أسرار المليارات
نشرت: 2016-09-30وول ستريت ملتوية. هذه ليست مفاجأة لأي شخص. كنت أعيش في الشارع. وعملت في الشارع. تبدأ وول ستريت من برودواي وتستمر حتى شارع ووتر ستريت. على طول الطريق ، يتم اعوجاجه.
حول شارع Broad Street ، يبدأ في الانحناء. إذا كنت تقف عند أحد طرفي وول ستريت وتحاول النظر إلى الطرف الآخر ، فلن تراه.
إنه معوج. انها النكات. يتحول قليلا. يمشي الناس ذهابًا وإيابًا وهم في أحلام اليقظة حول الثراء. آخرون يبكون لأنهم لم يتمكنوا من النجاة. وإذا لم تتمكن من الوصول إلى هناك ، كما يذهب نوع الأغنية ، فلن تتمكن من الحضور في أي مكان.
وهو حقا صحيح. لأن "هناك" هو المكان الذي يوجد فيه المال. والناس يائسون من المال. يائسين للغاية سيفعلون أي شيء للحصول عليه.
في مرحلة ما ، استثمرت في عشرات صناديق التحوط. انتهى الأمر بإلقاء القبض على أحد عشر منهم وهم يمارسون نشاطًا غير قانوني. أعتقد أن قلة من الناس في السجن. كنت خائفة كل ليلة لأنني بدأت أرى ما يجري حتى في النهاية ، أغلقت كل شيء.
كان مستثمروي مستائين للغاية لأنني أغلقت الأمور عندما كانت الأمور تسير على ما يرام. كان هذا في منتصف عام 2006. بحلول عام 2009 ، استردت أموالي أخيرًا منهم جميعًا. هكذا تحاول وول ستريت بشكل يائس الاحتفاظ بأموالك. اعتقدت أن وول ستريت كانت مخرجًا سريعًا. لكنها كانت طريقة سريعة للتوتر والبؤس. خرجت. بقيت بالخارج.
"المليارات" هو العرض الأول في Showtime والذي أعتقد أنه يصف بدقة ما يجري في هذا الشارع الصغير.
لكن هناك الكثير من المصطلحات في العرض واعتقدت أنني سأشرح بعض المجالات. هذا يعني ، تنبيه المفسد. لذلك لا تقرأ المزيد إذا كنت أصوليًا. شاهد العرض. قد أفعل هذا بعد العروض المستقبلية أيضًا إذا أعجبك هذا المنشور.
على المستوى الأساسي ، يدور العرض حول "مدير صندوق التحوط" ، بوبي أكسلرود ، يلعبه داميان لويس ، والمحامي الأمريكي ، تشاك رودس ، ويلعبه بول جياماتي. أضع "مدير صندوق التحوط" بين علامات الاقتباس لأنه مصطلح أنا على وشك شرحه.
يريد المدعي العام الأمريكي ملاحقة مدير صندوق التحوط الضخم "للتداول من الداخل".
وهذا يمهد الطريق لملحمة الخير مقابل الشر حيث لا تعرف ما هو الخير والشر وما يجب أن يكون القانون وما هي الرأسمالية وما هي سيكولوجية المال والنجاح ، وبالطبع ، دعنا نمارس الجنس هناك (ما هو جيد في الحياة).
إليك ما تحتاج إلى فهمه لفهم العرض بشكل كامل.
مدير صندوق التحوط
كنت مدير صندوق تحوط لفترة. ليس مثل "الفأس" في العرض. أصغر بكثير. لكن نفس المبادئ. يستثمر الأشخاص الأموال معك (كما هو الحال في صندوق مشترك) ويمكنك أن تفعل ما تريد بهذه الأموال لإعادة أموال أكبر.
على عكس الصناديق المشتركة ، فإن صناديق التحوط غير منظمة إلى حد ما. مما يعني أن الأشياء السيئة يمكن أن تحدث. مثل بيرني مادوف الذي يسرق المليارات.
ذات مرة حاولت إقناع بيرني مادوف باستثمار الأموال في صندوقي. رده ، "ليس لدينا أي فكرة عن المكان الذي تضع فيه أموالك ، وآخر شيء نحتاجه هو رؤية" برنارد مادوف للأوراق المالية "على الصفحة الأولى من صحيفة وول ستريت جورنال."
تسمى صناديق التحوط صناديق "التحوط" لأن الصناديق الأصلية (وكان لدى وارن بافيت أحد صناديق التحوط الأصلية في الخمسينيات من القرن الماضي) يمكنها شراء الأسهم والمراهنة على الأسهم.
بعبارة أخرى ، يمكنهم "التحوط" من مخاطرهم بأن يكونوا النصف لصالح ارتفاع السوق والنصف الآخر لصالح هبوط السوق. وإذا اختاروا المواقع الصحيحة ، فإنهم سيفوزون مهما حدث ويتجنبون خسارة الأموال عندما ينخفض السوق.
ومع ذلك ، هناك مقولة شهيرة في وول ستريت ، "عندما تقوم بالتحوط فإنك تأخذ ضعف المخاطرة وتحقق نصف المال".
التداول من الداخل
لا يوجد تعريف واحد لهذا المصطلح. والتعريف يتغير طوال الوقت. هذا ما يجعل العرض ممتعًا. إنها منطقة رمادية.
ولكن في الأساس ، إذا كنت تعرف معلومات خاصة ("الشركة أ تشتري الشركة ب") ، فلا يُسمح لك بكسب المال من تلك المعلومات.
يتمثل جوهر قانون سوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة في ما يلي: يجب أن تنطوي كل معاملة على مخاطر. إذا قمت بإزالة المخاطر ، على سبيل المثال ، عن طريق الدفع مقابل معلومات لا يعرفها أي شخص آخر ، فهذا يعني أنك قد ارتكبت جريمة.
هل يجب أن يكون التداول من الداخل غير قانوني؟
سواء كان يجب أن يكون أم لا ... فهو غير قانوني.
لكن دعونا نلعب لثانية.
لا أعتقد أنه يجب أن يكون غير قانوني. عندما يقوم شخص ما بالتداول في السوق ، فإن المعرفة التي كان لديهم في رؤوسهم يتم ترميزها الآن مباشرة في سوق الأسهم.
كلما زادت "المعرفة" في السوق ، زادت كفاءة السوق. كلما زادت المعرفة الداخلية المتوفرة في المخزون ، زادت سلاسة تحركها وزادت انعكاسها للأشياء الفعلية التي تؤثر على الشركة.
أفضل أن يكون التداول من الداخل قانونيًا وأن أترك الحكومة تلاحق الأموال التي تسرق الأموال بالفعل ، مثل مادوف.
لكن الكثير من الناس يختلفون وهذه ليست معركة تستحق الجدل حولها.
دوميناتريكس
في المشهد الأول لفيلم "المليارات" نرى رجلاً (تم الكشف عنه لاحقًا ليكون المدعي العام الأمريكي) مقيّدًا ومتبولًا عليه من قبل دوميناتريكس. والسؤال هو لماذا يحتاج هذا الرجل القوي إلى الهيمنة لتحقيق الرضا؟
عندما كنت أعيش في فندق تشيلسي ، كان أحد جيراني خاضعًا محترفًا. عندما نلتقي لتناول المشروبات في نهاية يوم العمل ، غالبًا ما كانت لا تستطيع الجلوس على الكرسي. "آه!" كانت تقول. تعرضت للضرب طوال اليوم من قبل رجال دفعوا لها نقوداً. ذات مرة أخبرتني قصة: "جاء هذا الرجل ومعه كيس من الفاكهة. وضع الثمرة فوقي. ثم أخذ الصور. ثم نزل بالاستمناء على الصور ".
ثم أخبرتني أنها كانت في عجلة من أمرها لأنها اضطرت إلى مقابلة صديقتها. كان يوم عيد الحب. جعلت العميل ينظف غرفتها لأنه كان هناك فاكهة وكريمة مخفوقة في كل مكان.
لاحقًا ، التقيت بصديقته فيرونيكا. أخبرتني قصة. حول كيفية ذهابها إلى القصر في بارك أفينيو لمخرج سينمائي مشهور ، "ستصاب بالصدمة إذا أخبرتك بالاسم" ، هذا كل ما أخبرتني به. اضطرت إلى طعنه بالسكين حتى كان هناك دم في جميع أنحاء ردهة الفندق ، وكان عليها تقريبًا الاتصال بالمستشفى. لكن هذا ما أراده.
"لماذا يريد ذلك؟" سألتها.
قالت: "الرجال الأقوياء يقضون اليوم بأكمله في إصدار الأوامر ويتولون المسؤولية". "في نهاية المطاف ، يريدون من يكون مسؤولاً عنهم."
بعد ذلك بوقت طويل تزوجت من مبرمج كمبيوتر. صادفتها في حفلة. قالت ، "إنه مثلك تمامًا!" وكانت سعيدة.
لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) مقابل النائب الأمريكي
ليس كل من في وول ستريت (أو يحاكم وول ستريت) في نفس الجانب. في وقت مبكر من العرض ، نرى أن هيئة الأوراق المالية والبورصات لديها بعض "الأدلة" ضد بوبي أكسلرود ، مدير صندوق التحوط الضخم الذي يدير مليارات الدولارات. يعرض الدليل لبول جياماتي ، المدعي العام الأمريكي الذي طرده ، بشكل صحيح ، من المكتب.
الآن ، لماذا يتجاهل المدعي العام الدليل؟
كان الدليل هو أنه قبل حدوث وضع كبير في سوق الأوراق المالية ، قامت ثلاثة صناديق تحوط مختلفة انبثقت من "Ax Capital" (بمعنى: اعتاد الرجال العمل هناك ولكنهم بدأوا بعد ذلك أموالهم الخاصة) جميعًا قاموا بنفس التجارة في نفس الأوقات و كان التوقيت بحيث حققوا أكبر قدر من المال.
لا يمكنك فعل ذلك إلا إذا كنت تعرف شيئًا.
المشكلة هي "معرفة شيء ما" وإثبات أن شخصًا ما يعرف شيئًا ليس نفس الشيء.
إذا طرقت لجنة الأوراق المالية والبورصات بابهم ، فقد يخافون ويدفعون غرامة كبيرة. هذا هو بالضبط كيف تبقى هيئة الأوراق المالية والبورصات في العمل.
ولكن مع المدعي العام الأمريكي ، يتعين على الحكومة أن تثبت ارتكاب جريمة. أن الأموال حصلت بشكل غير قانوني على معلومات ، وأن المعلومات ربما تكون قد أتت من شركة Ax Capital ، وأنهم تم تداولهم لأن لديهم تلك المعلومات. هذا شريط أعلى بكثير.
لماذا تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات بفعل ذلك؟ لأنهم لا يملكون عددًا كافيًا من الناس لمعرفة مكان كل الجرائم في وول ستريت.
دعني أخبرك بشيء: أقدر أن 90٪ من صناديق التحوط ترتكب جرائم على طول الطريق. هناك 1،000s من صناديق التحوط. لا يمكنك ملاحقتهم جميعًا. والأضخم منها ضخمة لسبب محدد - فهم يعرفون كيفية تجنب الوقوع في الأسر.
لذا ستحب هيئة الأوراق المالية والبورصات أن يستخدم المدعي العام موارده لمتابعة صندوق تحوط كبير ويمكن أن تأتي هيئة الأوراق المالية والبورصات في وقت لاحق وتكتسح الفوضى وتجمع غرامات ضخمة.
يعرف بول جياماتي هذا. لا تريد أن تستخدم. يطرد SEC. لكنه يزرع البذرة. قد تكون هذه أكبر قضية له. ومثلما هو الحال مع بعض المحامين الأمريكيين أو محامي المقاطعة (إليوت سبيتزر ، رودولف جولياني) قبله - فإن السعي وراء أهداف مالية كبيرة يمكن أن يكون نقطة انطلاق لمهن أكبر. لكنه لا يريد أن يفسد من خلال ملاحقة شخص ما في وقت مبكر جدًا.
تجارة فعلية
دعنا نذهب إلى Ax Capital ونرى حدوث صفقة.
اثنان من المحللين يقتربان من Ax. لديهم فكرة تجارية بسيطة. هذا هو الشيء الذي يجب أن تعرفه عن وول ستريت. إذا كان المال يبدو أنه سهل ، فهو ليس كذلك. لم يحصل أحد على أموال مجانية في وول ستريت.
لن أخوض في تفاصيل المحادثة. لكنني سأصف ما حدث تقريبًا.
هذه هي الفكرة التجارية التي طرحها المحللون بشكل مبسط.
كانت الشركة "أ" تحاول شراء الشركة "ب" مقابل 41 دولارًا للسهم. تم تداول الشركة B مقابل 35 دولارًا. بعبارة أخرى ، يمكنك شراء "B" بسعر 35 دولارًا ، وبمجرد إتمام الصفقة بسعر 41 دولارًا ، تكون قد ربحت للتو 18٪ من أموالك. إذا تم إغلاق الصفقة بسرعة ، فهذه عائد لا يصدق.
هذا ما يسمى "التجارة السهلة". كم مرة تحدث التداولات السهلة في وول ستريت؟ لقد رأيتهم صفر مرات.
يسمع بوبي خبرًا آخر. ليس مهما ما هو عليه. لكنه أدرك أن الرجل الذي يقف وراء جميع الصفقات معروف بشيء واحد - جعل الصفقات السهلة تبدو وكأنها ستحدث ، وامتصاص المتداولين طوال اليوم الذين يتداولون في المنزل الذين لا يعرفون أي شيء أفضل ، وبيع مركزه مقابل ربح قبل أن يدرك الجميع أن الصفقة لن تحدث بعد كل شيء.
لذلك يشرح بوبي هذا ويقول لا تشتري الصفقة بل تراهن عليها. على وجه التحديد ، كما يقول ، "اختصرها".
بيع الأسهم على المكشوف
يمكنك شراء سهم أو بيعه على المكشوف. عندما تشتري سهمًا بسعر 10 دولارات ويصل إلى 12 دولارًا ، فإنك قد ربحت 2 دولارًا من أموالك. إذا اشتريت 1000 سهم ، فقد ربحت 2 دولار × 1000 = 2000 دولار. هذه هي الطريقة التي يكسب بها معظم الناس المال في وول ستريت.
لكن صناديق التحوط غالبًا "تخفض" الأسهم بدلاً من "الشراء" (أي شراء) السهم. البيع على المكشوف ، دون شرح التفاصيل الفنية لكيفية القيام به ، يعني أنك تراهن على أن السهم سينخفض.
لذلك إذا قمت ببيع 1000 سهم من الأسهم بسعر 10 دولارات وذهب إلى 8 دولارات ، فأنت قد ربحت للتو 2000 دولار. إذا اشترى شخص ما 1000 سهم بسعر 10 دولارات وذهب إلى 8 دولارات ، فسيخسر 2000 دولار.
هنا تكمن المشكلة الكبيرة.
كان لدي صديق قام ببيع 4000 سهم من كوالكوم عندما كان سعره 80 دولارًا. قال لي ، "كوالكوم عالية جدًا ، إنه مجنون".
موصى به لك:
كيف ستحول Metaverse صناعة السيارات الهندية
ماذا يعني توفير مكافحة الربح بالنسبة للشركات الهندية الناشئة؟
كيف تساعد الشركات الناشئة في تكنولوجيا التعليم في تطوير مهارات القوى العاملة في الهند وتصبح جاهزة للمستقبل ...
الأسهم التقنية في العصر الجديد هذا الأسبوع: مشاكل Zomato مستمرة ، EaseMyTrip تنشر Stro ...
تتخذ الشركات الهندية الناشئة اختصارات في مطاردة للتمويل
منصة التسويق الرقمي Logicserve Bags INR 80 Cr Funding، Rbrands as LS Dig ...
عندما يستخدم الناس مصطلح "مجنون" في وول ستريت (تمامًا كما يحدث عندما يصرخون ، "أنت مجنون" لزوجهم أو صديقهم) ، فهذا يعني عادةً أنهم يتوقعون ذلك. إنهم المجنون - ليسوا الزوج أو الصديق أو الشركة.
ارتفعت كوالكوم إلى 1000 دولار.
ماذا يعني هذا لصديقي؟ هذا يعني أنه خسر أكثر من 100٪ من أمواله. خسر 1000 دولار - 80 = 920 مرة 4000. ما يقرب من 3.7 مليون دولار.
لقد خاطر فقط 4000 * 80 دولار = 320.000 دولار.
حاول صديقي الانتحار. بعد مرور 16 عامًا ، لا يزال وسيطًا في البورصة. ربما هو سمسار الأوراق المالية الخاص بك.
البيع على المكشوف أمر خطير للغاية. غالبًا ما يكون الحصول على معلومات داخلية أسلوبًا رائعًا (ولكنه غير قانوني) لإدارة المخاطر في التجارة.
التجارة المذكورة أعلاه في "المليارات" لم تكن غير قانونية. لقد كان في الواقع ذكيًا جدًا ولكنه بدأ يقودك إلى حقيقة أنه لا يمكنك أن تكون ذكيًا طوال الوقت. في بعض الأحيان تحتاج إلى ميزة إضافية.
تعويض صندوق التحوط
هذا يحتاج إلى شرح لفهم ما يحدث بشكل كامل. لماذا يربح مديرو صناديق التحوط مليارات الدولارات لأنفسهم ولكن مديري الصناديق المشتركة وسماسرة الأسهم لا يفعلون ذلك؟
لماذا حتى موظفي صناديق التحوط يكسبون الملايين عندما يتقاضى موظفو الصناديق المشتركة راتباً صارماً يتراوح بين 100،000 و 200،000 دولار في السنة (أو أقل).
إليك كيفية جني الأموال من الصناديق المشتركة: تضع الأموال في ويأخذون رسومًا رمزية (1-2٪) على أموالك. يتم إرجاع بعض هذه الأموال إلى الوسيط الذي أوصى بالصندوق. ويتم استخدام هذه الأموال لدفع تكاليف المكتب ، وجميع الموظفين ، وجميع المحاسبة ، والتسويق في كثير من الأحيان ، وما إلى ذلك ، لذلك قد يتبقى القليل جدًا لدفع أجور مديري الصندوق.
صندوق التحوط مختلف.
إذا أدخلت مليون دولار في صندوق تحوط (وغالبًا ما يكون هذا هو الحد الأدنى الذي يمكن وضعه فيه) ، فإن صناديق التحوط تفرض ما يسمى "2 و 20".
يمثل الاثنان رسومًا بنسبة 2 ٪ تخرج كل عام (أي حوالي 20000 دولار سنويًا إذا وضعت 1000000 دولار).
الـ 20٪ هي النسبة المئوية للأرباح التي يأخذها مدير صندوق التحوط.
لذلك ، إذا كان صندوق التحوط بقيمة مليار دولار يعود بنسبة 10٪ (تقريبًا مثل معظم الصناديق المشتركة في سنة جيدة) ، فإن الأرباح تكون 100 مليون دولار ، ويحقق مدير صندوق التحوط 20 مليون دولار إضافية لنفسه (20٪ من 100 مليون دولار).
عندما حقق صندوق جون بولسون 6 مليارات دولار من خلال المراهنة على الرهون العقارية في منتصف الأزمة المالية (كان "الرهان على الرهون العقارية" شيئًا لا تستطيع الصناديق المشتركة القيام به ولكن يمكن لصناديق التحوط أن تفعله) ، حصل على راتب إضافي قدره 1.2 مليار دولار .
في عام لاحق ، خسر حوالي 15 مليار دولار (قد لا يكون لدي الرقم الصحيح وقد يكون خاطئًا تمامًا ولكني أستخدم هذا كمثال لما يمكن أن يحدث) - لم يربح أي أموال في ذلك العام بخلاف "2" ". لكنه لا يزال بإمكانه الاحتفاظ بمبلغ 1.2 مليار دولار من العام السابق.
هذا هو السبب في أن المهارة الرئيسية لمدير صندوق التحوط لا تكمن في انتقاء الأسهم الجيدة (على الرغم من أهمية ذلك) - إنها البقاء في اللعبة حتى تحصل على تلك السنة الجيدة حيث يمكنك جمع مبلغ هائل من المال وأخذ الرسوم الهائلة منه هو - هي.
علماء نفس صندوق التحوط
التداول مرهق للغاية. أنا أكره ذلك. كنت أقوم بصفقة سيئة وأشعر بدمي يضخ في جميع أنحاء جسدي طوال اليوم. ثم إذا كانت التجارة خسارة كنت سأبكي في الليل. كنت خائفة جدا طوال الوقت. كرهته. حتى أنني كنت أستيقظ في الصباح الباكر ، وأعبر الشارع إلى الكنيسة ، وأصلي إلى يسوع وأطلب منه أن يجعل الأسواق تنهض حتى أتمكن من الخروج من صفقاتي الخاسرة. كنت يهوديًا ، لذا لم تنجح هذه الصلوات أبدًا.
لذلك ذهبت إلى معالج متخصص لفترة من الوقت في مساعدة المتداولين. لم تساعدني أبدًا (كنت ميؤوسًا منها) لكنني أقدر الجهد المبذول.
العديد من صناديق التحوط الكبيرة توظف علماء نفس. لقد تشرفت بمقابلة اثنين من أفضل اللاعبين. آري كييف ، الذي عمل في SAC Capital قبل وفاته. وبريت ستينبارغر الذي عمل في العديد من صناديق التحوط ، بما في ذلك الصندوق الذي عملت فيه. أوصي بشدة بكتبهم لمعرفة المزيد عن سيكولوجية التداول.
توظف شركة Ax Capital طبيبة نفسية. علم النفس ، عن طريق الصدفة (أو لا) هي زوجة المدعي العام الأمريكي.
هناك مشهد تقوم فيه بسحرها مع أحد المحللين الذين يعملون في Ax. لقد كان مكتئبًا جدًا لأنه انخفض بنسبة 4 ٪ عن العام ، مما يعني أنه لن يكسب أي أموال.
أولاً ، سألته عن مقدار المال الذي كسبه في العام السابق. قال "7.2 مليون". [انظر حول تعويض صندوق التحوط أعلاه. ]
النكتة هنا هي أنه بغض النظر عن مقدار الأموال التي حصل عليها ، فإنه لا يزال مكتئبًا في الوقت الحالي. هل هو أحمق؟ يمكن. أظهرت الاختبارات أن مستويات هرمون التستوستيرون لدى المتداولين تنخفض بعد صفقة خاسرة ، بغض النظر عن مقدار الأموال الموجودة في البنك.
يمكن لأفضل المتداولين التعامل معها . وهذا هو سبب الحاجة إلى المعالجين لمساعدتهم في الحفاظ على هدوئهم (وهرمون التستوستيرون) حتى عندما تكون الأوقات سيئة. لا يمكنك إجراء صفقة جيدة إذا كنت تتداول من مكان داخل اليأس أو الخوف.
زرت ذات مرة أحد أكبر مديري صناديق التحوط في التاريخ ، ستيفي كوهين. كانت نهاية اليوم بعد إغلاق الأسواق. كنت أرغب في العمل معه. لم يكن متأكدًا (انتهى بي الأمر بأنني لم أعمل معه أبدًا لكنها كانت قصة أطول).
حظينا بمحادثة جيدة. كان يلقي النكات ، ويبتسم ، ويطرح الأسئلة ، ومنخرطًا جدًا.
عندما كان الاجتماع يختتم سألته كيف ذهب يومه. قال ، "لقد مررنا بأسوأ يوم في العام". خلال الاجتماع بأكمله ، لم يكن لدي أي فكرة أنه ربما كان يتصبب عرقا بعد هذا اليوم الرهيب.
هذا محترف.
9/11
هناك مشهد يذكر فيه بوبي كيف فقد جميع أصدقائه في 11 سبتمبر.
إليكم سبب أهمية هذا المشهد. من المستحيل تحديد هوية كل من هذه الشخصيات في الحياة الواقعية. هم تجميع. يبدو بوبي وكأنه بعض كبار مديري صناديق التحوط المشهورين في العديد من المشاهد. لكن في مشهد 11 سبتمبر ، يبدو أنه هوارد لوتنيك ، الرئيس التنفيذي لشركة كانتور فيتزجيرالد ، الذي فقد معظم شركائه وأصدقائه (وشقيقه) في 11 سبتمبر.
لذلك لا يوجد شخص واحد يعتمد عليه بوبي. مجد للبحث المكثف لمبدعي العرض.
سترة الصوف
المحلل الذي يزور الطبيب النفسي في Ax Capital يرتدي سترة من الصوف في الداخل. لماذا لأي شخص أن يفعل ذلك؟ تعتقد بعض صناديق التحوط الكبيرة أن المتداولين يكونون أكثر يقظة في درجات الحرارة المنخفضة لذلك يحافظون على منظم الحرارة في الستينيات المنخفضة.
قطع الطعم عن الخاسرين
يقترح المعالج الذي ينصح المحلل أنه يبيع جميع مراكزه الخاسرة.
غالبًا ما نريد الاحتفاظ بالمراكز الخاسرة. نصلي أن يعودوا. نشعر أننا فقدنا بالفعل الكثير من الأموال التي نحتاجها لاسترداد هذه الأموال. هذا هو التحيز المعرفي يسمى "تحيز الاستثمار".
مثال من الحياة الواقعية - لقد وضعت 200000 دولار في التعليم الجامعي. يرفض عقلك الاعتقاد بأن الاستثمار كان خطأ ، لذا ستبرر حتى يوم موتك فوائد التعليم الجامعي على الرغم من الأدلة المتزايدة على أن التعليم الجامعي هو أ) لا يستحق ذلك من الناحية المالية و (ب) ليس أفضل تعليم يمكنك الحصول عليه خلال تلك سنوات من حياتك.
نفس الشيء يحدث مع الاستثمارات الفعلية. تضع المال فيه. عقلك لن يقبل أن الاستثمار كان خطأ.
لكن في هذا المشهد على وجه التحديد ، أعتقد أنها تشير إلى كتاب جيم كرامر ، "اعترافات مدمن الشارع" حيث كان جيم يخسر الكثير من المال في صندوقه وتخرج زوجته ، وهي متداولة سابقة ، من التقاعد وتجبره على ذلك. لبيع كل مراكزه الخاسرة.
لا أعلم ما إذا كان الكتاب يشيرون إلى هذا المشهد ، لكن هذا ما بدا لي حياة. بالمناسبة ، يعد كتاب "Confessions of a Street Addict" أحد أفضل الكتب حول إدارة صندوق التحوط في التسعينيات.
أنا لست غير متأكد
هناك مشهد حيث يكون بوبي في مباراة كرة السلة لابنه. مكان يستحيل أن يسمعه أي محققين. يأتي اثنان من التجار لزيارته. يريد أحدهما شراء سهم ، والآخر يريد بيع نفس السهم.
سأل بوبي أحدهم عن مدى يقينه. ثم نرى ذكريات الرجل الذي دفع ثمن المعلومات. هو ، بالطبع ، لم يقل ذلك لبوبي. يقول ببساطة ، "أنا لست متأكدًا." ثم قال بوبي ، "انتهى هذا الاجتماع" ، مما يعني أن التجارة هي الذهاب مع الرجل الذي يقول إنه غير متأكد.
لماذا استخدم السلبية المزدوجة: لماذا لم يقل فقط أنه كان "متأكدًا".
حسنًا ، تذكر أن جوهر القانون هو وجود بعض المخاطر. تعني كلمة "مؤكد" "لا يوجد خطر". بينما تعني كلمة "غير مؤكد" تقنيًا "مؤكد" ، فهل هي حقًا؟ إنه محير بعض الشيء. بطريقة ما ليس مؤكدا مثل "مؤكد". هذا يعني أنه لا يزال هناك قدر ضئيل من المخاطر.
ينهي بوبي المحادثة هناك لأنه لا يزال لا يعرف أيًا من التفاصيل. لا يزال بإمكانه القول إنه كان يخاطر.
لم يتم توضيح هذا في العرض ولكنه سبب كل هذه اللغة والسبب في أن بوبي لم يضغط أكثر على التفاصيل عندما تمت صياغة الجملة بهذه الطريقة. لكنه كان يعلم. تم التجارة.
مرة أخرى ، مجد للكتاب لالتقاط تلك الدقة في كيفية استخدام اللغة لتخريب الجوانب الفنية للقانون.
المحامون يذهبون إلى الجانب المظلم
هناك مشهد حيث يقوم أحد المحامين "الطيبين" بزيارة مع أستاذ قديم له يعمل الآن في صناديق التحوط.
يعد هذا مشهدًا مهمًا لأنه يؤكد سبب عدم مقاضاة صناديق التحوط في كثير من الأحيان ، وغالبًا ما تتم التحقيقات مع القليل من التدقيق بحيث يكون مذهلاً ولكن هناك ما هو أكثر مما يبدو.
لماذا ، على سبيل المثال ، لم تكشف جميع تحقيقات مادوف أبدًا عن أي شيء على الرغم من أنه كان واضحًا لجميع المستثمرين المؤسسيين تقريبًا (لم يكن لدى مادوف سوى عدد قليل من المستثمرين المؤسسيين الجادين أو لا شيء)؟
لأنه ، بعد التحقيق ، سيستأنف مادوف جميع المحامين المشاركين في التحقيق.
يعمل العديد من المحامين (وليس جميعهم) في وظائفهم الحكومية ثم يتم إشراكهم في النهاية في الصناعة التي تم تعيينهم للتحقيق فيها. يمكنهم كسب عشرة أضعاف الأموال بمجرد أن يؤسسوا اسمًا لأنفسهم على جانب الحكومة.
تم تفصيل هذا في كتاب أندرو روس سوركين ، "أكبر من أن تفشل". أندرو هو أحد المبدعين المشاركين في العرض ، إلى جانب براين كوبيلمان وديفيد ليفيان.
كيف توقف هذا؟ ربما يمكنك فرض حظر على الأماكن التي يمكنهم العمل فيها بعد أن يعملوا في الحكومة ، لكن هذا قد يمنع أيضًا الأفضل والأذكى من اتخاذ قرار (للعمل مع الهيئات التنظيمية) من شأنه أن يمنع خياراتهم المستقبلية.
الأشخاص الأذكياء لا يحبون تقييد أنفسهم.
سنشري كابيتال ونيك مارجوليس
في وقت من الأوقات ، تمت زيارة بوبي أكسلرود من قبل موظف سابق له وقع في فضيحة تداوله من الداخل ولكن بوبي لا يعرف ذلك حتى الآن. اتضح أن الموظف السابق ، نيك مارغوليس ، متحمس تمامًا ، وبينما كان يحاول مشاركة المعلومات الداخلية مع "آكس" ، يستمع مكتب التحقيقات الفيدرالي.
هذه مرة أخرى علامة على أن شخصية Bobby Axelrold عبارة عن اندماج للعديد من الشخصيات. كان توصيل مديري صناديق التحوط والتجار عبر الهاتف جزءًا شائعًا من فضيحة تداول راج راجاراتنام من الداخل (الفضيحة التي أطلقت السنوات العديدة التالية من التحقيقات ضد مديري صناديق التحوط) لكنني لم أسمع أنها تُستخدم بشكل كبير في حالات أخرى.
الفوز بالوجبة
في أحد المشاهد ، يفتح بوبي مطعمًا لتناول طعام الغداء (يفتح فقط لتناول العشاء) فقط لتناول النبيذ وتناول العشاء لمراسل صحيفة وول ستريت جورنال. بعد الانتهاء من احتساء النبيذ وتناول الطعام ، يغادر بوبي دون أن يأكل أي طعام. تفاجأ مراسل صحيفة وول ستريت جورنال بهذا الأمر لأنه الآن سيأكل بمفرده بعد هذه البداية الجيدة للمحادثة مع بوبي.
هذه طريقة بوبي "للفوز بالوجبة".
عندما دخل المؤلفان ، برايان كوبلمان وديفيد ليفيان إلى البودكاست الخاص بي ، وصفوا البحث الذي أجروه أثناء التحضير لكتابة الحلقة الأولى.
وصفوا مشهدًا حيث كان على الملياردير أن "يفوز بالوجبة" وكان ذلك مثالًا على مدى المنافسة الوحشية بين هؤلاء الرجال. عليهم الفوز في كل شيء. أعتقد أن هذا المشهد هو مثال يخرج من هذا البحث.
لا البريد الإلكتروني
قبل أن يترك بوبي تلك الوجبة مع المراسل ، يكتب رقمه على منديل ويسلمه للمراسل ولكنه يقول أيضًا "لا بريد إلكتروني".
يذكرني بمؤتمر منذ حوالي عشر سنوات حيث يخاطب إليوت سبيتزر غرفة مليئة بمحامي صندوق التحوط وقال على وجه التحديد ، "إن أعظم شيء تفعلونه لي يا رفاق هو إرسال رسائل بريد إلكتروني" لأنه تمكن من الفوز بالكثير من تحقيقاته من خلال البحث في جميع رسائل البريد الإلكتروني.
الآن نادرًا ما يرسل مديرو صناديق التحوط أي شيء عبر البريد الإلكتروني.
نشطاء
يتحدث بوبي في مؤتمر بعنوان "تسليم ألفا".
تشير كلمة "ألفا" إلى الميزة الإضافية التي يمكن لمدير صندوق التحوط تحقيقها بما يتجاوز العوائد الأساسية للسوق.
إذا لم يستطع صندوق التحوط تقديم ألفا ، فلا فائدة من الاستثمار فيها ودفع رسومها المرتفعة. ومع ذلك ، فإن شيئًا يسمى "صناديق التحوط الناشطة" غالبًا ما يقدم قيمة ويصور العرض بوبي إلى حد ما على أنه مستثمر نشط.
لا يستثمر المستثمر الناشط في الأسهم فحسب ، بل يشتري الكثير من الأسهم حتى يصبح مالكًا مهمًا للشركة. بمجرد أن يصبحوا "مالكين" ، يتخذون خطوات لإجبار الشركة التي ستجري تغييرات تفتح القيمة في الشركة حتى يرتفع السهم.
على سبيل المثال ، قد يشتري مستثمر ناشط مثل Carl Icahn ما يكفي من Yahoo حتى يتمكن من إجبارهم على بيع حصتهم في Alibaba. أو قد يرغب مستثمر ناشط آخر في طرد الرئيس التنفيذي وتعيين موظفيه لإدارة الشركة حتى يتمكنوا من بيع أجزاء من الشركة تخفض سعر السهم.
تطلب لجنة الأوراق المالية والبورصات من المستثمرين الناشطين تقديم نماذج خاصة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (نماذج 13D بدلاً من نماذج 13G "السلبية"). يتم بث هذه النماذج على وجه التحديد للمساهمين أن الصندوق قد يتحدث مع الإدارة.
ما هو الهدف من الحصول على المال إذا لم تقل هذا مطلقًا
بالطبع في شوتايم يتم توضيح الكلمة. يقول بوبي هذا الخط إلى تشاك رودس (بول جياماتي) في المواجهة الساخنة التي خاضوها خلال الطيار.
الخط ممتاز وداميان لويس يسلمه بلا رحمة.
لكنني أعتقد دائمًا العكس.
عندما يكون لديك وظيفة ، غالبًا ما يحلم الناس بقول ذلك لرئيسهم أو زملائهم أو أي شخص آخر. لكنني شعرت دائمًا ، "عندما أمارس الجنس معك ، فإن آخر شيء أريد القيام به هو العودة إلى هنا والتحدث إلى مديري ، حتى لو كان ذلك مجرد سبه." ما هي النقطة؟
هذا يطرح السؤال ، لماذا يستمر المليارديرات حتى بعد أن يحصلوا على أموالهم من Eff You؟ أعتقد أن السبب في ذلك هو أنهم مدفوعون لدرجة أنهم حصلوا على المال في المقام الأول. لذا فإن نفس القوة التي دفعتهم في البداية لا تزال تدفعهم.
ثم هناك السؤال - ما هو مقدار المال الذي تحصل عليه؟
في نهاية العرض ، اشترى بوبي منزلاً مقابل 63 مليون دولار. لكن من الواضح أنك لست بحاجة إلى منزل بهذا الحجم لتكون سعيدًا. كثير من الناس لديهم منازل أصغر بكثير ويسعدون بحياتهم.
حاولت التفكير في إجابة.
على سبيل المثال ، إجابة واحدة هي: لديك المال إذا كان عليك القيام بالأشياء التي تحب القيام بها فقط من الصباح إلى المساء وليس عليك فعل أي شيء آخر.
ولكن ماذا لو كان ما تحب القيام به هو بناء السفن الصاروخية وتحليقها إلى القمر. هذا مكلفة جدا. سيكون رقمك رقمًا كبيرًا جدًا.
لا اعرف الجواب. أحب الجلوس في المنزل والقراءة والكتابة طوال اليوم. ولا أشعر أبدًا بالغضب الشديد أشعر بالحاجة إلى قول "اللعنة عليك!" لأي شخص لأن هذا ضغط وتوتر سيجعلك مريضًا.
بالنسبة لي ، تعني عبارة "Eff You money" ببساطة أن أحافظ على صحتك الجسدية ، وأن أقضي الوقت مع الأصدقاء (الصحة العاطفية) ، وأن أكون مبدعًا (الصحة العقلية) ، وأن أكون ممتنًا (للصحة الروحية) كل يوم ، دون أن يدخل أي شخص أو أي شيء طريق ذلك.
الحياة تلقي علينا بالصعوبات والضغوطات كل يوم مهما حدث. ويمكنك أن ترى أن الشخصيات في العرض تستعد للعديد من حلقات التوتر المحتملة ، بغض النظر عن مدى ثرائها ، بغض النظر عن مدى قوتها. في نهاية كل العروض والقصص ، يموت الجميع في النهاية وتُنسى قصصهم في نهاية المطاف ، مثل الألم المستمر الذي يختفي في النهاية ويختفي.
ما الفائدة من الحصول على أموال إذا مات الجميع في النهاية؟
من فضلك قل لي الجواب عندما تصل هناك.
[ظهر هذا المنشور من قبل جيمس ألتشر لأول مرة على LinkedIn وتم إعادة نشره بإذن.]