SoftBank, Snapdeal Hissedarlarının Sıkıntıları Üzerine Kaynadı; Birleşme Anlaşmasından Çıkmakla Tehdit Ediyor
Yayınlanan: 2017-07-29Snapdeal Flipkart Birleşmesi Hala 26 Azınlık Hissedarından Onay Bekliyor
Snapdeal'in en büyük yatırımcısı SoftBank'ın, tüm azınlık hissedarlarının Flipkart ile birleşme anlaşması lehinde oy kullanmaması halinde çekilmekle tehdit ettiği bildirildi .
Raporlara göre, anlaşma başarısız olursa, Japon telekom ve İnternet şirketi, Snapdeal'i geride bırakarak Flipkart'a bağımsız olarak yatırım yapabilir.
En son gelişme hakkında yorum yapan bir kaynak, “SoftBank, Snapdeal'in küçük hissedarları tarafından tetiklenen tekrarlanan itirazlar ve gecikmelerden bıktı. Daha yakın zamanlarda, Snapdeal kurucuları muhtemelen Infibeam gibi diğer e-ticaret firmalarıyla birleşmek için alternatif teklifler araştırıyorlar. Hissedarların yüzde beşi revize edilmiş Flipkart teklifinden memnun olmasa bile SoftBank'ın birleşmeyi sürdürmeyeceğine dair bir his var.”
Azınlık Hissedarları Hala Kararsız
Mayıs 2017'de Kalaari Capital'in Snapdeal'deki hissesini satın aldıktan sonra SoftBank'ın hissesi önceki %33'ten %47.5'e yükseldi. Şu anda, Nexus Ventures e-ticaret şirketinin yaklaşık %10'una sahipken, kurucular Kunal Bahl ve Rohit Bansal'ın her birinin yaklaşık %6,5'i kendi adına.
PremjiInvest, Ratan Tata, Foxconn, Alibaba Group, Ontario Teachers' Pension Plan, eBay, Temasek ve Hong Kong merkezli hedge fonları gibi azınlık hissedarları, şu anda çevrimiçi pazarın yaklaşık %40'ına sahiptir. Ancak, Kurul temsili yoktur.
Ratan Tata, Temasek, BlackRock ve Foxconn, önerilen birleşme için halihazırda bir ana onay teklif etmiş olsa da, anlaşma şu anda yaklaşık 26 Snapdeal yatırımcısının başını sallamayı bekliyor. Bunlar arasında Ru-Net Holdings, Tybourne Capital, Bessemer Venture Partners, IndoUS Ventures, Saama Capital, Intel Capital ve Singapur merkezli yatırım kuruluşu Brother Fortune Apparel yer alıyor. Nexus Ventures, Nisan 2017'de bir Snapdeal toplantı odası tartışmasının ardından birleşmeyi kabul etti.
Ancak, azınlık hissedarlarının %100'ünü gemiye almak zor bir iş olabilir . Mayıs 2017'de Wipro Yönetim Kurulu Başkanı Azim Premji'nin yatırım kolu Premji Invest, birleşme sonrası azınlık hissedarlarının çıkarları hakkında sorular yöneltti. Premji Invest'in Flipkart ile yapılacak anlaşmaya açıklık getirmek için Snapdeal yönetim kuruluna bir mektup gönderdiği bildirildi.
SoftBank'ın anlaşmadan çekilmek istediği hakkında yorum yapan başka bir kaynak, "Anlaşmanın başarılı olması için hissedarların %100'ünün satış için oy kullanması gerekiyor çünkü bu artık bir yönetim kurulu kararı değil. Bu nedenle, sadece Kurul üyelerinin karar verdiği bir şey olmadığı için bunu başarmak çok daha zor.”
Sizin için tavsiye edilen:
Metaverse Hindistan Otomobil Endüstrisini Nasıl Dönüştürecek?
Anti-Profiteing Hükmü Hintli Startuplar İçin Ne Anlama Geliyor?
Edtech Startup'ları Hindistan'ın İşgücünün Becerilerini Geliştirmesine ve Geleceğe Hazır Olmasına Nasıl Yardımcı Oluyor?
Bu Hafta Yeni Çağ Teknoloji Hisseleri: Zomato'nun Sorunları Devam Ediyor, EaseMyTrip Gönderileri Stro...
Hintli Startup'lar Finansman İçin Kısayollar Kullanıyor
Dijital Pazarlama Platformu Logicserve Çantaları 80 INR Cr Finansmanı, LS Dig Olarak Yeniden Markala...
Snapdeal'in SoftBank ile Sorunlu İlişkisi
Snapdeal Kurulu'ndaki yatırımcılar arasındaki sürtüşme ilk olarak SoftBank'ın Şubat 2017'de Ola ve Snapdeal'in birleşik değerlemesini 475 Milyon Dolar düşürmesiyle ortaya çıktı. Bu, şirketin iki büyük Hint yatırımında 550 Milyon Dolarlık değer kaybettiğinin bildirilmesinden üç aydan kısa bir süre sonra geldi. Ola ve Snapdeal, 30 Eylül 2016'da sona eren dönem için.
Nisan 2017'nin ilerleyen saatlerinde SoftBank, kanayan kayıplar ve satıcı sorunlarının ortasında Snapdeal ile 150 Milyon Dolar - 200 Milyon Dolarlık bir finansman anlaşmasından geri çekildi. Bu, Snapdeal-Flipkart tarafından önerilen birleşme raporlarının ilk kez su yüzüne çıktığı sıralardaydı. Mayıs 2017'de Flipkart ve Snapdeal nihayet önerilen birleşme anlaşmasının bir parçası olarak bağlayıcı olmayan bir Niyet Mektubu (LoI) imzaladı. Neredeyse hemen başlangıçta durum tespiti yapmaya başladı.
İlk olarak Haziran ayında Flipkart, Snapdeal'in derhal reddettiği 300 Mn-400 Mn $'lık bir satın alma teklifi yaptı. Bir zamanlar değeri 6,5 milyar dolar olan bir şirket için bu, %93'ün üzerinde bir indirim anlamına geliyordu . Temmuz 2017'de Flipkart, 700 Milyon Dolar - 800 Milyon Dolarlık revize edilmiş bir teklif sundu ve bu teklif, Snapdeal Kurulu 900 Milyon Dolar talep ettiğinde tekrar düştü.
Son olarak, bir hafta sonra, Sachin Bansal ve Binny Bansal tarafından kurulan şirket, satın alma teklifini 850 milyon $'a yükseltti. Raporlara göre, Bengaluru merkezli e-ticaret devi, birleşme tamamlanır tamamlanmaz 650 milyon dolar ile 700 milyon dolar arasında hisse senedi ödemeyi kabul etti. Kalan 150 Milyon Dolar daha sonraki bir tarihte transfer edilecektir.
Birkaç gün sonra, Snapdeal'in e-ticaret firması Flipkart'ın 900 milyon dolar ile 950 milyon dolar arasındaki birleşme teklifini onayladığı ve şu anda hissedarların onayını beklediği bildirildi.
SoftBank ve Snapdeal için Bu Gecikme Ne Anlama Geliyor?
FY '17 boyunca, SoftBank iki büyük Hint yatırımı olan Snapdeal ve Ola'da 1.4 Milyar $ zarar bildirdi. RoC başvurularına göre Jasper Infotech, 2015 yılındaki 198.2 Milyon $ (1.328 Cr) ile karşılaştırıldığında, 2016 mali yılında yaklaşık 495 Milyon $ (3,315.5 Cr INR) zarara uğradı.
Japon yatırım devi, bu artan zararları azaltmak için Snapdeal ve yan kuruluşları FreeCharge ve Vulcan Express'i ilgilenen alıcılara devretmek istiyor. Ayrıca, 10 yıllık e-ticaret girişimine 2 milyar dolarlık bir yatırım sözü vererek, gözünü Flipkart'a dikti. 2 Milyar Dolar'ın 500 Milyon Doları birincil finansman olarak kullanılacak. Kaynaklar, kalan miktarın Flipkart'taki hisselerinin üçte biri karşılığında ABD merkezli hedge fonu Tiger Global'a ödeneceğini açıkladı.
Öte yandan Snapdeal kurucuları, çevrimiçi pazarın kontrolünü elinde tutmak amacıyla satışı Infibeam'e zorluyorlardı. Infibeam'in 700 milyon dolarlık satın alma teklifi Flipkart'ın teklifinden daha az olmasına rağmen, hem Kunal Bahl hem de Rohit Bansal'ın, oluşturdukları şirket üzerindeki kontrollerinden vazgeçmemek için anlaşmayı imzalamaya istekli oldukları bildirildi. Jasper Infotech'e ait şirket Flipkart tarafından satın alınırsa, ne Bahl'a ne de Bansal'a birleştirilmiş varlıkta yer verilmeyeceğine inanılıyor .
Flipkart veya Infibeam ile yapılan anlaşma hissedarların kararsızlığı nedeniyle başarısız olursa, SoftBank destekli Snapdeal'in bağımsız bir şirket olarak hayatta kalabilmek için uygun bir strateji benimsemesi gerekecektir. Tüm bu belirsizliğin ortasında, Snapdeal'in sahibi olduğu FreeCharge, yakın zamanda Axis Bank'a 60 milyon dolara satıldı.
(Gelişme ET tarafından bildirildi )