Как предприниматели могут определить правильную скорость выгорания стартапа?
Опубликовано: 2017-06-25Найти приемлемый показатель выгорания для стартапа — одна из самых сложных задач для предпринимателя
Одно из самых сложных решений, которое предприниматели принимают, когда создают компанию и привлекают внешний капитал, — это выяснить, какова приемлемая скорость выгорания для их стартапа. То есть, сколько ваша компания должна быть готова терять наличными каждый месяц, когда вы инвестируете в персонал и оборудование, которые финансируют технологии, продажи, маркетинг и управление.
Конечно, правильного ответа нет, но это зависит от того, сколько капитала вы привлекли, ваших перспектив привлечения большего капитала в будущем, темпов вашего роста и терпимости вашей компании к риску.
Как венчурный капиталист, скорость выгорания — одна из самых обсуждаемых тем, которые я обсуждаю с командами , которые предлагают мне привлечь капитал, и это одна из самых частых тем для обсуждения с основателями компаний, которые я поддерживал. Итак, позвольте мне рассказать вам о вопросах для обсуждения с основателями.
Основы
Отправной точкой — 101 — является знание разницы между валовым и чистым сжиганием. Валовое сжигание — это ваша база затрат, а чистое сжигание — это разница между вашим доходом и затратами . Короче говоря, это сумма денег, которую вы сжигаете каждый месяц (по сравнению с чистой прибылью по GAAP, которая иногда не является хорошим отражением сжигания денег).
Основная причина, по которой нужно знать свой расход, состоит в том, чтобы быстро рассчитать, сколько месяцев у вас есть наличных денег, прежде чем они закончатся. Обычно, когда инвестор спрашивает вас о скорости выгорания, он или она имеет в виду чистое выгорание — сколько денег вы потребляете.
Рост против прибыли
Вчера я писал о компромиссе между ростом и прибылью. Я не призывал к каким-либо конкретным действиям, потому что иногда правильным действием для компаний является принятие краткосрочных убытков в обмен на более быстрый рост и захват доли рынка, и во многих случаях имеет смысл расти более прагматично или даже прибыльно.
Я отметил, что венчурные инвесторы редко ценят прибыльность, если она сопровождается медленным ростом, поэтому заставлять себя быть прибыльным разумно в трех конкретных сценариях:
- У вас есть бизнес, который никогда не хочет привлекать (больше) венчурный капитал.
- Вы можете получать прибыль и расти достаточно стабильно, чтобы привлекать (больше) венчурного капитала.
- Вы не верите, что сможете привлечь венчурный капитал, поэтому ваша лучшая стратегия — стать прибыльным, чтобы вы могли «управлять своей судьбой».
Но определенная скорость выгорания в стартапах часто желательна, если она сопровождается соизмеримым ростом и если перспективы либо на привлечение капитала, либо на неудачу в том, что сокращение затрат и достижение прибыльности кажутся достижимыми.
Сколько капитала вы привлекли / ваша взлетно-посадочная полоса
В общем, я рекомендую стартапам на ранней стадии пробовать поднять хотя бы 15-18 месяцев взлетно-посадочной полосы .
В общем, вы должны выделить себе 4-6 месяцев на сбор средств (больше, если вы находитесь на более поздней стадии и вам требуется гораздо больший раунд), поэтому рассчитать ожидаемую скорость сжигания довольно легко. Вы начинаете с основ, то есть, если вы соберете 2,5 миллиона долларов, вы должны иметь скорость сжигания в среднем около 140–165 тысяч долларов в месяц. Если ваш доход растет, вы можете позволить себе увеличить базу затрат. Если вы будете сжигать 200 тысяч долларов в месяц, через год у вас не останется денег.
Рекомендуется для вас:
Как Metaverse изменит индийскую автомобильную промышленность
Что означает положение о борьбе со спекуляцией для индийских стартапов?
Как стартапы Edtech помогают повысить квалификацию рабочей силы Индии и стать готовыми к будущему ...
Технологические акции нового века на этой неделе: проблемы Zomato продолжаются, EaseMyTrip публикует...
Индийские стартапы срезают путь в погоне за финансированием
Цифровая маркетинговая платформа Logicserve Bags Финансирование 80 CR INR, ребрендинг как LS Dig...
Если вы предполагаете, что вам потребуется 4–6 месяцев, чтобы поднять свой следующий раунд, то с годом взлетно-посадочной полосы у вас действительно будет только 6–8 месяцев, чтобы продемонстрировать прогресс в вашем предыдущем раунде финансирования, поэтому я предпочитаю 18-месячную взлетно-посадочную полосу.
Точно так же, когда компания, которая сжигает 175 000 долларов в месяц, говорит мне, что они собирают 10–15 миллионов долларов, это вызывает тревогу, потому что даже если я предполагаю, что вы удвоите скорость сжигания, это все равно подразумевает 2,5–3,5 года наличности. слишком много для стартапа.
Таким образом, либо вы значительно увеличите свою базовую стоимость (похоже, никто никогда не поднимал большой раунд, а затем продолжал тратить, как вы подняли маленький раунд), или у вас будет такая длинная взлетно-посадочная полоса, что это снимет срочность с ваших повседневных действий, потому что вы чувствую, что у вас есть масса времени, чтобы показать прогресс.
Я знаю, что как предприниматель вы предпочитаете как можно более длинную взлетно-посадочную полосу — я никогда не слышал, чтобы предприниматель доказывал обратное. Но по моему опыту, здоровое напряжение от НЕОБХОДИМОСТИ показать прогресс / достижение вех имеет принудительную функцию, заставляя компании чрезмерно фокусироваться на результатах.
Ваши перспективы для будущего сбора средств
Самый простой ответ, который я даю компаниям, в которых я являюсь инвестором, заключается в том, что если ваш стартап растет очень быстро и если ваш входящий интерес к финансированию вашей компании достаточно велик, то вы «зарабатываете право» иметь немного более высокую скорость сжигания. . Если в какой-то момент у нас произойдет серьезное событие по сбору средств, или всплеск в нашем росте, или ощущение, что, возможно, наша оценка последнего раунда могла быть слишком высокой, и нам нужно время, чтобы «дорасти до нашей оценки», тогда я очень быстро перехожу к сокращению выгорания. .
Иногда, конечно, сокращение расходов означает сокращение расходов, что обычно означает сокращение персонала. Иногда это означает меньшие расходы на маркетинг или отказ от добавления новых органов, чтобы выручка могла догнать расходы и, таким образом, снизить рост выручки.
Но вот также хорошее практическое правило для вас . Очень хорошо изучите свою существующую базу инвесторов и их способность финансировать вас изнутри, если рынки капитала изменятся или внешние рынки просто не смогут вас финансировать.
Если группа из 3 венчурных капиталистов вложила в стартап по 6 миллионов долларов каждый (всего 18 миллионов долларов), и компания демонстрирует хорошие перспективы и хороший рост, но не является очевидным «домашним» успехом, а внешнее финансирование становится трудным, тогда вопрос внутреннего финансирования становится трудным. может появиться финансирование. Если вы сжигаете 250 тысяч долларов в месяц, вам нужно 3 миллиона долларов для финансирования в год или 4,5 миллиона долларов на 18 месяцев. Каждому инвестору нужно будет написать 1–1,5 миллиона долларов, чтобы «перевернуть больше карт» и посмотреть, достаточно ли вы продвинулись. Это всего 16,67–25% их первоначального чека. Точно так же внешний инвестор может профинансировать вас относительно небольшим чеком в размере 3–5 миллионов долларов.
Если, с другой стороны, вы допустите скорость выгорания до 600 000 долларов в месяц, то теперь это 7,2 миллиона долларов за 12 месяцев и почти 11 миллионов долларов за 18. Это 2,4–3,6 миллиона долларов на одного инвестора или 40–60% их первоначальных инвестиций.
По моему опыту, инвесторы часто пытаются сохранить стоимость в сценарии 1, описанном выше, и часто не делают этого в сценарии 2. Поэтому очень важно понимать, будет ли последующая проверка большой или малой для ваших существующих инвесторов.
Толерантность к риску вашего стартапа
Наконец, я должен упомянуть, что скорость выгорания также является функцией «толерантности к риску» или того, насколько вы готовы позволить своей компании столкнуться с кирпичной стеной, если вы не в состоянии поднять.
Некоторые команды очень консервативны и предпочли бы поддерживать искусственно низкий уровень выгорания и 2+ года наличных денег , чтобы избежать этого ужасного ощущения бомбы замедленного действия, которая является датой «обналичивания». Другие преднамеренно тратят на высокие уровни и видят быстрые результаты роста и просто предполагают, что все сработает.
Таким образом, скорость выгорания иногда сводится к терпимости к риску, но вы также должны помнить о том, чтобы проверить терпимость к риску ваших существующих акционеров, прежде чем принимать окончательные решения самостоятельно. В конце концов, результаты влияют на право собственности для всех вовлеченных сторон.
[Это сообщение Марка Састера впервые появилось здесь и воспроизведено с его разрешения.]