Entschlüsselung des 10.000-Cr-Fondsfonds der Regierung für Startups
Veröffentlicht: 2017-05-10Das Gewerkschaftskabinett unter dem Vorsitz von Premierminister Narendra Modi genehmigte im Juni 2016 die Einrichtung des „Fund of Funds for Startups“ (FFS) durch die Small Industries Development Bank of India (SIDBI). Dieser Fonds wurde für Beiträge zu verschiedenen alternativen Investitionen sanktioniert Beim Securities and Exchange Board of India (SEBI) registrierte Fonds (AIF). Diese AIFs sollten die Finanzierungsunterstützung auf Start-ups ausdehnen, und dieser Schritt stand im Einklang mit dem Aktionsplan Start up India, der im Januar 2016 von der Regierung vorgestellt wurde.
Bis 2017 wurden mehrere Fragen an die Regierung gerichtet, und es wurde behauptet, dass der Dachfonds nur ein weiteres auf dem Papier angekündigtes Programm sei. Der Prozess der Gründung eines Fonds, des Abschlusses und schließlich der Investition in Startups ist jedoch ein zeitaufwändiger Prozess, der einer sorgfältigen Überprüfung bedarf.
Die Reise
Der Fund of Funds wurde im Rahmen des Startup India Action Plan geschaffen. Im Mai 2015 stellte die Reserve Bank of India der Small Industries Development Bank of India (SIDBI) INR 10.000 Cr zur Verfügung, um einen VC-Fonds einzurichten, um privates Kapital für Startups anzuziehen.
Im Dezember 2015 genehmigte das Kabinett der Union den Fund of Funds for Startups unter dem SIDBI für Beiträge zu verschiedenen VC-Fonds, die beim Securities and Exchange Board of India als Teil des Startup India Action Plan registriert sind. Das für die Entwicklung von Start-ups bereitgestellte Geld wird auf zwei Finanzierungskommissionszyklen (14. und 15., dh bis 2025) verteilt, basierend auf den Fortschritten im Rahmen des Programms.
Laut einem kürzlich von DIPP und SIDBI veröffentlichten Bericht hat die indische Regierung am 30. März 2016 die erste Tranche von etwa 77 Mio. $ (500 Cr) und die zweite Tranche von etwa 15,4 Mio. $ (100 Cr) am 10. 2017. Bis heute insgesamt etwa 93,4 Mio. USD (600 INR Cr).
Warum wurde das FFS gestartet
Laut einer Erklärung der SIDBI wurde der Dachfonds aufgelegt, um alternative Investmentfonds (AIFs) zu motivieren, Programme aufzulegen, die ausschließlich in Startups investieren. Angesichts der von der Industrie in dieser Hinsicht geäußerten Schwierigkeiten prüft die Regierung die Angelegenheit erneut.
Um privates Kapital in Startups zu locken, beteiligt sich der Fund of Funds an AIFs, die in Startups investieren. Die AIFs beziehen dann ihren gesamten Körper von anderen Anlegern.
Diese AIFs sollen in Start-ups in Kategorien wie Internet der Dinge (IoT), künstliche Intelligenz, Gesundheitswesen, Verbrauchermedien, Fintech, Datenanalyse, Cybersicherheit, digitale Medien, maschinelles Lernen, agrarbezogene Unternehmen und mehr investieren.
Wie es funktioniert
Der Fund of Funds fördert die Startups nicht direkt.
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Als Manager dieser Fonds hat die SIDBI ein Venture Capital Investment Committee (VCIC) gebildet, dem externe Experten wie Mohandas Pai, Sanjeev Bikhchandani, Saurabh Srivastava, HKMittal, Prof. Vaidyanathan, Kiran Karnik usw. angehören.
Um Mittel aus dem Korpus in Anspruch nehmen zu können, muss ein berechtigter VC-Fonds vor dem VCIC eine Präsentation halten.
Nach der ersten Schließung des Fonds werden die AIF versuchen, Startups für Investitionen auszuwählen. Sobald ein Startup für eine Spendenaktion geeignet ist, werden alle Anleger in die AIFs aufgefordert, ihren Anteil freizugeben, damit die Mittel an die ausgewählten Startups ausgezahlt werden können.
Im Rahmen des FFS hat SIDBI zum 31. März 2017 rund 96,5 Mio. $ (623,50 Cr) in 17 alternative Investmentfonds investiert. Der Korpus dieser 17 Fonds beläuft sich auf etwa 1,18 Mrd. USD (7.675 Cr. INR) und von dem zugesagten Betrag wurden bis zum 31. März 2017 ca. 5,2 Mio. USD (33,63 Cr. INR) ausgezahlt.
Zu den AIFs, die unter FFS finanziert werden, gehören Kae Capital Fund II, Orios Venture Partners Fund II, Saha Fund Scheme I, Kitven Fund III, Unicorn India Ventures Fund I, Idea Spring Capital – Future Now, Pi Ventures Fund I, Ventureast Proactive Fund II , Omnivore Partners India Fund 2, Parampara Early Stage Opportunities Fund I, Ivycap Ventures Trust Fund II, IAN Fund I, Aavishkar Bharat Fund, Stakeboat Capital Fund I, Stellaris Venture Partners Fund I, Oorja Capital und Chiratae Trust .
Die SIDBI betreibt auch verschiedene andere Dachfondsprogramme, die in KKMU und Start-ups investieren:
- Der India Aspiration Fund (IAF) wurde im August 2015 von Finanzminister Arun Jaitley offiziell ins Leben gerufen.
- Der ASPIRE-Fonds konzentrierte sich auf landwirtschaftliche und ländliche Unternehmen.
- INR 200 Cr im Namen von LIC.
AIFs haben einen langen Investitions-/Veräußerungszyklus von 7–10 Jahren , wobei Investitionen bis zu 6–9 Monate (oder länger) beginnen, nachdem ein AIF die Genehmigung des SIDBI erhalten hat, und danach schrittweise skaliert werden. In den nächsten 12 Monaten sollen voraussichtlich ca. INR 1.200 Cr in ausgewählte Startups fließen.
Im März 2017 hat das Kabinett der Union den Vorschlägen zum Dachfonds zugestimmt.
Gemäß der neuen Zulassung müssen die von FFS unterstützten AIF mindestens das Doppelte des von FFS erhaltenen Beitrags in Startups investieren, die sich gemäß den DIPP-Kriterien qualifizieren.
Der neue Vorschlag besagt auch, dass, wenn der für ein Startup zugesagte Betrag nicht vollständig freigegeben wurde, bevor es nicht mehr unter die Definition eines Startups im Sinne des DIPP fällt, die Restfinanzierung danach fortgesetzt werden kann.
Der Schritt kann sinnvoll sein, weil die bereitgestellten Mittel bis heute nicht ausgeschöpft sind. Und die Regierung wird ihren Beitrag zum Fund of Funds 2017-18 und danach entsprechend dem Fortschritt der Verwendung der Mittel, die typischerweise mit der Zeit schnell zunehmen wird, erheblich erhöhen.
Wenn die AIFs in einer solchen Situation nicht als lukrative Option für Venture-Fonds präsentiert werden, um das verbleibende Corpus beizusteuern, wird das Ziel, mit dem der Fonds gegründet wurde, wie ein ferner Traum erscheinen.