インドのエコシステムにおけるシード資金調達の解体: その方法、内容、理由
公開: 2016-12-14インドのスタートアップのストーリーには、安値と同じくらい多くの高値がありました。 ブームが本格的に始まったのは 2013 年ですが、投資家が起業家、製品、アイデアに資金を注ぎ込んだのは、その後 2 年間のことでした。 しかし、すべてのサクセス ストーリーの冒頭にあるように、インドの起業家にとって歴史的に、最初のラウンドの資金調達やシード資金調達は決して容易ではありませんでした。
初心者向けのシード資金調達は、投資家が会社の株式と引き換えに資本を投資する証券募集の形式です。 「シード」という用語は、これが非常に初期の投資であり、独自のキャッシュを生成できるようになるまで (キャッシュ フローを参照)、またはさらなる投資の準備が整うまでビジネスをサポートすることを意味していることを示唆しています。 友人や家族の資金調達、エンジェル ファンディング、クラウドファンディングを通じてシード投資を募るには、さまざまなオプションがあります。
この考えを念頭に置いて、Inc42 では、インドでのシード資金調達のシナリオを分析することを決定しました。 今回は、投資家の意見を考慮して、シード資金調達と、スタートアップが最初に与えられた資金をどのように活用できるか、また活用すべきかについて全体的な視点を提供します。
資金管理・投資家の期待・リターン
「私は通常、顧客と顧客体験に直接利益をもたらす分野に投資するよう創業者にアドバイスしています。 そのため、快適なオフィス空間、ピカピカの新しいラップトップ、多すぎる並行エンジニアリング プロジェクト、スタッフの福利厚生、空の旅、PR 代理店の雇用、有償コンテンツ ライター、SEM や Facebook 広告 (テスト用以外) などはアウトです。 作業スペースを借りたり共有したり、メディアとの直接的な関係を築いたり、技術者やカスタマー エクスペリエンス エグゼクティブを採用したりすることは、すべて良いことです」と、 VentureNurseryの共同創設者であるRavi Kiran氏は述べています。
シード資金は主に、最小限の実行可能な製品を確立し、最初の牽引力を構築するために調達されます。 資金調達は存在しますが、贅沢な支出をサポートすることはできません。したがって、次の資金調達ラウンドまで、またはスタートアップが損益分岐点を達成するまで持続できるように、ビジネスの費用を計画することをお勧めします。
これに加えて、 Indus Net TechnologiesのCEOであるAbhishek Rungta氏は次のように述べています。 あまりにも多くの多様なアイデアやユースケースにお金をかけないでください。 適切なユース ケースを 1 つ取得します。 ユーザーにお金を払ってもらい、同じ習慣を繰り返してもらいます。 ビジネスにとって重要かつ重要なものに投資します。 資金が提供されている場合でも、ブートストラップされているかのように操作してください。」
支出の大部分は給与と管理面で発生するため、シード段階では、これらの支出を管理し、必要な場合にのみ支出することをお勧めします. 投資家がビジネスアイデアに資金を投入するときはいつでも、スタートアップが定義されたマイルストーンを達成することを期待しているからです.
「 50 万ドルの資金を調達したスタートアップは、製品市場の問題を解決し、1 年以内に十分な顧客を獲得できると期待しています。 堅牢な製品と、目に見えて対応可能で実証可能な市場を備えた優れたチームは、シード ラウンドから 12 ～ 18 か月以内にシリーズ A ラウンドを調達できるはずです。
さらに、 Unicorn India Venturesのマネージング パートナーであるAnil Joshi氏は次のように述べています。 期待されるのは、優れたトラクション ラインの構築を開始し、その後スケールアップすることです。」
投資家は、スタートアップが創業者を超えた強力な第 2 層のチームを構築することを期待しています。 また、CAC、粗利益、リピート率などの将来の成長パイプに向けて、ある程度の指標を備えたスケーリングの準備ができている安定した製品に到達することも期待されています.
エンジェル投資家がリターンを期待する時期を尋ねると、 Artha India Venturesのパートナーである Anirudh Damaniは次のように述べています。
シードファンドは通常、保有期間が 5 ～ 6 年で、5 ～ 6 年でリターンが期待されます。 「優れたシード投資家は、エグジットのために 5 ～ 10 年を計画する必要があります。 インドでは通常、二次的なエグジット (シリーズ B 以降)、M&A (5 ～ 8 年)、IPO (8 ～ 10 年) によるものはめったにありません」とRajesh氏は付け加えます。
チケットのサイズが小さいことが主な懸念事項です
2015 年に行われた投資を見ると、エンジェル投資家と VC 投資家は1,096 件もの取引を成立させています。 これらのうち、エンジェル投資家とシード投資家が 632 件の取引に資金を提供し、VC 投資家が残りを支援しました。 2014 年の 1 億 9,600 万ドルから、2015 年にエンジェル ファンドの資金調達が加速し、初めて 3 億ドルを突破しました。
あなたにおすすめ:
反営利条項はインドのスタートアップ企業にとって何を意味するのか?
Edtech スタートアップがインドの労働力のスキルアップと将来への準備をどのように支援しているか...
今週の新時代のテック株：Zomatoのトラブルは続き、EaseMyTripはスト...
インドの新興企業は資金調達を求めて近道をする
デジタル マーケティング プラットフォームの Logicserve が 80 億ルピーの資金を調達し、LS Dig...
レポートは、Lendingtechスペースに対する新たな規制精査を警告しています
これらの統計を2016 年のデータと比較すると、 2016年 10 月までに合計 39 億ドルが投資され、877 件を超える取引が行われました。
前述のレポートはさらに、合計537 件 (取引全体の約 61%) のスタートアップが、2016 年に 10 月までに 1 億 6,150 万ドルのシード資金を調達したと述べています。 さらに、約 1,200 人のユニークな投資家がシード ラウンドに参加し、その大部分はエンジェルでした。 ヘルステックと e コマースは、SaaS、フィンテック、エドテック、ハイパーローカルが続く、投資対象として最も人気のあるセクターです。
取引の 50% 以上がシード ラウンドであるため、注目すべきは取引のチケット サイズです。 入手可能なデータによると、ほとんどのチケット サイズは 50 万ドル未満です。
この開発について、共同創設者でパートナーのMadhukar Sinha氏 ( India Quotient ) は次のように述べています。 通常、このマイルストーンに到達するには 10 ～ 12 か月かかります。 資金調達やその他の遅延のために約 3 か月のバッファーを確保し、シード ラウンドで 15 ～ 18 か月の資金調達を行うことをお勧めします。 今日のその数字は約 50 万ドルです (これも企業によって異なりますが、経験則にすぎません)。」
インドの投資家は、起業家が確固たる具体的な結果を伴わずに早期に資金を調達すればするほど、より多くの株式を失うと考えています。なぜなら、彼らの評価と魅力は、製品市場への適合とトラクションが得られて初めて成長し始めるからです。
「これは、インドのエコシステムの単なる経験則です。 これ (50 万ドル) は、エンジェルが睡眠を失うことなく失うことができる金額です。 創業者が実験を行って成功できることを示す十分な時間を与えるべきです。 私たちはそのお金を分割して与え、彼の進歩を追跡します」と、 Solidarity Investment AdvisorsのディレクターであるAniruddha Malpani博士は述べています。
シードラウンドの資金調達により、起業家はその 50 万ドル (または同等の金額) で実行可能で持続可能な製品を開発できることを証明する必要があります。 500 万ドルや 1,000 万ドルのチケットと比べると少額に見えるかもしれませんが、完全な製品がなければ、スタートアップはその時点で何の価値もありません。
2回目のラウンドでレイズするのに適切な時期はいつですか
シード ラウンドを調達した後、スタートアップは通常、いつ 2 回目のラウンドを調達するかについて混乱します。 投資家は、製品が完成して機能するようになれば、評価額は数倍になり、スタートアップは株式のかなりの部分を手放すことなく、より大きなチケットの資金を調達できると信じています。
「資金調達の適切なタイミングは、銀行に 4 ～ 5 か月分の資金があり、運用指標を十分に把握しており、MOM が 30% ～ 50% の間で成長し始めたときです (少なくとも 3 か月連続で）。 もちろん、これはすべて、プロダクト マーケット フィットが達成されていることを前提としています」とMadhukar 氏は付け加えます。
起業家がそれなりのバリュエーションでまともな金額を調達した場合、2回目のラウンドで調達できる唯一の公式はありません。 「現在の状況では、創業者は銀行で約 69 か月の現在の燃焼状態でシリーズ A にアプローチする必要があると思います。 うまくいけば、ビジネスモデルはスケールフレンドリーに見えるはずです. 早すぎると、見せるものがあまりありません。 遅すぎると、VC の手に渡ることになります。 あなたの絶望を隠すことができません」とRaviは言います.
一方、 Aniruddhaは、最良の資金源は顧客経由であると考えています。 起業家が顧客に製品やサービスの代金を支払わせることができれば、投資家はあなたにもっと多くのお金を与えるために列をなすでしょう。
「VC 資金調達はスタートアップにとって最良の選択肢か?
他の資金調達手段よりも VC 資金調達を選択することが、常にスタートアップにとって最善の利益になるという信念があります。 しかし、Madhukar 氏は次のように述べています。 スタートアップは、ビジネスの種類、ビジネスの段階などに応じて、利用可能な他の形式の資本を検討する必要があります。たとえば、融資ビジネスを行っているフィンテック スタートアップがある場合、ブック ビルディングのためのエクイティと一緒に負債を調達しようとする必要があります。エクイティは、製品開発および運用費用に使用されます。 スタートアップが製品化前で市場調査の段階にある場合、その分野の天使や業界愛好家からの資金を探す必要があります。
しかし、ラヴィは違います。
「スタートアップは、資金調達についてあまり心配する必要はなく、有意義に、理想的には安価に解決できる実際の顧客の問題を見つけることについてもっと心配する必要があります。 資金をどこから調達するかは、創業者の信念、信念、ビジネスへのアプローチによって異なります。 VC は資金提供だけでなく、さまざまな方法で支援できますが、それは VC が誰であるかに大きく依存します。」
VC は常に 7 ～ 10 年の時間枠で収益を得ようとしていることがわかります。 したがって、起業家は、この期間にキャッシュアウトを提供できる状態にある場合にのみ、資金を調達する必要があります。 そして悲観的になる。 幸か不幸か、起業家は楽観的すぎるため、物事のタイミングを誤ってしまいます。 ビジネスの構築において、タイミングを過小評価することはできません。
「VC マネーが他のオプションと比較して最良であると言うのは正しくありませんが、VC マネーには多くの知恵が付随していると言えます。 ほとんどの VC は起業家としての経験があり、成長やスタートアップの課題に精通しているため、多くの扉を開くこととは別に、学習曲線を短縮することができます。 投資家を選ぶ選択肢はないかもしれません。 ただし、初期の段階で資金を追加できる投資家を常に探す必要があります。 さもなければ、お金を払って、初期の段階でガイドできるアドバイザーやメンターのプールを構築することもできます」とAnilは付け加えます。
編集者注
すべてのスタートアップの成長過程において、シード資金は夢を具体的な現実に変えるための足がかりであるため、常に最も重要なラウンドとなります。 また、理解する必要があるのは、シード段階が最も重要な段階であり、ほとんどのスタートアップはこの段階で死んでしまうことです。
2016 年は、シード/エンジェル ファンディングの年と見なすことができます。 多くの新しいスタートアップが登場し、最初のラウンドで資金を調達し、すぐに市場からも撤退しました。 ビジネスモデルでエンジェル投資家を魅了し、資金を調達し、スケールアップしながら次のラウンドを模索しているスタートアップも他にありました。
要するに、2016 年は、署名された取引、新しいエンジェル投資家の出現、エグジットなどの面で驚きの年でした。 「お正月」で募金しよう！
(Ankan Das からの入力あり)
[注: この記事はジャンクション シリーズの一部です。 2017 年 1 月にジャイプールで旗艦カンファレンス「 The Junction 」を開催します。 ここがジャンクション！ 】