisisi (pembeli strategis) terjadi yang mengakibatkan pembelian saham angel investor. Saya menemukan ini sebagai jalan keluar rata-rata di mana pengembalian uang tunai terbatas dapat diharapkan.
- AcquiHire keluar ketika sebuah startup yang menuju ke selatan dan merger paksa terjadi dengan pertukaran ekuitas untuk menghentikan erosi lebih lanjut dari modal investor.
Sementara berinvestasi dalam peluang yang tepat adalah penting tetapi sama pentingnya adalah dokumentasi hukum yang melindungi hak angel investor. Misalnya salah satu syarat penting dalam exit event adalah preferensi likuidasi .
Ini adalah istilah yang digunakan dalam modal ventura SHA (perjanjian pemegang saham) untuk menentukan investor mana yang dibayar terlebih dahulu dan berapa banyak mereka dibayar jika terjadi peristiwa likuidasi seperti penjualan perusahaan. Tujuan dari VC dan angel investor tidak pernah sama dengan saham mereka dalam upsides berbeda. Last In, First Out (LIFO) menggambarkan situasi normal dalam likuidasi, di mana VC yang terakhir berinvestasi dibayar sebelum malaikat yang berinvestasi lebih awal.
Pekerjakan profesional ahli hukum untuk dokumentasi guna mengurangi risiko penurunan. Jangan mengambil penilaian diri atau pendekatan template online untuk SHA.
Kesimpulannya
Keluarnya sewenang-wenang, tetapi tetap saja, itu membutuhkan upaya penuh waktu untuk melihat kesuksesan. Investor perlu melihat di mana saja antara 6-12 bulan untuk mencapai jalan keluar. Tidak semua startup siap untuk keluar.
Bahkan jika sudah siap untuk keluar, hanya sepertiga dari mereka yang melihat kesuksesan. Ini adalah proses yang panjang dan pendiri tidak boleh memimpin transaksi keluar karena berdampak langsung pada bisnis. Selain itu, Anda tidak ingin pendiri pemula belajar menavigasi tentang cara mengelola keluarnya investor dengan VC atau pembeli Strategis.
Cara yang bijaksana adalah dengan meminta IB (bankir investasi) mengambil mandat untuk memaksimalkan kemungkinan keluar yang diinginkan terjadi. IB kemudian memimpin cara untuk mempersiapkan pendiri startup untuk exit pitching guna menghasilkan kepercayaan yang cukup bagi investor yang masuk pada aset yang dia beli.
IB adalah salesman Anda, di luar sana menjual startup Anda kepada calon investor/pembeli. Jika pendiri startup tidak bermain bola maka bahkan IB terbaik pun tidak dapat membuat jalan keluar terjadi. Ada jalan keluar yang beruntung tetapi tidak direncanakan dimana ada tawaran dari dalam dari pembeli atau investor. IB dalam kasus ini kemudian dapat meningkatkan kemungkinan keberhasilan bersamaan dengan memaksimalkan penciptaan nilai bagi investor dalam siklus waktu keterlibatan sesingkat mungkin. Jenis pintu keluar keberuntungan ini adalah pengecualian.
Buat tim keluar dengan pendiri dan bankir investasi untuk meningkatkan probabilitas keluar Anda dan saksikan pengembalian berlipat ganda.
Ringkasannya adalah bahwa investor malaikat tidak boleh bergantung pada VC atau penawaran yang tidak disengaja untuk keluar. Dalam skenario saat ini, keluarnya investor dimungkinkan dengan kelipatan, itu juga dalam waktu singkat asalkan ada strategi keluar .
[Postingan Sanjay Mehta ini pertama kali muncul di LinkedIn dan telah direproduksi dengan izin.]