투자 101: 패밀리 오피스를 위한 스타트업 투자 유치

게시 됨: 2016-12-06

패밀리 오피스(FO)는 개인의 상당한 재산을 통제하고 관리합니다. 이 개인들은 대규모 가족 사업을 운영하거나 유동성 이벤트에 참여하여 부를 크게 확대했습니다. FO의 비전은 세대를 위해 가족의 부와 유산을 구축, 보존 및 최종적으로 이전하여 재정을 확보하는 것입니다.

FO는 부동산, 주식, 채권, 상품 과 같은 자산군에 성공적으로 투자했습니다. 이러한 옵션은 광범위한 금융 상품을 관리하는 사설 은행이나 패밀리 오피스 전문가가 FO에게 권장합니다. FO의 경우 지금 주목해야 할 많은 이유가 있습니다. 스타트업 공간에서 너무 많은 일이 일어나고 있어서 부를 창출할 수 있는 매우 흥미로운 기회를 찾습니다.

이러한 FO 중 많은 사람들을 개인적으로 알고 있기 때문에 호황을 누리고 있는 스타트업 공간에 투자하고자 하는 욕구와 열망이 있습니다. 그러나 그들 대부분은 결국 벤처 펀드에 대한 수동적 유한 파트너(LP)가 됩니다.

스타트업 투자 전략에는 다양한 재능, 통찰력 및 기술이 필요합니다. 시드 단계의 스타트업을 발굴하는 것부터 시작하여 창업자들과 협력하고 다양한 포트폴리오를 구축하고 최종적으로 출구를 확보하는 것은 다른 경험을 필요로 하지만 로켓 과학은 아닙니다. 저는 항상 FO들에게 창업자들과 직접 참여하고, 스타트업에 대해 교육을 받고, 다른 FO들과 이야기하고 함께 포트폴리오를 구축하도록 압박하고 있습니다.

패밀리오피스, 스타트업에 직접 투자

패밀리 오피스는 더 이상 스타트업 공간에서 관광 투자자로 간주되지 않습니다 . 그들은 작은 베팅이 큰 승자를 만들 수 있기 때문에 신생 기업에 대한 직접 투자를 매력적으로 생각합니다. 미래에 자금을 조달하고 설립자들과 직접 교류하는 것은 흥미진진한 일입니다. FO는 더 이상 블라인드 풀에 투자하지 않고 보다 심층적인 이해를 위해 거래와 함께 선택적인 베팅을 합니다.

FO는 이제 비즈니스에 직간접적으로 전략적인 스타트업에 투자하여 핵심 전문 지식 및 연결 네트워크를 활용하기를 원합니다. 설립자는 단기 재정적 기대 때문에 VC에게 자기 자본을 늘리는 것이 어렵다는 것을 알고 있습니다. 반면에 그들은 FO를 비즈니스 멘토로, 투자를 장기적이고 참을성 있는 자본으로 봅니다.

오늘날 FO는 스타트업과의 직접적인 관계가 잠재적으로 더 높은 수익을 가져올 수 있다는 것을 분명히 이해하고 있습니다.

모든 거래 기회에 대해 Family Office에서 묻는 세 가지 질문

벌어야 할 돈이 있습니까?

검토를 위한 피치를 받을 때 시작하는 첫 번째 질문입니다. 이러한 설립자가 해결해야 하는 충족되지 않은 요구 사항 , 핵심 가치 제안, 처리 가능한 총 시장 규모, 시장 유효성, 제공되는 솔루션, 비즈니스 진입 장벽 및 마지막으로 가장 중요한 것은 IP가 포함된 와우 제품이 있는지 평가하십시오.

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저에게 돈을 벌어줄 사람들(창업자)입니까?

두 번째 후속 질문은 – 해당 록스타 팀의 무결성 평가, 실행 계획, 시장 전략으로 이동, 재무 가정 및 마지막으로 투자 성장에 대한 설립자의 열정과 열망에 대한 가장 중요한 이해입니다.

우리는 얼마나 많은 돈을 벌 수 있습니까?

마지막 질문은 이익을 창출하기 위한 IP 불공정한 이점, 현재 견인력, 거래 메커니즘, 자금 요구 사항, 상한 테이블의 공동 투자자, 투자 조건, 평가 및 마지막으로 가장 중요한 SHA에서 제공되는 권리를 평가하는 것입니다.

Family Office의 직접 창업 투자를 위한 포트폴리오 전략

  1. 최소 10개의 스타트업 거래에 투자하십시오(평생 목표).
  2. 모든 거래는 최소한 20X의 잠재력이 있어야 합니다.
  3. 각 스타트업에 2라운드 투자를 계획합니다.
  4. 전체 자산의 2~5%는 스타트업에 투자해야 합니다.
  5. 총 재정 투입을 최소 20개의 스타트업 투자로 나눕니다.

특별한 출구를 얻기 위해 특별한 투자를 할 필요는 없습니다

패밀리 오피스의 일반적인 퇴장 트리거

패밀리 오피스는 초기 단계의 종자 투자에 참여하지 않지만 나중에 시리즈 A 또는 B 이후에 관여하는 경향이 있습니다. FO는 인내심을 잃지 말고 투자 후 3년 이내에 높은 수익률을 기대해야 합니다.

  1. 1X 수익은 일반적으로 투자일로부터 2~3년 이내에 인수 고용 유형 출구로 예상됩니다.
  2. 투자일로부터 4~5년이 소요되는 기업 인수 종료와 함께 10배의 수익이 예상됩니다.
  3. VC, PE 엑시트로 30배의 수익을 기대할 수 있으며 투자일로부터 8년 이상 소요될 수 있습니다.
  4. 블록버스터 IPO 출구가 있는 유니콘은 투자일로부터 최소 10~15년이 걸립니다.

패밀리 오피스 투자 논문

  • 시리즈 A 투자 라운드로 초기에 소규모 베팅 을 하십시오. FO의 주요 투자인 경우 10%에서 20%의 지분을 확보하십시오. 공동 주도 투자를 통해 최소 5%의 지분을 최대 10%까지 확보한 다음 시리즈 C까지 고성장 회사를 추적합니다.
  • 1차 투자를 통해 요구되는 자기자본 한도가 충족되지 않으면 기존 투자자로부터 할인된 2차 주식 지분을 취득하는 방법을 살펴보십시오 . 취득한 2차 지분은 1차를 통해 취득한 지분에 비해 SHA 권한이 적거나 없습니다.
  • 80%의 신규 투자와 20%의 후속 투자 로 건전한 균형을 유지하십시오 . 투자 선택의 경우 창업자 80%, 시장 규모 20%, 사업 계획은 성공의 20%, 나머지 80%는 실행에 관한 것입니다. 패밀리 오피스 시간의 80%를 출구 해킹에 투자하고 시간의 20%를 실사에 투자하고 포트폴리오의 80%에서 조기 종료를 선호하고 포트폴리오의 20%에서 장기적으로 유지, 포트폴리오의 20%가 80%를 생성합니다. 부의.
  • 풍부한 기술, 전력, 센서, 스토리지로 인해 창출되는 새로운 비즈니스에 초점을 맞춘 스타트업을 지원하는 것보다 기존의 더 저렴하고 더 나은 가치 제안을 살펴보는 것이 더 쉽기 때문에 미래 노력을 하는 스타트업 에 투자하는 데 집중하세요.
  • 역학이나 거래 조건에 얽매이지 마십시오 . 스타트업이 좋은지 아닌지에 시간을 투자하세요. FO가 거래에서 엄청난 출구를 얻는 것은 회사가 정말로 성공적으로 파괴적이기 때문이지 밸류에이션이 매력적으로 낮았기 때문이 아닙니다.
  • 자본 구조가 깨끗하고 금융 및 법률 분야의 혁신을 용납하지 않는 회사에 투자 하십시오. 올바른 기회에 투자하는 것도 중요하지만 FO의 권리를 보호하는 법적 문서도 마찬가지로 중요합니다. 기업가들과 직접적으로 소통하고, 달성 가능한 이정표에 도전하되 파괴적이지 않아야 합니다.

피해야 할 설립자

  • Boy In Costume: "CEO"라는 태그가 있는 갓 인쇄된 명함으로 기업 전략가를 목표로 하는 엘리트 대학 학위를 가진 설립자.
  • 편집증 창업자: 이 수상한 비밀 천재들은 투자자를 포함한 누구와도 이야기하지 않고 대규모로 사업을 발전시키길 원합니다.
  • Flawed Egotists: 자금을 지원받으면 창업자는 자신감이 엄청나게 높아집니다. 그것은 좋은 일이지만 그들이 지구상에서 가장 똑똑한 사람들이라고 생각하기 시작하면 문제가 시작됩니다.
  • Superman Founders: 그들은 스스로가 모든 것을 해결할 수 있는 무한한 힘과 능력을 가진 초인이라고 생각합니다.
  • 지나치게 과장된 설립자: 미디어는 스타트업 설립자를 가십 페이지의 일부로 만들었습니다. 설립자들은 미디어의 화려함 속에서 자신을 보는 것을 좋아합니다. 그들은 자기 합리화 프로모션을 믿습니다.
  • Gold digger: 이 창업자들은 트렌드를 따라 부자가 되고, 투자자를 유치하고, 투자자의 돈으로 포커 게임을 하는 것과 같은 회사를 건설하는 것을 꿈꿉니다. 이 금을 파는 사람들은 돈이 모든 것의 해결책이라고 믿습니다.
  • 완벽주의자 설립자: 이 설립자는 팀 고용, 제품 출시, 매 순간마다 비즈니스 지연 및 비용 문제로 어려움을 겪습니다.
  • 모방범 창시자: 그들은 스스로를 훌륭한 모방범으로 묘사하며 성공적으로 성공했다는 것을 자랑스럽게 생각합니다. 이 설립자들은 즉각적인 만족을 찾고 있습니다. 인터넷은 비즈니스 복제를 가속화했습니다. 이러한 설립자는 아이디어가 부족하고 일반적으로 게임 초반에 그만둘 것입니다.

패밀리 오피스 거래 평가 시트 점수

  1. 관리팀 0-30%
  2. 기회의 크기 0-25%
  3. 제품 및 기술 0-15%
  4. 마케팅/판매 채널 0-10%
  5. 경쟁 환경 0-10%
  6. 기타 0-10%

스타트업 전문가와 함께하기

올바른 선택 또는 신뢰할 수 있는 친구와의 파트너 관계는 FO가 직접 스타트업 투자 기회를 식별하는 데 도움이 될 수 있습니다. 이러한 성공적인 친구가 수행한 실무 작업에서 수집한 지식과 통찰력을 대신할 수는 없습니다. 스타트업 투자 거래에 필요한 처리 시간은 5배 더 빠릅니다.

사설 은행과 벤처 펀드는 관료적 정책으로 가득 찬 긴 명령 사슬을 가지고 있으므로 FO가 신생 기업에 참여하는 것을 선호하지 않습니다. FO는 진심 어린 관심으로 투명성을 제공하기 때문에 스타트업 전문가를 더 신뢰합니다. FO는 기술 전도사이거나 고유한 거래를 평가할 수 있는 전문가 네트워크를 보유한 선택된 친구와 협력해야 합니다.

대부분의 친구는 함께 일하는 부유한 사람들에 대한 포괄적인 프로필을 가지고 있을 것입니다. FO는 공통 투자 논문을 공유하는 같은 생각을 가진 투자자 그룹과 함께 이러한 신디케이트된 거래의 일부가 되어 기회를 최대화하고 위험 노출을 최소화할 수 있습니다. FO는 이러한 친구를 전문가로 간주합니다. 즉, 규모에도 불구하고 신뢰할 수 있는 파트너이며 승자를 찾는 능력을 중요하게 생각합니다.

출구를 즐길 때까지 우리 투자자는 기부자일 뿐입니다.

[Sanjay Mehta의 이 게시물은 LinkedIn에 처음 게재되었으며 허가를 받아 복제되었습니다.]

[참고: 이 기사는 Junction 시리즈의 일부입니다. Sanjay Mehta는 2017년 1월 자이푸르의 " The Junction "에서 연설할 예정입니다 . 그와 함께 엔젤 투자, 자금 조달 지표 등에 대해 자세히 알아보십시오 . 에 대해 자세히 알아보기 여기 정션 !]