金融融合是前進的方向：數字支付公司 ItzCash MD Naveen Surya 將 80% 的股份出售給 Ebix
已發表: 2017-07-17從給投資者一個舒適的退出，收購變成了 1.23 億美元的交易
“當我開始 ItzCash（2005 年）時，唯一在支付領域以融合方式無縫運行的產品是信用卡。 即使是當時的借記卡也沒有被無縫接受。 事實上，ItzCash 甚至在網上銀行盛行之前就進入了數字支付領域，”孟買支付解決方案公司 ItzCash 的董事總經理 Naveen Surya 說道。 這家數字支付公司最近以 1.23 億美元（800 印度盧比）的高價將 80% 的股份出售給了總部位於美國的 Ebix Inc.。
ItzCash 一直是印度數字支付領域的先行者，擁有 75,000 多家實體零售店網絡，每天處理約 600,000 筆交易，併計劃在 2017 年實現約 21.6 億美元（14,000 印度盧比）的支付量。此次收購是驗證其運營的中心主題——融合。
有趣的是，售罄始於一個典型的問題——ItzCash 如何在其下一個化身中推動金融服務的融合？ 那當然還有最基本的——這家擁有 10 多年曆史的公司如何為其投資者（包括 Matrix Partners、Lightspeed Venture Partners 和 Intel Capital）提供退出機會。
Naveen 透露：“我們在六個月前開始尋找合作夥伴的過程。 重點是為我們現有的投資者團隊提供退出機會，他們已經在我們身邊工作了 6 年以上。 因此，當我們在這個方向上與 Ebix 交談時，Robin Raina（Ebix 首席執行官）也談到了融合——他也推動了這一主題，以創建一整套保險技術解決方案。”
從消費者到主要生產商到經紀人再到再保險——對於保險業的所有行業——Robin 創建了一個平台，他了解人們如何融合特定的價值鏈並在該行業中發揮優勢。 這也是 ItzCash 建立業務的基礎。
因此，雖然它起到了粘合劑的作用，但進一步有利於交易的是它將幫助 ItzCash 加入金融融合領域的缺失部分。
地方金融融合，全球金融遊戲
Naveen 解釋說：“因此，在過去 10 年中，數字融合一直是我們的基礎——您如何讓一位客戶將他們的資金數字化，並在任何類型的交易中無縫地跨數字和實體使用它。 我們的目標是印度大眾——無論是在當地還是在城市地區，只要它們具有連通性。 儘管如此，這個真正的 70%-80% 的大眾人口仍被排除在金融服務之外。 他們沒有適當的途徑獲得正式的信貸或足夠的保險； 他們沒有足夠的產品可以投資共同基金或參與證券交易。 所以，所有這些碎片都不見了。”
這就是實現開始的地方——深入收斂漏斗。 在解決了作為金融服務漏斗基礎的支付問題之後，ItzCash 很自然地選擇向同一客戶提供擴展金融服務。 因此，在推動金融服務融合的過程中，一切都變得清晰起來。 ItzCash 將創建一個金融交易平台，以一種非常簡單的方式滿足客戶的金融需求——無論是通過物理渠道還是數字渠道，像它自己的PHYGital 網絡。
另一方面， Ebix 在整個保險領域擁有廣泛的領域專業知識。 這家在納斯達克上市的公司為保險、金融、電子政務和醫療保健行業提供按需軟件和電子商務服務，在其全球平台上處理價值 1000 億美元的保單。
與此同時，ItzCash 通過幫助保險公司、NBF 和小額信貸機構收集其 EMI 來涉足保險領域。 在取消貨幣化期間，它還幫助他們進行電子支付。
Naveen 推測，“我們已經在幫助他們收款和付款，所以現在是時候看看我們是否也可以幫助他們出售？ 此外，憑藉 Ebix 的 1000 億美元投資組合，我們意識到，憑藉他們的全球影響力，我們也有機會開始在全球範圍內擴張和參與。 這可能是一個長期的遊戲，但假設我們為他們在全球的一些客戶提供支付服務，甚至是 1000 億美元的 10%，這是一個巨大的機會。”
而且，似乎這些共同因素還不夠，還有個人因素。 羅賓是一名印度人，從管理職位晉升到董事長職位。
如今，他擁有公司的少數股份。 因此，為了進軍一個在未來 20 年內以兩位數增長率持續增長的市場，Ebix 的資源和 Robin 的能力——所有這些都完美契合了 ItzCash 下一個 10-20 年的旅程。
從左到右：首席商務官 Ravi Singh； Bhavik Vasa，首席增長官； Daykin Creado，首席技術官； Naveen Surya，醫學博士； Devesh Pandya，首席財務官
因此，從 ItzCash 的投資者輕鬆退出的想法開始，它變成了一筆 1.23 億美元（800 盧比）的交易，使 ItzCash 的企業總價值約為 1.5 億美元。
支付、保險、投資：注入現金後 ItzCash 關注的重點
目前， ItzCash 專注於支付、匯款和企業解決方案。 除了 2005 年推出的最古老的 ItzCash 卡外，該公司還提供多種預付卡，例如臨時工資卡、交通卡和石油卡、工資卡和企業支付卡等。 這些預付卡可以在任何接受第三方支付的離線或在線接觸點使用。 該公司還與 Visa、RuPay 和 MasterCard 以及 HDFC、IDBI 和 DCB 等銀行建立了合作夥伴關係。
隨著 Ebix 的控制，ItzCash 現在將涉足保險、醫療保健和投資領域。 保險科技將是另一個重點領域。 然而，Naveen 堅持認為，支付的核心重點將仍然存在，該公司的目標是為其服務添加更多用例和層次。
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他說， “我們將繼續專注於支付和賬單支付。 支付是由用例驅動的。 因此，隨著新用例的展開，我們將繼續參與其中。 隨著現有用例的增長，例如公用事業（仍然不到 10% 的公用事業賬單是數字化的），因此支付仍將是一大筆錢，我們將繼續追求它。”
然而，他補充說，在支付方面，挑戰在於——儘管市場很大，但解鎖正在以自己的速度發生。 一個人不能跑過那條曲線。 即使嘗試，他們也只會損失更多的錢。
在支付方面， Naveen 透露 ItzCash 是最大的聯合品牌禮品卡，其中 HDFC 是發行方。 在這裡，大型企業正在激勵他們的員工、客戶和渠道。 此外，它聲稱是所有代金券（實物或數字代金券）匯總庫存中最大的賣家。 它與 BigBazaar、亞馬遜、Flipkart 等所有零售品牌都有關係。
展望未來，ItzCash 將繼續為其服務添加層次。 例如，它為企業設計特定的解決方案，將一切數字化。 Airtel 就是這樣一個案例，它與 ItzCash 合作提供報銷卡。 由於 Airtel 的街頭車隊仍在手動提交報銷，ItzCash 通過投資 Finly 將他們的報銷申請流程數字化。 Finly 是一個支持網絡和應用程序的費用管理平台，允許人們掃描索賠、創建新的費用報告、拍攝收據照片並以數字方式歸檔。
Naveen 認為，像 Finly 這樣的許多有趣的解決方案可以在 ItzCash 的方案中分層。 他說：“我們相信，對於許多希望擴展到前 10% 之外的下一代企業來說，我們是他們的合作夥伴，因為我們有機會和影響力。”
此外，傳統上，ItzCash 一直處於發行方，同時通過物理渠道和卡接受資金。 現在它正在接受通過借記卡和信用卡付款，成為所有合作夥伴的默認終端。 因此，例如，在取消貨幣化期間，它推出了大約 30,000 台 PoS 機器。 因此，PoS 終端將是未來的另一個重點領域。 另一個重點領域是匯款，佔其業務的 40%。 ItzCash 的計劃是增加國際匯款，包括匯入和匯出。
ItzCash 之旅：金融科技 10 年
從 2005 年到 2017 年，ItzCash 在支付和金融科技領域的旅程充滿了里程碑。 Naveen 回憶說，最大的轉折點之一是它增加了公用事業和鐵路的付款。 這一決定為他們提供了下一個增長水平所需的規模。
在前五年，下一個里程碑是決定通過與銀行合作來增加企業服務。 因此，ItzCash 是第一家與 Visa、Mastercard 等公司合作的公司，提供在數字和物理世界中都可以使用的卡。 在其投資組合中增加匯款是另一個改變遊戲規則的方式。
話又說回來，它也是早期籌集私募股權的公司之一。 迄今為止，該公司的早期投資者已向該公司投入了約 5100 萬美元。 Ashok Goel 是一位連續創業者，也是 Essel 集團公司 (Essel Propack) 的副董事長兼董事總經理，目前是 ItzCash 的董事長。 通過這筆交易，投資者獲得了近 3 至 5 倍的回報。
因此，從第一年達到 618 萬美元（40 克朗）的支付量，到第五年上升到 4.64 億美元（3000 克朗），到去年達到 21 億美元（14,000 克朗），ItzCash 的發展歷程更加關於專注於價值創造而不是估值。 以至於 Ebix 準備在談判開始時購買全部 100% 的股份。 但 Essel 集團選擇保留 20%，因為 ItzCash 正在實現盈利，因為 Naveen 和他的團隊確保他們通過使財務指標發揮作用來繼續創造價值。
去年 ItzCash 增長了 35%，今年它希望迅速超越這個數字。 這與不斷變化的金融科技格局和越來越多的數字支付有很大關係。
過去十年的印度金融科技格局
當被問及這些年來他所看到的變化時，Naveen 說他將這些變化歸結為基礎設施和企業家數量的變化。 正如他之前提到的，ItzCash 甚至在網上銀行流行之前就進入了數字支付領域。
“因此，從這個角度來看，產品數量和整體連接性發生了巨大變化。 從以網絡為中心，支付已經轉變為以移動為中心。 因此，基礎設施部分發生了翻天覆地的變化——你有更多的產品，你有一種更簡單的做事方式。 今天，您擁有了以前無法實現的互操作產品。”
這種巨變甚至適用於監管環境。 當 ItzCash 開始時，沒有任何規定。 該公司看到第一套法規於 2009 年實施，目前監管網上銀行和數字支付的法規以及仍在籌備中的法規將由 RBI 於 2017 年 7 月發布。
Naveen 回憶道，“早些時候，它是關於允許某些消費者以數字方式為某些類別支付約 1 萬印度盧比的費用。 從那裡開始，它繼續允許每月最高 1 萬印度盧比的所有服務。 三年前，它開始允許匯款。 如今，非銀行機構為 IMPS 交易貢獻了 40%。”
儘管如此，在實物現金和數字現金之間的平等方面，監管挑戰仍然存在。 例如，他指出，雖然在銀行中對於低於 5 萬印度盧比的現金不會要求任何驗證，但對於數字現金，即使是 1 萬印度盧比，玩家也必須驗證用戶的電話號碼。 然而，他認為隨著 Aadhaar 的 KYC 被合併，這些問題將得到解決。 隨著越來越多的數字基礎設施與 UPI、IMPS 和 NPCI 一起實施，監管將允許更多的大規模採用和參與。
他記得，當他開始創業時，幾乎沒有任何企業家從事支付業務。 Billdesk、CCavenue 和 ItzCash 曾經是當時的三大巨頭。 現在，人們可以在支付本身中計算至少 10 個大型參與者。 他補充說：“支付之外的金融科技是不存在的。 但現在，金融科技的下一波浪潮已經開始。 從內容聚合到事務聚合的轉變正在發生。”
然而，儘管玩家數量有所增加，但支付仍然是一個很大的機會。 Naveen 提到，迄今為止，已授予多達 66 個預付支付工具 (PPI) 許可證。 然而事實是，在印度，90% 的支付交易都是以現金完成的。他確實警告說，儘管創新方面的智力和人數有所增加，但人們需要找到一個獨特的主張而不是完全依賴支付產品的技術功能。
使數字支付民主化：超越前 20% 的過度服務客戶
收購後，Ebix 和 ItzCash 之間的整合將更多地集中在後端、技術方面和賬面上。 鑑於產品位於不同的領域，因此不會有任何直接的產品集成。
話雖如此，ItzCash 將繼續在集成層中提供其服務，始終依賴於交叉銷售的 DNA。 因為，這就是它在過去 10 年中一直在嘗試做的事情，因為它滲透到了該國 80% 服務不足的人群。
Naveen 解釋說：“這個未得到充分服務的 80% 質量不是一個部分，而是由七八個部分組成。 它有一個中產階級的家庭主婦、一個年輕的中產階級學生、藍領工人和夫妻店。 再說一次，他們不是窮人。 但對於每個人來說——無論是監管機構、政府還是政策制定者，印度只占前 10% 和後 10%。 因此，他們完全忽略並誤讀了這 80%。 但是世界上的印度斯坦槓桿已經打開了這個市場，因此規模擴大了。”
在這個方向上，ItzCash 一直試圖通過解決這一細分市場的不同需求來取得進展。 例如，它的大多數早期客戶都是為了 DTH 充值而來的，然後新的客戶是為了火車票而來的。 下一組蜂擁而至，因為如果他們需要一個受信任的一方進行匯款，因為他們沒有走進銀行的社會形象。
因此，在一段時間內，ItzCash 建立了一個服務組合，每項服務對其總收入的貢獻超過 15%-20% 。 借助 Ebix，保險和金融服務將進一步添加到該產品組合中。
總而言之，總體目標是成為面向 80% 大眾人群的完整解決方案提供商。 收款的同一個 ItzCash 網點也可以是一個報銷點。 如果消費者不想攜帶現金，同樣的網點也可以為他們提供數字產品。 到年底，其計劃將其由 75,000 多家實體零售店組成的分銷網絡擴大到近 100,000 個接觸點。
因此，當 Naveen 提到很難評論收購後的實際增長率時，這是可以理解的，除非它會非常迅速。 看看 ItzCash 過去 12 年的運營情況，毫無疑問，它已準備好參與數字支付和金融科技領域的高額賭注——高達 23 億美元（15,000 印度盧比）的商業交易。