لماذا يمكن أن يؤدي جمع الكثير من المال إلى الإضرار بشركتك الناشئة
نشرت: 2016-08-02من بين الأسئلة الأكثر شيوعًا التي أتلقاها من المؤسسين ، "ما مقدار الأموال التي يجب أن أجمعها؟"
يرغب المؤسسون الانعكاسيون في جمع أكبر قدر ممكن من الأموال لأنهم يعتقدون أنها ستمنحهم المزيد من الموارد وفرصًا أفضل للمنافسة ومدرجًا أطول قبل أن يضطروا إلى القيام بالمهمة المؤلمة في كثير من الأحيان المتمثلة في طلب المال مرة أخرى. في كل مرة تطلب فيها المال ، تواجه احتمال الشعور بالفشل بالمعنى الحرفي والمجازي.
أتفهم هذه الغريزة للحصول على المزيد من رأس المال ولدي تجربتان شخصيتان مختلفتان تمامًا: في شركتي الأولى ، جمعنا مبلغ 16.5 مليون دولار في الجولة الأولى وفي شركتي الثانية جمعنا 500 ألف دولار فقط عن طريق الاختيار.
لدي هذا "ما المبلغ الذي يجب أن أجمعه؟" محادثة حرفيا كل أسبوع مع الشركات الناشئة. في حين أنه لا يوجد علم في ذلك ، فإليك طريقة تفكيري في المشكلات مع المؤسسين:
ستنفق ما تجمعه في نفس الأطر الزمنية سواء جمعت 1.5 مليون دولار أو 4 ملايين دولار.
من البديهي أنه مع المزيد من رأس المال ، ستوظف الأشخاص بسرعة أكبر وتنفق بشكل أكثر تحررًا سواء كان ذلك على المقاولين الخارجيين ، أو شركات العلاقات العامة ، أو حضور الأحداث ، أو القيام بأعمال قانونية (العلامات التجارية ، براءات الاختراع) أو أي شيء آخر. ستنشئ ميزات أو تنفق على الأنظمة الأساسية - غالبًا قبل أن يكون لديك ما يكفي من ملاحظات السوق لضمان ذلك.
تم تذكير هذا أمس بمشاهدة صديقي جاستن كان على Snapchat مع هذا التذكير الذي مدته 10 ثوانٍ ، "بغض النظر عن المبلغ الذي تربحه في شركتك ، فسوف ينتهي بك الأمر إلى إنفاقه في غضون 12-24 شهرًا"
ربما سأقوم بتعديله ليقول 12-18 شهرًا. يفعل الناس ما يفعله الناس. لديك المال ، أنت تنفقه. وهناك عواقب لإنفاق الكثير من المال.
لطالما كنت مغرمًا بالقول عن جمع الأموال ، "عندما يتم تمرير صينية الساعات ، خذ اثنين ووضع واحدة في جيبك لوقت لاحق. فقط لا تأخذ الدرج كله ". كان تشبيهي أن هناك أسواقًا يكون فيها زيادة رأس المال أسهل نسبيًا وبالتالي يجب أن تأخذ أكثر قليلاً ولكن يجب عليك إنشاء ميزانية حيث تنفق 70٪ فقط مما ترفعه على وتيرة 18 شهرًا.
لكن الناس لا تفعل ذلك أبدًا. جوستين على حق.
مقدار الزيادة يحدد التقييم
أعلم أن الأمر يبدو جنونيًا ولكن في المراحل الأولى من الشركة ، غالبًا ما يتم تحديد تقييمك من خلال مقدار الأموال التي تجمعها. هناك توجيهات عامة حول المقدار الذي يرغب المستثمرون في امتلاكه من أجل الاستثمار في شركتك ، والمعيار هو 15-30٪ مع النطاق الأكثر شيوعًا 20-25٪ لكل مرحلة مبكرة.
لذلك قد يكون الإغراء هو طلب 5 ملايين دولار لأن هذا يعني أن التقييم المسبق للمال قدره 20 مليون دولار إذا كنت قادرًا على التخلي عن 20٪ فقط أو 15 مليون دولار يتطلب التقييم المسبق للمال للمستثمرين 25٪.
يبدو تقييم 15-20 مليون دولار أفضل من تقييم 8 مليون دولار ، أليس كذلك؟ يبدو من السخف القول بأنه من الأفضل أن يكون لديك تقييم بقيمة 8 ملايين دولار. لكنها في الواقع ليست بهذه السخافة.
بالنسبة للمبتدئين ، إذا جمعت مبلغ 8 ملايين دولار في التقييم المسبق للمال ، فمن الأرجح أن تجمع ما بين 2 إلى 3 ملايين دولار وليس 5 ملايين دولار. من الأسهل بلا حدود أن تجمع ما بين 2 و 3 ملايين دولار عن 5 ملايين دولار ، وبالتالي يكون لديك معدل إصابة أعلى.
كلما كانت الجولة أكبر ، كلما ارتفع السعر ، زادت صعوبة الوصول إلى العقبة التالية
لكن النقطة الأكبر التي أريد توضيحها هي ماذا يحدث عندما تنضب الخزائن وتحتاج إلى المزيد من المال؟ هذا هو المكان الذي يمكن أن يكون فيه الإفراط في الرفع تآكلًا. ما شعرت بأنه رائع عندما جمعته بمبلغ 5 ملايين دولار على 20 مليون دولار يبدو الآن وكأنه حبل مشنقة حول رقبتك لأن جمع ما يصل إلى 8-10 ملايين دولار بتقييم 40-50 مليون دولار قبل المال هو أصعب بكثير من جمع 20 دولارًا مليون تقييم.
لماذا ا؟
لأن المستثمرين بحاجة إلى تخيل تحقيق حد أدنى يبلغ 10 أضعاف رأس مالهم المستثمر ، ويبحث المستثمرون في المراحل المبكرة عن مضاعفات أعلى. تشير البيانات إلى أن المستثمرين يواجهون وقتًا أسهل في الوصول إلى نتيجة تتراوح بين 100 و 200 مليون دولار بدلاً من 400 إلى 500 مليون دولار ، لذا من السهل الالتزام بأسعار أقل.
موصى به لك:
ماذا يعني توفير مكافحة الربح بالنسبة للشركات الهندية الناشئة؟
كيف تساعد الشركات الناشئة في تكنولوجيا التعليم في تطوير مهارات القوى العاملة في الهند وتصبح جاهزة للمستقبل ...
الأسهم التقنية في العصر الجديد هذا الأسبوع: مشاكل Zomato مستمرة ، EaseMyTrip تنشر Stro ...
تتخذ الشركات الهندية الناشئة اختصارات في مطاردة للتمويل
منصة التسويق الرقمي Logicserve Bags INR 80 Cr Funding، Rbrands as LS Dig ...
تقرير يحذر من تجديد التدقيق التنظيمي على Lendingtech Space
وإذا قمت برفع "5 على 20" ولم تتطور إلى تقييمك في الجولة التالية ، فأنت عالق لأن المستثمرين المغامرين يكرهون القيام بجولات منخفضة. إنهم متآكلون في علاقتك مع المستثمرين المغامرون الأوائل ، وستأخذهم فرق الإدارة إذا اضطروا إلى ذلك ولكنهم في نهاية المطاف يشعرون بالإحباط وفي عالم المشاريع حيث تظهر دائمًا صفقات جديدة رائعة - لماذا تلتزم بمشكلة طفل شخص آخر؟
يمكن للقيود أن تحفز الإبداع
بالطبع لا تشعر بهذه الطريقة أبدًا عندما تكون المؤسس ، لكن القيود يمكن أن تفرض الإبداع. يجب على كل شخص أن تقوم الشركة شخصيًا بالمزيد مقابل قيادة الآخرين للقيام بالعمل. كل شخص في الشركة لديه أطر زمنية قصيرة جدًا لإحراز تقدم لأنك تعلم أن نقاط الإثبات مهمة في جمع الأموال.
والأهم من ذلك - وجود موارد محدودة يجبرك على اتخاذ خيارات صعبة بشأن ما تقوم ببنائه وما لا تقوم ببنائه. إنه يفرض قرارات أكثر صعوبة بشأن من ستوظف ومن ستؤخره. إنها تجبرك على التفاوض بجدية أكبر بشأن عقد إيجار مكتبك وتأخذ المزيد من المساحة المقتصدة. يجبرك على إبقاء الرواتب معقولة في سوق كان تضخم الأجور فيها هو القاعدة لسنوات.
أحب الحديث عنها على أنها "تمسك قدميك بالنار" لأنها طريقة اصطلاحية لتذكير نفسك بواجب إظهار التقدم باستمرار.
أكبر مقياسين بالنسبة إلي لقدرات الشركة في المراحل المبكرة هما:
- القدرة على توظيف الموهوبين بجنون بسرعة نسبية وبدون دفع مبالغ زائدة
- القدرة على شحن المنتج مبكرًا وفي كثير من الأحيان (في المؤسسة ، حتى أن شحن الكود الداخلي أو كود بيتا مهم)
مو المال ، أقل النار.
يمكن لبعض الناس تخطي القاعدة الأولى
شريكي جريج بيتينيلي لديه استعارة رياضية أصبحت مغرمًا بها وهي "تخطي القاعدة الأولى". داخليًا في Upfront ، يوجد رجل أعمال لديه ما يكفي من سجل حافل بحيث يمكنه جمع 5-10 ملايين دولار أمريكي في الجولة بناءً على خبراته السابقة.
أحب استعارة تخطي القاعدة الأولى لأن بعض رواد الأعمال يستحقون حقًا البدء من القاعدة الثانية.
ربما عملوا كثيرًا من حياتهم المهنية في إدارة شركة ناشئة في قطاع ما وبعد سنوات يريدون متابعة هذا السوق مرة أخرى وهم يعرفون منذ اليوم الأول ما يريدون بناءه ولماذا ولماذا ستنجح أو تفشل.
غالبًا ما يعرف رواد الأعمال من القاعدة الثانية عددًا كبيرًا من المتخصصين في مجال التكنولوجيا الموهوبين وغيرهم من المديرين التنفيذيين الذين سيعودون بكل سرور ويعملون معه ، لذا فإن تجميع الفريق سريع ومؤثر.
غالبًا ما يتمتع رواد الأعمال من القاعدة الثانية بالمصداقية في زيادة رأس مال المتابعة نظرًا لسجلاتهم التاريخية و / أو علاقاتهم بالمشاريع ، لذا يصبح مسح شريط التقييم في جولة لاحقة أسهل.
عندما نفكر في رواد الأعمال من القاعدة الثانية ، فإننا نفكر فيما يتعلق بالقدرة على الوصول إلى السوق دون الحاجة إلى طرح 20 شركة استثمار رأسمالية وبالتالي تكون جميع خططك في السوق العامة لأننا نعلم جميعًا أن هذه الكلمة تنتقل بسرعة ونفكر فيها من حيث القدرة على جذب فريق كبير نسبيًا بسرعة.
في كثير من الأحيان لا يرغب رواد الأعمال الجدد في ترك خيار الخروج الآمن بتقييم ضئيل على الطاولة. لقد كسبوا القليل من المال ، وحققوا بعض النجاح ويريدون حقًا أن يحققوا نجاحًا كبيرًا أو يموتوا وهم يحاولون ذلك.
من بين 30-35 استثمارًا لكل صندوق ، نرغب في تمويل 5-6 رواد أعمال من القاعدة الثانية ، لكننا نؤمن في الغالب بقيود رأس المال كقوة إيجابية لكل من المستثمر والمؤسس.
اختر بحكمة
الاعتبار الواضح بالنسبة لك عندما تفكر في مقدار الأموال التي ستجمعها هو أيضًا من ستجمع الأموال.
بعض الصناديق موجهة نحو فتحة واسعة للشيكات الأولى ولكنها ليست كبيرة في متابعة الصفقات التي لا تجتذب متابعات. هذه الصناديق لديها وجهة نظر مفادها أن "السوق سوف يتحدث" وإذا لم يدعموك فلا بد أن هناك خطأ ما. هناك بعض الصناديق الكبيرة التي تعمل بهذه الطريقة وأرى بعض المزايا.
لدى الصناديق الأخرى وجهة نظر مفادها أنها تستطيع تكوين قناعة عما إذا كان هذا لا يزال يمثل استثمارًا كبيرًا أو الآن بغض النظر عما يقوله السوق. قد ترى هذه الأنواع من الشركات التمويل المتابع الخاص بك على أنه فرصة "لشراء ملكية".
معظم الشركات في مكان ما في الوسط. ستخبرك معرفة أسلوب الشراكة بشيء حول ما يمكن توقعه إذا بدأت أموالك في النضوب ولم تكن جاهزًا بعد للجولة التالية. الأهم من ذلك ، أن لدى الشركاء المختلفين داخل كل شركة أيضًا أنماطًا مختلفة ومستويات مختلفة من ائتمان الشارع في شركاتهم الخاصة لإنجاز الصفقات حيث لا يكون السوق الخارجي جاهزًا بعد للتحقق من صحة الأشياء.
قد ترشدك معرفة أسلوب وسمعة الشركة والشريك نحو الرقم الصحيح. إذا كانت الشركة معروفة بدعمها للمبادرات التي تستغرق وقتًا أطول ، فقد تكون على استعداد لرفع مبلغ أقل قليلاً مقدمًا.
لا تزال عقلية "الأقدام إلى النار" قائمة حتى لو كانت الشراكة داعمة. أنت دائمًا أفضل حالًا إذا كان بإمكانك القيام بالجولة التالية إلى السوق لأنها ستخلق ضغطًا على الأسعار يساعدك في الحصول على تقييم عادل داخليًا إذا كان هذا هو المسار الذي تسلكه. إذا لم يكن لديك اهتمام خارجي ، فقد تستمر في إجراء جولة داخلية ولكن ربما بسعر أقل مما قد تحصل عليه بخلاف ذلك. لذلك هناك توازن جيد بين احتياجات المستثمرين واحتياجات المؤسس إذا واصلت الضغط على نفسك كما لو أنه ليس لديك مستثمر داخلي داعم.
ملخص
لا توجد إجابة صحيحة ، فقط المقايضات. يختار معظم الناس عقلية "المزيد من المال يعني تقدمًا أسرع ووقتًا أقل لجمع التبرعات". غالبًا ما يكون هذا خطأ ولم يتحقق لمدة 18 شهرًا حتى تحتاج إلى التواجد في السوق بعد ذلك.
جمع التبرعات ليس ممتعًا. لكنها عملية مهمة. إنه حقًا سوق يتم فيه الطعن في صحة فكرتك وحيث يتم قياس تقدمك منذ آخر مرة في السوق. غالبًا ما توفر الأسواق الحوافز المناسبة للأشخاص على الأداء. قد يكون وضع المرء على النار مؤلمًا ، كما يمكن أن يوفر الإلهام والإبداع.
وعلى الرغم من أن امتلاك المزيد من الأموال يجعل اليوم أسهل ، فإن الحصول على تقييم أقل يجعل الغد أسهل. لذلك فقط ضع في اعتبارك المفاضلات أثناء التخطيط لرحلتك.