Deconstruirea finanțării semințelor în ecosistemul indian: cum, ce, de ce din toate acestea
Publicat: 2016-12-14Povestea startup-urilor din India a avut tot atâtea maxime cât a avut minime. Deși boom-ul a început cu adevărat în 2013, abia în următorii doi ani investitorii au turnat bani în antreprenori, produse și idei. Dar, așa cum este la începutul fiecărei povești de succes, pentru antreprenorii indieni, din punct de vedere istoric, nu a fost niciodată ușor să ridice runda inițială de finanțare sau finanțare de început.
Finanțarea de început, pentru cei neinițiați, este o formă de ofertă de valori mobiliare în care un investitor investește capital în schimbul unui pachet de acțiuni în companie. Termenul „sămânță” sugerează că aceasta este o investiție foarte timpurie, menită să sprijine afacerea până când poate genera numerar propriu (vezi fluxul de numerar) sau până când este gata pentru investiții ulterioare. Există diverse opțiuni pentru a strânge investiții de bază prin finanțare prietenilor și familiei, finanțare angelica și crowdfunding .
Cu acest gând în minte, noi, cei de la Inc42, am decis să defalcăm scenariul de finanțare de început din India – deja explorat în raportul nostru de finanțare de început . De această dată, opiniile investitorilor au fost luate în considerare pentru a oferi o perspectivă holistică asupra finanțării de bază și a modului în care startup-urile pot și ar trebui să folosească banii inițiali care li se oferă.
Gestionarea fondurilor/Așteptările/Rentabilitatea investitorilor
„De obicei, îi sfătuiesc pe fondatori să investească în domenii care ar beneficia în mod direct pentru client și experiența clienților. Așa că lucruri precum spațiu de birou confortabil, laptopuri noi strălucitoare, prea multe proiecte de inginerie paralele, bunăstarea personalului, călătoriile cu avionul, angajarea unei agenții de PR, scriitori de conținut plătiți, anunțuri SEM și Facebook [altele decât pentru testare] sunt disponibile. Împrumutul sau partajarea spațiului de lucru, dezvoltarea relațiilor directe cu mass-media, angajarea de tehnicieni și directori în experiența clienților – toate bune”, spune Ravi Kiran , co-fondator , VentureNursery .
Fondul de semințe este strâns în principal pentru a stabili un produs viabil minim și pentru a construi tracțiunea inițială. În timp ce finanțarea există, nu poate suporta cheltuielile de lux, de aceea este recomandabil să planificați cheltuielile afacerii într-un mod care să poată dura până la următoarea rundă de finanțare sau până când startup-ul atinge pragul de rentabilitate.
În plus, Abhishek Rungta , CEO , Indus Net Technologies , spune: „Austeritatea este cheia. Nu cheltuiți pe prea multe idei diverse și cazuri de utilizare. Obțineți un caz de utilizare corect. Faceți utilizatorul să plătească și să repete obiceiul. Cheltuiește pe ceea ce este cheie și esențial pentru afaceri. Chiar și atunci când sunteți finanțat, acționați ca și cum ați fi bootstrap.”
Majoritatea cheltuielilor se desfășoară pe partea salarială și administrativă, de aceea, în faza de început, este recomandabil să ținem aceste cheltuieli sub control și să cheltuiești doar acolo unde este necesar. Pentru că ori de câte ori investitorii își infuzează banii în orice idee de afaceri, se așteaptă ca startup-ul să atingă reperele definite.
„ Cu o finanțare de 500.000 de dolari, mă aștept ca un startup să rezolve problemele pieței de produse și să ajungă la o tracțiune decentă a clienților într-un an. O echipă bună cu un produs robust și o piață vizibilă, adresabilă și demonstrabilă ar trebui să poată ridica o rundă de serie A în termen de 12-18 luni de la runda de semințe”, adaugă Rajesh Sawhney , fondator, GSF Accelerator .
Mai mult, Anil Joshi , Managing Partner, Unicorn India Ventures , a declarat: „Runda de semințe se face cu perspectiva de a avea un produs minim viabil, care rezultă într-un client plătit. Așteptările este să începem construirea unei linii de tracțiune bună și apoi să creștem.”
Investitorii se așteaptă ca startup-urile să construiască o echipă puternică de al doilea strat dincolo de fondatori. De asemenea, se așteaptă ca aceștia să atingă un produs stabil, care este gata să se extindă, cu un anumit sens de măsurători în vigoare pentru conducta de creștere viitoare, cum ar fi CAC, marjele brute, ratele de repetare etc.
Întrebând când se așteaptă investitorii îngeri, Anirudh Damani , partener, Artha India Ventures , spune: „În ceea ce privește randamentele, o startup finanțată din seed ar trebui să ofere, în mod ideal, o ieșire la Seria C, care este la 48-60 de luni de la runda de seed.”
Fondurile de semințe au, în general, o perioadă de deținere de 5-6 ani și se așteaptă la randamente în 5-6 ani. „Un bun investitor de semințe ar trebui să planifice 5-10 ani pentru o ieșire. Ieșirile au loc de obicei în India din cauza ieșirilor secundare (la seria B și nu numai), a fuziunilor și achizițiilor (5-8 ani) și rareori prin IPO (8-10 ani)”, adaugă Rajesh .
Dimensiunea redusă a biletului este preocuparea majoră
Dacă ne uităm la investițiile făcute în 2015 , investitorii angel și VC au încheiat până la 1.096 de tranzacții . Dintre acestea, investitorii îngeri și seed au finanțat 632 de tranzacții, în timp ce investitorii VC au susținut restul. Pe o bază de sine stătătoare, finanțarea angerilor a crescut rapid în 2015, depășind pragul de 300 de milioane de dolari pentru prima dată, de la 196 de milioane de dolari în 2014.
Recomandat pentru tine:
Ce înseamnă prevederea anti-Profiteering pentru startup-urile indiene?
Cum startup-urile Edtech ajută forța de muncă din India să își îmbunătățească abilitățile și să devină pregătite pentru viitor...
Stocuri de tehnologie New-Age săptămâna aceasta: problemele Zomato continuă, EaseMyTrip postează Stro...
Startup-urile indiene iau comenzi rapide în căutarea finanțării
Platforma de marketing digital Logicserve are finanțare de 80 INR Cr, rebrand-urile ca LS Dig...
Raportul avertizează asupra unui control de reglementare reînnoit asupra spațiului Lendingtech
Comparând aceste statistici cu datele din 2016 , anul a fost martor la peste 877 de tranzacții cu o sumă combinată de 3,9 miliarde de dolari investite până în octombrie 2016.
Raportul menționat mai sus precizează că un total de 537 (aproximativ 61% din totalul tranzacțiilor) startup-uri au încasat 161,5 milioane USD în finanțare de început în 2016 până în octombrie. În plus, aproximativ 1.200 de investitori unici au participat la rundele Seed, majoritatea fiind îngeri. Tehnologia medicală și comerțul electronic au fost sectorul cel mai favorizat pentru investiții, urmate de SaaS, fintech, edtech și hyperlocal.
Cu mai mult de 50% dintre oferte fiind runde de început, ceea ce trebuie remarcat este dimensiunea biletului ofertei. Conform datelor disponibile, majoritatea dimensiunilor biletelor sunt mai mici de 500.000 USD.
Comentând această evoluție, Madhukar Sinha , co-fondator și partener , India Quotient , spune: „Runda semințelor este folosită pentru a se potrivi pe piața produsului (PMF) și implică mai multe iterații în jurul produsului și a construi o echipă bună de 20-25 de oameni. De obicei, durează între 10-12 luni pentru a ajunge la această etapă. Păstrarea unui tampon de aproximativ 3 luni pentru strângerea de fonduri și orice alte întârzieri, se recomandă strângerea de capital pentru 15 până la 18 luni într-o rundă de început. Acest număr este astăzi în jur de 500.000 USD (va varia din nou de la o afacere la alta, dar mai mult de o regulă generală).
Investitorii indieni consideră că , cu cât antreprenorii obțin mai mulți bani devreme, fără rezultate tangibile solide, cu atât pierd mai multe capitaluri proprii, deoarece evaluarea și atractivitatea lor începe să crească abia odată ce au adaptarea și tracțiunea produsului-piață.
„Aceasta este doar o regulă generală pentru ecosistemul indian. Aceasta (500.000 USD) este suma de bani pe care îngerii își permit să o piardă fără să piardă somnul. Ar trebui să îi ofere fondatorului suficient timp pentru a efectua experimente pentru a ne arăta că poate avea succes. Am da banii în tranșe și am urmări progresul lui”, afirmă dr. Aniruddha Malpani , Director , Consilieri de investiții solidare.
Cu runda inițială de finanțare, antreprenorii trebuie să demonstreze că cu acei 500.000 USD (sau o sumă similară) pot dezvolta un produs viabil și durabil. Deși ar putea părea o sumă mică în comparație cu biletele de 5 milioane sau 10 milioane de dolari, dar, fără un produs complet, startup-ul nu are nimic de valoare în acel moment.
Când este momentul potrivit pentru a ridica runda a doua
După strângerea unei runde de semințe, startup-urile devin de obicei confuze cu privire la momentul în care să își ridice a doua rundă. Investitorii cred că, odată ce produsul este complet și funcțional, evaluarea va crește de mai multe ori, iar startup-ul ar putea strânge fonduri pentru bilete mai mari fără a se despărți de o secțiune considerabilă a capitalului propriu.
„ Momentul potrivit pentru a strânge fonduri este atunci când ai patru-cinci luni de bani în bancă, ai o ținere bună asupra parametrilor operaționali și ai început să crești orice între 30%-50% MOM (cel puțin timp de 3 luni consecutive). ). Toate acestea sunt, desigur, presupunând că se realizează potrivirea pieței produsului”, adaugă Madhukar .
Nu există o singură formulă pe care antreprenorii o pot folosi pentru a strânge o a doua rundă atunci când strâng o sumă decentă la o evaluare respectabilă. „Așa cum stau lucrurile astăzi, aș spune că un fondator ar trebui să se apropie de Seria A cu aproximativ șase-nouă luni de ardere curentă în bancă. Sperăm că modelul de afaceri ar trebui să arate adaptabil la scară. Prea devreme și nu vei avea multe de arătat. Prea târziu și ați ajunge în mâinile VC; nu vă puteți ascunde disperarea”, spune Ravi .
Întrucât, Aniruddha consideră că cea mai bună sursă de finanțare este prin intermediul clienților. Dacă antreprenorii își pot determina clienții să plătească pentru produsele/serviciile lor, investitorii se vor alinia pentru a vă oferi mai mulți bani.
„Este finanțarea VC cea mai bună opțiune pentru startup-uri?
Există convingerea că este întotdeauna în interesul startup-ului să opteze pentru finanțare VC în detrimentul altor mijloace de strângere de capital. Dar Madhukar opinează: „Nu, nu credem că finanțarea VC este singura sau cea mai bună modalitate de a strânge capital. Startup-urile ar trebui să se uite la alte forme de capital disponibile, în funcție de tipul de afacere, stadiul afacerii etc. De exemplu, dacă există un startup fintech care este în afaceri de creditare, ar trebui să încerce să strângă datorii împreună cu capitalul propriu pentru construirea de cărți în timp ce capitalul propriu este utilizat pentru dezvoltarea produsului și cheltuielile operaționale. Dacă un startup este pre-produs și în stadiul de cercetare de piață, ar trebui să caute capital de la îngeri sau pasionați ai industriei în acel spațiu.'
Ravi, însă, diferă.
„Startup-urile ar trebui să-și facă mai puține griji cu privire la finanțare și mai mult cu privire la găsirea unei probleme reale ale clienților care să poată fi rezolvată în mod semnificativ și, în mod ideal, ieftin. De unde ar trebui să provină finanțarea ar depinde de credința, convingerile și abordarea fondatorilor în afaceri. VC-urile pot ajuta în mai multe moduri decât doar fonduri, dar depinde, foarte mult, de cine este VC.”
Se vede că VC caută întotdeauna să obțină profit într-un interval de timp de 7-10 ani. Prin urmare, antreprenorii trebuie să strângă bani doar atunci când sunt în stare de a le oferi un cash-out în această perioadă de timp. Și fii pesimist . Din fericire și din păcate, antreprenorii sunt prea optimiști și, prin urmare, cronometrajează greșit lucrurile. În construirea unei afaceri, momentul nu poate fi subestimat.
„Nu ar fi corect să spunem că banii VC sunt cei mai buni în comparație cu alte opțiuni, dar se poate spune cu siguranță că vin cu multă înțelepciune atașată. Majoritatea VC-urilor au făcut activități antreprenoriale și sunt bine versați cu provocările de creștere sau de pornire, prin urmare ar putea scurta curba de învățare în afară de a deschide o mulțime de uși. S-ar putea să nu aibă de ales să aleagă investitorii. Cu toate acestea, ar trebui să căutați întotdeauna un investitor care poate adăuga dincolo de bani în primele zile. Sau, ia banii și construiește un grup de consilieri sau mentori care să te poată ghida în primele zile”, adaugă Anil .
Nota editorului
În călătoria de creștere a fiecărui startup, finanțarea de început va fi întotdeauna cea mai importantă rundă, deoarece este o piatră de temelie pentru a transforma visele în realitate concretă. De asemenea, trebuie să înțelegem că etapa de seed este cea mai critică, deoarece majoritatea startup-urilor mor în această fază.
2016 poate fi considerat anul finanțării seed/angel . Au venit multe noi startup-uri, și-au ridicat prima rundă și, în curând, au ieșit și de pe piață. Au existat și alte startup-uri care au fermecat investitorii îngeri cu modelele lor de afaceri, au strâns fonduri și acum caută următoarea rundă în timp ce se extind.
Pe scurt, 2016 a fost un an de surpriză în ceea ce privește tranzacțiile semnate, apariția unui nou grup de investitori angel, ieșiri etc. Acum trebuie să așteptăm să vedem ce le rezervă 2017 pentru investitorii angel și startup-urile în devenire care intenționează să strânge bani în „Anul Nou!”
(Cu contribuții de la Ankan Das)
[Notă: acest articol face parte din seria The Junction. Găzduim conferința noastră emblematică, „ The Junction ” în Jaipur, în ianuarie 2017. Aflați mai multe despre Intersecția aici !]