Avviso sui problemi della SEC, le leggi sui titoli statunitensi potrebbero applicarsi alle offerte iniziali di monete
Pubblicato: 2017-07-28La SEC potrebbe esaminare attentamente le offerte iniziali di monete per conformarsi alle leggi federali sui titoli
La Securities and Exchange Commission (SEC) ha fatto il primo passo per controllare le startup che hanno raccolto fondi vendendo le proprie valute virtuali attraverso le Initial Coin Offerings (ICO). In una recente dichiarazione, la SEC ha affermato che almeno alcune valute virtuali vendute agli investitori dovrebbero essere classificate come titoli. Ciò implica che alcune ICO dovrebbero ora attenersi alle leggi federali sui titoli .
Il rapporto è arrivato dopo che la SEC ha concluso un'indagine interna sull'Organizzazione autonoma decentralizzata (DAO). Un progetto che ha raccolto quasi 150 milioni di dollari nel 2016 prima di soccombere agli hacker che hanno sottratto oltre 50 milioni di dollari di denaro digitale.
La Divisione Enforcement della SEC aveva avviato un'indagine per verificare se la DAO e le entità e gli individui associati violassero le leggi federali sui titoli con offerte e vendite non registrate di token DAO in cambio di "Ether", una valuta virtuale.
Nel suo rapporto, la SEC ha notato che il DAO è stato descritto come un "contratto di crowdfunding". Ma non avrebbe soddisfatto i requisiti del regolamento esenzione dal crowdfunding perché, tra l'altro, non era un broker-dealer o un portale di finanziamento registrato presso la SEC e la Financial Industry Regulatory Authority.
Tuttavia, il regolatore ha aggiunto che non avrebbero intentato accuse contro i creatori dell'organizzazione . Ma ha pubblicato un rapporto investigativo che mette in guardia i partecipanti al mercato. Ha affermato che le offerte e le vendite di risorse digitali da parte di organizzazioni "virtuali" sono soggette ai requisiti delle leggi federali sui titoli.
Ha inoltre aggiunto: "Gli emittenti di libri contabili distribuiti o titoli basati sulla tecnologia Blockchain devono registrare offerte e vendite di tali titoli a meno che non si applichi un'esenzione valida. Coloro che partecipano a offerte non registrate possono anche essere ritenuti responsabili di violazioni delle leggi sui titoli. Inoltre, le borse valori che prevedono la negoziazione di questi titoli devono registrarsi a meno che non siano esenti. Lo scopo delle disposizioni di registrazione delle leggi federali sui titoli è garantire che agli investitori vengano venduti investimenti che includano tutte le informazioni appropriate e siano soggetti a controllo normativo per la protezione degli investitori".
Stephanie Avakian, co-direttore della divisione Enforcement della SEC, ha dichiarato: "La tecnologia innovativa alla base di queste transazioni virtuali non esenta le offerte di titoli e le piattaforme di trading dal quadro normativo progettato per proteggere gli investitori e l'integrità dei mercati".
Le offerte iniziali di monete rientrano nella competenza della SEC, a meno che non siano esenti
Dall'inizio di quest'anno, startup e imprenditori hanno raccolto oltre 1 miliardo di dollari vendendo valute virtuali personalizzate agli investitori in Initial Coin Offerings (ICO). Ma la maggior parte delle aziende che vendono valute virtuali negli ultimi mesi non hanno fatto molti sforzi per conformarsi alle leggi sui titoli . Tra le altre cose, queste leggi richiedono alle società di divulgare informazioni sulle loro operazioni prima di raccogliere denaro da investitori americani.
Certo, da qualche parte la festa doveva finire. La decisione di ieri è quella che suggerisce che la SEC avrebbe probabilmente esaminato le offerte di monete passate e future. Sebbene la SEC abbia lasciato aperta la possibilità che alcune monete siano escogitate in modo tale da non essere definite come titoli, a seconda delle "realtà economiche della transazione".
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Le offerte iniziali di monete potrebbero evitare di essere classificate come offerte di sicurezza se non promettono alcun ritorno agli investitori e non rappresentano alcun tipo di proprietà nella società che crea la moneta, tra gli altri attributi. L'esenzione più probabile alla regola SEC si riferisce a token che avrebbero utilità per un progetto specifico. Molte aziende tecnologiche che perseguono gli ICO affermano che i loro token sono solo "token di utilità", necessari per attivare i loro prodotti o accelerarne lo sviluppo.
La sentenza SEC solleva anche domande sugli scambi di valuta digitale che facilitano il trading dopo un ICO. Perché gli scambi di criptovalute potrebbero essere tenuti a registrarsi presso la SEC se commerciano token considerati titoli e hanno sede negli Stati Uniti o hanno clienti negli Stati Uniti.
L'Office of Investor Education and Advocacy della SEC ha anche pubblicato un bollettino per gli investitori che informa gli investitori sulle ICO. Le leggi federali sui titoli prevedono requisiti di informativa e altre importanti tutele di cui gli investitori dovrebbero essere a conoscenza. Inoltre, il bollettino ricorda agli investitori le bandiere rosse di frode sugli investimenti e le nuove tecnologie possono essere utilizzate per perpetrare schemi di investimento che potrebbero non essere conformi alle leggi federali sui titoli.
Poiché alcune ICO sono state criticate per non aver divulgato informazioni sulle attività sottostanti e sul modo in cui i token vengono distribuiti, il bollettino informa gli investitori dei potenziali rischi della partecipazione alle ICO.
Sebbene la decisione della SEC possa smorzare gli animi degli investitori e delle startup che intendono offrire offerte iniziali di monete, tuttavia, secondo tokendata.io, tracker ICO, dalla decisione della SEC sono state annunciate 20 nuove ICO, con oltre 120 programmate per il lancio quest'anno.
Rahul Sood, il cui sito di scommesse eSports con sede a Seattle Unikrn, sostenuto da Mark Cuban, il miliardario proprietario dei Dallas Mavericks, sta cercando un ICO in UnikoinGold, una criptovaluta basata su Ethereum, crede che la risposta della SEC ad alcuni ICO fosse attesa da molti di loro in lo spazio.
Parlando con Inc42, ha affermato: "Il DAO è stato istituito come una sicurezza fin dall'inizio. Ogni volta che prometti cose come diritti di voto, equità, partecipazione agli utili dovresti aspettarti di essere regolamentato come una sicurezza. Tutti i grandi studi legali dello spazio, inclusi Cooley, Debevoise & Plimpton e Perkins Coey, hanno scritto sull'argomento. Ciò che è importante notare è che se l'ICO non supera il test di Howey, allora è una sicurezza. Le persone devono essere molto attente quando partecipano a ICO, fai le tue ricerche.
Ha anche aggiunto che Unikrn è operativo da quasi tre anni. Il suo token, l'Unikoin, non è un titolo, non sarà mai un titolo. “È un segno di valore che viene utilizzato per acquistare servizi sulla nostra piattaforma. Le persone che acquistano UnikoinGold non acquistano azioni in Unikrn. Stanno acquistando un token che viene utilizzato sulla nostra piattaforma per varie applicazioni di eSport", ha spiegato.
In India, nel frattempo, il governo sta ancora rimuginando sulla legalizzazione della criptovaluta Bitcoin in India. La relazione del comitato interdisciplinare dovrebbe essere annunciata entro la fine di luglio, dopodiché al Securities and Exchange Board of India (SEBI) potrebbe essere chiesto di intervenire per regolare le transazioni.
Sandeep Goenka, co-fondatore e COO della startup indiana Bitcoin Zebpay ha accolto favorevolmente la mossa della SEC e ha dichiarato : " Come con qualsiasi nuova tecnologia, la regolamentazione ha sempre un ruolo difficile per bilanciare la protezione degli utenti e non soffocare l'innovazione. Non vediamo l'ora di lavorare con la SEBI e le autorità di regolamentazione indiane per diffondere la consapevolezza degli ICO e della protezione degli utenti".
Nel frattempo, Bill Shihara, CEO dello scambio di criptovalute Bittrex con sede negli Stati Uniti , ha dichiarato di non vedere la necessità di registrare il suo scambio con la SEC perché non prevede di scambiare titoli sulla sua piattaforma, solo token di utilità. Tuttavia, dato che la SEC ora inizierà a esaminare rigorosamente le offerte iniziali di monete nei prossimi giorni, l'entusiasmo e la frenesia per Bitcoin e criptovalute potrebbero raffreddarsi un po'.