Flipkart-Snapdeal: comerț electronic prin oglindă
Publicat: 2017-06-02Cum Flipkart, Snapdeal, Amazon și Alibaba se luptă cu comerțul electronic indian
Un an este mult timp în comerțul electronic indian. Totul arată foarte diferit. Amazon a aspirat tot oxigenul din spațiu, lăsându-i pe toți ceilalți (Flipkart, Snapdeal, Shopclues) cu gura de aer. Dintr-o dată, viziunile unei bătălii multi-player, pe mai mulți ani s-au evaporat și toți jucătorii de capital de risc și de capital privat au fugit de pe scena bătăliei.
Acum este Amazon versus Restul . „Restul” se unește în mod clar în jurul SoftBank (și Alibaba), cu Tencent ca rol secundar.
Un scurt cuvânt de explicație pentru generația post-adevăr – TTLG (Through the Looking Glass) a fost continuarea Aventurilor lui Alice în Țara Minunilor. Este o poveste „fantastică” cu multe aventuri și, interesant, se termină cu Alice întreabă dacă a visat totul?! Există Alice, o regină roșie și un cavaler alb...
SoftBank, la a doua venire, este peste tot, după ce a anunțat un angajament de 1,4 miliarde de dolari față de Paytm și se aștepta să investească o sumă similară în Flipkart, forțând în același timp o fuziune cu Snapdeal. Wal-Mart este timida, care zâmbește tuturor, dar refuză să danseze.
Flipkart a reușit în sfârșit să strângă 1,4 miliarde de dolari (Tencent/eBay/Microsoft) cu promisiunea că vor veni mai multe de la SoftBank. Ei s-au modelat în mod clar pe JD.com ca o piață controlată, cu accent pe electronice, îmbrăcăminte (Myntra/Jabong) și electrocasnice. Interesant este că Flipkart a devenit locul de plecare pentru afacerile de comerț electronic după ce acestea mor – LetsBuy, Flyte, Jabong, eBay India și acum Snapdeal!
Snapdeal s-a transformat într-o tragedie grecească, deși una în care fondatorii și chiar unii dintre investitori au obținut profituri decente, lăsându-i pe ceilalți să-și regrete soarta. Încă o dată, „prea mare pentru a eșua” nu a ajuns să fie adevărat!
Paytm și-a împărțit afacerile de plăți și comerțul electronic, Alibaba preluând controlul acestora din urmă . Deși este încă o lucrare în desfășurare, capitalizarea și discuția inițială par să indice o lansare mai controlată, cu aprovizionare directă din China și concentrarea pe oferte pentru acele produse. Shopclues a avut un an dificil, a fost puternic lovit de demonetizare (procent mare de numerar la livrare și probleme legate de fluxul de numerar al vânzătorilor) și pare să fi pierdut puțin terenul.
Flipkart și comerțul electronic: cine mi-a mutat brânza?
Există o problemă mai mare. Piața care a atins rapid 13 miliarde de dolari în 2015 a crescut cu doar 12%, până la 14,5 miliarde de dolari în 2016 . Deși au existat factori precum reducerea reducerilor (reglementare, arderea numerarului) și demonetizarea în noiembrie 2016, acest lucru a făcut brusc că previziunile optimiste pe termen lung – 50 de miliarde de dolari, nici 80 de miliarde de dolari, chiar și 100 de miliarde de dolari până în 202X, să pară ca niște basme.
Mărimea capitalului investit în afaceri este suprarealistă, la peste 10 miliarde de dolari . Majoritatea oamenilor sunt confuzi, iar unii sunt supărați. A fost totul un miraj? Pot aceste companii să angajeze și să concedieze cu adevărat mii de angajați în doar câțiva ani? Dar împrumuturile și EMI-urile lor? Cine își va plăti vânzătorii? Vor face vreodată aceste companii bani?
Expertii sunt iesiti in plina forta. Se pare că toate modelele de afaceri erau greșite. Schimbarea obiceiurilor este prea costisitoare și nu este un obiectiv demn. Companiile ar fi trebuit să se concentreze întotdeauna pe profit. Au fost descoperite o mulțime de greșeli. Piața a fost mai mică decât era de așteptat (gândiți-vă la 10/30/50 milioane și nu la 1,2 miliarde de cumpărători), capitalul a fost irosit (achiziție de clienți, marketing, peste salariile de top), India este într-adevăr trei țări și costul de a face afaceri este prea mare. înalt. Pf!
Respirați adânc și expirați!
Să ne întoarcem la primele principii și să răspundem la două întrebări.
- În primul rând, comerțul online poate fi o afacere mare în India?
- În al doilea rând, există un model de afaceri durabil pentru o companie de comerț electronic care are speranța (rugăciune!) de a face bani în India?
Desigur, cele două întrebări sunt legate între ele în sensul că, dacă nu există o modalitate durabilă de a aborda oportunitatea pieței, atunci aceasta chiar nu există.
Potențial de comerț online în India
La valoarea nominală, aceasta pare o întrebare ușor de răspuns. Comerțul cu amănuntul în India este o piață de aproximativ 630 de miliarde de dolari în creștere cu 8%-10% pe an (în jurul creșterii PIB-ului nominal), din care doar ~9% este organizată și doar ~2% este online. Intuitiv, perspectivele de creștere ale comerțului online par luminoase, cu lipsa retailului fizic și ritmul lent de dezvoltare imobiliară proaspătă. Având în vedere vastitatea țării, se poate vedea cu ușurință comerțul electronic fiind soluția mai eficientă pentru a aborda chiar și problema disponibilității pentru multe bunuri.
Cifra de mai sus realizată de Kalaari Capital ilustrează frumos oportunitatea. Este și mai dificil pentru retailul organizat să atingă nivelul II și mai departe. Acestea sunt și orașele în care penetrarea smartphone-urilor și a datelor cresc cel mai rapid. În mod anecdotic, atât Amazon, cât și Flipkart vorbesc despre aceste orașe ca fiind motoarele creșterii lor. În China, acestea reprezintă deja cea mai mare parte a pieței comerțului electronic.
În timp ce toată lumea recunoaște că următoarea sută de milioane de utilizatori de internet vor fi diferiți, ei continuă să li se adreseze în același mod, cu excepția unor cuvinte din buze cu traduceri în limbi.
Recomandat pentru tine:
Cum va transforma Metaverse industria auto din India
Ce înseamnă prevederea anti-Profiteering pentru startup-urile indiene?
Cum startup-urile Edtech ajută forța de muncă din India să își îmbunătățească abilitățile și să devină pregătite pentru viitor...
Stocuri de tehnologie New-Age săptămâna aceasta: problemele Zomato continuă, EaseMyTrip postează Stro...
Startup-urile indiene iau comenzi rapide în căutarea finanțării
Platforma de marketing digital Logicserve are finanțare de 80 INR Cr, rebrand-urile ca LS Dig...
Aceasta nu este o problemă de limba engleză – când ofertele sunt bune, consumatorii indieni găsesc o modalitate de a cumpăra! Problema reală este costul de servire a acestora și procesul de cumpărare, deoarece acești consumatori provin dintr-un context diferit .
Ei trebuie ajutați – gândiți-vă la videoclipuri, ghiduri de cumpărare și o filtrare mult mai bună și relevantă. Industria înțelege aceste probleme, dar a fost angajată într-un război brutal pentru supraviețuire, așa că poate nu a existat încă timp să implementeze planuri. Acest lucru ar trebui să se schimbe cu timpul.
Durabilitatea comerțului electronic în India
Aceasta este, desigur, întrebarea mai dificilă. Să împărțim asta în câteva părți:
Experiența de până acum
Experiența de până acum a fost dificilă, dar este oarecum inevitabilă în stadiul incipient de creștere a unei industrii. Aproape 10 miliarde USD au fost investiți pentru a genera GMV ~14,5 miliarde USD . Pentru a pune acest număr în perspectivă, 10 miliarde de dolari repartizați pe 50 de milioane de consumatori înseamnă 200 de dolari (~13.000 de lei/-) peste ceea ce au plătit pentru produs!
Putem discuta cu matematica, dar, în mod clar, acesta nu este un ritm sustenabil și ecuația trebuie să se schimbe.
Vestea bună pentru industrie este că, în ciuda consumului general scăzut din vara trecută, creșterea GMV a reluat cu 20%-40% anual din octombrie 2016 și continuă în acest an. Amazon pare să-și fi limitat consumul la 80 de milioane de dolari – 100 de milioane de dolari pe lună, iar Flipkart la 40 de milioane de dolari – 50 de milioane de dolari pe lună.
Dorința de a continua să ardă
Acest lucru ne duce la al doilea punct – dorința de a continua să ardem la aceste niveluri înalte din partea Amazon, Flipkart și Paytm. Amazon a semnalat că este dispus să continue la aceste niveluri (circa 1 miliard de dolari pe an), dar în ciuda numeroaselor inițiative noi (Prime Video, Payments, Grocery) pare să existe recunoașterea faptului că este puțin probabil să depășească acest lucru. Flipkart a strâns 1,4 miliarde de dolari, cu promisiunea că vor veni mai multe de la SoftBank și se așteaptă să aibă aproximativ 2 miliarde de dolari cu care să se gestioneze în următorii câțiva ani. Putem vedea clar 3-5 ani de creștere a pieței chiar dacă jucătorii nu câștigă bani.
Experiența globală
Este clar că liderii fac bani – Amazon și Alibaba. Ei tind să câștige bani la scară și să-și folosească modelul de afaceri pentru a câștiga bani nu atât direct din comerțul cu amănuntul (ca în cumpărare și vânzare), ci din servicii – publicitate/logistică/listare în cazul Alibaba și AWS/Prime în cazul Amazon.
Cu toate acestea, lucrurile devin mai tulburi când treci de lideri și chiar și jucători GMV foarte mari de 100 de miliarde de dolari, precum JD.com, continuă să piardă bani.
Acestea fiind spuse, scara de ardere a nivelului de GMV atins în India este istorică, cel puțin! Amazon a strâns mai puțin de 7 miliarde de dolari în capitaluri proprii, iar Alibaba o sumă similară, în timp ce a livrat sute de miliarde în GMV. Flipkart a strâns aproape 5 miliarde de dolari, în timp ce abia a atins GMV de 3 miliarde de dolari.
Experiența de vânzare cu amănuntul organizată în India
Retailul organizat face bani chiar și în India, așa că nu se poate spune că comerțul cu amănuntul în India nu poate face bani. Chiar și în comerțul electronic, doar platformele sunt cele care pierd banii predau pumnul; ceilalți participanți – vânzători și jucători de logistică câștigă niște bani. Puteți argumenta că nu au de ales decât să facă bani, deoarece nu sunt finanțați cu capital de risc!
Deși se poate continua pentru totdeauna acest subiect, dovezile empirice sunt întotdeauna cea mai bună modalitate de a rezolva astfel de probleme. Din fericire, lista recentă a DMart ne-a oferit o companie cu o scară comparabilă, rate de creștere comparabile, dar cu un model de afaceri semnificativ mai profitabil.
Aici este frecarea. A avea o marjă brută mai mică poate fi încă explicată (stadiile incipiente ale industriei, schimbarea obiceiurilor etc.), dar criminalul cheltuiește de 5 ori pe cheltuielile generale (marketing, livrare, angajați)! Scopul comerțului electronic este de a evita plata chiriei, a agenților de vânzări, a obiectelor de depozitare și, în schimb, a utiliza economiile de scară pentru a oferi o selecție uriașă, prețuri mai mici și a livra direct consumatorului.
Tot aici apare risipa sub formă de cheltuieli nebunești pentru marketing, plătite în plus și prea mulți angajați. Fie companiile de comerț electronic trebuie să livreze de 5 ori mai mult volum, fie să reducă costurile dramatic.
Există, de asemenea, o deconectare clară a evaluării – DMart, în ciuda evaluării sale de altă lume de 7 miliarde de dolari (din perspectiva pieței bursiere din India) este o fură în comparație cu valoarea de 11,6 miliarde de dolari a Flipkart!
Comerț electronic: Vedeți prin oglindă
Comerțul electronic, cât ai clipi, a devenit un joc de băieți, fără loc pentru tineri fondatori, VC sau fonduri PE.
Bătălia pentru piața indiană este clar între Amazon și SoftBank/Alibaba.
Există câteva wildcards – WalMart, Tencent (6-7% din participația la Flipkart este doar un deget în apă) și, poate, marile case de afaceri indiene – Reliance, Tata, Birla.
De asemenea, nu vă înșelați, Flipkart, sau mai degrabă investitorii săi, au nevoie de capitalul SoftBank - sprijinul din fondul de 100 de miliarde de dolari, altfel nu ar lua în considerare fuziunea cu Snapdeal. Acest lucru creează o opțiune logică de ieșire pe termen lung pentru ei, având în vedere relația SoftBank-Alibaba. Mulți au descoperit că investiția în comerțul electronic indian este un pic ca invadarea Rusiei – ușor de intrat, dar greu de ieșit în viață!
SoftBank este acum din nou regele dealului, în ciuda primei reprize dezastruoase, cu ~2 miliarde de dolari amortizate în Snapdeal, Ola, Grofers & Housing.com. Au revenit cu o vigoare reînnoită și cu un carnet de cecuri și mai mare.
Următoarea fază va vedea Flipkart și Paytm apropiindu-se, conduși de SoftBank. Amazon își va continua marșul necruțător și va aduce întreaga sa gamă de produse în India. Amazon a luat atitudinea „obișnuinței”, poziționându-se drept magazinul național („India ki Dukaan”) pentru toate lucrurile mari și mici.
Flipkart și-a luat o poziție diferențiată ca magazin pentru (în mare parte) electronice, electrocasnice și îmbrăcăminte de mare valoare – pariând pe un număr mare de cumpărători începători din aceste categorii cărora le pasă de preț și servicii, lăsând afacerea costisitoare de creare a obiceiurilor pe seama Amazon. .
Acest lucru pare plauzibil (după cum a arătat JD.com), dar trebuie să se diferențieze foarte bine, deoarece Amazon nu lasă într-adevăr spațiu alb.
Consumatorii vor trebui să se obișnuiască cu reduceri mai mici și cu alte câteva excursii la mall-urile lor de cartier, pe măsură ce prețurile se normalizează online, iar comercianții fizici încep să redevină un bun raport calitate/preț. Totuși, suntem încă în Țara Minunilor. Cele mai mari companii din lume sunt dispuse să continue să cheltuiască miliarde pe an pentru a mulțumi consumatorii indieni. Bucură-te de el cât durează!
[Această postare a lui Sarbvir Singh a apărut pentru prima dată pe LinkedIn și a fost reprodusă cu permisiunea.]