Flipkart-Snapdeal: Aynadan E-ticaret
Yayınlanan: 2017-06-02Flipkart, Snapdeal, Amazon ve Alibaba Hint E-ticaretiyle Nasıl Savaşıyor?
Hindistan e-ticaretinde bir yıl uzun bir süre. Hepsi çok farklı görünüyor. Amazon, uzaydaki tüm oksijeni emdi ve diğer herkesi (Flipkart, Snapdeal, Shopclues) nefes nefese bıraktı. Birden çok oyunculu, çok yıllı bir savaşın vizyonları buharlaştı ve tüm risk sermayesi ve özel sermaye oyuncuları savaş sahnesinden kaçtı.
Artık Amazon, Rest'e karşı . 'Dinlenme' açıkça SoftBank (ve Alibaba) etrafında birleşiyor ve Tencent'in destekleyici oyuncu kadrosu.
Gerçek-sonrası nesil için kısa bir açıklama – TTLG (Aynanın İçinden), Alice Harikalar Diyarında'nın devamı niteliğindeydi. Pek çok maceranın olduğu 'fantastik' bir hikaye ve ilginç bir şekilde Alice'in hepsini hayal edip etmediğini sormasıyla bitiyor! Alice var, bir Kızıl Kraliçe ve bir Beyaz Şövalye…
SoftBank, ikinci gelişinde her yerde, Paytm'e 1,4 milyar dolarlık bir taahhüt açıklamış ve Snapdeal ile birleşmeye zorlarken benzer bir miktarda Flipkart'a yatırım yapması bekleniyor. Wal-Mart, herkese gülümseyen ama dans etmeyi reddeden utangaç bir çiçektir.
Flipkart sonunda SoftBank'tan daha fazlasının geleceği vaadiyle 1.4 milyar dolar (Tencent/eBay/Microsoft) toplamayı başardı. Elektronik, giyim (Myntra/Jabong) ve cihazlara odaklanan kontrollü bir pazar yeri olarak JD.com'da kendilerini açıkça modellemişlerdir. İlginç bir şekilde Flipkart, e-ticaret işletmeleri öldükten sonra gidilecek yer haline geldi – LetsBuy, Flyte, Jabong, eBay India ve şimdi de Snapdeal!
Snapdeal, kurucuların ve hatta bazı yatırımcıların iyi kazançlar elde ettiği ve diğerlerini kaderlerine terk ettiği bir Yunan trajedisine dönüştü. Bir kez daha, 'başarısız olmak için çok büyük' gerçek olmaktan çıktı!
Paytm, ödeme ve e-ticaret işlerini Alibaba'nın ikincisini kontrol etmesiyle ayırdı . Hâlâ devam eden bir çalışma olsa da, ilk büyük harf kullanımı ve konuşmalar, Çin'den doğrudan tedarik ile daha kontrollü bir lansmana işaret ediyor ve bu ürünlere yönelik anlaşmalara odaklanıyor. Shopclues zor bir yıl geçirdi, para kazanma (teslimatta yüksek nakit yüzdesi ve satıcıların nakit akışı sıkıntıları) tarafından sert bir şekilde etkilendi ve arsayı biraz kaybetmiş görünüyor.
Flipkart ve E-ticaret Çoğunluğu: Peynirimi Kim Taşıdı?
Daha büyük bir sorun var. 2015'te hızla 13 milyar dolara ulaşan pazar, 2016'da sadece %12 büyüyerek 14,5 milyar dolara ulaştı . Kasım 2016'da indirimlerde azalma (düzenleme, nakit yakma) ve şeytanlaştırma gibi faktörler olsa da, bu aniden iyimser uzun vadeli tahminleri yaptı - 202X'e kadar 50 Milyar $, 80 Milyar $ hatta 100 Milyar $ bile peri masallarına benzemiyor.
İşletmelere yatırılan sermayenin büyüklüğü gerçeküstü, 10 milyar doların üzerinde . Çoğu insanın kafası karışık ve bazıları kızgın. Bunların hepsi bir serap mıydı? Bu şirketler gerçekten birkaç yıl içinde binlerce çalışanı işe alıp işten çıkarabilir mi? Kredileri ve EMI'leri ne olacak? Satıcılarına kim ödeme yapacak? Bu şirketler hiç para kazanacak mı?
Uzmanlar tüm gücüyle dışarıda. Görünüşe göre iş modellerinin hepsi yanlıştı. Alışkanlıkları değiştirmek çok maliyetlidir ve değerli bir hedef değildir. Şirketler her zaman kâra odaklanmalıydı. Birçok hata keşfedildi. Pazar beklenenden daha küçüktü (10/30/50 Mn düşünün ve 1,2 Milyar müşteri değil), sermaye boşa gitti (müşteri kazanımı, pazarlama, yüksek maaşların üzerinde), Hindistan gerçekten üç ülke ve iş yapmanın maliyeti çok fazla yüksek. Vay!
Derin bir nefes alın ve nefes verin!
İlk ilkelere geri dönelim ve iki soruyu cevaplayalım.
- İlk olarak, çevrimiçi ticaret Hindistan'da büyük bir işletme olabilir mi?
- İkincisi, Hindistan'da para kazanma umudu (dua!) olan bir e-ticaret şirketi için sürdürülebilir bir iş modeli var mı?
Tabii ki, iki soru birbiriyle ilişkilidir, çünkü pazar fırsatını ele almanın sürdürülebilir bir yolu yoksa, o zaman gerçekten yoktur.
Hindistan'da Çevrimiçi Ticaret Potansiyeli
Görünüşte, bu cevaplaması kolay bir soru gibi görünüyor. Hindistan'da perakende, yılda %8-10 (nominal GSYİH büyümesi civarında) büyüyen ~630 Milyar Dolarlık bir pazardır ve bunun yalnızca ~%9'u organizedir ve yalnızca ~%2'si çevrimiçidir. Sezgisel olarak, çevrimiçi ticaretin büyüme beklentileri, fiziksel perakendenin olmaması ve yeni gayrimenkul geliştirmenin yavaş hızı ile parlak görünüyor. Ülkenin büyüklüğü göz önüne alındığında, e-ticaretin birçok mal için kullanılabilirlik sorununu bile ele almak için daha verimli bir çözüm olduğu kolayca görülebilir.
Kalaari Capital tarafından bir araya getirilen yukarıdaki rakam, fırsatı güzel bir şekilde göstermektedir. Organize perakendenin Tier II ve ötesine ulaşması daha da zor. Bunlar aynı zamanda akıllı telefon ve veri penetrasyonunun en hızlı arttığı şehirler. Anekdot olarak, hem Amazon hem de Flipkart, bu şehirlerden büyümelerinin motorları olarak bahsediyor. Çin'de, bunlar zaten e-ticaret pazarının çoğunluğunu oluşturuyor.
Herkes gelecek yüz milyon İnternet kullanıcısının farklı olacağını kabul etse de, dil çevirileri ile yapılan bazı laflar dışında onlara aynı şekilde hitap etmeye devam ediyorlar.
Sizin için tavsiye edilen:
Metaverse Hindistan Otomobil Endüstrisini Nasıl Dönüştürecek?
Anti-Profiteing Hükmü Hintli Startuplar İçin Ne Anlama Geliyor?
Edtech Startup'ları Hindistan'ın İşgücünün Becerilerini Geliştirmesine ve Geleceğe Hazır Olmasına Nasıl Yardımcı Oluyor?
Bu Hafta Yeni Çağ Teknoloji Hisseleri: Zomato'nun Sorunları Devam Ediyor, EaseMyTrip Gönderileri Stro...
Hintli Startup'lar Finansman İçin Kısayollar Kullanıyor
Dijital Pazarlama Platformu Logicserve Çantaları 80 INR Cr Finansmanı, LS Dig Olarak Yeniden Markala...
Bu bir İngilizce sorunu değil - fırsatlar iyi olduğunda, Hintli tüketiciler satın almanın bir yolunu buluyor! Asıl mesele, onlara hizmet etmenin maliyeti ve bu tüketiciler farklı bir bağlamdan geldikleri için satın alma sürecidir .
Yardım edilmeleri gerekiyor - videoları düşünün, kılavuzları satın alın ve çok daha iyi ve ilgili filtreleme. Endüstri bu sorunları anlıyor, ancak hayatta kalmak için acımasız bir savaşa girdi, bu yüzden belki de henüz planları uygulamak için zaman olmadı. Bu zamanla değişmelidir.
Hindistan'da E-ticaretin Sürdürülebilirliği
Bu, elbette, daha zor bir soru. Bunu birkaç bölüme ayıralım:
Şimdiye Kadar Tecrübe
Şimdiye kadarki deneyim zordu, ancak bir endüstrinin erken büyüme aşamasında bir şekilde kaçınılmaz. Yaklaşık 14,5 Milyar $ GMV üretmek için yaklaşık 10 Milyar $ yatırım yapılmıştır . Bu rakamı bir perspektife oturtmak gerekirse, 50 Milyon tüketiciye yayılmış 10 Milyar Dolar, ürün için ödediklerinin üzerinde 200 Dolar (~13.000 Rs/-) anlamına gelir!
Matematikle tartışabiliriz ama açıkçası bu sürdürülebilir bir hız değil ve denklemin değişmesi gerekiyor.
Sektör için iyi haber şu ki, geçen yazdan bu yana genel yanmanın azalmasına rağmen, GMV büyümesi Ekim 2016'dan itibaren yıllık %20-40 arasında yeniden başladı ve bu yıl da devam ediyor. Amazon, yakmalarını ayda 80 milyon dolar ile 100 milyon dolar arasında ve Flipkart'ı ayda 40 milyon dolar ile 50 milyon dolar arasında sınırlamış görünüyor.
Yanmaya Devam Etme İsteği
Bu bizi ikinci noktaya götürüyor – Amazon, Flipkart ve Paytm'in bu yüksek seviyelerde yanmaya devam etme istekliliği. Amazon, bu seviyelerde (yılda yaklaşık 1 milyar dolar) devam etmeye istekli olduğunun sinyallerini verdi, ancak bir dizi yeni girişime (Prime Video, Payments, Grocery) rağmen, bunun ötesine geçmenin olası olmadığı görülüyor. Flipkart, SoftBank'tan daha fazlasının geleceği vaadiyle 1.4 milyar dolar topladı ve önümüzdeki birkaç yılı yönetmek için yaklaşık 2 milyar dolar olması bekleniyor. Oyuncular para kazanmasa bile 3-5 yıllık pazar büyümesini açıkça görebiliriz.
Küresel Deneyim
Liderlerin para kazandığı açık – Amazon ve Alibaba. Doğrudan perakendeden (satın alma ve satışta olduğu gibi) değil, hizmetlerden - Alibaba durumunda reklamcılık/lojistik/listelemeden ve örneğin AWS/Prime'dan para kazanmak için büyük ölçekte para kazanma ve iş modellerinden yararlanma eğilimindedirler. Amazon.
Ancak, liderleri geçtiğinizde işler daha da karışır ve hatta JD.com gibi çok büyük 100 Milyar $+ GMV oyuncuları bile para kaybetmeye devam eder.
Bununla birlikte, Hindistan'da elde edilen GMV seviyesi için yanma ölçeği, en azından söylemek gerekirse, tarihidir! Amazon, GMV'de yüz milyarlarca dolar sağlarken, öz sermayede 7 milyar dolardan daha azını ve Alibaba'yı da benzer bir miktarda artırdı. Flipkart neredeyse 5 Milyar Dolar topladı, ancak 3 Milyar Dolarlık GMV'ye zar zor ulaştı.
Hindistan'da Organize Perakende Deneyimi
Organize perakende Hindistan'da bile para kazanıyor, dolayısıyla Hindistan'da perakendenin para kazanamayacağı söylenemez. E-ticarette bile, yumruk yumruğa para kaybeden sadece platformlardır; diğer katılımcılar – satıcılar ve lojistik oyuncuları biraz para kazanıyor. VC tarafından finanse edilmedikleri için para kazanmaktan başka seçeneklerinin olmadığını iddia edebilirsiniz!
Bu konu üzerinde sonsuza kadar gidilebilirken, ampirik kanıtlar bu tür sorunları çözmenin her zaman en iyi yoludur. Neyse ki, DMart'ın son listelemesi bize karşılaştırılabilir ölçekte, karşılaştırılabilir büyüme oranlarına sahip, ancak önemli ölçüde daha karlı bir iş modeline sahip bir şirket verdi.
Burada ovmak yatıyor. Daha düşük bir brüt kar marjına sahip olmak hala açıklanabilir (endüstrinin erken aşamaları, alışkanlık değişikliği vb.), ancak katil genel giderlere (pazarlama, teslimat, çalışanlar) 5 kat harcama yapıyor! E-ticaretin tüm amacı, kira, satış görevlileri, mağaza demirbaşları ödemekten kaçınmak ve bunun yerine büyük bir seçim, daha düşük fiyatlar sunmak ve doğrudan tüketiciye teslim etmek için ölçek ekonomilerinden yararlanmaktır.
Bu aynı zamanda, israfın pazarlamaya yapılan çılgın harcamalar, fazla ödemeler ve çok fazla çalışan şeklinde ortaya çıktığı yerdir. Ya e-ticaret şirketleri hacmin 5 katını teslim etmeli ya da maliyetleri önemli ölçüde azaltmalıdır.
Ayrıca açık bir değerleme kopukluğu da var – dünya dışı 7 milyar dolarlık değerlemesine rağmen (Hint borsası perspektifinden) DMart, Flipkart'ın 11,6 milyar dolarlık değerine kıyasla bir çalma!
E-ticaret: Aynadan Görünüm
E-ticaret, göz açıp kapayıncaya kadar genç kuruculara, VC'lere veya PE fonlarına yer bırakmayan büyük bir erkek oyunu haline geldi.
Hindistan pazarı için savaş açıkça Amazon ve SoftBank/Alibaba arasında.
Bazı joker karakterler var – WalMart, Tencent (Flipkart'taki %6-7 hisse suda sadece bir parmaktır) ve belki de büyük Hint iş evleri – Reliance, Tata, Birla.
Ayrıca, kusura bakmayın, Flipkart veya daha doğrusu yatırımcıları SoftBank'ın sermayesine ihtiyaç duyarlar – aksi takdirde Snapdeal ile birleşmeyi asla düşünmeyecekleri 100 milyar dolarlık fonun desteği. Bu, SoftBank-Alibaba ilişkisi göz önüne alındığında, onlar için mantıklı bir uzun vadeli çıkış seçeneği oluşturur. Birçoğu, Hindistan e-ticaretine yatırım yapmanın biraz Rusya'yı istila etmek gibi olduğunu keşfetti - girmesi kolay ama canlı çıkması zor!
SoftBank, Snapdeal, Ola, Grofers & Housing.com'da yaklaşık 2 Milyar Dolarlık bir kayıpla, felaketli ilk vuruşlara rağmen yeniden tepenin kralı oldu. Yenilenmiş bir güçle ve daha da büyük bir çek defteriyle geri döndüler.
Bir sonraki aşama, SoftBank tarafından yönlendirilen Flipkart ve Paytm'in daha da yakınlaştığını görecek. Amazon amansız yürüyüşüne devam edecek ve tüm ürün yelpazesini Hindistan'a taşıyacak. Amazon, 'alışkanlık' tavrını benimsedi ve kendisini büyük ve küçük her şey için ülkenin mağazası (“Hindistan ki Dukaan”) olarak konumlandırdı.
Flipkart, (çoğunlukla) yüksek değerli elektronik, ev aletleri ve giyim mağazası olarak farklı bir konum aldı - bu kategorilerde fiyat ve hizmete önem veren çok sayıda ilk kez alıcıya bahis oynadı ve pahalı alışkanlık yaratma işini Amazon'a bıraktı. .
Bu makul görünüyor (JD.com'un gösterdiği gibi), ancak Amazon gerçekten boşluk bırakmadığından, kendilerini farklılaştırma konusunda gerçekten keskin olmalılar.
Fiyatların çevrimiçi ortamda normalleşmesi ve fiziksel perakendecilerin yeniden iyi değer kazanmaya başlamasıyla birlikte, tüketicilerin indirimleri düşürmeye ve mahallelerindeki alışveriş merkezlerine birkaç kez daha gitmeye alışmaları gerekecek. Yine de harikalar diyarındayız. Dünyanın en büyük şirketleri Hintli tüketicileri memnun etmek için yılda milyarlarca dolar harcamaya devam etmeye hazır. Şu an devam ediyorken bunun tadını çıkar!
[Sarbvir Singh'in bu gönderisi ilk olarak LinkedIn'de yayınlandı ve izin alınarak çoğaltılmıştır.]