ファイナンシャル コンバージェンスが進むべき道: デジタル決済会社 ItzCash MD Naveen Surya が 80% の株式を Ebix に売却
公開: 2017-07-17投資家に快適な出口を与えることから、買収は1億2300万ドルの取引になりました
「私が ItzCash を始めたとき (2005 年)、決済分野で統合された方法でシームレスに機能する唯一の製品はクレジット カードでした。 当時のデビットカードでさえ、まだシームレスに受け入れられていませんでした。 実際、ItzCash は、ネット バンキングが流行する前からデジタル決済分野に参入していました」と、ムンバイに本拠を置く決済ソリューション会社 ItzCash のマネジング ディレクターである Naveen Surya 氏は述べています。 デジタル決済会社は最近、米国に本社を置く Ebix Inc. に 80% の株式を 1 億 2,300 万ドル (INR 800 Cr) で売却しました。
ItzCash は、75,000 を超える実店舗のネットワークを持ち、1 日あたり約 600,000 のトランザクションを処理し、2017 年には約 21 億 6000 万ドル (INR 14,000 Cr) の支払い量を目指しており、インドのデジタル決済分野の先駆者です。操作の中心的なテーマである収束の検証です。
興味深いことに、売り切れは典型的な質問から始まりました - ItzCash は次のアバターで金融サービスの収束をどのように推進しますか? それともちろん、基本的なものです。10 年以上の歴史を持つ会社が、マトリックス パートナー、ライトスピード ベンチャー パートナー、インテル キャピタルなどの投資家にどのように出口を提供するかです。
Naveen 氏は次のように明かしています。 主な焦点は、6年以上私たちと一緒にいる既存の投資家チームに出口を提供することでした. そのため、その方向で Ebix と話をしているときに、Robin Raina (Ebix CEO) もコンバージェンスに触れました。これは、彼が保険技術ソリューションのスイート全体を作成するために推進したテーマでもあります。」
消費者からリード ジェネレーター、ブローカー、再保険まで、保険業界のすべての業界で、Robin は、特定のバリュー チェーンをどのように収束させ、その業界内で利益を得るかを理解するプラットフォームを作成しました。 そしてそれは、ItzCash がビジネスを構築する基盤でもあります。
したがって、それは拘束力のある接着剤として機能しましたが、さらに取引に有利に働いたのは、ItzCash が金融収斂空間で不足している部分を結合するのに役立つということでした。
ローカルの金融収斂、グローバルな金融プレイ
Naveen 氏は次のように説明しています。 私たちのターゲットはインドの大衆でした - 接続がある限り、それは地方であろうと都市部であろうと。 それでも、この実際の 70% ～ 80% の大衆人口は、金融サービスから除外されています。 彼らは、正式な信用や十分な保険への適切なアクセスを持っていません。 彼らは投資信託に投資したり、証券取引に参加したりできる適切な商品を持っていません。 そのため、それらのピースはすべて欠けていました。」
そして、それが実現の始まりです – 収束ファネルを深く掘り下げることです. 金融サービスの漏斗の基盤である支払いの問題を解決したことで、ItzCash が拡張された金融サービスを同じ顧客に提供することに移行することは自然な選択でした。 したがって、金融サービスの統合を推進するという同社の探求において、すべてが明らかになりました。 ItzCash は、顧客の金融ニーズが非常にシンプルな方法で満たされる金融取引所を作成します。それは、物理チャネルまたはデジタル チャネル、 PHYGital ネットワーク自体のようなものです。
一方、 Ebix は、保険の全範囲で広範なドメインの専門知識を持っています。 Nasdaq に上場しているこの会社は、オンデマンド ソフトウェアと e コマース サービスを保険、金融、電子政府、ヘルスケア業界に提供し、世界中のプラットフォームで 1,000 億ドル相当のポリシーを処理しています。
一方、ItzCash は、保険会社、NBF、および MFI が EMI を収集するのを支援することで、保険業界をいじっていました。 廃止中は、電子支払いにも役立ちました。
Naveen 氏は次のように推測しています。 また、Ebix の 1,000 億ドルのポートフォリオにより、そのグローバルなプレゼンスによって、グローバルに拡大し、参加する機会が得られることに気付きました。 少し長期的な戦略になるかもしれませんが、たとえば、1,000 億ドルの 10% など、世界中のクライアントの一部に決済サービスを提供しているとしましょう。これは大きなチャンスです。」
そして、これらの共通の要因だけでは不十分であるかのように、個人的な要因がありました。 ロビンは、文字通り管理職から会長職へと昇進したインド人です。
今日、彼は会社の少数の割合を所有しています。 したがって、今後 20 年間継続的に 2 桁の成長率で成長する市場への進出のために、Ebix のリソースと Robin の能力はすべて、ItzCash の次の 10 ～ 20 年の旅に完全に適合するものになりました。
右から左へ: Ravi Singh、最高事業責任者。 Bhavik Vasa 氏、最高成長責任者。 Daykin Creado、CTO。 ナビーン・スーリヤ医学博士。 Devesh Pandya、CFO
したがって、 ItzCash の投資家にとって快適なエグジットのアイデアから始めて、それは 1 億 2,300 万ドル (INR 800 Cr) の取引となり、ItzCash に約 1 億 5,000 万ドルの企業価値をもたらしました。
支払い、保険、投資: 現金注入後に ItzCash が注目したこと
現在、 ItzCash は支払い、送金、企業向けソリューションに注力しています。 2005 年に発売された最も古い ItzCash カードに加えて、同社は、一時的な給与カード、輸送およびペトロ カード、給与カード、企業の支出など、いくつかのプリペイド カードを提供しています。 これらのプリペイド カードは、サードパーティの支払いが受け入れられるオフラインまたはオンラインのタッチ ポイントで使用できます。 同社はまた、Visa、RuPay、MasterCard、および HDFC、IDBI、DCB などの銀行とも提携しています。
Ebix が主導権を握ったことで、ItzCash は保険、ヘルスケア、投資に乗り出すことになります。 保険技術は、もう 1 つの重点分野です。 ただし、Naveen 氏は、サービスにさらに多くのユースケースとレイヤーを追加することを目指しており、決済に重点を置き続けると主張しています。
あなたにおすすめ:
反営利条項はインドのスタートアップ企業にとって何を意味するのか?
Edtech スタートアップがインドの労働力のスキルアップと将来への準備をどのように支援しているか...
今週の新時代のテック株：Zomatoのトラブルは続き、EaseMyTripはスト...
インドの新興企業は資金調達を求めて近道をする
デジタル マーケティング プラットフォームの Logicserve が 80 億ルピーの資金を調達し、LS Dig...
レポートは、Lendingtechスペースに対する新たな規制精査を警告しています
彼は次のように述べています。 支払いはユースケースによって決まります。 そのため、新しいユースケースが展開されるにつれて、私たちはそれらに参加し続けます。 公益事業などの既存のユースケースが拡大するにつれて (依然として公益事業の請求書の 10% 未満がデジタル化されている)、支払いは依然として大きなバケツであり、私たちはそれを追求し続けます。」
しかし、彼は、支払いにおける課題は、市場が大きいにもかかわらず、ロック解除が独自のペースで行われていることだと付け加えています。 そして、その曲線を越えて競争することはできません。 試みたとしても、彼らはより多くのお金を失うだけです。
支払いの中で、 Naveen は ItzCash が HDFC を発行者とする最大の共同ブランド ギフト カードであることを明らかにしました。 ここでは、大企業が従業員、クライアント、チャネルにインセンティブを与えています。 また、物理的またはデジタルのバウチャーの総在庫の中で最大の売り手であると主張しています. BigBazaar、Amazon、Flipkart など、あらゆる小売ブランドと関係があります。
今後も ItzCash はサービスにレイヤーを追加し続けます。 たとえば、企業向けの特定のソリューションを設計し、すべてをデジタル化します。 そのようなケースの 1 つが、償還カードで ItzCash と提携している Airtel です。 Airtel の路上チームのフリートはまだ払い戻しを手動で提出していたため、ItzCash は Finly に投資して払い戻しを請求するプロセスをデジタル化しました。 Finly は、請求書をスキャンし、新しい経費報告書を作成し、領収書の写真を撮り、デジタルでファイルすることができる、Web とアプリの両方に対応した経費管理プラットフォームです。
Naveen 氏は、Finly のような多くの興味深いソリューションを ItzCash のスキーム内に重ねることができると考えています。 「トップ 10% を超えて拡大しようとしている多くの次世代企業にとって、私たちはアクセスとリーチを持っているため、彼らのパートナーであると信じています。」
また、伝統的に ItzCash は常に発行側にあり、物理的なチャネルとカードを通じてお金を受け入れていました。 現在、デビットカードとクレジットカードによる支払いを受け入れ、すべてのパートナーのデフォルトの端末になる道を進んでいます. たとえば、収益化の廃止中に、約 30,000 台の PoS マシンを展開しました。 したがって、PoS端末は、今後のもう1つの重点分野になります。 さらに別の重点分野は送金であり、これは同社の事業の 40% を占めています。 ItzCash の計画は、対外送金の両方に国際送金を追加することです。
ItzCash ジャーニー: フィンテックでの 10 年間
2005 年から 2017 年にかけて、決済とフィンテック分野における ItzCash の旅は、マイルストーンに満ちています。 Naveen 氏は、最大のターニング ポイントの 1 つは、公共料金と鉄道の支払いを追加したときだったと語っています。 この決定により、次のレベルの成長に必要な規模が得られました。
最初の 5 年間の次のマイルストーンは、銀行と提携して法人向けサービスを追加するという決定でした。 その結果、ItzCash は Visa、Mastercard などと提携した最初の企業となり、デジタルとフィジタルの両方の世界で機能するカードを提供しました。 ポートフォリオに送金を追加することは、もう 1 つのゲームチェンジャーでした。
また、プライベート エクイティを調達した初期の企業の 1 つでもありました。 現在までに、同社の初期の投資家は会社に約 5,100 万ドルを注ぎ込んでいます。 一連の起業家であり、Essel グループ会社である Essel Propack の副会長兼マネージング ディレクターである Ashok Goel は、現在 ItzCash の会長を務めています。 この取引により、投資家はほぼ 3 倍から 5 倍のリターンを得ました。
そのため、初年度の決済額は 618 万ドル (INR 40 Cr) に達し、5 年目には 4 億 6,400 万ドル (INR 3000 Cr) に達し、昨年は 21 億ドル (INR 14,000 Cr) に達しました。評価よりも価値創造に焦点を当てることについて。 交渉が始まったとき、Ebix は完全に 100% の株式を購入する準備ができていたほどです。 しかし、Essel Group は 20% を維持することを選択しました。Naveen と彼のチームが財務指標を機能させることで価値を創造し続けているため、ItzCash は収益性を達成する道を進んでいるためです。
昨年、ItzCash は 35% 成長し、今年はこの数値を急速に上回る見込みです。 これは、フィンテック環境の変化とデジタル決済の増加に大きく関係しています。
過去 10 年間のインドのフィンテックの展望
ここ数年で見た変化について質問されたとき、ナヴィーンはインフラストラクチャーと起業家の数の変化にそれらを分類すると言います。 彼が先に述べたように、ItzCash は、ネット バンキングが流行する前からデジタル決済分野に参入していました。
「その観点から、製品の数と全体的な接続性は劇的に変化しました。 決済はウェブ中心からモバイル中心へと変化しました。 そのため、インフラ部分に大きな変化がありました。より多くの製品があり、物事を行うためのより簡単な方法があります. 今日では、以前には不可能だった相互運用可能な製品を手に入れることができます。」
この海の変化は、規制環境にも当てはまります。 ItzCash が始まったとき、規制はありませんでした。 同社は、2009 年に最初の一連の規制が導入され、オンライン バンキングとデジタル決済を規制する現在の規制と、2017 年 7 月に RBI によってリリースされる予定のパイプラインにある規制が導入されました。
Naveen 氏は次のように述べています。 そこから、月額 10,000 インドルピーまでのすべてのサービスを許可するようになりました。 3 年前に、送金を許可するようになりました。 今日、ノンバンクは IMPS 取引に 40% 貢献しています。」
それでも、現物現金とデジタル現金の同等性に関しては、規制上の課題が残っています。 たとえば、銀行では INR 50K 未満の現金の検証は求められませんが、デジタル現金の場合、プレイヤーは INR 10K であってもユーザーの電話番号を検証する必要があると彼は指摘します。 しかし、彼は、Aadhaar との KYC が組み込まれることで、これらの問題が解消されると考えています。 UPI、IMPS、および NPCI を備えたデジタル インフラストラクチャがますます整備されるにつれて、規制により、より多くの大規模な採用と参加が可能になります。
彼が始めたとき、支払いに携わる起業家はほとんどいなかったと彼は覚えています。 Billdesk、CCavenue、ItzCash は、当時の 3 大プレーヤーでした。 今では、支払い自体に少なくとも 10 の大規模プレーヤーを数えることができます。 彼は、「支払いを超えたフィンテックは存在しませんでした。 しかし今、フィンテックの次の波はすでに起こっています。 コンテンツ集約からトランザクション集約へのシフトが起こっています。」
しかし、プレイヤー数の増加にもかかわらず、支払いは依然として大きなチャンスです。 Naveen は、これまでに最大 66 の前払い決済手段 (PPI) ライセンスが付与されたと述べています。 しかし、問題は、インドでは、すべての支払い取引の 90% が現金で行われているということです. 彼は、知的な力とイノベーション側の人々の数の増加にもかかわらず、独自の提案を見つける必要があると警告しています.決済製品の技術的機能に完全に依存するのではなく。
デジタル決済の民主化: 上位 20% の過大な顧客を超えて
買収後、Ebix と ItzCash の統合は、バックエンド側、技術側、および本の中でより多くなるでしょう。 製品が異なるドメインにあるため、製品を直接統合することはありません。
そうは言っても、ItzCash は、常にクロスセルの DNA に依存して、統合されたレイヤーでサービスを提供し続けます。 なぜなら、これは、国内で十分なサービスを受けていない 80% の大衆に浸透するにつれて、過去 10 年間にやろうとしてきたことだからです。
Naveen 氏は次のように説明しています。 中産階級の主婦、若い中産階級の学生、青い襟の労働者、そしてママとポップのビジネスがあります. 繰り返しますが、彼らは貧しい人々ではありません。 しかし、規制当局、政府、政策立案者など、誰にとっても、インドは上位 10% と下位 10% にすぎません。 その結果、彼らはこの 80% を完全に無視し、読み違えています。 しかし、世界のヒンドゥスタンレバーはこの市場に参入し、規模を拡大しました。」
この方向で、ItzCash は、このセグメントのさまざまなニーズに対応することで前進しようとしています。 たとえば、以前の顧客のほとんどは DTH の再充電のために来ていましたが、新しいセットは列車の切符のために来ました。 次のセットは、銀行に足を踏み入れる社会的プロファイルを持っていなかったため、送金のために信頼できるパーティーが必要な場合に群がりました。
したがって、一定期間にわたって、ItzCash はサービスのポートフォリオを構築し、それぞれが全体の収益に 15% ～ 20% 以上貢献しています。 Ebix により、保険および金融サービスがこのポートフォリオにさらに追加されます。
全体として、全体的な目標は、80% の大衆人口に対する完全なソリューション プロバイダーになることです。 お金を受け入れているのと同じ ItzCash アウトレットが、払い戻しポイントになることもあります。 消費者が現金を持ちたくない場合は、同じ販売店でデジタル製品を提供することもできます。 年末までに、同社の計画は、75,000 以上の物理的な小売店の流通ネットワークをほぼ 100,000 のタッチポイントに増やすことです。
したがって、買収後の実際の成長率が非常に急速になるという事実を除けば、コメントするのは難しいと Naveen が言及するのは理解できます。 ItzCash の過去 12 年間の運用を一目見れば、23 億ドル (INR 15,000 Cr) 相当のビジネス トランザクションに匹敵するデジタル決済とフィンテックの高い賭け金を賭けてプレイする準備ができていることは間違いありません。