การแยกโครงสร้างเงินทุนเมล็ดพันธุ์ในระบบนิเวศของอินเดีย: อย่างไร อะไร ทำไมของมันทั้งหมด
เผยแพร่แล้ว: 2016-12-14เรื่องราวการเริ่มต้นของอินเดียมีความคิดฟุ้งซ่านมากเท่ากับที่เคยมีมา ในขณะที่ความเจริญรุ่งเรืองเริ่มต้นขึ้นอย่างแท้จริงในปี 2013 แต่ในอีกสองปีข้างหน้านักลงทุนจะทุ่มเงินให้กับผู้ประกอบการ ผลิตภัณฑ์ และแนวคิดต่างๆ แต่เนื่องจากเป็นจุดเริ่มต้นของเรื่องราวความสำเร็จทุกเรื่อง สำหรับผู้ประกอบการชาวอินเดีย ในอดีต การระดมทุนรอบแรกหรือการระดมทุนเมล็ดพันธุ์ไม่เคยง่ายมาก่อน
การระดมทุนสำหรับเมล็ดพันธุ์สำหรับผู้ที่ไม่ได้ฝึกหัดเป็นรูปแบบของการเสนอขายหลักทรัพย์ที่นักลงทุนลงทุนเพื่อแลกกับการถือหุ้นในบริษัท คำว่า 'เมล็ดพันธุ์' แสดงให้เห็นว่านี่เป็นการลงทุนในระยะเริ่มต้น ซึ่งหมายถึงการสนับสนุนธุรกิจจนกว่าจะสามารถสร้างเงินสดได้เอง (ดูกระแสเงินสด) หรือจนกว่าจะพร้อมสำหรับการลงทุนเพิ่มเติม มีตัวเลือกมากมายในการระดมทุนเมล็ดพันธุ์ผ่านการระดมทุนจากเพื่อนและครอบครัว การระดมทุนจาก นางฟ้า และ การ ระดม ทุนจากคราวด์ฟันดิ้ ง
ด้วยความคิดนี้ เราที่ Inc42 ได้ตัดสินใจที่จะทำลายสถานการณ์การระดมทุนเมล็ดพันธุ์ในอินเดีย ซึ่งได้สำรวจไปแล้วใน รายงานการระดมทุนเมล็ดพันธุ์ ของ เรา ในครั้งนี้ ความคิดเห็นของนักลงทุนได้รับการพิจารณาเพื่อให้มุมมองแบบองค์รวมเกี่ยวกับการระดมทุนเมล็ดพันธุ์และวิธีการที่สตาร์ทอัพสามารถทำได้และควรใช้ประโยชน์จากเงินเริ่มต้นที่ได้รับ
การจัดการกองทุน/ความคาดหวังของนักลงทุน/ผลตอบแทน
“ฉันมักจะแนะนำให้ผู้ก่อตั้งลงทุนในพื้นที่ที่จะเป็นประโยชน์โดยตรงต่อลูกค้าและประสบการณ์ของลูกค้า ดังนั้นสิ่งต่างๆ เช่น พื้นที่สำนักงานที่สะดวกสบาย แล็ปท็อปเครื่องใหม่ โปรเจ็กต์วิศวกรรมคู่ขนาน สวัสดิการพนักงาน การเดินทางทางอากาศ การจ้างตัวแทนประชาสัมพันธ์ นักเขียนเนื้อหาที่ต้องชำระเงิน โฆษณา SEM และ Facebook [นอกเหนือจากการทดสอบ] หมดแล้ว การยืมหรือแบ่งปันพื้นที่ทำงาน การพัฒนาความสัมพันธ์โดยตรงกับสื่อ การว่าจ้างผู้บริหารด้าน เทคนิค และประสบการณ์ลูกค้า ทั้งหมดนี้เป็นสิ่งที่ดี” Ravi Kiran ผู้ ร่วมก่อตั้ง VentureNursery กล่าว
กองทุนเมล็ดพันธุ์ส่วนใหญ่จะระดมทุนเพื่อสร้างผลิตภัณฑ์ที่มีศักยภาพขั้นต่ำและสร้างแรงฉุดเริ่มต้น แม้ว่าจะมีเงินทุนอยู่ แต่ก็ไม่สามารถรองรับค่าใช้จ่ายฟุ่มเฟือยได้ ดังนั้นจึงแนะนำให้วางแผนค่าใช้จ่ายของธุรกิจในลักษณะที่สามารถอยู่ได้จนถึงรอบต่อไปของเงินทุนหรือจนกว่าการเริ่มต้นจะถึงจุดคุ้มทุน
นอกจากนี้ Abhishek Rungta ซี อีโอ ของ Indus Net Technologies กล่าวว่า "ความเข้มงวดเป็นกุญแจสำคัญ อย่าใช้ความคิดและกรณีการใช้งานที่หลากหลายมากเกินไป รับสิทธิ์การใช้งานหนึ่งกรณี ให้ผู้ใช้จ่ายเงินและทำซ้ำนิสัย ใช้จ่ายในสิ่งที่มีความสำคัญและมีความสำคัญต่อธุรกิจ แม้ว่าคุณจะได้รับเงินทุน ให้ดำเนินการราวกับว่าคุณกำลังถูกบูทสแตรป”
ค่าใช้จ่ายส่วนใหญ่เกิดขึ้นที่ด้านเงินเดือนและการบริหาร ดังนั้น ในระหว่างระยะเมล็ดพันธุ์ แนะนำให้ควบคุมค่าใช้จ่ายเหล่านี้ไว้และใช้จ่ายเฉพาะเมื่อจำเป็นเท่านั้น เพราะเมื่อใดก็ตามที่นักลงทุนใส่เงินลงในแนวคิดทางธุรกิจใด ๆ พวกเขาคาดหวังว่าการ เริ่มต้นจะเป็นไปตามเป้าหมายที่กำหนดไว้
“ ด้วยเงินทุน $500K ฉันคาดหวังให้บริษัทสตาร์ทอัพจัดการกับปัญหาด้านตลาดผลิตภัณฑ์และเข้าถึงลูกค้าได้ดีภายในหนึ่งปี ทีมที่ดีที่มีผลิตภัณฑ์ที่แข็งแกร่งและตลาดที่มองเห็นได้ ระบุตำแหน่งได้ และพิสูจน์ได้ควรจะสามารถเพิ่มระดับซีรีส์ A ได้ภายใน 12-18 เดือนของรอบเมล็ดพันธุ์” Rajesh Sawhney ผู้ ก่อตั้ง GSF Accelerator กล่าวเสริม
นอกจากนี้ Anil Joshi หุ้นส่วนผู้จัดการของ Unicorn India Ventures กล่าวว่า "รอบการเพาะเมล็ดเสร็จสิ้นด้วยมุมมองของการมีผลิตภัณฑ์ที่ใช้งานได้ขั้นต่ำซึ่งส่งผลให้ลูกค้าชำระเงิน ความคาดหวังคือการเริ่มสร้างแนวฉุดลากที่ดีและขยายขนาดขึ้น”
นักลงทุนคาดหวังให้สตาร์ทอัพสร้างทีมชั้นที่สองที่แข็งแกร่งเหนือกว่าผู้ก่อตั้ง พวกเขายังคาดว่าจะเข้าถึงผลิตภัณฑ์ที่มีเสถียรภาพซึ่งพร้อมที่จะปรับขนาดด้วยความรู้สึกของเมตริกสำหรับไปป์การเติบโตในอนาคต เช่น CAC อัตรากำไรขั้นต้น อัตราการทำซ้ำ ฯลฯ
เมื่อถามว่านักลงทุนเทวดาคาดหวังผลตอบแทนเมื่อใด Anirudh Damani หุ้นส่วน ของ Artha India Ventures กล่าวว่า "ในแง่ของผลตอบแทน การเริ่มต้นที่ได้รับทุนสนับสนุนจากเมล็ดพันธุ์ควรออกจาก Series C ซึ่งห่างจากรอบ Seed ประมาณ 48-60 เดือน"
กองทุนเมล็ดพันธุ์โดยทั่วไปมีระยะเวลาถือครอง 5-6 ปีและคาดว่าจะได้รับผลตอบแทนใน 5-6 ปี “นักลงทุนเมล็ดพันธุ์ที่ดีควรวางแผนออกไป 5-10 ปี การออกมักจะเกิดขึ้นในอินเดียเนื่องจากการออกรอง (ที่ชุด B และเกิน), M&A (5-8 ปี) และไม่ค่อยผ่านการเสนอขายหุ้น (8-10 ปี)” Rajesh กล่าว เสริม
ขนาดตั๋วต่ำเป็นข้อกังวลหลัก
หากเราดูการ ลงทุนที่เกิดขึ้นในปี 2558 นัก ลงทุน angel และ VC ได้ปิดดีลมากถึง 1,096 ดีล จากจำนวนนี้ นักลงทุน angel และ seed ได้ให้เงินสนับสนุน 632 ดีล ในขณะที่นักลงทุน VC สนับสนุนส่วนที่เหลือ บนพื้นฐานแบบสแตนด์อโลน การระดมทุนของแองเจิลเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในปี 2558 โดยทะลุ 300 ล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรก จาก 196 ล้านดอลลาร์ในปี 2557
แนะนำสำหรับคุณ:
บทบัญญัติต่อต้านการแสวงหากำไรสำหรับสตาร์ทอัพในอินเดียมีความหมายอย่างไร?
Edtech Startups ช่วยให้แรงงานอินเดียเพิ่มพูนทักษะและเตรียมพร้อมสู่อนาคตได้อย่างไร...
หุ้นเทคโนโลยียุคใหม่ในสัปดาห์นี้: ปัญหาของ Zomato ยังคงดำเนินต่อไป, EaseMyTrip Posts Stro...
สตาร์ทอัพอินเดียใช้ทางลัดในการไล่ล่าหาทุน
แพลตฟอร์มการตลาดดิจิทัล Logicserve ระดมทุน INR 80 Cr รีแบรนด์เป็น LS Dig...
รายงานเตือนให้มีการพิจารณาทบทวนกฎข้อบังคับเกี่ยวกับ Lendingtech Space
เมื่อเปรียบเทียบสถิติเหล่านี้กับ ข้อมูลปี 2016 ปีนี้มีข้อตกลงมากกว่า 877 ข้อด้วยเงินลงทุนรวมกัน 3.9 พันล้านดอลลาร์จนถึงเดือนตุลาคม 2559
รายงานดังกล่าวระบุเพิ่มเติมว่าสตาร์ทอัพทั้งหมด 537 ราย (ประมาณ 61% ของดีลทั้งหมด) ทำรายได้ 161.5 ล้านเหรียญสหรัฐ ในการระดมทุนเมล็ดพันธุ์ในปี 2559 จนถึงเดือนตุลาคม นอกจากนี้ นักลงทุนที่ไม่ซ้ำกันประมาณ 1,200 รายได้เข้าร่วมในรอบ Seed โดยส่วนใหญ่เป็นทูตสวรรค์ Healthtech และอีคอมเมิร์ซเป็นภาคส่วนที่ชื่นชอบมากที่สุดสำหรับการลงทุน รองลงมาคือ SaaS, fintech, edtech และ hyperlocal
เนื่องจากมากกว่า 50% ของดีลเป็นรอบเริ่มต้น สิ่งที่ต้องสังเกตคือขนาดตั๋วของดีล ตามข้อมูลที่มี ขนาดตั๋วส่วนใหญ่น้อยกว่า $500K
Madhukar Sinha ผู้ร่วมก่อตั้งและหุ้นส่วน ของ India Quotient แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับการพัฒนานี้ ว่า "รอบเมล็ดพันธุ์นี้ใช้เพื่อเข้าถึงตลาดผลิตภัณฑ์ที่เหมาะสม (PMF) และเกี่ยวข้องกับการทำซ้ำหลายครั้งเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ และสร้างทีมที่ดีที่มีคน 20-25 คน โดยปกติจะใช้เวลา 10-12 เดือนในการบรรลุเป้าหมายนี้ ขอแนะนำให้เก็บบัฟเฟอร์ไว้ประมาณ 3 เดือนสำหรับการระดมทุนและความล่าช้าอื่นๆ ขอแนะนำให้เพิ่มทุนเป็นเวลา 15 ถึง 18 เดือนในรอบเมล็ดพันธุ์ ตัวเลขนั้นในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ $500 K (จะแตกต่างกันไปในแต่ละธุรกิจ แต่ใช้หลักการทั่วไปมากกว่า)”
นักลงทุนชาวอินเดียเชื่อว่า ยิ่งผู้ประกอบการที่มีรายได้เพิ่มขึ้นแต่เนิ่นๆ โดยไม่มีผลลัพธ์ที่จับต้องได้ชัดเจน พวกเขาก็ยิ่งสูญเสียส่วนได้เสียมากเท่านั้น เนื่องจากการประเมินมูลค่าและความน่าดึงดูดใจของพวกเขาจะเริ่มเพิ่มขึ้นเมื่อพวกเขามีความเหมาะสมและแรงฉุดของตลาดผลิตภัณฑ์
“นี่เป็นเพียงกฎง่ายๆ สำหรับระบบนิเวศของอินเดีย เงินจำนวนนี้ ($500K) คือจำนวนเงินที่ทูตสวรรค์สามารถเสียได้โดยไม่สูญเสียการนอน ควรให้เวลาผู้ก่อตั้งมากพอที่จะทำการทดลองเพื่อแสดงให้เราเห็นว่าเขาสามารถประสบความสำเร็จได้ เราจะให้เงินเป็นงวดและติดตามความคืบหน้าของเขา” ดร.อนิรุทธา มั ลปา นี ผู้อำนวย การ ที่ ปรึกษาการลงทุนที่เป็นปึกแผ่นกล่าว
ด้วยการระดมทุนรอบ Seed ผู้ประกอบการจำเป็นต้องแสดงให้เห็นว่าด้วยเงิน $500K (หรือจำนวนที่ใกล้เคียงกัน) พวกเขาสามารถพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่มีศักยภาพและยั่งยืน แม้ว่ามันอาจจะดูเล็กน้อยเมื่อเทียบกับตั๋ว $5 ล้านหรือ $10 ล้าน แต่หากไม่มีผลิตภัณฑ์ที่สมบูรณ์ การเริ่มต้นใช้งานก็ไม่มีค่าอะไรในขณะนั้น
เมื่อเป็นเวลาที่เหมาะสมในการเพิ่มรอบที่สอง
หลังจากการระดมทุนรอบ Seed สตาร์ทอัพมักจะสับสนว่าจะเพิ่มรอบที่สองเมื่อใด นักลงทุนเชื่อว่าเมื่อผลิตภัณฑ์เสร็จสมบูรณ์และใช้งานได้ การประเมินมูลค่าจะเพิ่มขึ้นหลายเท่า และการเริ่มต้นสามารถระดมทุนจากตั๋วที่ใหญ่ขึ้นโดยไม่ต้องแยกส่วนที่มีขนาดใหญ่ของส่วนของผู้ถือหุ้น
“ เวลาที่เหมาะสมในการระดมทุนคือเมื่อคุณมีเงินอยู่ในธนาคารสี่ห้าเดือน คุณมีตัวชี้วัดการดำเนินงานที่ดีและคุณได้เริ่มเติบโตอะไรระหว่าง 30% - 50% MOM (อย่างน้อย 3 เดือนติดต่อกัน ). แน่นอนว่าทั้งหมดนี้เป็นการสันนิษฐานว่าตลาดผลิตภัณฑ์นั้นเหมาะสม” Madhukar กล่าว เสริม
ไม่มีสูตรใดที่ผู้ประกอบการสามารถใช้เพื่อเพิ่มรอบที่สองเมื่อพวกเขาเพิ่มจำนวนที่เหมาะสมในการประเมินมูลค่าที่น่านับถือ “ในปัจจุบันนี้ ผมคิดว่าผู้ก่อตั้งควรเข้าใกล้ Series A โดยมีเงินเหลืออยู่ประมาณ 6-9 เดือนในธนาคาร หวังว่ารูปแบบธุรกิจจะดูเป็นมิตรกับสเกล ยังเร็วเกินไปและคุณจะไม่ต้องแสดงอะไรมาก สายเกินไปและคุณจะเดินเข้าไปในมือของ VC; ไม่สามารถซ่อนความสิ้นหวังของคุณได้” Ravi กล่าว
โดยที่อนิรุท ธะ เชื่อว่าแหล่งเงินทุนที่ดีที่สุดคือทางลูกค้า หากผู้ประกอบการสามารถให้ลูกค้าชำระค่าสินค้า/บริการได้ นักลงทุนจะเข้าแถวเพื่อให้คุณมีเงินมากขึ้น
“ VC Funding เป็นตัวเลือกที่ดีที่สุดสำหรับสตาร์ทอัพหรือไม่?
มีความเชื่อว่าจะเป็นผลประโยชน์สูงสุดของสตาร์ทอัพเสมอที่จะเลือกใช้เงินทุน VC มากกว่าวิธีการระดมทุนแบบอื่น แต่ Madhukar ให้ความเห็นว่า “ไม่ เราไม่เชื่อว่าการระดมทุนของ VC เป็นวิธีเดียวหรือดีที่สุดในการระดมทุน สตาร์ทอัพควรดูทุนรูปแบบอื่นๆ ที่หาได้ขึ้นอยู่กับประเภทธุรกิจ ระยะของธุรกิจ เป็นต้น เช่น หากมี fintech startup ที่อยู่ในธุรกิจสินเชื่อ ก็ควรพยายามเพิ่มหนี้ควบคู่ไปกับทุนเพื่อสร้างหนังสือในขณะที่ ส่วนของผู้ถือหุ้นจะใช้ในการพัฒนาผลิตภัณฑ์และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน หากการเริ่มต้นเป็นผลิตภัณฑ์ก่อนการผลิตและอยู่ในขั้นตอนการวิจัยตลาด ก็ควรมองหาเงินทุนจากเทวดาหรือผู้ที่สนใจในอุตสาหกรรมในพื้นที่นั้น'
อย่างไรก็ตาม Ravi แตกต่างออกไป
“สตาร์ทอัพควรกังวลน้อยลงเกี่ยวกับการระดมทุนและให้มากขึ้นเกี่ยวกับการค้นหาปัญหาของลูกค้าที่แท้จริงซึ่งสามารถแก้ไขได้อย่างมีความหมายและในอุดมคติในราคาถูก แหล่งที่มาของเงินทุนจะขึ้นอยู่กับความเชื่อ ความเชื่อมั่น และแนวทางในการดำเนินธุรกิจของผู้ก่อตั้ง VCs สามารถช่วยได้หลายวิธีมากกว่าแค่เงินทุน แต่ขึ้นอยู่กับว่าใครคือ VC "
จะเห็นได้ว่า VCs มักจะมองหาผลตอบแทนในกรอบเวลา 7-10 ปีเสมอ ดังนั้น ผู้ประกอบการจึงต้องหาเงินได้ก็ต่อเมื่ออยู่ในสถานะให้เงินออกในช่วงเวลานี้เท่านั้น และมองโลกในแง่ ร้าย โชคดีและน่าเสียดายที่ผู้ประกอบการมองโลกในแง่ดีเกินไป และด้วยเหตุนี้ จึงมีเวลาผิดพลาด ในการสร้างธุรกิจ ไม่ควรประเมินเวลาต่ำเกินไป
“มันไม่ถูกต้องที่จะบอกว่าเงิน VC นั้นดีที่สุดเมื่อเทียบกับตัวเลือกอื่น ๆ แต่ก็สามารถพูดได้อย่างแน่นอนว่ามันมาพร้อมกับภูมิปัญญามากมายที่แนบมาด้วย VCs ส่วนใหญ่ได้ดำเนินการจำกัดการเป็นผู้ประกอบการและมีความรอบรู้กับความท้าทายในการเติบโตหรือการเริ่มต้นธุรกิจ ดังนั้นพวกเขาจึงสามารถย่นช่วงการเรียนรู้ให้สั้นลง นอกเหนือจากการเปิดประตูจำนวนมาก อาจไม่มีทางเลือกในการเลือกนักลงทุน อย่างไรก็ตาม เราควรมองหานักลงทุนที่สามารถเพิ่มเงินได้ในช่วงแรกเสมอ มิฉะนั้น ให้นำเงินไปสร้างกลุ่มที่ปรึกษาหรือที่ปรึกษาที่สามารถแนะนำในช่วงแรกๆ ได้” Anil กล่าว เสริม
หมายเหตุบรรณาธิการ
ในทุกเส้นทางของการเติบโตของสตาร์ทอัพ การระดมทุนจากเมล็ดพันธุ์จะเป็นรอบที่สำคัญที่สุดเสมอ เนื่องจากเป็นก้าวสำคัญในการเปลี่ยนความฝันให้กลายเป็นความจริงที่เป็นรูปธรรม นอกจากนี้ เราต้องเข้าใจด้วยว่าระยะเมล็ดพันธุ์เป็นขั้นตอนที่สำคัญที่สุด เนื่องจากสตาร์ทอัพส่วนใหญ่เสียชีวิตในช่วงนี้
ปี 2559 ถือเป็นปีแห่งการระดมทุนเมล็ดพันธุ์/นางฟ้า มีสตาร์ทอัพใหม่จำนวนมาก ขึ้นรอบแรก และออกจากตลาดในไม่ช้าเช่นกัน นอกจากนี้ยังมีบริษัทสตาร์ทอัพรายอื่นๆ ที่ดึงดูดนักลงทุน angel ด้วยรูปแบบธุรกิจของพวกเขา ระดมทุน และตอนนี้กำลังมองหารอบต่อไปในขณะที่ขยายขนาดขึ้น
กล่าวโดยสรุป ปี 2559 เป็นปีแห่งความประหลาดใจในแง่ของข้อตกลงที่ลงนาม การเกิดขึ้นของกลุ่มนักลงทุน angel ใหม่ การลาออก ฯลฯ ตอนนี้เราต้องรอดูว่าปี 2017 มีไว้สำหรับนักลงทุน angel และสตาร์ทอัพรุ่นใหม่ที่กำลังวางแผนที่จะ หาเงินใน 'ปีใหม่!'
(ด้วยอินพุตจาก Ankan Das)
[หมายเหตุ: บทความนี้เป็นส่วนหนึ่งของ The Junction Series เรากำลังจัดการประชุมเรือธง “ The Junction ” ที่ชัยปุระในเดือนมกราคม 2017 เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ ทางแยกที่นี่ !]