Finanzielle Konvergenz ist der Weg in die Zukunft: Das digitale Zahlungsunternehmen ItzCash MD Naveen Surya über den Verkauf von 80 % der Anteile an Ebix
Veröffentlicht: 2017-07-17Von einem bequemen Ausstieg für seine Investoren wurde die Übernahme zu einem 123-Millionen-Dollar-Deal
„Als ich ItzCash (2005) gründete, war die Kreditkarte das einzige Produkt, das im Zahlungsbereich nahtlos und konvergiert funktionierte. Auch Debitkarten wurden damals noch nicht lückenlos akzeptiert. Tatsächlich trat ItzCash in den digitalen Zahlungsraum ein, noch bevor Net Banking in Mode war“, beginnt Naveen Surya, Geschäftsführer des in Mumbai ansässigen Zahlungslösungsunternehmens ItzCash. Das Unternehmen für digitale Zahlungen hat kürzlich 80 % der Anteile an Ebix Inc. mit Hauptsitz in den USA für hochkarätige 123 Mio. USD (800 Cr) verkauft.
ItzCash war mit einem Netzwerk von mehr als 75.000 physischen Einzelhandelsgeschäften ein Vorreiter im indischen Bereich für digitale Zahlungen, verarbeitet etwa 600.000 Transaktionen pro Tag und strebt für 2017 ein Zahlungsvolumen von etwa 2,16 Mrd. USD (14.000 Cr) an. Und diese Übernahme ist die Validierung seines zentralen Betriebsthemas – Konvergenz.
Interessanterweise begann der Ausverkauf mit der grundlegenden Frage – wie treibt ItzCash die Konvergenz von Finanzdienstleistungen in seinem nächsten Avatar voran? Das und natürlich das Grundlegende – wie bietet das über 10 Jahre alte Unternehmen seinen Investoren, darunter Matrix Partners, Lightspeed Venture Partners und Intel Capital, einen Ausstieg.
Naveen verrät: „Wir haben vor sechs Monaten damit begonnen, einen Partner zu finden. Der Hauptfokus lag darauf, unserem bestehenden Team von Investoren, die seit mehr als 6 Jahren bei uns sind, einen Exit zu bieten . Während wir mit Ebix in diese Richtung sprachen, sprach Robin Raina (CEO von Ebix) auch Konvergenz an – ein Thema, das er auch vorangetrieben hatte, um die gesamte Suite von Versicherungstechnologielösungen zu entwickeln.“
Vom Verbraucher über den Lead-Generator zum Makler bis hin zur Rückversicherung – für alle Versicherungsbranchen – hatte Robin eine Plattform geschaffen, auf der er verstand, wie man eine bestimmte Wertschöpfungskette konvergiert und Vorteile innerhalb dieser Branche nutzt. Und das war die Grundlage, auf der ItzCash auch seine Geschäfte aufgebaut hat.
Während es also als bindender Klebstoff fungierte, wirkte sich weiter zugunsten des Deals aus, dass es ItzCash helfen würde, die fehlenden Teile im Bereich der finanziellen Konvergenz zu ergänzen.
Lokale Finanzkonvergenz, globales Finanzspiel
Naveen erklärt: „Die digitale Konvergenz war also in den letzten 10 Jahren die Basis für uns – wie bringt man einen Kunden dazu, sein Geld zu digitalisieren und es nahtlos digital und physisch für jede Art von Transaktion zu verwenden? Unser Ziel war das Massenindien – sei es in lokalen oder städtischen Gebieten, solange sie eine Verbindung haben. Dennoch ist diese reale 70%-80%-Massenbevölkerung von Finanzdienstleistungen ausgeschlossen. Sie haben keinen angemessenen Zugang zu formellen Krediten oder angemessenem Versicherungsschutz; Sie haben keine angemessenen Produkte, bei denen sie sagen können, dass sie in Investmentfonds investieren oder am Wertpapierhandel teilnehmen. Also fehlten all diese Teile.“
Und da setzte die Erkenntnis ein – tief in den Konvergenztrichter vorzudringen. Nachdem das Zahlungsproblem, das die Grundlage im Trichter der Finanzdienstleistungen darstellt, geknackt wurde, war es für ItzCash eine natürliche Entscheidung, erweiterte Finanzdienstleistungen für denselben Kunden anzubieten. In seinem Bestreben, die Konvergenz der Finanzdienstleistungen voranzutreiben, wurde also alles klar. ItzCash würde einen Finanzaustausch schaffen, bei dem die finanziellen Bedürfnisse eines Kunden auf sehr einfache Weise erfüllt werden – sei es durch einen physischen Kanal oder einen digitalen Kanal, ein PHYGital-Netzwerk wie sich selbst.
Auf der anderen Seite verfügt Ebix über umfangreiche Fachkenntnisse in der gesamten Versicherungspalette . Das an der Nasdaq notierte Unternehmen bietet On-Demand-Software und E-Commerce-Dienste für die Versicherungs-, Finanz-, E-Governance- und Gesundheitsbranche an und verarbeitet auf seiner Plattform weltweit Policen im Wert von 100 Milliarden US-Dollar.
ItzCash spielte unterdessen im Versicherungsbereich, indem es Versicherungsunternehmen, NBFs und MFIs half, ihre EMIs einzutreiben. Während der Demonstration half es ihnen auch bei elektronischen Auszahlungen.
Naveen vermutet: „Wir waren ihnen bereits beim Sammeln und Auszahlen behilflich, also war es jetzt an der Zeit zu prüfen, ob wir ihnen auch beim Verkauf helfen könnten? Außerdem erkannten wir mit dem 100-Milliarden-Dollar-Portfolio von Ebix, dass uns mit ihrer globalen Präsenz auch die Chance bieten würde, mit der Expansion zu beginnen und global zu partizipieren. Es mag ein etwas langfristiges Spiel sein, aber sagen wir, wir bieten einen Zahlungsdienst für einige ihrer Kunden weltweit an, sagen wir sogar 10 % der 100 Milliarden Dollar, es ist eine riesige Chance.“
Und als ob diese Gemeinsamkeiten nicht genug wären, gab es noch das Persönliche. Robin ist ein Inder, der buchstäblich von der Führungsposition zum Vorsitzenden aufgestiegen ist.
Heute besitzt er einen Minderheitsanteil am Unternehmen. Für einen Ausflug in einen Markt, der in den nächsten 20 Jahren kontinuierlich mit zweistelligen Wachstumsraten wachsen wird, summierten sich die Ressourcen von Ebix und Robins Fähigkeiten zu einer perfekten Ergänzung für die nächste 10-20-jährige Reise von ItzCash.
R bis L: Ravi Singh, Chief Business Officer; Bhavik Vasa, Chief Growth Officer; Daykin Creado, CTO; Naveen Surya, MD; Devesh Pandya, Finanzvorstand
Ausgehend von der Idee eines bequemen Ausstiegs für die Investoren von ItzCash wurde es zu einem Geschäft im Wert von 123 Mio. $ (800 Cr) und bescherte ItzCash einen Gesamtunternehmenswert von etwa 150 Mio. $.
Zahlungen, Versicherungen, Investitionen: Worauf sich ItzCash nach der Bargeldinfusion konzentriert hat
Derzeit konzentriert sich ItzCash auf Zahlungen, Überweisungen und Unternehmenslösungen . Neben der ältesten ItzCash-Karte, die 2005 eingeführt wurde, bietet das Unternehmen mehrere Prepaid-Karten an, darunter unter anderem temporäre Gehaltskarten, Transport- und Petrokarten, Gehaltskarten und Unternehmensauszahlungen. Diese Prepaid-Karten können an jedem Offline- oder Online-Kontaktpunkt verwendet werden, an dem Zahlungen von Drittanbietern akzeptiert werden . Das Unternehmen hat auch Partnerschaften mit Visa, RuPay und MasterCard und Banken wie HDFC, IDBI und DCB.
Nachdem Ebix die Kontrolle übernommen hat, wird ItzCash sich nun in die Bereiche Versicherungen, Gesundheitswesen und Investitionen wagen. Versicherungstechnik wird ein weiterer Schwerpunkt sein. Naveen behauptet jedoch, dass der Schwerpunkt weiterhin auf Zahlungen liegen wird, wobei das Unternehmen bestrebt ist, seinen Diensten weitere Anwendungsfälle und Ebenen hinzuzufügen.
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Er sagt: „ Wir werden uns weiterhin auf Zahlungen und Rechnungszahlungen konzentrieren. Zahlungen werden von Anwendungsfällen bestimmt. Wenn sich also neue Anwendungsfälle entwickeln, beteiligen wir uns weiterhin daran. Da bestehende Anwendungsfälle zunehmen, z. B. Versorgungsunternehmen (immer noch weniger als 10 % der Stromrechnungen sind digital), wird die Bezahlung ein großer Teil bleiben und wir werden sie weiter verfolgen.“
Er fügt jedoch hinzu, dass die Herausforderung bei Zahlungen darin besteht, dass der Markt zwar groß ist, die Freischaltung jedoch in seinem eigenen Tempo erfolgt. Und man kann nicht über diese Kurve rasen. Selbst wenn man es versucht, werden sie nur noch mehr Geld verlieren.
Im Bereich Zahlungen gibt Naveen bekannt, dass ItzCash die größte Co-Branding-Geschenkkarte mit HDFC als Aussteller ist . Hier schaffen große Unternehmen Anreize für ihre Mitarbeiter, Kunden und Kanäle. Außerdem behauptet es, der größte Verkäufer in einem aggregierten Bestand an Gutscheinen zu sein – physisch oder digital. Es hat eine Beziehung zu jeder Einzelhandelsmarke, sei es BigBazaar, Amazon, Flipkart.
In Zukunft wird ItzCash seinen Diensten weitere Ebenen hinzufügen. Zum Beispiel entwirft es spezifische Lösungen für Unternehmen und digitalisiert alles. Ein solcher Fall war Airtel, das mit ItzCash für Erstattungskarten zusammenarbeitet. Da das Flotten-on-Street-Team von Airtel Erstattungen immer noch manuell einreichte, digitalisierte ItzCash seinen Prozess zur Beantragung von Erstattungen, indem es in Finly investierte. Finly ist eine Spesenverwaltungsplattform, sowohl web- als auch app-fähig, die es einem ermöglicht, Forderungen zu scannen, eine neue Spesenabrechnung zu erstellen, ein Foto von seinen Quittungen zu machen und sie digital zu archivieren.
Naveen glaubt, dass viele interessante Lösungen wie Finly in ItzCashs Schema der Dinge geschichtet werden können. Er sagt: „Wir glauben, dass wir für viele Unternehmen der nächsten Generation, die über die oberen 10 % hinaus expandieren wollen, der richtige Partner sind, da wir Zugang und Reichweite haben.“
Außerdem war ItzCash traditionell immer auf der ausstellenden Seite, während es Geld über physische Kanäle und über seine Karten akzeptiert. Jetzt ist es auf dem Weg, Zahlungen mit Debitkarten und Kreditkarten zu akzeptieren, um das Standardterminal für alle seine Partner zu werden. So wurden beispielsweise während der Demonetisierung etwa 30.000 PoS-Maschinen eingeführt. Daher werden PoS-Terminals zukünftig ein weiterer Schwerpunktbereich sein. Ein weiterer Schwerpunktbereich wären Überweisungen, die 40 % des Geschäfts ausmachen. Der Plan von ItzCash ist es, internationale Überweisungen hinzuzufügen, sowohl nach innen als auch nach außen.
Die Reise von ItzCash: 10 Jahre Fintech
Von 2005 bis 2017 ist die Reise von ItzCash durch den Zahlungs- und Fintech-Bereich voller Meilensteine. Naveen erzählt, dass einer der größten Wendepunkte kam, als Zahlungen für Versorgungsunternehmen und Eisenbahnen hinzugefügt wurden. Diese Entscheidung gab ihnen die nötige Größe für die nächste Wachstumsstufe.
In den ersten fünf Jahren war der nächste Meilenstein die Entscheidung, Unternehmensdienstleistungen durch Partnerschaften mit Banken hinzuzufügen. Folglich war ItzCash das erste Unternehmen, das mit Visa, Mastercard und dergleichen zusammenarbeitete und Karten verteilte, die sowohl in der digitalen als auch in der physischen Welt funktionierten. Das Hinzufügen von Geldtransfers zu seinem Portfolio war ein weiterer Wendepunkt.
Andererseits war es auch eines der ersten Unternehmen, das Private Equity beschaffte. Bis heute haben die frühen Investoren des Unternehmens rund 51 Millionen US-Dollar in das Unternehmen investiert. Ashok Goel, ein Serienunternehmer und stellvertretender Vorsitzender und Geschäftsführer des Unternehmens der Essel-Gruppe – Essel Propack – ist derzeit Vorsitzender von ItzCash. Mit diesem Deal haben die Investoren fast 3- bis 5-fache Renditen erhalten .
Von einem Zahlungsvolumen von 6,18 Mio. USD (40 Cr) im ersten Jahr über einen Anstieg auf 464 Mio. USD (3000 Cr) im fünften Jahr bis hin zu 2,1 Mrd. USD (14.000 Cr) im letzten Jahr war die Reise von ItzCash mehr über die Konzentration auf die Wertschöpfung als auf die Bewertung. So sehr, dass Ebix bereit war, den vollen Anteil von 100 % zu übernehmen, als die Gespräche begannen. Aber die Essel Group entschied sich dafür, 20 % zu behalten, denn ItzCash ist auf dem Weg, die Rentabilität zu erreichen, da Naveen und sein Team sicherstellen, dass sie weiterhin Wert schaffen, indem sie Finanzkennzahlen funktionieren lassen.
Letztes Jahr wuchs ItzCash um 35 %, eine Zahl, die es in diesem Jahr schnell übertreffen will . Dies hat viel mit der sich verändernden Fintech-Landschaft und der zunehmenden Anzahl digitaler Zahlungen zu tun.
Die indische Fintech-Landschaft im letzten Jahrzehnt
Auf die Frage nach den Veränderungen, die er im Laufe der Jahre gesehen hat, sagt Naveen, dass er sie auf Veränderungen in der Infrastruktur und in der Anzahl der Unternehmer zurückführt. Wie er bereits erwähnte, trat ItzCash in den digitalen Zahlungsraum ein, noch bevor Net Banking in Mode war.
„Aus dieser Perspektive hat sich die Anzahl der Produkte und die Gesamtkonnektivität also drastisch verändert. Zahlungen haben sich von webzentriert zu mobilzentriert gewandelt. Es gab also eine grundlegende Veränderung im Infra-Bereich – Sie haben viel mehr Produkte, Sie haben eine einfachere Art, Dinge zu erledigen. Heute gibt es interoperable Produkte, die früher nicht möglich waren.“
Dieser grundlegende Wandel gilt sogar für die Regulierungslandschaft . Als ItzCash anfing, gab es keine Vorschriften. Das Unternehmen sah das erste Regelwerk im Jahr 2009 in Kraft, neben den aktuellen, die Online-Banking und digitale Zahlungen regulieren, und denjenigen, die noch in der Pipeline sind und von der RBI im Juli 2017 veröffentlicht werden.
Naveen erzählt: „Früher ging es darum, bestimmten Verbrauchern zu erlauben, etwa 10.000 INR digital für bestimmte Kategorien zu bezahlen. Von dort aus wurden alle Dienste bis zu 10.000 INR pro Monat zugelassen. Vor drei Jahren ging es dazu über, Geldtransfers zuzulassen. Heute tragen Nichtbanken 40 % zu IMPS-Transaktionen bei.“
Dennoch bleiben regulatorische Herausforderungen in Bezug auf die Parität zwischen physischem und digitalem Bargeld bestehen. Er stellt beispielsweise fest, dass in Banken für Bargeld unter 50.000 INR keine Validierung verlangt wird, Spieler für digitales Bargeld die Telefonnummer eines Benutzers sogar für 10.000 INR validieren müssen. Er glaubt jedoch, dass diese Lücken ausgebügelt werden, wenn KYC mit Aadhaar integriert wird. Da mit UPI, IMPS und NPCI immer mehr digitale Infrastrukturen eingerichtet werden, wird die Regulierung mehr Massenakzeptanz und -teilnahme ermöglichen.
Er erinnert sich, dass es zu Beginn kaum Unternehmer im Zahlungsverkehr gab. Billdesk, CCavenue und ItzCash waren damals die drei großen Player. Jetzt kann man sich mindestens 10 große Spieler im Zahlungsverkehr zählen. Er fügt hinzu: „Fintech über Zahlungen hinaus war nicht existent. Aber jetzt ist bereits die nächste Fintech-Welle im Gange. Es findet eine Verlagerung von der Inhaltsaggregation zur Transaktionsaggregation statt.“
Trotz der steigenden Anzahl von Spielern sind Zahlungen jedoch immer noch eine große Chance. Naveen erwähnt, dass bis heute bis zu 66 Lizenzen für Prepaid Payment Instruments (PPI) erteilt wurden . Tatsache ist jedoch, dass in Indien 90 % aller Zahlungstransaktionen in bar abgewickelt werden. Er weist jedoch darauf hin, dass man trotz der zunehmenden intellektuellen Kraft und der Zahl der Personen auf der Innovationsseite ein Alleinstellungsmerkmal finden muss anstatt sich bei einem Zahlungsprodukt vollständig auf technische Funktionen zu verlassen.
Demokratisierung digitaler Zahlungen: Über die 20 % der überversorgten Kunden hinausgehen
Nach der Übernahme wird die Integration zwischen Ebix und ItzCash mehr auf der Backend-Seite, der technischen Seite und in den Büchern liegen. Eine direkte Produktintegration wird es nicht geben, da sich die Produkte in unterschiedlichen Domänen befinden.
Allerdings wird ItzCash seine Dienste weiterhin in einer integrierten Ebene anbieten, immer abhängig von der DNA eines Cross-Selling. Denn genau das hat es in den letzten 10 Jahren versucht, als es in die unterversorgten 80% des Landes eingedrungen ist.
Naveen erklärt: „Diese unterversorgte Masse von 80 % ist kein Segment, sondern besteht aus sieben bis acht Segmenten. Es hat eine Hausfrau aus der Mittelklasse, einen jüngeren Studenten aus der Mittelklasse, Arbeiter und Tante-Emma-Unternehmen. Und noch einmal, sie sind keine armen Leute. Aber für alle – seien es Regulierungsbehörden, Regierungen oder politische Entscheidungsträger – umfasst Indien nur die oberen 10 % und die unteren 10 %. Folglich ignorieren und interpretieren sie diese 80 % vollständig. Aber die Hindustan-Hebel der Welt haben diesen Markt geknackt und sind dadurch gewachsen.“
In dieser Richtung hat ItzCash versucht, Fortschritte zu erzielen, indem es auf die unterschiedlichen Bedürfnisse dieses Segments eingeht. Zum Beispiel kamen die meisten seiner früheren Kunden für DTH-Aufladungen, dann kam das neue Set für Zugtickets. Die nächste Gruppe strömte dorthin, weil sie eine vertrauenswürdige Partei für Geldüberweisungen brauchten, da sie nicht das soziale Profil hatten, um in Banken zu gehen.
Daher hat ItzCash im Laufe der Zeit ein Portfolio von Dienstleistungen aufgebaut, die jeweils über 15 % bis 20 % zu den Gesamteinnahmen beitragen . Mit Ebix wird dieses Portfolio um Versicherungs- und Finanzdienstleistungen erweitert.
Alles in allem wird das übergeordnete Ziel darin bestehen, ein Komplettlösungsanbieter für die 80-prozentige Massenbevölkerung zu werden. Dieselbe ItzCash-Verkaufsstelle, die Geld akzeptiert, kann auch eine Erstattungsstelle sein. Dieselbe Verkaufsstelle kann den Verbrauchern auch ein digitales Produkt anbieten, wenn sie kein Bargeld mitnehmen möchten. Bis Ende des Jahres soll das Vertriebsnetz von über 75.000 physischen Einzelhandelsgeschäften auf fast 100.000 Berührungspunkte ausgebaut werden.
Daher ist es verständlich, wenn Naveen erwähnt, dass es schwierig ist, die tatsächliche Wachstumsrate nach der Übernahme zu kommentieren, abgesehen von der Tatsache, dass es sehr schnell sein wird. Ein Blick auf die letzten 12 Jahre des Betriebs von ItzCash zeigt, dass es bereit ist, um die hohen Einsätze bei digitalen Zahlungen und Fintech zu spielen – so hoch wie Geschäftstransaktionen im Wert von 2,3 Mrd. $ (INR 15.000 Cr).