Инвестиции 101: открытие стартап-инвестиций для семейных офисов

Опубликовано: 2016-12-06

Семейные офисы (ФО) контролируют и управляют значительными состояниями частных лиц. Эти люди либо управляют крупным семейным бизнесом, либо участвовали в мероприятиях по ликвидации ликвидности, что привело к значительному увеличению состояния. Видение FO состоит в том, чтобы обеспечить финансы путем создания, сохранения и, наконец, передачи семейного богатства и наследия из поколения в поколение.

FO были успешными с инвестициями в такие классы активов, как недвижимость, акции, фиксированный доход, товары . Эти варианты рекомендуются ФО частными банками или экспертами семейных офисов, управляющими широким спектром финансовых продуктов. У ФО есть много причин обратить на это внимание прямо сейчас. Так много всего происходит в сфере стартапов, что я нахожу очень интересные возможности для создания богатства.

Зная многих из этих ФО лично, у них есть аппетит и желание инвестировать в быстро развивающееся пространство стартапов. Но большинство из них в конечном итоге становятся пассивными партнерами с ограниченной ответственностью (LP) венчурных фондов.

Стратегия инвестирования в стартап требует различных талантов, знаний и навыков. Начиная с обнаружения стартапов на посевной стадии, работы с основателями, создания диверсифицированного портфеля и, наконец, обеспечения выхода, требуется различный опыт, но это не ракетостроение. Я всегда подталкиваю ФО напрямую взаимодействовать с основателями, получать информацию о стартапах, разговаривать с другими ФО и вместе создавать портфолио.

Семейные офисы делают прямые инвестиции в стартапы

Семейные офисы больше не считаются туристическими инвесторами в сфере стартапов . Они находят прямые инвестиции в стартапы привлекательными, поскольку небольшие ставки могут привести к крупным победителям. Финансировать будущее и напрямую взаимодействовать с основателями интересно. ФО больше не хотят инвестировать в слепые пулы, а предпочитают делать выборочные ставки со сделкой, чтобы иметь более глубокое понимание.

ФО теперь хотят использовать свой основной опыт и сеть связей, инвестируя в стартапы, которые прямо или косвенно имеют стратегическое значение для их бизнеса. Основатели знают, что привлечь акционерный капитал сложно с венчурными капиталистами из-за их краткосрочных финансовых ожиданий, тогда как они смотрят на ФО как на бизнес-наставников, а их инвестиции — как на долгосрочный, терпеливый капитал.

Сегодня ФО ясно понимают, что их прямое участие в стартапах может привести к потенциально более высокой отдаче.

Три вопроса, которые следует задать семейному офису при каждой возможной сделке

Есть ли деньги, чтобы сделать?

Первый вопрос, с которого нужно начинать, когда вы получаете презентацию для обзора. Оцените, какие неудовлетворенные потребности решают эти основатели , ключевое ценностное предложение, общий адресный размер рынка, рыночную валидацию, предлагаемое решение, барьеры для входа в бизнес и, наконец, самое важное: есть ли у него вау-продукт с интеллектуальной собственностью.

Рекомендуется для вас:

Как Metaverse изменит индийскую автомобильную промышленность
Ресурсы

Как Metaverse изменит индийскую автомобильную промышленность

Что означает положение о борьбе со спекуляцией для индийских стартапов?
Ресурсы

Что означает положение о борьбе со спекуляцией для индийских стартапов?

Как стартапы Edtech помогают повышать квалификацию и готовят рабочую силу к будущему
Ресурсы

Как стартапы Edtech помогают повысить квалификацию рабочей силы Индии и стать готовыми к будущему ...

Новости

Технологические акции нового века на этой неделе: проблемы Zomato продолжаются, EaseMyTrip публикует...

Индийские стартапы срезают путь в погоне за финансированием
Функции

Индийские стартапы срезают путь в погоне за финансированием

Сообщается, что стартап цифрового маркетинга Logicserve Digital привлек 80 крор индийских рупий в качестве финансирования от альтернативной фирмы по управлению активами Florintree Advisors.
Новости

Цифровая маркетинговая платформа Logicserve Bags Финансирование 80 CR INR, ребрендинг как LS Dig...

Это те люди (основатели), которые заработают мне деньги?

Второй вопрос, на который следует обратить внимание, — оценка честности упомянутой команды рок-звезд, план реализации, стратегия выхода на рынок, финансовые предположения и, наконец, наиболее важное понимание страсти основателя и жажды роста инвестиций.

Сколько денег мы можем заработать?

Последний вопрос заключается в том, чтобы оценить несправедливое преимущество IP для получения прибыли, текущую привлекательность, механизм сделки, потребность в финансировании, соинвесторов в таблице капитализации, условия инвестирования, оценки и, наконец, самое важное, какие права предлагаются в SHA.

Стратегия портфеля для прямых инвестиций в стартап от Family Office

  1. Инвестируйте как минимум в 10 стартап-сделок (пожизненная цель).
  2. Все сделки должны иметь как минимум 20-кратный потенциал.
  3. Запланируйте 2 раунда инвестиций в каждый стартап.
  4. В стартап следует инвестировать 2-5% от всех активов.
  5. Разделите общие финансовые обязательства как минимум на 20 инвестиций в стартап.

Необязательно делать экстраординарные инвестиции, чтобы получить экстраординарные выходы

Типичные триггеры выхода для семейных офисов

Семейные офисы не участвуют в ранних стадиях, посевных инвестициях, но они, как правило, вовлекаются позже в серии A или B и далее. ФО не должны терять терпения и ожидать высокой доходности в течение 3 лет после инвестирования.

  1. 1X доходность, как правило, следует ожидать при выходе по типу приобретения в аренду в течение 2–3 лет с даты инвестирования.
  2. Ожидается 10-кратный доход, а выход из корпоративного поглощения займет от 4 до 5 лет с даты инвестирования.
  3. Можно ожидать 30-кратного возврата с выходом VC, PE и может занять 8 или более лет с даты инвестирования.
  4. Unicorn с блокбастерным выходом на IPO произойдет не ранее, чем через 10-15 лет с момента инвестирования.

Диссертация об инвестициях в семейный офис

  • Делайте небольшие ставки заранее с инвестиционными раундами серии А — если это основная инвестиция ФО, приобретите от 10% до 20% акций. При совместных инвестициях возьмите от минимум 5% собственного капитала до максимум 10%, а затем проследите за быстрорастущими компаниями до Серии C.
  • Если требуемые пороговые значения собственного капитала не достигаются за счет первичных инвестиций , рассмотрите возможность приобретения вторичного пакета акций (со скидкой) у существующего инвестора. Приобретенная вторичная доля участия будет иметь меньшие права SHA или не будет иметь их по сравнению с долей участия, приобретенной через первичную долю.
  • Поддерживайте здоровый баланс с 80% новых инвестиций и 20% с последующими инвестициями. При выборе инвестиций отдавайте 80% предпочтения основателям и 20% размеру рынка, бизнес-планы — это только 20% успеха, остальные 80% — это исполнение. Инвестируйте 80% времени семейного офиса в взлом выходов и 20% времени в комплексную проверку, отдавайте предпочтение досрочному выходу в 80% портфеля и оставайтесь на месте в долгосрочной перспективе в 20% портфеля, 20% портфеля принесут 80% богатства.
  • Сосредоточьтесь на инвестировании в стартапы, работающие над будущими начинаниями, потому что проще посмотреть на существующие более дешевые и лучшие предложения, чем поддерживать стартап, сосредоточив внимание на новых предприятиях, созданных благодаря обилию технологий, мощности, датчиков и хранилищ.
  • Не зацикливайтесь на механике или условиях сделки . Инвестируйте время в то, хорош стартап или нет. Когда ФО получают неожиданные выходы из сделки, это происходит потому, что компания действительно добилась успеха, а не потому, что оценка была привлекательно низкой.
  • Инвестируйте в компании с чистой структурой капитала и нулевой терпимостью к инновациям в финансах и юриспруденции. Инвестиции в правильные возможности важны, но не менее важна юридическая документация, защищающая права ФО. Будьте прямолинейны в общении с предпринимателями. Будьте требовательны к достижению поставленных целей, но не разрушайте их.

Основатели, которых следует избегать

  • Мальчик в костюме: Основатели с элитным высшим образованием, стремящиеся стать корпоративным стратегом, со своими свежеотпечатанными визитными карточками с тегом «CEO».
  • Основатели-параноики: эти подозрительные скрытные гении хотят развивать бизнес в больших масштабах, не разговаривая ни с кем, включая инвесторов.
  • Несовершенные эгоисты: получая финансирование, основатели получают огромный импульс к своей уверенности. Это хорошо, но когда они начинают думать, что они самые умные люди на земле, начинаются проблемы.
  • Основатели Супермена: Они считают себя сверхчеловеками с бесконечной силой и способностями решать все и вся.
  • Разрекламированные основатели: СМИ сделали основателей стартапов частью страниц сплетен. Основатели любят видеть себя в медийном гламуре. Они верят в самовозвеличивающие акции.
  • Золотоискатель: эти основатели мечтают разбогатеть, следуя тенденциям, привлекая инвесторов и создавая компании, словно играя в покер на деньги инвесторов. Эти золотоискатели верят, что деньги решают все.
  • Основатели-перфекционисты: эти основатели борются с проблемами найма команды, выпуска продукта и неизменной задержкой и затратами бизнеса на каждом этапе.
  • Основатели-подражатели: они изображают из себя превосходных подражателей и гордятся тем, что им это удается. Эти основатели ищут мгновенное удовлетворение. Интернет ускорил темпы клонирования бизнеса. Этим основателям не хватает идей, и они, как правило, уходят в самом начале игры.

Оценочный лист семейного офиса

  1. Управленческая команда 0-30%
  2. Размер возможности 0-25%
  3. Продукт и технология 0-15%
  4. Каналы маркетинга/продаж 0-10%
  5. Конкурентная среда 0-10%
  6. Другое 0-10%

Взаимодействие с экспертом по стартапам

Правильный выбор или партнерство с заслуживающим доверия доверенным лицом может помочь ФО определить возможности для прямых инвестиций в стартап. Нет никакой замены знаниям и идеям, полученным в результате практической работы, проделанной этими успешными доверенными лицами. Время оборота, необходимое для инвестиционных сделок стартапов, в 5 раз быстрее.

Частные банки и венчурные фонды имеют длинную цепочку подчинения , наполненную бюрократической политикой, поэтому ФО не предпочитают, чтобы они взаимодействовали со стартапами. ФО больше доверяют доверенному лицу эксперта по стартапам, поскольку они предлагают прозрачность с искренним личным вниманием. ФО должны работать с выбранным доверенным лицом, которое либо является пропагандистом технологий, либо имеет налаженную сеть специалистов, к которым можно обратиться для оценки уникальных сделок.

У большинства доверенных лиц будут исчерпывающие профили богатых людей, с которыми они работают. ФО могут максимизировать возможности и минимизировать подверженность риску, участвуя в этих синдицированных сделках вместе с группой единомышленников, разделяющих общий инвестиционный тезис. ФО видят в этих доверенных лицах специалистов — надежных партнеров, несмотря на их размер, и ценят их способность находить победителей.

Пока мы не получим удовольствие от выхода, мы, инвесторы, всего лишь доноры.

[Это сообщение Санджая Мехты впервые появилось на LinkedIn и воспроизводится с его разрешения.]

[Примечание: эта статья является частью серии The Junction Series. Санджай Мехта выступит на конференции The Junction в Джайпуре в январе 2017 года. Узнайте вместе с ним об ангельском инвестировании, показателях финансирования и многом другом . Узнать больше о Развязка здесь !]