Ostrzeżenie o problemach SEC, amerykańskie przepisy dotyczące papierów wartościowych mogą mieć zastosowanie do początkowej oferty monet
Opublikowany: 2017-07-28SEC może uważnie przyjrzeć się początkowym ofertom monet, aby zachować zgodność z federalnymi przepisami dotyczącymi papierów wartościowych
Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zrobiła pierwszy krok, aby kontrolować start-upy, które zbierają pieniądze, sprzedając własne wirtualne waluty za pośrednictwem Initial Coin Offerings (ICO). W niedawnym oświadczeniu SEC stwierdziła, że przynajmniej niektóre wirtualne waluty sprzedawane inwestorom powinny zostać zakwalifikowane jako papiery wartościowe. Oznacza to, że niektóre ICO musiałyby teraz przestrzegać federalnych przepisów dotyczących papierów wartościowych .
Raport pojawił się po tym, jak SEC zakończyła wewnętrzne dochodzenie w sprawie Zdecentralizowanej Organizacji Autonomicznej (DAO). Projekt, który zebrał prawie 150 milionów dolarów w 2016 roku, zanim uległ hakerom, którzy wyprowadzili ponad 50 milionów dolarów cyfrowych pieniędzy.
Wydział ds. Egzekwowania SEC wszczął dochodzenie, czy DAO i powiązane podmioty oraz osoby fizyczne naruszyły federalne przepisy dotyczące papierów wartościowych, składając niezarejestrowane oferty i sprzedaż tokenów DAO w zamian za „Ether”, wirtualną walutę.
W swoim raporcie SEC zauważyła, że DAO został opisany jako „umowa crowdfundingowa”. Nie spełniałby jednak wymogów rozporządzenia Crowdfunding zwolnień, między innymi dlatego, że nie był brokerem-dealerem ani portalem finansowym zarejestrowanym w SEC i Financial Industry Regulatory Authority.
Regulator dodał jednak, że nie postawią zarzutów twórcom organizacji . Wydała jednak raport śledczy ostrzegający uczestników rynku. Wspomniał, że oferty i sprzedaż aktywów cyfrowych przez organizacje „wirtualne” podlegają wymogom federalnych przepisów dotyczących papierów wartościowych.
Dodał ponadto: „Emitenci rozproszonej księgi lub papierów wartościowych opartych na technologii Blockchain muszą rejestrować oferty i sprzedaż takich papierów wartościowych, chyba że ma zastosowanie ważne zwolnienie. Osoby uczestniczące w ofertach niezarejestrowanych również mogą ponosić odpowiedzialność za naruszenie przepisów dotyczących papierów wartościowych. Ponadto giełdy papierów wartościowych umożliwiające obrót tymi papierami wartościowymi muszą się zarejestrować, chyba że są one zwolnione. Celem przepisów rejestracyjnych federalnych przepisów dotyczących papierów wartościowych jest zapewnienie, że inwestorom zostaną sprzedane inwestycje, które zawierają wszystkie odpowiednie ujawnienia i podlegają kontroli regulacyjnej w celu ochrony inwestorów.
Stephanie Avakian, współdyrektor wydziału egzekwowania SEC, stwierdziła: „Innowacyjna technologia stojąca za tymi wirtualnymi transakcjami nie zwalnia ofert papierów wartościowych i platform transakcyjnych z ram regulacyjnych mających na celu ochronę inwestorów i integralność rynków”.
Początkowe oferty monet podlegają kontroli SEC, chyba że są zwolnione
Od początku tego roku startupy i przedsiębiorcy pozyskali ponad 1 mld USD, sprzedając niestandardowe waluty wirtualne inwestorom w ramach Initial Coin Offerings (ICO). Jednak większość firm sprzedających wirtualne waluty w ostatnich miesiącach nie dołożyła większych starań, aby przestrzegać przepisów dotyczących papierów wartościowych . Między innymi przepisy te wymagają od firm ujawniania informacji o swojej działalności przed zebraniem pieniędzy od amerykańskich inwestorów.
Oczywiście gdzieś impreza musiała się skończyć. Wczorajsza decyzja sugeruje, że SEC prawdopodobnie przeanalizuje zarówno przeszłe, jak i przyszłe oferty monet. Chociaż SEC pozostawiła otwartą możliwość opracowania niektórych monet w taki sposób, aby nie były one definiowane jako papiery wartościowe, w zależności od „realiów ekonomicznych transakcji”.
Polecany dla Ciebie:
Jak Metaverse zmieni indyjski przemysł motoryzacyjny?
Co oznacza przepis anty-profitowy dla indyjskich startupów?
W jaki sposób start-upy Edtech pomagają indyjskim pracownikom podnosić umiejętności i być gotowym na przyszłość...
Akcje New Age Tech w tym tygodniu: Kłopoty Zomato nadal, EaseMyTrip publikuje Stro...
Indyjskie startupy idą na skróty w pogoni za finansowaniem
Digital Marketing Platform Logicserve Bags Finansowanie INR 80 Cr, zmienia nazwę na LS Dig...
Początkowe oferty monet mogą uniknąć kategoryzacji jako oferty papierów wartościowych, jeśli nie obiecują żadnych zwrotów inwestorom i nie reprezentują żadnego rodzaju własności firmy, która tworzy monetę, między innymi. Najbardziej prawdopodobne zwolnienie z reguły SEC dotyczy tokenów, które miałyby zastosowanie do konkretnego projektu. Wiele firm technologicznych, które realizują ICO, twierdzi, że ich tokeny to tylko „tokeny użytkowe”, które są niezbędne do aktywacji ich produktów lub przyspieszenia ich rozwoju.
Orzeczenie SEC rodzi również pytania dotyczące cyfrowych giełd walutowych, które ułatwiają handel po ICO. Ponieważ giełdy kryptograficzne mogą być wymagane do zarejestrowania się w SEC, jeśli handlują tokenami uważanymi za papiery wartościowe i mają siedzibę w Stanach Zjednoczonych lub mają amerykańskich klientów.
Biuro Edukacji i Adwokatury Inwestorów SEC wydało również biuletyn dla inwestorów edukujący inwestorów na temat ICO. Federalne przepisy dotyczące papierów wartościowych zapewniają wymogi dotyczące ujawniania informacji i inne ważne zabezpieczenia, o których inwestorzy powinni być świadomi. Ponadto biuletyn przypomina inwestorom o ostrzeżeniach o oszustwach inwestycyjnych, a nowe technologie mogą być wykorzystywane do realizacji planów inwestycyjnych, które mogą być niezgodne z federalnymi przepisami dotyczącymi papierów wartościowych.
Ponieważ niektóre ICO były krytykowane za nieujawnianie informacji o podstawowych firmach i sposobie dystrybucji tokenów, biuletyn uświadamia inwestorom potencjalne ryzyko związane z uczestnictwem w ICO.
Chociaż decyzja SEC może osłabić nastroje inwestorów i start-upów planujących oferować pierwsze oferty monet, to jednak według ICO tracker tokendata.io, od czasu decyzji SEC ogłoszono 20 nowych ICO, z czego ponad 120 zaplanowano na ten rok.
Rahul Sood, którego strona z zakładami eSports z siedzibą w Seattle, Unikrn, wspierana przez Marka Cubana, miliardera właściciela Dallas Mavericks, zamierza przeprowadzić ICO w UnikoinGold, kryptowalucie opartej na Ethereum, uważa, że wielu z nich oczekiwało reakcji SEC na niektóre ICO w przestrzeń.
W rozmowie z Inc42 powiedział: „DAO od samego początku było tworzone jak ochrona. Za każdym razem, gdy obiecujesz takie rzeczy, jak prawa głosu, kapitał własny, podział zysków, powinieneś oczekiwać, że będziesz regulowany jak papier wartościowy. Na ten temat pisały wszystkie duże firmy prawnicze, w tym Cooley, Debevoise & Plimpton i Perkins Coey. Ważne jest, aby pamiętać, że jeśli ICO nie przejdzie testu Howeya, jest to zabezpieczenie. Ludzie muszą być bardzo ostrożni, gdy biorą udział w ICO, przeprowadzaj badania”.
Dodał też, że Unikrn działa od blisko trzech lat. Jego token, Unikoin, nie jest papierem wartościowym, nigdy nie będzie papierem wartościowym. „To symbol wartości, który służy do kupowania usług na naszej platformie. Osoby, które kupują UnikoinGold, nie kupują akcji w Unikrn. Kupują token, który jest używany na naszej platformie do różnych aplikacji e-sportowych” – wyjaśnił.
Tymczasem w Indiach rząd wciąż rozważa zalegalizowanie kryptowaluty Bitcoin w Indiach. Oczekuje się, że raport Komisji Interdyscyplinarnej zostanie ogłoszony do końca lipca, po czym indyjski Zarząd Papierów Wartościowych i Giełd (SEBI) może zostać poproszony o podjęcie działań w celu uregulowania transakcji.
Sandeep Goenka, współzałożyciel i dyrektor operacyjny indyjskiego start-upu Bitcoin, Zebpay, z zadowoleniem przyjął posunięcie SEC i stwierdził : „ Podobnie jak w przypadku każdej nowej technologii, regulacje zawsze mają trudną rolę do zrównoważenia ochrony użytkowników, a nie tłumienia innowacji. Z niecierpliwością czekamy na współpracę z organami regulacyjnymi SEBI i indyjskimi w celu szerzenia świadomości na temat ICO i ochrony użytkowników”.
Tymczasem Bill Shihara, dyrektor generalny amerykańskiej giełdy kryptograficznej Bittrex , stwierdził, że nie widzi potrzeby rejestrowania swojej giełdy w SEC, ponieważ nie planuje handlu papierami wartościowymi na swojej platformie, a jedynie tokeny użytkowe. Jednak biorąc pod uwagę fakt, że SEC zacznie teraz ściśle przyglądać się początkowym ofertom monet w nadchodzących dniach, entuzjazm i szał wokół bitcoinów i kryptowalut może nieco osłabnąć.