La convergence financière est la voie à suivre : la société de paiements numériques ItzCash MD Naveen Surya vend une participation de 80 % à Ebix
Publié: 2017-07-17De donner une sortie confortable à ses investisseurs, l'acquisition est devenue un accord de 123 millions de dollars
"Lorsque j'ai lancé ItzCash (en 2005), le seul produit qui fonctionnait de manière transparente et convergente dans l'espace des paiements était la carte de crédit. Même les cartes de débit à cette époque n'étaient toujours pas acceptées de manière transparente. En fait, ItzCash a fait son entrée dans l'espace de paiement numérique avant même que la banque en ligne ne soit à la mode », commence Naveen Surya, directeur général de la société de solutions de paiement basée à Mumbai ItzCash. La société de paiement numérique a récemment vendu une participation de 80 % à Ebix Inc., dont le siège social est aux États-Unis, pour un montant très médiatisé de 123 millions de dollars (INR 800 Cr).
ItzCash a été l'un des premiers acteurs de l'espace indien des paiements numériques, avec un réseau de plus de 75 000 points de vente physiques, traite environ 600 000 transactions par jour et envisage un volume de paiement d'environ 2,16 milliards de dollars (INR 14 000 Cr) en 2017. Et cette acquisition est la validation de son thème central de fonctionnement – la convergence.
Fait intéressant, la vente a commencé par la question essentielle : comment ItzCash conduit-il la convergence des services financiers dans son prochain avatar ? Cela et, bien sûr, la question de base - comment la société de plus de 10 ans offre-t-elle une sortie à ses investisseurs, notamment Matrix Partners, Lightspeed Venture Partners et Intel Capital.
Naveen révèle : « Nous avons commencé le processus il y a six mois pour trouver un partenaire. L'objectif principal était de fournir une sortie à notre équipe existante d'investisseurs qui sont avec nous depuis plus de 6 ans. Ainsi, pendant que nous parlions à Ebix dans cette direction, Robin Raina (PDG d'Ebix) a également abordé la convergence - un thème qu'il avait également piloté pour créer la suite complète de solutions technologiques d'assurance.
Du consommateur au générateur de leads, en passant par le courtier et la réassurance - pour tous les secteurs de l'assurance - Robin avait créé une plate-forme où il comprenait comment on fait converger une chaîne de valeur particulière et comment on en profite au sein de ce secteur. Et c'est sur cette base qu'ItzCash a également construit ses activités.
Ainsi, bien qu'il ait agi comme un ciment contraignant, ce qui a également joué en faveur de l'accord, c'est qu'il aiderait ItzCash à rejoindre les pièces manquantes dans l'espace de convergence financière.
Convergence financière locale, jeu financier mondial
Naveen explique : « Ainsi, la convergence numérique a été la base pour nous au cours des 10 dernières années – comment amener un client à numériser son argent et à l'utiliser de manière transparente à travers le numérique et le physique, dans tout type de transaction. Notre cible a été l'Inde de masse - que ce soit dans les zones locales ou urbaines, tant qu'elles ont une connectivité. Pourtant, cette population de masse réelle de 70% à 80% est exclue des services financiers. Ils n'ont pas un accès adéquat au crédit formel ou à une couverture d'assurance adéquate ; ils n'ont pas de produits adéquats leur permettant d'investir dans des fonds communs de placement ou de participer à des opérations sur valeurs mobilières. Donc, toutes ces pièces manquaient.
Et c'est là que la prise de conscience s'est installée - pour aller plus loin dans l'entonnoir de convergence. Après avoir résolu le problème de paiement, qui est à la base de l'entonnoir des services financiers, il était naturel pour ItzCash de proposer des services financiers étendus au même client. Ainsi, dans sa quête pour favoriser la convergence des services financiers, tout est devenu clair. ItzCash créerait un échange financier où les besoins financiers d'un client sont satisfaits de manière très simple - que ce soit via un canal physique ou un canal numérique, un réseau PHYGital comme lui.
D'autre part, Ebix possède une vaste expertise dans le domaine de l'ensemble de la gamme des assurances . La société cotée au Nasdaq fournit des logiciels à la demande et des services de commerce électronique aux secteurs de l'assurance, de la finance, de la gouvernance électronique et de la santé, traitant des polices d'une valeur de 100 milliards de dollars sur leur plate-forme à travers le monde.
ItzCash, quant à lui, jouait dans le domaine de l'assurance en aidant les compagnies d'assurance, les FNB et les IMF à collecter leurs EMI. Lors de la démonétisation, il les a également aidés dans les déboursements électroniques.
Naveen présume : « Nous les aidions déjà à collecter et à débourser, alors le moment était venu de voir si nous pouvions également les aider à vendre ? De plus, avec le portefeuille de 100 milliards de dollars d'Ebix, nous avons réalisé qu'avec leur présence mondiale, nous donnerions également une chance de commencer à nous développer et à participer à l'échelle mondiale. C'est peut-être un jeu un peu à long terme, mais disons que nous offrons un service de paiement à certains de leurs clients dans le monde, disons même 10 % des 100 milliards de dollars, c'est une énorme opportunité.
Et, comme si ces facteurs communs ne suffisaient pas, il y avait le personnel. Robin est un Indien qui a littéralement gravi les échelons du poste de direction au poste de président.
Aujourd'hui, il détient un pourcentage minoritaire de l'entreprise. Donc, pour une incursion dans un marché qui connaîtra une croissance continue à deux chiffres au cours des 20 prochaines années, les ressources d'Ebix et les capacités de Robin - tout cela s'est ajouté parfaitement pour le prochain voyage de 10 à 20 ans d'ItzCash.
De droite à gauche : Ravi Singh, directeur commercial ; Bhavik Vasa, directeur de la croissance ; Daykin Creado, directeur technique ; Naveen Surya, MD ; Devesh Pandya, directeur financier
Par conséquent, partant de l'idée d'une sortie confortable pour les investisseurs d'ItzCash, il est devenu un accord de 123 millions de dollars (INR 800 Cr), donnant à ItzCash une valeur d'entreprise totale d'environ 150 millions de dollars.
Paiements, assurances, investissements : sur quoi ItzCash s'est concentré après l'injection de liquidités
Actuellement, ItzCash se concentre sur les paiements, les envois de fonds et les solutions d'entreprise . En plus de la plus ancienne carte ItzCash lancée en 2005, la société propose plusieurs cartes prépayées telles que la carte de paie temporaire, la carte de transport et de pétrole, les cartes de salaire et les débours d'entreprise, entre autres. Ces cartes prépayées peuvent être utilisées à n'importe quel point de contact hors ligne ou en ligne où les paiements de tiers sont acceptés . La société a également des partenariats avec Visa, RuPay et MasterCard et des banques telles que HDFC, IDBI et DCB.
Avec Ebix prenant le contrôle, ItzCash va maintenant s'aventurer dans l'assurance, la santé et les investissements. La technologie de l'assurance sera un autre domaine d'intérêt. Cependant, Naveen maintient que l'accent principal sur les paiements restera, la société visant à ajouter plus de cas d'utilisation et de couches à ses services.
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Il déclare : « Nous continuerons à nous concentrer sur les paiements et les paiements de factures. Les paiements dépendent des cas d'utilisation. Ainsi, à mesure que de nouveaux cas d'utilisation se présentent, nous continuons à y participer. Au fur et à mesure que les cas d'utilisation existants se développent, par exemple les services publics (encore moins de 10 % des factures de services publics sont numériques), le paiement restera donc un gros seau et nous continuerons à le poursuivre. »
Cependant, il ajoute que dans les paiements, le défi est - bien que le marché soit vaste, le déverrouillage se produit à son propre rythme. Et on ne peut pas courir sur cette courbe. Même si on essaie, on ne fera que perdre plus d'argent.
Dans les paiements, Naveen révèle qu'ItzCash est la plus grande carte-cadeau co-marquée avec HDFC comme émetteur . Ici, les grandes entreprises incitent leurs employés, leurs clients et leurs canaux. En outre, il prétend être le plus gros vendeur dans un inventaire agrégé de tous les bons - physiques ou numériques. Il a une relation avec toutes les marques de vente au détail, que ce soit BigBazaar, Amazon, Flipkart.
À l'avenir, ItzCash continuera d'ajouter des couches à ses services. Par exemple, il conçoit des solutions spécifiques pour les entreprises, en numérisant tout. Un de ces cas était Airtel, qui s'associe à ItzCash pour les cartes de remboursement. Étant donné que l'équipe de la flotte d'Airtel dans la rue soumettait encore manuellement les remboursements, ItzCash a numérisé son processus de demande de remboursement en investissant dans Finly. Finly est une plate-forme de gestion des dépenses, à la fois compatible avec le Web et les applications, qui permet de numériser les demandes de remboursement, de créer une nouvelle note de frais, de prendre une photo de ses reçus et de la classer numériquement.
Naveen pense que de nombreuses solutions intéressantes comme Finly peuvent être superposées au schéma de principe d'ItzCash. Il déclare : « Nous pensons que pour de nombreuses entreprises de nouvelle génération qui cherchent à se développer au-delà des 10 % les plus performants, nous sommes leurs partenaires, car nous avons accès et portée.
De plus, ItzCash a toujours été du côté de l'émission alors qu'il accepte de l'argent via des canaux physiques et via ses cartes. Il est maintenant sur une voie où il acceptera le paiement par cartes de débit et cartes de crédit, pour devenir le terminal par défaut de tous ses partenaires. Ainsi, par exemple, lors de la démonétisation, il a déployé environ 30 000 machines PoS. Par conséquent, les terminaux PoS seront un autre domaine d'intérêt à l'avenir. Un autre domaine d'intérêt serait les envois de fonds, qui constituent 40 % de son activité. Le plan d'ItzCash est d'ajouter les envois de fonds internationaux, à la fois entrants et sortants.
Le parcours ItzCash : 10 ans de fintech
De 2005 à 2017, le parcours d'ItzCash dans l'espace des paiements et des technologies financières est jalonné de jalons. Naveen raconte que l'un des plus grands tournants est survenu lorsqu'il a ajouté des paiements pour les services publics et les chemins de fer. Cette décision leur a donné l'échelle nécessaire pour le prochain niveau de croissance.
Au cours des cinq premières années, l'étape suivante a été la décision d'ajouter des services aux entreprises en s'associant avec des banques. Par conséquent, ItzCash a été la première entreprise à s'associer à Visa, Mastercard et autres, distribuant des cartes qui fonctionnaient à la fois dans le monde numérique et phygital. L'ajout de transferts d'argent à son portefeuille a également changé la donne.
Là encore, c'était aussi l'une des premières entreprises à lever des capitaux privés. À ce jour, les premiers investisseurs de l'entreprise ont investi environ 51 millions de dollars dans l'entreprise. Ashok Goel, un entrepreneur en série et vice-président et directeur général de la société du groupe Essel - Essel Propack - est actuellement président d'ItzCash. Avec cet accord, les investisseurs ont obtenu des rendements presque 3x-5x .
Ainsi, après avoir atteint 6,18 millions de dollars (INR 40 Cr) de volume de paiements la première année, passant à 464 millions de dollars (INR 3000 Cr) la cinquième année et atteignant 2,1 milliards de dollars (INR 14 000 Cr) l'année dernière, le parcours d'ItzCash a été plus de se concentrer sur la création de valeur plutôt que sur l'évaluation. À tel point qu'Ebix était prêt à acheter la totalité du capital à 100% lorsque les pourparlers ont commencé. Mais le groupe Essel a choisi de conserver 20 %, car ItzCash est sur la bonne voie pour atteindre la rentabilité alors que Naveen et son équipe s'assurent de continuer à créer de la valeur en faisant fonctionner les mesures financières.
L'année dernière, ItzCash a augmenté de 35 %, un chiffre qu'il cherche à dépasser rapidement cette année . Cela a beaucoup à voir avec l'évolution du paysage fintech et le nombre croissant de paiements numériques.
Le paysage indien de la fintech au cours de la dernière décennie
Interrogé sur les changements qu'il a vus au fil des ans, Naveen dit qu'il les classe dans les changements d'infrastructure et dans le nombre d'entrepreneurs. Comme il l'a mentionné plus tôt, ItzCash a fait son entrée dans l'espace de paiement numérique avant même que la banque en ligne ne soit à la mode.
« Donc, de ce point de vue, le nombre de produits et la connectivité globale ont radicalement changé. D'être centrés sur le Web, les paiements sont devenus centrés sur le mobile. Donc, il y a eu un changement radical dans la partie infra - vous avez beaucoup plus de produits, vous avez une façon plus simple de faire les choses. Aujourd'hui, vous avez des produits interopérables qui n'étaient pas possibles auparavant.
Ce changement radical s'applique même au paysage réglementaire . Quand ItzCash a commencé, il n'y avait aucune réglementation en place. La société a vu le premier ensemble de réglementations entrer en vigueur en 2009, les réglementations actuelles réglementant les services bancaires en ligne et les paiements numériques et celles encore en cours qui seront publiées par RBI en juillet 2017.
Naveen raconte : « Auparavant, il s'agissait de permettre à certains consommateurs de payer environ 10 000 INR numériquement, pour certaines catégories. À partir de là, il est passé à autoriser tous les services jusqu'à 10 000 INR par mois. Il y a trois ans, il est passé à autoriser les transferts d'argent. Aujourd'hui, les non-banques contribuent à hauteur de 40 % aux transactions IMPS. »
Pourtant, des défis réglementaires subsistent en ce qui concerne la parité entre les espèces physiques et numériques. Par exemple, il note que si dans les banques on ne demande aucune validation pour les espèces inférieures à 50 000 INR, pour les espèces numériques, les joueurs doivent valider le numéro de téléphone d'un utilisateur même pour 10 000 INR. Cependant, il pense que ces failles seront aplanies lorsque KYC avec Aadhaar sera incorporé. Avec de plus en plus d'infrastructures numériques mises en place avec UPI, IMPS et NPCI, la réglementation permettra une adoption et une participation plus massives.
Il se souvient qu'à ses débuts, il n'y avait pratiquement pas d'entrepreneurs dans les paiements. Billdesk, CCavenue et ItzCash étaient les trois grands acteurs à l'époque. Désormais, on peut compter au moins 10 grands acteurs au sein même des paiements. Il ajoute : « Au-delà des paiements, la Fintech était inexistante. Mais maintenant, la prochaine vague de fintech est déjà en cours. On passe de l'agrégation de contenu à l'agrégation de transactions. »
Cependant, malgré l'augmentation du nombre de joueurs, les paiements restent une grande opportunité. Naveen mentionne qu'à ce jour, jusqu'à 66 licences d'instruments de paiement prépayés (PPI) ont été accordées . Pourtant, le fait est qu'en Inde, 90 % de toutes les transactions de paiement sont effectuées en espèces. Il avertit que malgré l'augmentation de la puissance intellectuelle et du nombre de personnes du côté de l'innovation, il faut trouver une proposition unique. plutôt que de dépendre totalement des fonctionnalités techniques d'un produit de paiement.
Démocratiser les paiements numériques : aller au-delà des 20 % de clients les plus surservis
Après l'acquisition, l'intégration entre Ebix et ItzCash se fera davantage du côté back-end, du côté technique et dans les livres. Il n'y aura pas d'intégration directe de produits, étant donné que les produits appartiennent à des domaines différents.
Cela dit, ItzCash continuera à offrir ses services dans une couche intégrée, toujours en fonction de l'ADN d'une vente croisée. Parce que c'est ce qu'il a essayé de faire au cours des 10 dernières années en pénétrant la masse mal desservie de 80% du pays.
Naveen explique : « Cette masse mal desservie à 80 % n'est pas un segment mais est composée de sept à huit segments. Il a une femme au foyer de la classe moyenne, un étudiant plus jeune de la classe moyenne, des cols bleus et des entreprises familiales. Et encore une fois, ce ne sont pas des pauvres. Mais pour tout le monde – qu'il s'agisse des régulateurs, du gouvernement ou des décideurs politiques, l'Inde ne comprend que les 10 % supérieurs et les 10 % inférieurs. Par conséquent, ils ignorent complètement et interprètent mal ces 80 %. Mais les leviers hindoustan du monde ont craqué ce marché et ont donc pris de l'ampleur.
Dans cette direction, ItzCash a essayé d'avancer en répondant aux différents besoins de ce segment. Par exemple, la plupart de ses anciens clients sont venus pour les recharges DTH, puis le nouvel ensemble est venu pour les billets de train. Le groupe suivant a afflué parce que s'il avait besoin d'une partie de confiance pour les transferts d'argent, étant donné qu'il n'avait pas le profil social pour entrer dans les banques.
Par conséquent, sur une période de temps, ItzCash a construit un portefeuille de services, chacun contribuant à plus de 15 % à 20 % de ses revenus globaux . Avec Ebix, l'assurance et les services financiers viendront s'ajouter à ce portefeuille.
Dans l'ensemble, l'objectif global sera de devenir un fournisseur de solutions complètes pour les 80 % de la population de masse. Le même point de vente ItzCash qui accepte de l'argent peut également être un point de remboursement. Le même point de vente peut également offrir aux consommateurs un produit numérique s'ils ne veulent pas transporter d'argent liquide. D'ici la fin de l'année, son plan est d'étendre son réseau de distribution de plus de 75 000 points de vente physiques à près de 100 000 points de contact.
Par conséquent, il est compréhensible que Naveen mentionne qu'il est difficile de commenter quel sera le taux de croissance réel après l'acquisition, sauf le fait qu'il va être très rapide. Un regard sur les 12 dernières années de fonctionnement d'ItzCash et il ne fait aucun doute qu'il est prêt à jouer pour les enjeux élevés des paiements numériques et de la fintech - aussi élevés que des transactions commerciales d'une valeur de 2,3 milliards de dollars (INR 15 000 Cr).