不僅僅是食品科技初創公司，印度多米諾骨牌也陷入困境
已發表: 2016-07-01如果最近匯豐銀行將 Zomato 貶值一半、Flipkart 失去領頭羊地位的消息讓你難以消化，那麼 Dominos India 不再是獨角獸絕對不會成為你耳邊的音樂。 印度最受歡迎的比薩品牌的股價已從 2015 年 8 月的 2000 盧比急劇下跌至盧比。 16 年 6 月約為 1000 美元，估值略低於 10 億美元，這是用於將初創公司定義為獨角獸的基準水平。
他們的 30 分鐘交貨承諾一直讓我們讚歎不已。 不是嗎？ 考慮到像我們這樣的國家，蜿蜒的交通擁堵和蜘蛛網般的街道迎接了我們，這並不是一件容易的事。 因此，令人驚訝的是，多米諾骨牌陷入困境，而且向下螺旋式發展的過程遠比想像的要多。
簡述 Dominos India 出了什麼問題
對於任何零售店，一個關鍵指標是 SSSG（同店銷售增長）和門店數量的增長。 SSSG 主要強調重複訂單，新店表示新客戶（新店吸引新客戶）。 以下是關於多米諾骨牌在過去幾年的表現以及在線訂購在整體銷售中的貢獻的情況說明書。
多米諾印度同店銷售額增長
SSSG 多年來一直在下降，從外觀上看，3% SSSG 是 Dominos 的新常態。 這意味著——公司在 60 倍的市盈率 (TTM) 範圍內的溢價估值（由於其更高的增長預測）可能會在未來幾個季度出現更深層次的修正。 最近的第四季度業績也描繪了一幅嚴峻的畫面。
SSSG 壓力還體現在 Dominos India 在當前季度（2016 年 4 月至 6 月）在上一季度的 60 天中超過 20 天提供買一送一 (BOGO) 報價這一事實。 管理層本身在早些時候的幾個季度中曾引用過他們謹慎地進行“一個週三一對一”，因為它會稀釋 EBITDA，這意味著它可能會帶來收入增長，但在單位經濟層面上沒有意義。 這清楚地凸顯了多米諾骨牌所感受到的壓力。 自 2015 年以來，即使是必勝客（Yum Brands）也面臨同店銷售增長的熱度。
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Dominos India 應該擔心的 5 個原因不僅僅是暫時的麻煩。
印度多米諾骨牌的低迷不是暫時的麻煩，也不是由於可自由支配支出的放緩。 這主要是由於不斷變化的競爭格局和不斷變化的印度消費者。
- 逐漸轉向更健康/居家的選擇——印度消費者在過去幾年中變得更加註重健康和健身。 由於出現了 Innerchef（美食沙拉）、Frsh（新鮮健康的膳食）、Eatonomist（健康、新鮮和美味的膳食）、Yumist（家常便飯）、Calorie Smart（營養膳食）等玩家，因此已經看到了這一點誰擁護移動消費者的事業。
- 提供國際美食——如今古爾岡的消費者有多種選擇。 無論是 Twigly（三明治）、World in a Box（健康美食）還是 FreshMenu，他們都不會迴避嘗試新品牌。 消費者甚至願意花更多的錢來品嚐國際美食。
- 印度 QSR 正在回升——著名的印度 QSR 已經出現，例如 Faasos、Holachef，它們為消費者提供了拼盤上的印度餐選擇。 隨著印度消費者尋求多樣化而不是每天吃比薩餅，競爭格局變得越來越激烈，這也是一件昂貴的事情。 正如必勝客發現的那樣，他們的主要競爭對手是印度極具侵略性的食品科技行業。
- 為個人提供更多用餐選擇——在線送餐玩家確保為個人提供獨立餐點，而多米諾骨牌的主題是聚會/聚會。 Swiggy 通過成為高效的在線食品配送合作夥伴，使多家餐廳能夠配送食品。
- 麵包致癌等爭議——最近的爭議如麵包中溴酸鹽的陽性結果，溴酸鹽是一種致癌物質，也是比薩餅製作的主要成分，這使消費者更加關注新鮮食材和卡路里攝入量。
在線訂購 - 走的路！
在線訂餐實際上在印度蓬勃發展，如今消費者總是在路上。 可支配收入的增加和快速的生活方式、餐館排長隊和 DINK（雙收入無孩子）夫婦主要導致了這種現象的激增。 Zomato 的收入在過去 9 個月翻了一番，Food Panda 終於實現了運營盈利，儘管折扣是消費者嘗試新餐廳和美食的主要驅動力。 具有快速交貨時間和貨到付款的食品訂購應用程序是錦上添花。 Swiggy 在 2016 年 4 月記錄了 100 萬個訂單。難怪根據 Euromonitor 關於印度食品的報告，預計到 2020 年，在線食品訂購將成為一個重要渠道。
對消費者而言，未來看起來更健康、更高效，但對 Dominos India 的投資者而言卻並非如此
快餐作為一個類別在印度可能不會增長，但按需送餐初創公司每天變化的菜單反映了尋求多樣化的消費者，他們認為食物是他個性和情緒的延伸。 關於科技可穿戴設備作為減肥的推動者的熱潮，跟踪步行的步數，每項活動燃燒的卡路里都是即將到來的跡象。
食品科技的未來並不像媒體所強調的那樣黯淡。 然而，未來將會出現“家庭廚師/廚師”的出現，這在 Miten Sampat 的一篇關於印度食品技術革命的優秀文章中也得到了強調。 他談到了一些與此相關的觀點和許多其他問題，我特別沒有解決這些問題，因為他已經在這方面做得很好。 然而，最近，該行業受到了投資者、媒體的打擊，並且從 2015 年上半年披露的 380 宗交易中投入超過 35 億美元的高位開始，投資迅速下滑。
印度藍眼創業公司 Zomato 在被匯豐銀行降價後被吹捧為 5 億美元。 不過，Deepinder Goyal 發布了一份強有力的邏輯解釋分析，說明 Zomato 如何成為多個市場的領導者，鼓勵他的團隊不要被周圍的噪音分心，繼續工作。
考慮到當今消費者對健康的歸屬感，Dominos India 可能需要擴展其菜單。 即使是麥當勞和必勝客也在努力爭取在當今時代保持相關性。 但是，我相信 Dominos India 將努力實現這種高增長，我們可能會看到他們收購更大的印度 QSR，這將補充他們現有的產品並幫助他們實現增長。 但米騰有不同的看法。 他認為多米諾骨牌需要成為家庭（如必勝客）的餐飲平台，以維持和增長同店銷售額。 可能引入更多的印度範圍也會有所幫助。
此外，過去的投資週期表明，如果以正確的方式執行，作為消費主題的食品具有可持續商業主張的所有特徵。 事實上，食品科技是一個蓬勃發展的行業，並將繼續成為一個行業，特別是如果你的單位經濟狀況正確的話。
多米諾骨牌已經與印度消費者在一起很長時間了，無論是歡送會、辦公室慶祝活動還是籌碼下降時。 芝士爆裂比薩和巧克力熔岩蛋糕一直都是為了提振心情。 它在 4 年前落後於麥當勞，但現在已成為其規模的兩倍。 它的標語“Rishton ka time”證明了它在印度家庭中發揮的關鍵作用，使他們保持聯繫。 我們希望 Dominos India 證明每個人都錯了，並在這次烹飪之旅中佔據主導地位。