การลงทุน 101: ปลดล็อกการลงทุนเริ่มต้นสำหรับสำนักงานครอบครัว
เผยแพร่แล้ว: 2016-12-06สำนักงานครอบครัว (FOs) ควบคุมและจัดการโชคลาภมากมายของบุคคลส่วนตัว บุคคลเหล่านี้อาจดำเนินธุรกิจครอบครัวขนาดใหญ่หรือเป็นส่วนหนึ่งของเหตุการณ์สภาพคล่องซึ่งส่งผลให้ความมั่งคั่งเพิ่มขึ้นอย่างมาก วิสัยทัศน์ของ FO คือการรักษาการเงินโดยการสร้าง รักษา และส่งต่อความมั่งคั่งของครอบครัวและมรดกตกทอดจากรุ่นสู่รุ่น
FO ประสบความสำเร็จในการลงทุนในสินทรัพย์ประเภทต่างๆ เช่น อสังหาริมทรัพย์ ตราสารทุน ตราสารหนี้ สินค้าโภคภัณฑ์ ตัวเลือกเหล่านี้ได้รับการแนะนำอย่างดีสำหรับ FO โดยธนาคารเอกชนหรือผู้เชี่ยวชาญด้านสำนักงานครอบครัวที่จัดการผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่หลากหลาย สำหรับ FO มีหลายเหตุผลที่ต้องให้ความสนใจในตอนนี้ มีอะไรเกิดขึ้นมากมายในพื้นที่เริ่มต้นที่ฉันพบโอกาสที่น่าสนใจมากสำหรับการสร้างความมั่งคั่ง
จากการรู้จัก FO เหล่านี้เป็นการส่วนตัว พวกเขามีความอยากอาหารและมีความปรารถนาที่จะลงทุนในพื้นที่สำหรับสตาร์ทอัพที่กำลังเฟื่องฟู แต่ส่วนใหญ่จบลงด้วยการเป็นหุ้นส่วนจำกัดแบบพาสซีฟ (LP) เพื่อร่วมทุน
กลยุทธ์การลงทุนเริ่มต้นต้องใช้พรสวรรค์ ข้อมูลเชิงลึก และชุดทักษะที่แตกต่างกัน เริ่มต้นจากการค้นหาสตาร์ทอัพในขั้นเริ่มต้น การทำงานร่วมกับผู้ก่อตั้ง การสร้างพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลาย และสุดท้ายก็หาทางออกได้ ต้องใช้ประสบการณ์ที่แตกต่างกัน แต่ไม่ใช่วิทยาศาสตร์จรวด ฉันมักจะผลักดัน FO ให้มีส่วนร่วมโดยตรงกับผู้ก่อตั้ง รับความรู้เกี่ยวกับสตาร์ทอัพ และพูดคุยกับ FO คนอื่นๆ และสร้างพอร์ตโฟลิโอร่วมกัน
สำนักงานครอบครัวลงทุนโดยตรงในสตาร์ทอัพ
สำนักงานของครอบครัวไม่ถือว่าเป็นนักลงทุนด้านการท่องเที่ยวในพื้นที่เริ่มต้น อีกต่อไป พวกเขาพบว่าการลงทุนโดยตรงในสตาร์ทอัพนั้นน่าสนใจเพราะการเดิมพันเพียงเล็กน้อยสามารถสร้างผู้ชนะที่ยิ่งใหญ่ได้ เป็นเรื่องน่าตื่นเต้นที่จะให้ทุนในอนาคตและมีส่วนร่วมกับผู้ก่อตั้งโดยตรง FOs ไม่ต้องการลงทุนใน blind pool อีกต่อไป แต่ควรเลือกเดิมพันแบบมีเงื่อนไขเพื่อจัดการกับความเข้าใจในเชิงลึก
ตอนนี้ FO ต้องการยกระดับความเชี่ยวชาญหลักและเครือข่ายการเชื่อมต่อโดยลงทุนในการเริ่มต้นธุรกิจซึ่งเป็นกลยุทธ์โดยตรงหรือโดยอ้อมสำหรับธุรกิจของพวกเขา ผู้ก่อตั้งทราบดีว่าการระดมทุนของ VC นั้นยากสำหรับ VCs เนื่องจากความคาดหวังทางการเงินในระยะสั้นของพวกเขา ในขณะที่พวกเขามองว่า FO เป็นผู้ให้คำปรึกษาทางธุรกิจและการลงทุนของพวกเขาเป็นทุนระยะยาวและอดทน
ปัจจุบัน FO เข้าใจอย่างชัดเจนว่าการมีส่วนร่วมโดยตรงกับสตาร์ทอัพอาจส่งผลให้ได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น
สามคำถามที่จะถามโดยสำนักงานครอบครัวสำหรับทุกโอกาสในการทำข้อตกลง
มีเงินที่จะทำ?
คำถามแรกที่จะเริ่มต้น เมื่อคุณได้รับสำนวนการขายสำหรับการตรวจสอบ ประเมินความต้องการที่ไม่บรรลุนิติภาวะซึ่งผู้ก่อตั้งเหล่านี้กำลังแก้ไข ข้อเสนอด้านคุณค่าหลัก ขนาดตลาดที่สามารถระบุได้ทั้งหมด การตรวจสอบตลาด โซลูชันที่เสนอ อุปสรรคในการเข้าสู่ธุรกิจ และที่สำคัญที่สุดคือมีผลิตภัณฑ์ว้าวที่มี IP
แนะนำสำหรับคุณ:
Metaverse จะพลิกโฉมอุตสาหกรรมยานยนต์อินเดียได้อย่างไร
บทบัญญัติต่อต้านการแสวงหากำไรสำหรับสตาร์ทอัพในอินเดียมีความหมายอย่างไร?
Edtech Startups ช่วยให้แรงงานอินเดียเพิ่มพูนทักษะและเตรียมพร้อมสู่อนาคตได้อย่างไร...
หุ้นเทคโนโลยียุคใหม่ในสัปดาห์นี้: ปัญหาของ Zomato ยังคงดำเนินต่อไป, EaseMyTrip Posts Stro...
สตาร์ทอัพอินเดียใช้ทางลัดในการไล่ล่าหาทุน
แพลตฟอร์มการตลาดดิจิทัล Logicserve ระดมทุน INR 80 Cr รีแบรนด์เป็น LS Dig...
พวกนี้คือคน (ผู้ก่อตั้ง) ที่จะหาเงินให้ฉันเหรอ?
คำถามที่สองที่ต้องติดตามคือ – การประเมินความสมบูรณ์ของทีมร็อคสตาร์ดังกล่าว แผนการดำเนินการ ไปที่กลยุทธ์การตลาด สมมติฐานทางการเงิน และสุดท้ายคือความเข้าใจที่สำคัญที่สุดเกี่ยวกับความปรารถนาของผู้ก่อตั้งและความกระหายในการลงทุนที่จะเติบโต
เราสามารถทำเงินได้เท่าไหร่?
คำถามสุดท้ายคือการประเมินความได้เปรียบที่ไม่เป็นธรรมของทรัพย์สินทางปัญญาในการทำกำไร การดึงปัจจุบัน กลไกข้อตกลง ข้อกำหนดด้านเงินทุน ผู้ร่วมลงทุนบนโต๊ะ เงื่อนไขการลงทุน การประเมินมูลค่า และสุดท้ายสิ่งที่สำคัญที่สุดคือสิทธิ์ที่เสนอใน SHA
กลยุทธ์การลงทุนสำหรับสตาร์ทอัพโดยตรงโดยสำนักงานครอบครัว
- ลงทุนอย่างน้อย 10 ดีลเริ่มต้น (วัตถุประสงค์ตลอดชีพ)
- อย่างน้อยดีลทั้งหมดต้องมีศักยภาพสำหรับ 20X
- วางแผนการลงทุน 2 รอบในแต่ละสตาร์ทอัพ
- 2-5% ของสินทรัพย์ทั้งหมดควรลงทุนในการเริ่มต้น
- แบ่งภาระผูกพันทางการเงินทั้งหมดด้วยการลงทุนเริ่มต้นอย่างน้อย 20 ครั้ง
ไม่จำเป็นต้องลงทุนพิเศษเพื่อให้ได้ทางออกที่ไม่ธรรมดา
ทริกเกอร์ทางออกทั่วไปสำหรับสำนักงานครอบครัว
สำนักงานของครอบครัวไม่ได้เริ่มเข้าสู่ระยะเริ่มต้น แต่เป็นการลงทุนระยะเริ่มต้น แต่พวกเขามักจะเข้ามาเกี่ยวข้องในภายหลังด้วยซีรีส์ A หรือ B เป็นต้นไป FOs ไม่ควรหมดความอดทนและคาดหวังผลตอบแทนสูงภายใน 3 ปีของการลงทุน
- โดยทั่วไปแล้วผลตอบแทน 1X ที่คาดหวังได้จากการออกจากประเภทการเช่าซื้อภายใน 2 ถึง 3 ปีนับจากวันที่ลงทุน
- คาดว่าจะได้รับผลตอบแทน 10 เท่า โดยจะออกจากการเข้าซื้อกิจการของบริษัทซึ่งจะใช้เวลา 4 ถึง 5 ปีนับจากวันที่ลงทุน
- ผลตอบแทน 30X สามารถคาดหวังได้ด้วย VC, PE exit & อาจใช้เวลา 8 ปีขึ้นไปนับจากวันที่ลงทุน
- ยูนิคอร์นที่มีการออก IPO บล็อกบัสเตอร์ที่จะเกิดขึ้นจะใช้เวลาอย่างน้อย 10-15 ปีนับจากวันที่ลงทุน
วิทยานิพนธ์การลงทุนสำนักงานครอบครัว
- เดิมพันเล็กน้อยแต่เนิ่นๆ ด้วยรอบการลงทุน Series A – หากเป็นการลงทุนแบบลีดของ FO ให้ซื้อหุ้น 10% ถึง 20% ด้วยการลงทุนแบบนำร่วมใช้ทุนขั้นต่ำ 5% สูงสุด 10% จากนั้นติดตามบริษัทที่มีการเติบโตสูงจนถึง Series C
- หากเงินลงทุนหลักไม่ถึงเกณฑ์ที่กำหนดโดยการลงทุนหลัก ให้ มองหาการได้มาซึ่งหุ้นทุนรอง (ที่ส่วนลด) จากนักลงทุนที่มีอยู่ สัดส่วนการถือหุ้นรองที่ได้มาจะมีสิทธิ์ SHA น้อยกว่าหรือไม่มีเลยเมื่อเปรียบเทียบกับสัดส่วนการถือหุ้นในตราสารทุนที่ได้มาผ่านหลัก
- รักษาสมดุลที่ดี ด้วยการลงทุนใหม่ 80% และ 20% พร้อมการลงทุนที่ตามมา สำหรับการเลือกการลงทุน ให้ความสำคัญกับผู้ก่อตั้ง 80% และขนาดตลาด 20% แผนธุรกิจเป็นเพียง 20% ของความสำเร็จ ความสมดุล 80% เกี่ยวกับการดำเนินการทั้งหมด ลงทุน 80% ของเวลาในสำนักงานของครอบครัวเพื่อแฮ็กทางออก & 20% ของเวลาสำหรับการตรวจสอบวิเคราะห์สถานะ ให้ความสำคัญกับการออกก่อนกำหนดใน 80% ของพอร์ตโฟลิโอ & อยู่ในพอร์ตระยะยาว 20% ของพอร์ต 20% ของพอร์ตจะสร้าง 80% ของความมั่งคั่ง
- เน้นลงทุนใน สตาร์ทอัพที่ทำงานเพื่ออนาคต เพราะดูข้อเสนอที่ถูกกว่าและคุ้มค่ากว่าที่มีอยู่ได้ง่ายกว่าการแบ็คสตาร์ทอัพโดยมุ่งเน้นที่ธุรกิจใหม่ที่เกิดจากเทคโนโลยี พลัง เซ็นเซอร์ ที่เก็บข้อมูลที่มีอยู่มากมาย
- อย่ายึดติดกับกลไกหรือเงื่อนไขข้อตกลง ลงทุนเวลากับการเริ่มต้นที่ดีหรือไม่ เมื่อ FO ได้บัมเปอร์ออกจากข้อตกลง นั่นเป็นเพราะบริษัทประสบความสำเร็จอย่างมากในการทำลายล้าง ไม่ใช่เพราะการประเมินมูลค่าต่ำอย่างน่าดึงดูดใจ
- ลงทุนในบริษัทที่มีโครงสร้างเงินทุนที่สะอาด และไม่มีความอดทนต่อนวัตกรรมด้านการเงินและกฎหมาย แม้ว่าการลงทุนในโอกาสที่ถูกต้องเป็นสิ่งสำคัญ แต่เอกสารทางกฎหมายที่คุ้มครองสิทธิ์ของ FO ก็มีความสำคัญไม่แพ้กัน มีส่วนร่วมกับผู้ประกอบการโดยตรง ท้าทายกับความสำเร็จครั้งสำคัญ แต่ไม่ทำลายล้าง
ผู้ก่อตั้งที่ควรหลีกเลี่ยง
- Boy In Costume: ผู้ก่อตั้งที่มีวุฒิการศึกษาระดับวิทยาลัยที่มุ่งหวังที่จะเป็นนักยุทธศาสตร์องค์กรด้วยนามบัตรที่พิมพ์ใหม่พร้อมแท็ก "CEO"
- ผู้ก่อตั้งที่หวาดระแวง: อัจฉริยะลึกลับที่น่าสงสัยเหล่านี้ต้องการพัฒนาธุรกิจในวงกว้างโดยไม่ต้องพูดคุยกับใครเลยรวมถึงนักลงทุน
- ผู้หลงตัวเองที่ มีข้อบกพร่อง: เมื่อได้รับทุน ผู้ก่อตั้งจะได้รับความมั่นใจเพิ่มขึ้นอย่างมาก เป็นเรื่องที่ดี แต่เมื่อพวกเขาเริ่มคิดว่าพวกเขาเป็นคนที่ฉลาดที่สุดในโลก ปัญหาก็เริ่มต้นขึ้น
- Superman Founders: พวกเขาคิดว่าตัวเองเป็นยอดมนุษย์ที่มีความแข็งแกร่งและความสามารถที่ไม่มีที่สิ้นสุดในการแก้ปัญหาทุกอย่างและทุกอย่าง
- ผู้ก่อตั้งมากเกินไป: สื่อทำให้ผู้ก่อตั้งเริ่มต้นเป็นส่วนหนึ่งของหน้าซุบซิบ ผู้ก่อตั้งชอบที่จะเห็นตัวเองในความเย้ายวนใจของสื่อ พวกเขาเชื่อในการโปรโมตตัวเอง
- นัก ขุดทอง: ผู้ก่อตั้งเหล่านี้ใฝ่ฝันที่จะรวยด้วยการติดตามเทรนด์ ดึงดูดนักลงทุน และสร้างบริษัท เช่น การเล่นเกมโป๊กเกอร์ด้วยเงินของนักลงทุน นักขุดทองเหล่านี้เชื่อว่าเงินคือทางออกของทุกสิ่ง
- ผู้ก่อตั้ง Perfectionist: ผู้ก่อตั้งเหล่านี้ต้องดิ้นรนกับปัญหาการว่าจ้างทีมงาน การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ และความล่าช้าและต้นทุนทางธุรกิจในทุกช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อ
- ผู้ก่อตั้ง Copycat: พวกเขาแสดงภาพตัวเองว่าเป็น Copycat ที่ยอดเยี่ยมและภูมิใจที่ประสบความสำเร็จในการทำเช่นนั้น ผู้ก่อตั้งเหล่านี้กำลังมองหาความพึงพอใจในทันที อินเทอร์เน็ตได้ก่อให้เกิดการโคลนธุรกิจอย่างรวดเร็ว ผู้ก่อตั้งเหล่านี้ขาดความคิดและมักจะออกจากช่วงต้นเกม
คะแนนใบประเมินข้อตกลงสำนักงานครอบครัว
- ผู้บริหาร 0-30%
- ขนาดของโอกาส 0-25%
- ผลิตภัณฑ์และเทคโนโลยี 0-15%
- ช่องทางการตลาด/การขาย 0-10%
- สภาพแวดล้อมการแข่งขัน 0-10%
- อื่นๆ 0-10%
มีส่วนร่วมกับผู้เชี่ยวชาญด้านการเริ่มต้น
การเลือกที่เหมาะสมหรือการเป็นหุ้นส่วนกับคนสนิทที่น่าเชื่อถือสามารถช่วย FO ระบุโอกาสในการลงทุนเริ่มต้นโดยตรง ไม่มีสิ่งใดมาทดแทนความรู้และข้อมูลเชิงลึกที่รวบรวมจากการทำงานจริงที่ทำโดยคนสนิทที่ประสบความสำเร็จเหล่านี้ เวลาตอบสนองที่จำเป็นสำหรับข้อตกลงการลงทุนเริ่มต้นเร็วขึ้น 5 เท่า
ธนาคารเอกชนและกองทุนร่วมลงทุนมีสายการบังคับบัญชาที่ยาวนาน เต็มไปด้วยนโยบายระบบราชการ ดังนั้น FO จึงไม่ต้องการให้มีส่วนร่วมกับสตาร์ทอัพ FO ไว้วางใจผู้เชี่ยวชาญในการเริ่มต้นธุรกิจมากขึ้น เพราะพวกเขาให้ความโปร่งใสพร้อมความสนใจส่วนตัวอย่างจริงใจ FOs ควรทำงานร่วมกับคนสนิทที่ได้รับการคัดเลือกซึ่งเป็นผู้เผยแพร่เทคโนโลยีหรือมีเครือข่ายผู้เชี่ยวชาญที่จัดตั้งขึ้นเพื่อเรียกร้องให้ประเมินข้อตกลงที่ไม่เหมือนใคร
คนสนิทส่วนใหญ่จะมีโปรไฟล์ที่ครอบคลุมของคนรวยที่พวกเขาทำงานด้วย FO's สามารถเพิ่มโอกาสสูงสุดและลดความเสี่ยงด้วยการเป็นส่วนหนึ่งของข้อตกลงร่วมเหล่านี้พร้อมกับกลุ่มนักลงทุนที่มีความคิดเหมือนกันซึ่งแบ่งปันวิทยานิพนธ์ด้านการลงทุนร่วมกัน FO มองว่าคนสนิทเหล่านี้เป็นผู้เชี่ยวชาญ – พันธมิตรที่เชื่อถือได้แม้จะมีขนาดและคุณค่าของความสามารถในการค้นพบผู้ชนะ
จนกว่าเราจะพอใจกับทางออก เรานักลงทุนก็เป็นแค่ผู้บริจาค
[โพสต์นี้โดย Sanjay Mehta ปรากฏตัวครั้งแรกบน LinkedIn และทำซ้ำโดยได้รับอนุญาต]
[หมายเหตุ: บทความนี้เป็นส่วนหนึ่งของ The Junction Series Sanjay Mehta จะพูดที่ " The Junction " ในชัยปุระในเดือนมกราคม 2017 เจาะลึกข้อมูลการลงทุนของนางฟ้า เมตริกของเงินทุน และอื่นๆ กับ เขา ดูข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ ทางแยกที่นี่ !]