금융 융합이 앞으로 나아갈 길: 디지털 결제 회사 ItzCash MD Naveen Surya, Ebix에 80% 지분 매각
게시 됨: 2017-07-17투자자에게 편안한 출구를 제공하는 것에서 인수는 1억 2,300만 달러의 거래가 되었습니다.
“내가 ItzCash를 시작했을 때(2005년) 결제 공간에서 원활하게 통합된 방식으로 작동하는 유일한 제품은 신용 카드였습니다. 그 당시에는 직불카드도 원활하게 사용되지 않았습니다. 실제로 ItzCash는 인터넷 뱅킹이 유행하기도 전에 디지털 결제 공간에 진출했습니다.”라고 뭄바이 기반 결제 솔루션 회사 ItzCash의 전무 이사인 Naveen Surya가 시작합니다. 디지털 결제 회사는 최근 80%의 지분을 미국에 본사를 둔 Ebix Inc.에 1억 2,300만 달러(INR 800 Cr)에 매각했습니다.
ItzCash는 75,000개 이상의 물리적 소매점으로 구성된 네트워크를 통해 인도 디지털 결제 분야의 초기 개척자였으며 하루에 약 600,000건의 거래를 처리했으며 2017년에 약 21억 6000만 달러(INR 14,000 Cr)의 지불 금액을 예상하고 있습니다. 그리고 이번 인수 운영의 중심 테마인 컨버전스의 검증입니다.
흥미롭게도, 매진은 전형적인 질문에서 시작되었습니다. ItzCash는 다음 아바타에서 금융 서비스의 수렴을 어떻게 주도합니까? 기본적으로 10년 이상 된 회사가 Matrix Partners, Lightspeed Venture Partners 및 Intel Capital을 포함한 투자자에게 출구를 제공하는 방법입니다.
나빈은 “6개월 전부터 파트너를 찾기 시작했다. 핵심 초점은 6년 이상 우리와 함께한 기존 투자자 팀에게 출구를 제공하는 것이었습니다. 그래서 우리가 Ebix와 그 방향으로 이야기하는 동안 Robin Raina(Ebix CEO)도 컨버전스에 대해 언급했습니다. 이는 그가 전체 보험 기술 솔루션 제품군을 만들기 위해 주도했던 주제이기도 합니다.”
소비자에서 리드 생성자, 브로커, 재보험에 이르기까지 – 보험 내의 모든 산업에 대해 – Robin은 특정 가치 사슬을 수렴하고 해당 산업 내에서 이점을 활용하는 방법을 이해하는 플랫폼을 만들었습니다. 그리고 그것이 ItzCash가 비즈니스를 구축하는 기반이기도 합니다.
따라서 그것이 구속력 있는 접착제 역할을 하는 동안 거래에 유리하게 작용한 것은 ItzCash가 금융 융합 공간에서 누락된 부분을 결합하는 데 도움이 된다는 것이었습니다.
지역 금융 융합, 글로벌 금융 Play
Naveen은 다음과 같이 설명합니다. “따라서 디지털 컨버전스는 지난 10년 동안 우리의 기반이었습니다. 어떻게 한 고객이 돈을 디지털화하고 모든 유형의 거래에서 디지털 및 물리적 영역에서 원활하게 사용할 수 있습니까? 우리의 목표는 대규모 인도였습니다. 연결성이 있는 한 지역이나 도시 지역에 있습니다. 그러나 이 70~80%의 실제 대중 인구는 금융 서비스에서 제외됩니다. 그들은 공식적인 신용이나 적절한 보험 보장에 대한 적절한 접근 권한이 없습니다. 그들은 뮤추얼 펀드에 투자하거나 증권 거래에 참여할 수 있는 적절한 상품이 없습니다. 그래서 그 조각들이 모두 사라졌습니다.”
그리고 바로 그 지점에서 실현이 시작되었습니다. 수렴 깔때기의 깊숙한 곳으로 이동하는 것입니다. 금융 서비스 깔때기의 기반이 되는 결제 문제를 해결한 ItzCash가 동일한 고객에게 확장된 금융 서비스를 제공하기로 한 것은 자연스러운 선택이었습니다. 따라서 금융 서비스 융합을 추진하는 과정에서 모든 것이 명확해졌습니다. ItzCash는 고객의 재정적 필요가 매우 간단한 방식으로 충족되는 금융 거래소를 만들 것입니다. 물리적 채널이든 디지털 채널이든, PHYGital 네트워크 자체를 통하든지 말입니다.
반면 Ebix는 전체 보험 분야에서 광범위한 도메인 전문 지식을 보유하고 있습니다 . Nasdaq에 상장된 회사는 보험, 금융, 전자 거버넌스 및 의료 산업에 주문형 소프트웨어 및 전자 상거래 서비스를 제공하고 전 세계 플랫폼에서 1000억 달러 상당의 정책을 처리합니다.
한편 ItzCash는 보험 회사, NBF 및 MFI가 EMI를 수집하는 것을 도우면서 보험 분야에서 놀고 있었습니다. 화폐화 과정에서 전자 지불에도 도움이 되었습니다.
나빈은 “이미 징수와 출금을 도왔으니 이제 판매도 해줄 수 있는지 살펴봐야 하지 않을까? 또한 Ebix의 1,000억 달러 포트폴리오를 통해 우리는 글로벌 입지를 통해 우리가 전 세계적으로 확장하고 참여할 수 있는 기회를 제공한다는 것을 깨달았습니다. 약간 장기적인 플레이일 수 있지만 전 세계의 일부 고객을 위해 결제 서비스를 제공한다고 가정해 보겠습니다. 예를 들어 1000억 달러의 10%라도 엄청난 기회입니다.”
그리고 이러한 공통적인 요소가 부족하다는 듯이 개인적인 요소가 있었습니다. Robin은 말 그대로 관리직에서 회장직으로 승진한 인디언입니다.
오늘날 그는 회사의 소수 지분을 소유하고 있습니다. 따라서 향후 20년 동안 두 자릿수 성장률로 지속적으로 성장할 시장 진출을 위해 Ebix의 자원과 Robin의 능력이 모두 합쳐져 ItzCash의 다음 10-20년 여정에 완벽하게 맞습니다.
R to L: Ravi Singh, 최고 비즈니스 책임자; Bhavik Vasa, 최고 성장 책임자; 데이킨 크레도, CTO; 나빈 수리야, MD; CFO 데베시 판디아
따라서 ItzCash의 투자자를 위한 편안한 출구라는 아이디어에서 시작하여 ItzCash의 총 기업 가치는 약 1억 5,000만 달러에 달하는 1억 2,300만 달러(INR 800 Cr) 거래가 되었습니다.
지불, 보험, 투자 : 현금 투입 후 ItzCash가 집중한 것
현재 ItzCash는 지불, 송금 및 기업 솔루션에 중점을 둡니다 . 2005년 출시된 가장 오래된 ItzCash 카드와 함께 회사는 임시 급여 카드, 교통 및 석유 카드, 급여 카드 및 기업 지출과 같은 여러 선불 카드를 제공합니다. 이 선불 카드는 제3자 결제가 허용되는 모든 오프라인 또는 온라인 접점에서 사용할 수 있습니다 . 이 회사는 또한 Visa, RuPay 및 MasterCard 및 HDFC, IDBI 및 DCB와 같은 은행과 파트너십을 맺고 있습니다.
Ebix가 장악하면서 ItzCash는 이제 보험, 의료 및 투자에 뛰어들 것입니다. 보험 기술은 또 다른 초점 영역이 될 것입니다. 그러나 Naveen은 서비스에 더 많은 사용 사례와 계층을 추가하는 것을 목표로 하는 결제에 대한 핵심 초점이 계속 유지될 것이라고 유지합니다.
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그는 “지불과 공과금 납부에 계속 집중할 것 ” 이라고 말했다. 사용 사례에 따라 지불이 이루어집니다. 따라서 새로운 사용 사례가 전개되면 계속해서 참여합니다. 예를 들어 유틸리티에 대한 기존 사용 사례가 증가함에 따라(여전히 유틸리티 청구서의 10% 미만이 디지털임) 지불은 여전히 큰 버킷으로 남아 있으며 우리는 이를 계속 추구할 것입니다.”
그러나 그는 지불에서 문제는 시장이 크지만 잠금 해제가 자체 속도로 진행되고 있다는 점이라고 덧붙였습니다. 그리고 그 커브를 뛰어 넘을 수는 없습니다. 시도하더라도 그들은 더 많은 돈을 잃을 것입니다.
지불 내에서 Naveen은 ItzCash가 HDFC를 발행자로 하는 가장 큰 공동 브랜드 기프트 카드임을 밝힙니다 . 여기에서 대기업은 직원, 고객 및 채널에 인센티브를 제공합니다. 또한 실제 또는 디지털 바우처의 집계 인벤토리에서 가장 큰 판매자라고 주장합니다. BigBazaar, Amazon, Flipkart 등 모든 소매 브랜드와 관계가 있습니다.
앞으로 ItzCash는 서비스에 계층을 계속 추가할 것입니다. 예를 들어 기업을 위한 특정 솔루션을 설계하여 모든 것을 디지털화합니다. 그러한 사례 중 하나는 환급 카드를 위해 ItzCash와 파트너 관계를 맺은 Airtel이었습니다. Airtel의 길거리 팀은 여전히 수동으로 환급을 제출하고 있었기 때문에 ItzCash는 Finly에 투자하여 환급을 청구하는 프로세스를 디지털화했습니다. Finly는 웹 및 앱 지원 비용 관리 플랫폼으로 청구를 스캔하고, 새로운 경비 보고서를 작성하고, 영수증 사진을 찍어 디지털 방식으로 제출할 수 있습니다.
Naveen은 Finly와 같은 많은 흥미로운 솔루션이 ItzCash의 계획 내에서 계층화될 수 있다고 믿습니다. 그는 "상위 10% 이상으로 확장하고자 하는 많은 차세대 비즈니스의 경우 우리는 액세스 권한과 도달 범위가 있기 때문에 이들의 파트너라고 믿습니다."라고 말했습니다.
또한 전통적으로 ItzCash는 실제 채널과 카드를 통해 돈을 받는 동안 항상 발행 측이었습니다. 이제 모든 파트너의 기본 터미널이 되기 위해 직불 카드 및 신용 카드를 통한 지불을 수락하는 경로에 있습니다. 예를 들어, 비화폐화 동안 약 30,000개의 PoS 머신을 출시했습니다. 따라서 PoS 단말은 앞으로 또 다른 초점 영역이 될 것입니다. 또 다른 초점 영역은 비즈니스의 40%를 구성하는 송금이 될 것입니다. ItzCash의 계획은 국내외 송금을 모두 추가하는 것입니다.
ItzCash Journey: 핀테크에서의 10년
2005년부터 2017년까지 ItzCash의 결제 및 핀테크 공간 여정은 이정표로 가득합니다. Naveen은 가장 큰 전환점 중 하나가 유틸리티 및 철도에 대한 지불을 추가했을 때라고 회상합니다. 그 결정은 그들에게 다음 단계의 성장에 필요한 규모를 제공했습니다.
처음 5년 동안 다음 이정표는 은행과 협력하여 기업 서비스를 추가하기로 결정한 것이었습니다. 결과적으로 ItzCash는 Visa, Mastercard 등과 파트너십을 맺은 최초의 회사가 되었으며 디지털 및 가상 세계 모두에서 작동하는 카드를 제공했습니다. 포트폴리오에 송금을 추가하는 것은 또 다른 게임 체인저였습니다.
다시 말하지만, 그것은 또한 사모 펀드를 조성한 초기 회사 중 하나였습니다. 현재까지 회사의 초기 투자자들은 회사에 약 5,100만 달러를 쏟아 부었습니다. 연쇄 창업가이자 Essel Group 회사인 Essel Propack의 부회장 겸 전무 이사인 Ashok Goel은 현재 ItzCash의 회장입니다. 이 거래로 투자자들은 거의 3x-5x 수익을 얻었습니다 .
따라서 첫 해에 $6.18 Mn(INR 40 Cr)의 지불 금액을 달성하고 5년차에 $464 Mn(INR 3000 Cr), 작년에 $2.1 Bbn(INR 14,000 Cr)을 달성한 ItzCash의 여정은 더욱 다양해졌습니다. 밸류에이션보다 가치 창출에 집중하는 것. 대화가 시작되었을 때 Ebix는 전체 100% 지분을 구매할 준비가 되었습니다. 그러나 Essel Group은 20%를 유지하기로 선택했습니다. ItzCash가 수익성을 달성하는 길에 있기 때문입니다. Naveen과 그의 팀은 재무 지표가 작동하도록 하여 가치를 계속 창출하고 있는지 확인합니다.
작년 ItzCash는 35% 성장했으며 올해는 이를 빠르게 넘어설 것으로 예상 됩니다. 이는 핀테크 환경의 변화와 디지털 결제의 증가와 관련이 있습니다.
지난 10년 동안의 인도 핀테크 풍경
수년에 걸쳐 본 변화에 대해 질문을 받았을 때 Naveen은 인프라와 기업가 수의 변화에 그것들을 묶었다고 말합니다. 앞서 언급했듯이 ItzCash는 넷뱅킹이 유행하기도 전에 디지털 결제 분야에 진출했습니다.
“그러므로 그런 관점에서 제품의 수와 전반적인 연결성이 크게 변경되었습니다. 웹 중심에서 결제가 모바일 중심으로 바뀌었습니다. 따라서 인프라 부분에 큰 변화가 생겼습니다. 더 많은 제품이 있고 더 쉽게 작업을 수행할 수 있습니다. 오늘날에는 이전에는 불가능했던 상호 운용 가능한 제품이 있습니다.”
이러한 변화는 규제 환경에도 적용됩니다 . ItzCash가 시작되었을 때는 규정이 없었습니다. 회사는 2009년에 첫 번째 규정이 시행되는 것을 보았습니다. 현재 온라인 뱅킹 및 디지털 지불을 규제하는 규정과 2017년 7월에 RBI에서 발표할 예정인 규정이 아직 시행 중입니다.
Naveen은 다음과 같이 말했습니다. 거기에서 한 달에 최대 INR 10,000의 모든 서비스를 허용하는 것으로 이동했습니다. 3년 전, 자금 이체를 허용했습니다. 오늘날 비은행은 IMPS 거래에 40%를 기여합니다.”
그러나 실제 현금과 디지털 현금 간의 동등성과 관련하여 규제 문제가 남아 있습니다. 예를 들어 은행에서는 INR 50,000 미만의 현금에 대한 유효성 검사를 요청하지 않지만 디지털 현금의 경우 플레이어는 INR 10,000의 경우에도 사용자의 전화 번호를 확인해야 합니다. 그러나 그는 Aadhaar와의 KYC가 통합됨에 따라 이러한 문제가 해결될 것이라고 믿습니다. UPI, IMPS 및 NPCI와 함께 점점 더 많은 디지털 인프라가 구축됨에 따라 규제를 통해 더 많은 대중이 채택하고 참여할 수 있습니다.
그는 그가 시작할 때 지불에 기업가가 거의 없었다는 것을 기억합니다. Billdesk, CCavenue 및 ItzCash는 당시 3대 기업이었습니다. 이제 결제 자체 내에서 최소 10명의 대형 플레이어를 셀 수 있습니다. 그는 “결제를 넘어선 핀테크는 존재하지 않았다. 그러나 이제 핀테크의 다음 물결은 이미 일어나고 있습니다. 콘텐츠 집계에서 트랜잭션 집계로의 전환이 일어나고 있습니다.”
그러나 플레이어 수의 증가에도 불구하고 지불은 여전히 큰 기회입니다. Naveen은 현재까지 최대 66개의 선불 결제 수단(PPI) 라이선스가 부여되었다고 언급합니다. 그러나 문제는 인도에서 모든 지불 거래의 90%가 현금으로 이루어진다는 것입니다. 그는 지적 능력과 혁신 측면의 인력이 증가함에도 불구하고 고유한 제안을 찾아야 한다고 경고합니다. 결제 제품의 기술 기능에 전적으로 의존하기 보다는
디지털 결제 민주화: 상위 20% 초과 고객을 넘어
인수 후 Ebix와 ItzCash 간의 통합은 백 엔드 측면, 기술 측면 및 책에 더 많이 포함될 것입니다. 제품이 다른 도메인에 있다는 점을 감안하면 직접적인 제품 통합은 없습니다.
ItzCash는 항상 교차 판매의 DNA에 따라 통합 계층에서 서비스를 계속 제공할 것입니다. 지난 10년 동안 국내에서 소외계층의 80%를 관통해 온 노력이기 때문이다.
Naveen은 "이 서비스가 부족한 80% 질량은 하나의 세그먼트가 아니라 7-8개의 세그먼트로 구성됩니다. 그것은 중산층 주부, 젊은 중산층 학생, 블루 칼라 노동자, 엄마와 팝 사업이 있습니다. 그리고 다시, 그들은 가난한 사람들이 아닙니다. 그러나 규제 기관, 정부 또는 정책 입안자 등 모든 사람에게 인도는 상위 10%와 하위 10%에 불과합니다. 결과적으로 그들은 이 80%를 완전히 무시하고 잘못 읽습니다. 그러나 세계의 힌두스탄 레버가 이 시장을 깨고 규모가 커졌습니다.”
이 방향으로 ItzCash는 이 부문이 가지고 있는 다양한 요구를 해결함으로써 진전을 이루기 위해 노력해 왔습니다. 예를 들어, 대부분의 초기 고객은 DTH 충전을 위해 왔고 새로운 세트는 기차 티켓을 위해 왔습니다. 다음 세트는 은행에 들어갈 사회적 프로필이 없었기 때문에 송금을 위한 신뢰할 수 있는 당사자가 필요하기 때문에 몰려들었습니다.
따라서 일정 기간 동안 ItzCash는 서비스 포트폴리오를 구축했으며 각 서비스는 전체 수익의 15%-20% 이상을 기여했습니다 . Ebix를 통해 보험 및 금융 서비스가 이 포트폴리오에 추가됩니다.
전체적으로 전체 목표는 80%의 대중에게 완벽한 솔루션 제공자가 되는 것입니다. 돈을 받는 동일한 ItzCash 콘센트도 환급 포인트가 될 수 있습니다. 현금을 휴대하고 싶지 않은 경우 동일한 콘센트에서 소비자에게 디지털 제품을 제공할 수도 있습니다. 연말까지 75,000개 이상의 물리적 소매점으로 구성된 유통 네트워크를 거의 100,000개 접점으로 확대할 계획입니다.
따라서 나빈이 인수 후 실제 성장률이 매우 빠를 것이라는 점 외에는 언급하기 어렵다고 언급한 것은 이해할 만하다. ItzCash 운영의 지난 12년을 살펴보면 23억 달러(INR 15,000 Cr) 가치의 비즈니스 거래만큼 높은 디지털 결제 및 핀테크의 높은 지분을 위해 플레이할 준비가 되어 있다는 데 의심의 여지가 없습니다.