Inwestycja 101: Odblokowanie inwestycji początkowej dla biur rodzinnych

Opublikowany: 2016-12-06

Biura rodzinne (FO) kontrolują i zarządzają znacznymi fortunami osób prywatnych. Osoby te albo prowadzą duże firmy rodzinne, albo brały udział w wydarzeniach związanych z płynnością, co prowadziło do znacznego powiększenia bogactwa. Wizją FO jest zabezpieczenie finansów poprzez budowanie, zachowanie i wreszcie przekazywanie rodzinnego bogactwa i spuścizny na pokolenia.

FO odnieśli sukces w inwestycjach w klasy aktywów, takie jak nieruchomości, akcje, stały dochód, towary . Te opcje są dobrze polecane FO przez prywatne banki lub ekspertów Family Office zarządzających szeroką gamą produktów finansowych. Dla FO jest wiele powodów, dla których warto teraz zwracać uwagę. W przestrzeni startupowej dzieje się tak wiele, że znajduję bardzo interesujące możliwości tworzenia bogactwa.

Znając osobiście wielu z tych FO, mają apetyt i chęć inwestowania w dynamicznie rozwijającą się przestrzeń dla startupów. Ale większość z nich kończy jako pasywni komandytariusze (LP) funduszy venture.

Strategia inwestycyjna w startupach wymaga różnych talentów, spostrzeżeń i zestawów umiejętności. Rozpoczęcie od odkrywania startupów w fazie seed, praca z założycielami, budowanie zróżnicowanego portfolio i wreszcie zabezpieczanie wyjść, wymaga innego doświadczenia, ale nie jest to nauka o rakietach. Zawsze naciskam na FO, aby bezpośrednio angażowali się w założycieli, zdobywali wiedzę na temat start-upów, rozmawiali z innymi FO i wspólnie budowali portfolio.

Biura rodzinne inwestują bezpośrednio w start-upy

Family office nie jest już uważany za inwestora turystycznego w przestrzeni startupowej . Bezpośrednie inwestycje w startupy są dla nich atrakcyjne, ponieważ małe zakłady mogą stworzyć wielkich zwycięzców. Finansowanie przyszłości i bezpośrednia współpraca z założycielami jest ekscytujące. FO nie chcą już inwestować w pule w ciemno, ale raczej brać selektywne zakłady, aby uzyskać dogłębne zrozumienie.

FO chcą teraz wykorzystać swoją podstawową wiedzę i sieć powiązań, inwestując w start-upy, które są bezpośrednio lub pośrednio strategiczne dla ich działalności. Założyciele wiedzą, że pozyskiwanie kapitału własnego jest trudne w przypadku VC ze względu na ich krótkoterminowe oczekiwania finansowe, podczas gdy FO patrzą na mentorów biznesowych, a ich inwestycje jako długoterminowy, cierpliwy kapitał.

Dziś FO wyraźnie rozumieją, że ich bezpośrednie zaangażowanie w startupy może skutkować potencjalnie wyższymi zwrotami.

Trzy pytania, które ma zadać biuro rodzinne przy każdej okazji do zawarcia transakcji

Czy można zarobić pieniądze?

Pierwsze pytanie, które należy zacząć, gdy otrzymasz propozycję do sprawdzenia. Oceń to, co jest niezaspokojoną potrzebą, którą ci założyciele rozwiązują , kluczową propozycję wartości, całkowitą adresowalną wielkość rynku, walidację rynku, oferowane rozwiązania, bariery wejścia w biznes i wreszcie najważniejszą, czy ma produkt wow z IP.

Polecany dla Ciebie:

Jak Metaverse zmieni indyjski przemysł motoryzacyjny?
Zasoby

Jak Metaverse zmieni indyjski przemysł motoryzacyjny?

Co oznacza przepis anty-profitowy dla indyjskich startupów?
Zasoby

Co oznacza przepis anty-profitowy dla indyjskich startupów?

W jaki sposób startupy Edtech pomagają w podnoszeniu umiejętności i przygotowują pracowników na przyszłość
Zasoby

W jaki sposób start-upy Edtech pomagają indyjskim pracownikom podnosić umiejętności i być gotowym na przyszłość...

Aktualności

Akcje New Age Tech w tym tygodniu: Kłopoty Zomato nadal, EaseMyTrip publikuje Stro...

Indyjskie startupy idą na skróty w pogoni za finansowaniem
Cechy

Indyjskie startupy idą na skróty w pogoni za finansowaniem

Startup marketingu cyfrowego Logicserve Digital podobno podniósł INR 80 Cr w finansowaniu od alternatywnej firmy zarządzającej aktywami Florintree Advisors.
Aktualności

Digital Marketing Platform Logicserve Bags Finansowanie INR 80 Cr, zmienia nazwę na LS Dig...

Czy to są ludzie (założyciele), którzy zarobią mi pieniądze?

Drugie pytanie, na które należy zwrócić uwagę, to – ocena uczciwości wspomnianego zespołu gwiazd rocka, plan realizacji, przejście do strategii rynkowej, założenia finansowe i wreszcie najważniejsze zrozumienie pasji założyciela i głodu rozwoju inwestycji.

Ile pieniędzy możemy zarobić?

Ostatnim pytaniem jest ocena nieuczciwej przewagi własności intelektualnej w celu uzyskania zysków, bieżącej trakcji, mechaniki transakcji, wymogów finansowania, współinwestorów na stole kapitalizacji, warunków inwestycji, wycen i wreszcie najważniejszego, jakie są prawa oferowane w SHA.

Strategia portfelowa dla bezpośrednich inwestycji startupowych przez Family Office

  1. Zainwestuj w co najmniej 10 transakcji startowych (cel życiowy).
  2. Wszystkie transakcje muszą mieć co najmniej 20-krotny potencjał.
  3. Zaplanuj 2 rundy inwestycji w każdy startup.
  4. 2-5% wszystkich aktywów należy zainwestować w startup.
  5. Podziel łączne zaangażowanie finansowe przez minimum 20 inwestycji startupowych.

Nie trzeba dokonywać nadzwyczajnych inwestycji, aby uzyskać nadzwyczajne wyjścia

Typowe wyzwalacze wyjścia dla biur rodzinnych

Nie widać, aby biura rodzinne wchodziły we wczesny etap inwestycji zalążkowych, ale zwykle angażują się później w serię A lub B. FO nie powinni tracić cierpliwości i oczekiwać wysokich zysków w ciągu 3 lat od zainwestowania.

  1. Zwroty 1X, których zazwyczaj można się spodziewać w przypadku wypowiedzeń typu acqui-hire w ciągu 2 do 3 lat od daty inwestycji.
  2. Oczekuje się, że zwroty 10-krotne, a wyjście z przejęcia firmy zajmie od 4 do 5 lat od daty inwestycji.
  3. 30-krotny zwrot można oczekiwać przy wyjściu z VC, PE i może potrwać 8 lat lub dłużej od daty inwestycji.
  4. Unicorn z wyjściem z przeboju IPO zajmie co najmniej 10-15 lat od daty inwestycji.

Teza Inwestycyjna Family Office

  • Rób małe zakłady wcześnie z rundami inwestycyjnymi Serii A – jeśli jest to główna inwestycja FO, zdobądź 10% do 20% udziałów. Z inwestycjami współprowadzącymi weź minimum 5% kapitału własnego do maksymalnie 10%, a następnie obserwuj firmy o wysokim wzroście aż do Serii C.
  • Jeśli wymagane progi kapitałowe nie są spełnione przez inwestycje pierwotne , rozważ nabycie dodatkowego udziału kapitałowego (z dyskontem) od istniejącego inwestora. Nabyty drugorzędny udział kapitałowy będzie miał mniejsze lub żadne prawa SHA w porównaniu z udziałami kapitałowymi nabytymi poprzez podstawowy.
  • Utrzymuj zdrową równowagę dzięki 80% nowym inwestycjom i 20% kolejnym inwestycjom. W przypadku wyboru inwestycji daj 80% pierwszeństwa założycielom i 20% wielkości rynku, biznesplany to tylko 20% sukcesu, a pozostałe 80% dotyczy realizacji. Zainwestuj 80% czasu w biurze rodzinnym w hackowanie wyjść i 20% czasu na due diligence, preferuj wczesne wyjście w 80% portfela i pozostań długoterminowo w 20% portfela, 20% portfela wygeneruje 80% bogactwa.
  • Skoncentruj się na inwestowaniu w startupy pracujące nad przyszłymi przedsięwzięciami, ponieważ łatwiej jest spojrzeć na istniejące tańsze i lepsze propozycje wartości, niż wspierać startupy skupiające się na nowych biznesach tworzonych dzięki obfitości technologii, zasilania, czujników, pamięci masowej.
  • Nie przywiązuj się do mechaniki ani warunków umowy . Zainwestuj czas w to, czy startup jest dobry, czy nie. Kiedy FO uzyskuje zderzakowe wyjścia z transakcji, dzieje się tak dlatego, że firma naprawdę skutecznie wprowadzała zmiany, a nie dlatego, że wyceny były atrakcyjnie niskie.
  • Inwestuj w firmy o czystych strukturach kapitałowych i z zerową tolerancją na innowacje w finansach i prawie. Chociaż inwestowanie w odpowiednie możliwości jest ważne, ale równie ważna jest dokumentacja prawna, która chroni prawa FO. Bądź bezpośredni w kontaktach z przedsiębiorcami, rzucaj wyzwanie w zakresie rezultatów, ale nie niszcz.

Założyciele, których należy unikać

  • Chłopiec w kostiumie: Założyciele z elitarnym dyplomem uniwersyteckim, którzy chcą zostać strategiem korporacyjnym ze swoimi świeżo wydrukowanymi wizytówkami z tagiem „CEO”.
  • Paranoiczni założyciele: Ci podejrzliwi tajemniczy geniusze chcą rozwijać biznes na dużą skalę bez rozmawiania z nikim, w tym z inwestorami.
  • Błędni egotyści: Po otrzymaniu środków założyciele zyskują ogromny wzrost pewności siebie. To dobrze, ale kiedy zaczynają myśleć, że są najmądrzejszymi ludźmi na ziemi, zaczynają się problemy.
  • Założyciele Supermana: Uważają się za super ludzi z nieskończoną siłą i możliwościami rozwiązywania wszystkiego i wszystkiego.
  • Przesadzeni założyciele: Media uczyniły założycieli startupów częścią plotkarskich stron. Założyciele uwielbiają widzieć siebie w medialnym glamour. Wierzą w autopromocję.
  • Poszukiwacz złota: Ci założyciele marzą o wzbogaceniu się poprzez podążanie za trendami, przyciąganie inwestorów i tworzenie firm, takich jak gra w pokera za pieniądze inwestorów. Ci poszukiwacze złota wierzą, że pieniądze są rozwiązaniem wszystkiego.
  • Założyciele Perfekcjoniści: Ci założyciele borykają się z problemami związanymi z zatrudnieniem zespołu, wydaniem produktu oraz niezmiennie opóźnieniami i kosztami działalności w każdym momencie.
  • Założyciele naśladowców: Przedstawiają się jako doskonałych naśladowców i są dumni, że odnieśli sukces, robiąc to tak dobrze. Ci założyciele szukają natychmiastowej gratyfikacji. Internet spowodował przyspieszone tempo klonowania biznesu. Ci założyciele mają mało pomysłów i zazwyczaj rezygnują z pracy na początku gry.

Wyniki arkusza oceny oferty dla biura rodzinnego

  1. Zespół zarządzający 0-30%
  2. Wielkość szansy 0-25%
  3. Produkt i technologia 0-15%
  4. Kanały marketingu/sprzedaży 0-10%
  5. Konkurencyjne środowisko 0-10%
  6. Inne 0-10%

Angażowanie się z ekspertem od startupów

Właściwy wybór lub partnerstwo z godnym zaufania powiernikiem może pomóc FO w zidentyfikowaniu możliwości bezpośredniego inwestowania w startupy. Nic nie zastąpi wiedzy i spostrzeżeń zebranych podczas praktycznej pracy tych odnoszących sukcesy powierników. Czas realizacji wymagany w przypadku początkowych transakcji inwestycyjnych jest 5 razy szybszy.

Prywatne banki i fundusze venture mają długie łańcuchy dowodzenia , wypełnione biurokratyczną polityką, dlatego nie są preferowane przez FO do angażowania się w startupy. FO bardziej ufają powiernikowi eksperta ds. startupów, ponieważ oferują przejrzystość ze szczerą, osobistą uwagą. FO powinni współpracować z wybranym powiernikiem, który jest ewangelistą technologii lub ma ugruntowaną sieć specjalistów, z którymi można się skontaktować w celu oceny wyjątkowych ofert.

Większość powierników miałaby wszechstronne profile osób zamożnych, z którymi pracują. FO mogą zmaksymalizować możliwości i zminimalizować ekspozycję na ryzyko, będąc częścią tych konsorcjalnych transakcji wraz z podobnie myślącą grupą inwestorów dzielących wspólną tezę inwestycyjną. FO postrzegają tych powierników jako specjalistów – zaufanego partnera pomimo ich wielkości i doceniają ich zdolność do odkrywania zwycięzców.

Dopóki nie cieszymy się z wyjścia, my, inwestorzy, jesteśmy tylko darczyńcami.

[Ten post Sanjaya Mehty po raz pierwszy pojawił się na LinkedIn i został powielony za zgodą.]

[Uwaga: ten artykuł jest częścią serii The Junction. Sanjay Mehta będzie przemawiał na „ The Junction ” w Jaipur w styczniu 2017 r. Zanurz się z nim głęboko w inwestowanie w anioły, wskaźniki finansowania i nie tylko . Dowiedz się więcej o Tu skrzyżowanie !]