De 10 mil usuários nos primeiros 3 anos para 1,9 Lakh de usuários hoje: Zerodha bootstrapped visa tornar o comércio on-line de baixo custo e transparente
Publicados: 2016-12-14[Nota: Este artigo faz parte da série The Junction. Estaremos cobrindo o setor de FinTech em detalhes no The Junction 2017 em Jaipur. Saiba mais sobre The Junction aqui !]
Nithin Kamath começou a investir quando tinha apenas 17 anos.
Ele aprendeu os meandros da negociação de ações e investimentos com experiência suada, aprendendo as cordas por conta própria e até mesmo falindo em um ponto do tempo.
“Se você é um novato no mercado de ações, deve optar por fundos mútuos. Mas o problema com os fundos mútuos é que eles nunca podem torná-lo rico. No entanto, é uma ótima maneira de começar. Mas uma vez que você tenha seu dinheiro na mesa, você deve começar a seguir as ações. Hoje, as pessoas não têm largura de banda para fazer muitas coisas, mas se uma pessoa puder se concentrar em empresas em um setor em que trabalha e entende, tem mais chances de encontrar a próxima Infosys ou Reliance do mundo”, diz Nithin Kamath, fundador da corretora de descontos online Zerodha.
Essas palavras valem seu peso em ouro para qualquer iniciante que queira pisar no mercado. Nithin começou a trabalhar à noite em um call center para negociar durante o dia, subindo a escada com a Reliance Money como subcorretor, para finalmente fazer sua grande matança ao vender a descoberto (apostar contra) o mercado em 2008, quando caiu.
Um ano depois, com o dinheiro não mais sendo uma preocupação principal e seu irmão mais novo Nikhil como seu parceiro, Nithin concentrou suas energias em tentar uma corretora de varejo em torno da ideia de corretagem com desconto.
Assim, Zerodha – que significa zero barreiras (Rodha significa barreiras em sânscrito)
– nasceu em 2010, com foco em duas coisas principais – custo e transparência.
Diz Nithin: “Quando começamos, eram essencialmente duas coisas nas quais estávamos focando. Um foi o custo – porque os comerciantes on-line não exigem todas as frescuras dos escritórios locais. Assim, configurando nossas operações on-line, poderíamos repassar o custo-benefício para o consumidor. A segunda foi a transparência, já que as melhores empresas financeiras do mundo são as mais opacas na forma como cobram por seus serviços.”
O caminho para esses objetivos não foi fácil. Dado o fato de que a Nithin não veio de uma formação de corretagem em si, entender o aspecto regulatório ou de conformidade do negócio e entendê-lo foi um desafio inicial. Seu caminho não foi menos difícil pela presença de tantos obstáculos regulatórios e reguladores como o SEBI (Securities Exchange Board Of India) e as bolsas. Somado a isso, havia a exigência de uma caução de INR1 Cr-INR1,5 Cr para a constituição da empresa, dificilmente um empreendimento que uma empresa bootstrap poderia assumir.
Nithin diz: “Você tem que ser muito bem financiado para tentar. Hoje, chamamos isso de paixão, mas provavelmente parecia tolice naquela época . Uma vez que fizemos o depósito, restava muito pouco no banco da empresa – era como uma operação completa.”
Mas cinco anos depois, com mais de 5% do faturamento do mercado de varejo indiano hoje supostamente passando por Zerodha, a aposta de Nithin parecia ter valido a pena.
Visando Traders e Investidores
Quando a Zerodha começou, visava essencialmente traders independentes como Nithin, que negociavam ativamente no mercado e para quem os custos faziam uma grande diferença. Esses comerciantes realmente não se importavam se o corretor estava fornecendo pesquisa. Todos os traders que negociam por conta própria só precisam de uma plataforma para executar ordens de compra/venda. No entanto, com o tempo, a Nithin percebeu que esse mercado era raso e, para crescer, o foco teve que mudar desse modelo.
Hoje, a plataforma se transformou em um lugar para investir no mercado para qualquer um e todos. Com recursos como zero corretagem e um monte de análises informativas e interessantes na plataforma de negociação, a Nithin pretende atrair os próximos 20 Cr-30 Cr indianos no mercado, acima dos 30 Lakh indianos que realmente investem no mercado, a partir de hoje.
“Uma boa plataforma não atrai por si só mais investidores. Se você já está investindo no mercado, apreciará a plataforma, mas se não estiver, não poderá fazer muito com uma bela plataforma de gráficos. Esse é o tipo de ponto que atingimos no ano passado. Portanto, nosso próximo motivo de longo prazo é colocar os próximos 20-30 Cr indianos no mercado”, diz ele.
1,9 milhões de clientes e contagem
Embora a Zerodha tenha demorado três anos para atingir seus primeiros 10 mil clientes , essa base agora aumentou para mais de 1,9 Lakh de consumidores. No último exercício financeiro, as receitas supostamente atingiram INR 120 Cr, com mais de INR 65 Cr-INR 66 Cr em lucro antes de impostos . De acordo com a Nithin, a Zerodha vem crescendo 100% ano a ano e no próximo ano espera atingir INR 200 Cr em receitas.
Espera-se que esse surto de números venha em decorrência de sua decisão de tornar a negociação de ações absolutamente gratuita. Foi em dezembro de 2015 que a Zerodha se tornou a primeira corretora indiana a ficar completamente livre de corretagem para investimentos em ações. Essa decisão por si só trouxe outras 90 mil pessoas em seu rebanho - essencialmente o mesmo número que havia adicionado nos primeiros cinco anos de negócios, conforme Nitin!
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Hoje, a plataforma se transformou em um lugar para investir no mercado para qualquer um e todos. Com recursos como zero corretagem e um monte de análises informativas e interessantes na plataforma de negociação, a Nithin pretende atrair os próximos 20 Cr-30 Cr indianos no mercado, acima dos 30 Lakh indianos que realmente investem no mercado, a partir de hoje.
Nithin explica a lógica por trás da redução da taxa de INR 20 sobre negociação de ações (que está intacta para futuros/opções e negociações intradiárias) para zero. “Faz quase um ano que a Zerodha decidiu ficar livre de corretagem no investimento em ações. Embora todos os traders estivessem achando a plataforma atraente, também queríamos entrar no lado de investimento do mercado. Estamos tentando ser um balcão único para tudo. Entre INR 20 e 0, não há uma grande diferença, mas essa coisa toda do zero funcionou bem porque virou colírio para os olhos. Além disso, o lado de investimento do mercado é uma peça muito maior em comparação com o lado de F&O.”
A decisão também é um bom presságio para o crescimento da própria empresa. Começando de apenas quatro pessoas para atingir 250 pessoas no ano passado, a equipe agora cresceu para 496 em questão de um único ano.
Não é de admirar, então, que a empresa espere abrir um milhão de contas nos próximos dois ou três anos. E seu entusiasmo não é injustificado. Quando se olha para o volume de comércio que acontece na BSE/NSE através de Zerodha, embora Nithin considere essa métrica tão ridícula e irreal quanto o número GMV, é cerca de INR 8K Cr-INR 10K Cr diariamente . Ou, para ser mais realista, a Zerodha faz 5% do faturamento do mercado de varejo indiano hoje. O que o coloca muito à frente de todos os outros no negócio de corretagem de varejo.
Um negócio inicializado e uma plataforma minimalista
Ainda outra característica que a diferencia de outras startups é a decisão da Nithin de evitar dinheiro externo. Essa é uma história diferente que hoje Zerodha não precisa de investidores assinando cheques para ele. Mas mesmo desde o início, quando Nithin era um subcorretor da Reliance, e também envolvido na prestação de serviços de consultoria de portfólio, ele não apreciava muito a obrigação de responder pelo dinheiro de outra pessoa.
Ele brinca: “Eu poderia ter levantado fundos externos, mas como eu disse, toda essa obrigação de atender um telefonema a qualquer hora do dia para atender é algo que eu não queria passar”.
É claro que, uma vez que a empresa se tornou lucrativa em seu segundo ano, nunca houve necessidade de olhar nessa direção. Nem precisava se entregar a publicidade ou investimento pesado, então nunca sentiu a necessidade de levantar muito dinheiro.
Mas o verdadeiro diferencial da Zerodha em comparação com startups semelhantes no domínio, como plataformas de gerenciamento de investimentos baseadas em aplicativos e na Web, Tavaga e Scripbox ou plataforma de negociação on-line apoiada por Kalaari RKSV ou outras corretoras como Infoline, Sharekhan e Edelweiss, é sua tecnologia.
Diz Nithin, “Não é o preço, mas a tecnologia que está nos chamando a atenção. Acho que provavelmente temos a equipe de fintech mais legal de todo esse negócio de mercado de capitais na Índia. Os recursos que você vê nele são algo que você provavelmente está vendo pela primeira vez. Adotamos uma abordagem minimalista, enquanto a maioria das plataformas tende a desordenar suas plataformas para fazê-la parecer avançada. Em vez disso, adotamos uma abordagem oposta – apenas mostraremos o que é necessário para ser visto e não o encheremos com informações desnecessárias.”
Peixes grandes em um pequeno lago - Impacto do crescimento
Com o crescimento, veio o dilema proverbial – de se tornar um grande peixe em um pequeno lago.
Explica Nithin: “Mesmo se você tiver uma plataforma de execução realmente boa, apenas as pessoas que sabem executar se beneficiarão dela. E aqueles caras que nunca executaram uma negociação? E na Índia, esse segmento é grande. Potencialmente, a Índia tem 18 Cr-20 Cr indianos que podem investir no mercado, enquanto apenas 30 Lakh indianos realmente o fazem. Então, tivemos que descobrir uma maneira de expandir o mercado e explorar esse segmento.”
Assim, iniciou a associação da Zerodha com startups por meio da iniciativa Rainmatter em 2015 – uma incubadora inédita que foca exclusivamente em startups que estão desenvolvendo produtos de tecnologia para o setor de serviços financeiros.
A ideia de Nithin era simples – ele não queria construir tudo sozinho. Assim, a colaboração com startups do setor de fintech garantiria que mais pessoas entrassem nas dobras da Zerodha por meio dessas startups. As startups, por outro lado, se beneficiariam do valor estratégico e do capital fornecido pela Rainmatter. Simplificando, a Rainmatter pretende financiar todas as startups que ajudarão a crescer o ecossistema do mercado de capitais na Índia. As primeiras rodadas são normalmente limitadas a US$ 500 mil.
Em agosto, investiu na plataforma digital de habilitação de assinatura digital baseada em tecnologia Digio, que afirma ser a primeira plataforma de assinatura eletrônica de documentos construída sobre o Aadhar , que permite que empresas e consumidores indianos tenham acesso a assinaturas digitais para documentos.
Enquanto isso, além do Rainmatter, a próxima oferta da Zerodha é sua plataforma de relatórios renovada Quant, que é essencialmente a visualização do desempenho e comportamento comercial. A plataforma, que foi construída há três anos, está sendo reformulada e deve estar pronta no próximo mês. Tendo ingressado na plataforma regional de negociação de idiomas em Kannada, Malayalam e Punjabi este ano, a startup também lançou sua plataforma de negociação baseada na web KITE no idioma Gujarati. Na bigorna estão os planos de lançá-lo em todos os principais idiomas regionais, incluindo Telugu, Tamil e Marathi.
Nota do editor
A proposta da Zerodha é simples – tornar os benefícios do investimento possíveis para todos, alcançar o próximo milhão de participantes que atualmente não estão investindo no mercado e mostrar a eles como o mercado de ações pode gerar riqueza se investido a longo prazo. O escopo é imenso – tanto que Nithin acredita que não são apenas cidades de Nível II, Nível III, até mesmo o potencial das cidades de Nível I não foi totalmente aproveitado pelas startups de tecnologia financeira.
Além disso, dado o movimento de desmonetização, essa proposição aumenta muito. Mais dinheiro no banco é bom para qualquer negócio de fintech, pois as pessoas se afastam do mercado imobiliário e do ouro para os mercados de ações também. Portanto, embora haja uma dor inicial no mercado no curto prazo, já que os preços das ações foram martelados e a participação caiu, no longo prazo, a mudança será um bom presságio para a startup, à medida que mais pessoas investirem em ações.
O verdadeiro teste para o Zerodha será reunir esse amplo público, mantendo essa abordagem minimalista e com foco no cliente. Será interessante ver como a startup desconcertante ganha a confiança de seus mercados-alvo pretendidos nos próximos tempos.