غسل الأموال والاحتيال بقيمة 7.6 مليار دولار: نظرة قاتمة على الجانب المظلم لإقراض P2P
نشرت: 2017-07-26سوق الإقراض العالمي P2P بقيمة 130 مليار دولار يحمل أوجه تشابه مذهلة مع أزمة الرهن العقاري عالية المخاطر في الولايات المتحدة لعام 2008
في صباح أحد أيام ديسمبر من عام 2015 ، نزل آلاف الأشخاص إلى شوارع الصين حاملين لافتات وشعارات. لماذا ا؟ لقد تجمعوا جميعًا أمام مقر إيزوباو البائد للمطالبة باستعادة أموالهم. قبل أسبوع من الاحتجاج ، أوقفت شركة الإقراض P2P التي أسسها Ding Ning عملياتها في ظروف غامضة. ظهرت على السطح أخبار عن إيزوباو ، الذي يستحوذ على 900 ألف مستثمر من أصل أكثر من 7.6 مليار دولار ، بعد فترة وجيزة . ما تبع ذلك كان هستيريا في جميع أنحاء البلاد كجزء مما يعتبر الآن أكبر عملية احتيال مالية في التاريخ الصيني والعالمي.
على الصعيد العالمي ، يُعتقد أن سوق إقراض P2P تبلغ قيمته أكثر من 130 مليار دولار (وفقًا لتقرير أكتوبر 2016 الصادر عن KPMG ومركز كامبريدج للتمويل البديل). تنمو الصناعة بمعدل 51٪ سنويًا ، ومن المرجح أن تصل الصناعة إلى 290 مليار دولار بحلول عام 2020 ، وفقًا لتقرير يونيو 2015 الصادر عن شركة الخدمات المالية Morgan Stanley. تمثل السوق الصينية ، التي تعد حاليًا الأكبر في العالم ، ما يقرب من 103.43 مليار دولار من فطيرة الإقراض العالمية من نظير إلى نظير. فهي موطن لأكثر من 4000 منصة إقراض عبر الإنترنت تتباهى مجتمعة بإيرادات سنوية قدرها 3.7 مليار دولار (اعتبارًا من فبراير 2017) وأكثر من 3 ملايين حساب مسجل.
على الرغم من أن صناعة إقراض P2P الهندية لا تزال صغيرة نسبيًا ، فقد شهدت طفرة مفاجئة ، سهّلت ذلك ثورة التكنولوجيا المالية. من المتوقع أن يصل إلى علامة 4 مليار دولار - 5 مليار دولار بحلول عام 2023 ، ويضم الفضاء أكثر من 30 لاعبًا ، وهي Faircent و LendBox و LenDenClub و IndiaMoneyMart و Monexo و Rupaiya Exchange و LoanBaba و CapZest و i2iFunding .
ومع ذلك ، في صناعة تشهد معاملات بملايين الدولارات كل يوم ، هناك نقص مروع في الشفافية واللوائح. يختبئ وراء الوعود الواعدة بمعدلات فائدة منخفضة على القروض وعائدات عالية على الاستثمار جانب مظلم مروع للإقراض من نظير إلى نظير. جانب له ظلال مماثلة لأزمة الرهن العقاري الأمريكية في 2007 - 2008
في هذه المقالة ، حاولنا في Inc42 إلقاء بعض الضوء الذي تشتد الحاجة إليه حول المخاطر المرتبطة بإقراض P2P ، مع التركيز بشكل خاص على الهند. من خلال القيام بذلك ، نأمل في الكشف عن بعض العوامل التي تؤدي إلى استمرار الاحتيال في عالم الإقراض البديل المتنامي باستمرار.
أمثلة على الاحتيال في إقراض P2P
ترك Ding Ning مؤسس Ezubao المدرسة الثانوية في سن السابعة عشرة. بعد أن عمل في شركة عائلته وافتتح شركته الخاصة لتصنيع فتاحة العلب ، بدأ مخطط Ding's Ponzi أخيرًا في التبلور. بدأ لأول مرة منصة الخدمات المصرفية البديلة Anhui Yucheng Financial Leasing في عام 2012 ، دون أي خبرة مصرفية على الإطلاق. تأسست شركته التالية ، Ezubao ، في يوليو 2014. ساعده استخدام مزيج من الحديث السلس لجذب العملاء المحتملين بوعود بعائدات عالية ، والموظفات الجذابات في المكاتب الفاخرة وحتى الإعلانات على تلفزيون الصين المركزي الذي تديره الدولة في اكتساب المصداقية. ظلت Ezubao تعمل لمدة 18 شهرًا.
المبلغ الذي نصبته من المستثمرين؟ 7.6 مليار دولار. ذهب جزء كبير منها إلى هدايا لويس فويتون الفاخرة ورواتب باهظة. الرئيس التنفيذي والمؤسس دينغ نينغ ، على سبيل المثال ، أنفق أكثر من 20 مليون دولار على فيلا في سنغافورة . إلى أن اتخذت السلطات إجراءات صارمة ضد العملية في ديسمبر 2015 ، تم إنفاق حوالي 150 مليون دولار على شراء العقارات والسيارات الرياضية الراقية والسلع الفاخرة من قبل المؤسس الذي كان مولعًا بالحياة الراقية. وفقًا لتقارير نيويورك تايمز ، تبين أن أكثر من 95٪ من منتجات Ezubao الاستثمارية مزيفة.
حقوق الصورة: The Straits Times
على الرغم من أنها كانت موجودة منذ عام 2007 ، إلا أن صناعة الند للند في الصين انفجرت في عام 2015. على مدار ستة أشهر ، تضاعف عدد منصات إقراض P2P في البلاد إلى حوالي 4000 في عام 2016 . حاليًا ، يشمل اللاعبون الكبار في الفضاء Jimubox و Dianrong و China Rapid Finance و PdDai و Baocaiwang و Yooli و FirstP2P و Yinker. في أعقاب فضيحة Ezubao ، أغلق ما يقرب من 2000 شركة من هذه الشركات وسط تشديد اللوائح ، وفقًا لتقارير The Epoch Times. من بين هؤلاء ، كان من المتوقع أن يجتاز 200 فقط المراجعة التنظيمية.
على الرغم من اللوائح الصارمة ، فإن قطاع إقراض P2P في الولايات المتحدة ليس محصنًا تمامًا من النقد أيضًا. في أبريل 2016 ، ظهرت تقارير تفيد بأن الرئيس التنفيذي لشركة Lending Club آنذاك Renaud Laplanche اضطر إلى الاستقالة وسط الخلافات المحيطة بالقروض الخاطئة وتضارب المصالح. في أعقاب الجدل ، شهد Lending Club ، الذي كانت قيمته في السابق 8 مليار دولار ، انخفاضًا إلى حوالي 1.7 مليار دولار وفقًا لمقالة فاينانشيال تايمز في مايو 2016.
كما سلطت الأضواء على بروسبر ، أكبر منافس لـ Lending Club ، عندما فرضت عقوبات على سيد فاروق ، الرجل الذي يقف وراء حادث إطلاق النار في سان برناردينو الذي أسفر عن مقتل 14 شخصًا وإصابة 22 آخرين في ديسمبر 2015. عملية التحقق الشاقة هي شريط جانبي تحذيري آخر في الجانب المظلم من صناعة الإقراض P2P.
كيف يتم ارتكاب عملية احتيال إقراض P2P
ومن المفارقات أن الأشياء التي تجذب المستثمرين والمقترضين إلى إقراض P2P هي أيضًا ما يزيد من المخاطر ونقاط الضعف. خلال 18 شهرًا من العمليات ، اجتذبت Ezubao أكثر من 900000 من المقرضين بوعود بعائد مرتفع من حوالي 9٪ إلى 14.6٪ على الاستثمارات . نظرًا لأن منصات الإقراض من نظير إلى نظير تعمل فقط كمنشئين يوفقون بين المقترضين والمقرضين ، فهم يعتمدون عادةً على البيانات المصرفية للتحقق من الخلفية الائتمانية لكلا الطرفين.
على الرغم من أن هذه الشركات أصبحت أكثر نشاطًا في إجراء تقييم الائتمان والتحقق من الخلفية في الآونة الأخيرة ، إلا أن مخاطر التأخر في سداد القروض لا تزال قائمة. لإحباط المنافسة ، تميل العديد من الشركات إلى توقع معدلات تأخير أقل من الأرقام الفعلية.
في محاولة لبناء وحدات التخزين بشكل مصطنع ، غالبًا ما تلجأ شركات الإقراض من نظير إلى نظير إلى معايير ائتمانية متساهلة بالإضافة إلى تحقق أقل شمولاً. في صناعة تتوسع بسرعة فائقة ، بفضل انفجار التقنيات القائمة على الإنترنت ، أدى غياب الشفافية واللوائح المناسبة إلى ظهور عدد كبير من الشركات الاحتيالية. هذه بعض من أكبر المخاطر والتحديات المرتبطة بإقراض P2P.
خطر التخلف عن السداد
في بلدان مثل الهند ، من المعروف أن المؤسسات المصرفية التقليدية ترفض طلبات القروض للمقترضين ذوي الدرجات الائتمانية الضعيفة. نظرًا لأن الشركات الصغيرة في الهند تعتمد في الغالب على الخدمات ، فإنها تميل إلى اتباع نموذج أعمال خفيف الأصول. في مثل هذه الحالات ، تحجم البنوك عادة عن إقراض الأموال للشركات الصغيرة والمتوسطة ، وخاصة تلك التي تعمل لمدة أقل من عام. تتحمل الشركات عالية المخاطر ، مثل الشركات التجارية ، العبء الأكبر من قوانين البنوك الصارمة.
عادةً ما يأتي إقراض P2P للإنقاذ في هذه الحالات. نظرًا لأنه يتم الاستفادة منه في الغالب من قبل الأفراد والشركات ذات الدرجات الائتمانية الأقل من ممتاز ، فعادةً ما يكون لديها مخاطر احتيال أعلى من المؤسسات المالية التقليدية. في المملكة المتحدة ، توقفت شركة Quakle عن العمل في عام 2011 ، كنتيجة لمعدل تخلف عن السداد يقارب 100٪ .
بين عامي 2006 و 2008 ، تخلف حوالي 36.1٪ من إجمالي قروض شركة بروسبر الأمريكية عن سداد ديونها. Lending Club ، أكبر لاعب إقراض P2P في الولايات المتحدة ، لديه معدل افتراضي يبلغ حوالي 9.8٪ على الاستثمارات عالية المخاطر ، وفقًا لتقرير صادر عن Forbes. سجلت شركة CircleBack Lending ومقرها الولايات المتحدة خسائر فاقت 126 مليون دولار في عام 2015 ، وفقًا لشركة الخدمات المالية Morgan Stanley.
في هذا الجانب ، يمكننا أن نجد أوجه تشابه مذهلة بين إقراض P2P وأزمة الإسكان العقاري في منتصف العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. خلال عامي 2007 و 2008 ، أدى الإقراض المتهور للرهن العقاري عالي المخاطر في الولايات المتحدة إلى تحويل الأسهم والسندات المقدرة بمليارات الدولارات إلى عديمة القيمة. نمت القروض العقارية عالية المخاطر من 5٪ (35 مليار دولار) في عام 1994 إلى أكثر من 20٪ (600 مليار دولار) في عام 2006. وعندما انفجرت الفقاعة أخيرًا في عام 2007 ، ارتفعت حالات التخلف عن سداد القروض والتأخر في السداد إلى أكثر من 25٪ ، مما أدى إلى انهيار البنوك مثل ليمان براذرز وبير ستيرنز.
عدم اليقظة الواجبة
في الوقت الحاضر ، تقع مظلة المسؤوليات بأكملها ، بما في ذلك تقييم الائتمان والعناية الواجبة ، على عاتق شركات الإقراض P2P. نظرًا لأن هذه المنصات تعمل بشكل مستقل عن المؤسسات المصرفية التقليدية ، فإنها تعرض المقرضين والمقترضين لمجموعة واسعة من المخاطر ونقاط الضعف. يؤدي هذا عن غير قصد إلى التشكيك في خبرة هذه المنصات وموثوقيتها ، لا سيما عندما يتعلق الأمر بتقييم الجدارة الائتمانية والميل إلى التخلف عن سداد القروض.
كوسطاء ، لا تستطيع بوابات الإقراض P2P الوصول إلى الموارد التي تمتلكها البنوك عادة تحت تصرفها. بشكل عام ، تمتلك البنوك قاعدة بيانات واسعة لمدخرات المقترضين وتاريخ الائتمان. شيء لا تستطيع منصات الإقراض الاجتماعي الوصول إليه عادةً. بدلاً من ذلك ، تعتمد شركات الإقراض هذه في الهند على شركات المعلومات الائتمانية ( CIC) - مثل TransUnion Credit Information Bureau Ltd. (CIBIL) و Experian India و Equifax India - لأغراض التحقق من الخلفية والائتمان. لا يزال عدم وجود بيانات يمكن التحقق منها حول المستثمرين والباحثين عن القروض ، مثل حالة التوظيف والدخل ونسبة الدين إلى حقوق الملكية في الشركة ، وما إلى ذلك ، يعوق هذا المجال سريع النمو.
منهجية غامضة
على الرغم من وضعها المحيطي كوسطاء ، تلعب المنصات عبر الإنترنت دورًا مهمًا في التخفيف من مخاطر الاحتيال المرتبطة بإقراض P2P. الطريقة الأخرى صحيحة أيضًا. تعتمد مخاطر التأخر في سداد القروض (التخلف عن السداد) بشكل كبير على ما شرعت شركة الإقراض من نظير إلى نظير في تحقيقه. الشفافية حول منهجيتها هي المفتاح لضمان أمن المستثمرين . هنا ، تشير المنهجية إلى كيفية قيام النظام الأساسي بتقييم الجدارة الائتمانية للأفراد والشركات ؛ ما هي التدابير المعمول بها لمنع حالات التخلف عن سداد القروض ، وما هي الخطوات التي تتخذها للمساعدة في استرداد القروض ، ومدى تكاملها مع ملاحظات العملاء من أجل التحسينات وما إلى ذلك.
تعد الرؤية طويلة المدى لشركة الإقراض P2P جانبًا مهمًا آخر يجب مراعاته عند تقييم جدوى نموذج أعمالها. وهي في الأساس منظمات هادفة للربح تتطلع إلى تحقيق إيرادات من رسوم إنشاء المقرضين والمقترضين. في سباق للتغلب على المنافسة ، لجأت الشركات في الماضي إلى وسائل احتيالية.
لنأخذ مثال Ezubao مرة أخرى. وبحسب ما ورد ، فإن الإدارة العليا ، بما في ذلك المؤسس Ding Ning ، قد بددت 7.6 مليار دولار على الهدايا والسلع الفاخرة والسيارات والرواتب خلال 18 شهرًا من عمليات الشركة . الغموض الذي يحيط عادة بشركات الإقراض من نظير إلى نظير ، وخاصة فيما يتعلق بالمنهجية والرؤية طويلة الأجل ، هو أمر يجب أن يكون المقرضون والمقترضون حذرين منه.
موصى به لك:
كيف ستحول Metaverse صناعة السيارات الهندية
ماذا يعني توفير مكافحة الربح بالنسبة للشركات الهندية الناشئة؟
كيف تساعد الشركات الناشئة في تكنولوجيا التعليم في تطوير مهارات القوى العاملة في الهند وتصبح جاهزة للمستقبل ...
الأسهم التقنية في العصر الجديد هذا الأسبوع: مشاكل Zomato مستمرة ، EaseMyTrip تنشر Stro ...
تتخذ الشركات الهندية الناشئة اختصارات في مطاردة للتمويل
منصة التسويق الرقمي Logicserve Bags INR 80 Cr Funding، Rbrands as LS Dig ...
انعدام الشفافية
تقودنا جميع العوامل المذكورة أعلاه إلى الافتقار العام للشفافية الذي لا يزال يعاني من سوق الإقراض P2P ، بعد أكثر من 10 سنوات من ظهور أول منصة إقراض من نظير إلى نظير Zopa في المملكة المتحدة . عند إقراض رأس المال للشركات ، فإن المعلومات الوحيدة المتاحة عادة للمستثمرين هي الصناعة التي تنتمي إليها الشركات. غالبًا ما يظل الاسم والتفاصيل الأخرى للنشاط التجاري غير معلنة.
في الاستثمارات الكبيرة ، يجب أن يكون المقرضون قادرين على بذل العناية الواجبة الخاصة بهم كطريقة لتحديد جدوى الاستثمار. المعلومات الضئيلة عن المقترضين هي قضية رئيسية أخرى تمنع المستثمرين المؤسسيين الكبار من المشاركة في الإقراض من نظير إلى نظير.
خلال الأزمة المالية في عامي 2007 و 2008 ، كان الإقراض عالي المخاطر مدعومًا في كثير من الأحيان بقليل جدًا من المستندات التي يمكن التحقق منها والشيكات الائتمانية. خدم منشئو الرهون العقارية عالية المخاطر الوسطاء فقط ، مثل منصات إقراض P2P ، لم يكن لديهم أي "مظهر في اللعبة". من ناحية أخرى ، كان على المقرضين الاعتماد على التصنيفات الائتمانية لطرف ثالث والتقييمات التي كانت في بعض الأحيان غير موثوقة. كان الافتقار إلى الشفافية في الواقع أحد العوامل الرئيسية المساهمة في عملية احتيال سوق الإسكان في عام 2008.
مخاطر القروض غير المضمونة
نظرًا لأن إقراض P2P يتعامل بشكل أساسي مع قروض صغيرة الحجم غير مضمونة ، فإن فرص التأخر في السداد تكون دائمًا أعلى من أنشطة الإقراض التقليدية. يتراوح متوسط حجم تذكرة استثمارات نظير إلى نظير في الهند بين 2330 دولارًا (1.5 روبية هندية) و 3،107 دولارًا (2 روبية هندية). تختلف أسعار الفائدة على القروض الشخصية اختلافًا كبيرًا ، اعتمادًا على تفضيل المقرض ودرجة ائتمان المقترض. نظرًا لأن أسعار الفائدة ليست ثابتة ، يمكن أن تكون أقل من 10٪ ولكن في بعض الأحيان يمكن أن تصل أيضًا إلى 30٪ -40٪. تختلف رسوم الإنشاء أيضًا من منصة إلى أخرى.
وفقًا لتقرير رويترز لعام 2015 ، تشكل القروض الشخصية غير المضمونة 4 ٪ من جميع القروض في الهند. في مارس 2016 وحده ، تم إصدار 47.4 مليار دولار (2،96،800 كرونة هندية) كقروض شخصية لسكان البلاد البالغ عددهم 1.31 مليار نسمة . دفع ارتفاع الطلب على القروض غير المضمونة العديد من بنوك القطاع الخاص مثل HSBC و Axis Bank إلى توسيع محفظتهم من القروض الشخصية الصغيرة. على الرغم من زيادة الطلب ، إلا أن حالات التخلف عن سداد القروض على نطاق واسع تسببت في تكبد براغاتي فاينانس من إتش إس بي سي ، وبرايم فاينانشال ستاندرد تشارترد ، وسيتي جروب سيتي جروب ، وفوليرتون تيماسيك ، خسائر فادحة في الماضي.
التأمين ضد التخلف عن سداد القرض
بالنظر إلى أن ممارسات الإقراض البديلة ، مثل الإقراض P2P ، لا تندرج ضمن اختصاص النظام المصرفي التقليدي ، فعادةً لا تكون القروض مدعومة بأي نوع من التأمين أو الضمان.
بموجب شركة تأمين الودائع وضمان الائتمان (DICGC) - وهي شركة تابعة لبنك الاحتياطي الهندي (RBI) - تقدم البنوك حاليًا تأمينًا للاستثمارات المضمونة تصل إلى INR 1 Lakh.
في بلدان مثل الصين والمملكة المتحدة والولايات المتحدة ، تمتلك منصات الإقراض من نظير إلى نظير بالفعل خطة ضمان قروض للمقرضين. تقدم LuFax ، أكبر شركة إقراض P2P في الصين ، تأمينًا جزئيًا لحماية أموال المستثمر ، في حالة التخلف عن السداد. نظرًا لأن صناعة الإقراض الاجتماعي لا تزال حديثة نسبيًا في الهند ، فهي غير مدعومة حاليًا بنظام قوي لضمان الائتمان.
وفقًا للتقارير الجديدة ، قد يكون بنك الاحتياطي الهندي ، في الواقع ، يعارض فكرة منصات إقراض P2P التي تقدم أول ضمان افتراضي للقرض (FLDG) للمقرضين المؤسسيين. بموجب غطاء أمان FLDG ، المتاح حاليًا للشركات NBFC ، يمكن للمقرضين طلب الضمانات كوسيلة لحماية أموالهم.
الأمن السيبراني هو تهديد متزايد
أحد الأسباب التي تجعل بنك الاحتياطي الهندي يتطلع إلى تنظيم صناعة الإقراض من نظير إلى نظير في الهند هو التخفيف من مخاطر الانتهاكات السيبرانية. مع ظهور التكنولوجيا المالية ، تحدث المزيد والمزيد من المعاملات عبر الإنترنت. في معظم الحالات ، لا تملك منصات إقراض P2P الناشئة موارد كافية لضمان أمان معلومات العملاء ضد المتسللين . حدد RBI مخاطر الأمن السيبراني المرتبطة بالإقراض عبر الإنترنت ، وذكر في ورقة استشارية لعام 2016:
"يمكن أن يتسبب ذلك في اضطرابات كبيرة في خدمات مشاريع التكنولوجيا المالية هذه بصرف النظر عن المخاطر المتعلقة بمعلومات العملاء الحساسة وعمليات الاحتيال الإلكتروني."
على الصعيد العالمي ، كان WannaCry أحد أكبر هجمات برامج الفدية في عام 2017 (في مايو). بالنسبة للمبتدئين ، فإن WannaCry عبارة عن دودة تشفير أصابت ما يصل إلى 300000 جهاز كمبيوتر يقوم بتشغيل بيانات Microsoft Windows المشفرة ، وحتى حظر دخول المستخدمين. ومن بين المستهدفين خدمة الصحة الوطنية البريطانية ، ونظام السكك الحديدية الفيدرالي الألماني ، ووزارة الداخلية الروسية ، وشبكة الشرطة اليابانية ، والإدارة التي تديرها الحكومة الصينية ، وفيديكس ، وشركة رينو لصناعة السيارات ، وغيرها الكثير.
عدم وجود نظام مناسب لاسترداد القرض
بالإضافة إلى الإشراف على المدفوعات وتحويلات الأموال من الحساب المصرفي للمقترض إلى المستثمر والعكس صحيح ، غالبًا ما توفر منصات إقراض P2P خدمات استرداد القروض في الوقت المحدد مقابل رسوم. يتم ذلك عادةً من خلال وكلاء الاسترداد المعينين خصيصًا. يمكن أن تكون عملية استرداد القرض صعبة بشكل خاص على شركات الإقراض البديلة التي تفتقر إلى الموارد التي تمتلكها المؤسسات المالية التقليدية.
في بعض الأحيان ، حتى البنوك الكبيرة تجد صعوبة في استرداد رأس المال المقرض للأفراد والشركات. وفقًا لتقرير صادر عن بنك الاحتياطي الهندي ، من أصل 35.4 مليار دولار (2،21،400 كرونة هندية) من NPAs ، تم استرداد حوالي 3.6 مليار دولار فقط (22،800 روبية هندية) خلال السنة المالية المنتهية في مارس 2016. هذا يرقى إلى معدل استرداد أقل من 10.3٪. وبالمقارنة مع ذلك ، بلغ معدل استرداد الأصول غير العاملة أكثر من 22٪ في مارس 2013.
المخاطر والتحديات الفريدة للهند
وفقًا لتقرير صادر عن مجموعة بوسطن الاستشارية (BCG) ، من المقرر أن يصبح النظام المصرفي الهندي ثالث أكبر نظام في العالم بحلول عام 2025. في ظل حكم برادان مانتري جان دهان يوجانا (PMJDY) ، كان أكثر من 225 مليونًا ليس لديهم حسابات مصرفية سابقًا تم منح الأشخاص من جميع أنحاء البلاد إمكانية الوصول إلى الحسابات المصرفية بحلول نوفمبر 2016. وفي الآونة الأخيرة ، مهد إطلاق المجموعة الرقمية الهندية - Aadhaar و eKYC وخدمات الدفع الرقمية (بما في ذلك UPI و BHIM) - الطريق لإصلاح التكنولوجيا المالية الذي يتحدى الاحتكار الطويل الأمد للمؤسسات المصرفية التقليدية.
على الرغم من أنها كانت موجودة منذ خمس سنوات ، إلا أن صناعة الإقراض من نظير إلى نظير في البلاد قفزت إلى الواجهة في مرحلة ما بعد إلغاء التداول. نظرًا لأنه غير منظم إلى حد كبير ، فإن السوق يشوبه حاليًا عدد لا يحصى من المخاطر والتحديات ، وعلى رأسها ندرة البيانات التي يمكن التحقق منها.
في بلد يزيد عدد سكانه عن 1.31 مليار نسمة ، يمتلك 220 مليون شخص فقط بطاقات PAN. لا تُعتبر الأشكال الأخرى من "اعرف عميلك" (اعرف عميلك) ، بما في ذلك معرّف الناخب ، والبطاقات التموينية والبطاقات التموينية ، إثبات الهوية الوحيد ، لا سيما عندما يتعلق الأمر بالأنشطة المالية. هذا يجعل عملية تقييم الائتمان للمقترض والتحقق من الخلفية صعبة وغير موثوقة. وتعليقًا على المشكلات الفريدة في السياق الهندي ، قال المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة OpenTap سينثيل ناتاراجان لـ Inc42:
"الفارق الرئيسي بين P2P في الهند والدول الأخرى هو أننا تأخرنا في الحفلة. لا يزال الإقراض P2P في مراحله الأولى عند مقارنته بالعديد من الاقتصادات الأخرى من حجمنا. ما قد يكون ثوريًا هنا يمكن أن يكون أساسيًا في أجزاء أخرى من العالم. وبالمقارنة مع الاقتصادات المتقدمة ، فإن الاختراق الرقمي أقل أيضًا في الهند ".
وفقًا لـ Natarajan ، لا يمكن أن تكون التكنولوجيا رافعة كبيرة في السوق الهندية. وبالتالي ، نحن بحاجة إلى اعتماد بعض الأساليب المختلفة للوصول إلى جميع شرائح السكان. في الوقت نفسه ، لا يزال الوعي في المجتمع حول الاستثمارات البديلة منخفضًا نسبيًا. وهذا بدوره يمثل تحديًا في إشراك المقرضين / المستثمرين. يُترجم نقص الوعي إلى انعدام الثقة بين المقترضين ، وهو أيضًا أحد الأسباب التي جعلت إقراض P2P لم يكتسب بعد زخمًا في السوق الهندية.
في الهند ، الموجة الناشئة من الإقراض البديل يقودها فئة من رواد الأعمال الشباب والتكنوقراط ، ليس لديهم خبرة سابقة في الأعمال المصرفية أو المالية. وتحقيقا لهذه الغاية ، اقترح بنك الاحتياطي الهندي إدراج نسبة معقولة من أعضاء مجلس الإدارة الذين يتمتعون بخلفية واسعة في الشؤون المالية.
عمليات الاحتيال في القطاع المصرفي ليست شائعة في الهند. في الماضي ، شهدنا سقوط بنك Global Trust Bank (GTB) الذي يقع مقره في Secunderabad ، عندما تم العثور على المؤسس راميش جيلي متورطًا في عملية احتيال التلاعب في سوق الأسهم Ketan Parekh لعام 2001.
تشمل الآخرين عملية احتيال Harshad Mehta التي تصدرت عناوين الصحف في أوائل التسعينيات ، وعملية احتيال Roop Bhansali المصرفية الاستثمارية ، وعملية احتيال بنك جنوب الهند التعاوني التي ظهرت في عام 2004 ، وعملية احتيال Sahara India Pariwar الأحدث ، والتي تم فيها العثور على الرئيس Subrata Roy للتورط في قضية احتيال مستثمر. تعد عملية احتيال صندوق Saradha Group بمثابة تذكير آخر بالعواقب المدمرة التي يمكن أن تسببها الفضائح المالية في الهند.
كيف يخطط بنك الاحتياطي الهندي للتخفيف من مخاطر إقراض P2P
لطالما قدم بنك الاحتياطي الهندي التماسًا لوضع اللوائح الخاصة بإقراض P2P. في ورقة استشارية عام 2016 ، أثارت المؤسسة المصرفية المركزية في البلاد مخاوف بشأن الافتقار إلى الشفافية في ممارسات "اعرف عميلك" وممارسات استرداد القروض ، مما قد يزيد عن غير قصد من مخاطر الاحتيال. نظرًا لأن جميع المعاملات تتم من خلال حسابات بنكية ، فإن جميع الأنشطة المتعلقة بـ "اعرف عميلك" يجب أن تجريها البنوك المعنية ، حسبما جادل بنك الاحتياطي الهندي. تقرأ الورقة:
“RBI لديه صلاحيات لتنظيم الكيانات التي هي في شكل شركات أو جمعيات تعاونية. ومع ذلك ، إذا كان يتم تشغيل منصات P2P بواسطة أفراد أو شركات ملكية أو شراكة أو شراكات ذات مسؤولية محدودة ، فلن تقع ضمن اختصاص RBI. ومن ثم ، فمن الضروري أن تتبنى منصات P2P هيكل الشركة. لذلك ، يمكن أن يحدد الإخطار أنه لا يمكن لأي كيان آخر غير الشركة القيام بهذا النشاط. سيؤدي هذا إلى جعل مثل هذه الخدمات المقدمة في إطار أي هيكل تنظيمي آخر غير قانوني. بدلاً من ذلك ، قد يتم تنظيم الأشكال الأخرى للهيكل من قبل حكومات الولايات ".
وفقًا للتقارير الأخيرة ، تم بالفعل الانتهاء من معايير RBI ومن المرجح أن يتم إصدارها قبل نهاية يوليو 2017. حتى الآن ، تم تسجيل شركات التكنولوجيا المالية P2P بموجب قانون الشركات. ومع ذلك ، فإن الإرشادات الجديدة لوزارة المالية تعترف بهذه المؤسسات على أنها شركات مالية غير مصرفية (NBFCs). وتعليقًا على التأثير الذي ستحدثه لوائح بنك الاحتياطي الهندي على قطاع الإقراض من نظير إلى نظير في البلاد ، قال مؤسس Rupaiya Exchange Rohan Hazrati لـ Inc42:
"سيكون تقديم الثقة وإثباتها التحدي الأكبر لأي منصة. ستكون هناك حاجة إلى بذل عناية صارمة لجميع المقترضين قبل إنشاء أي ملف تعريف مباشر على المنصة. بمجرد تنفيذ اللائحة ، نأمل أن نتمكن أيضًا من الوصول إلى مكتب الائتمان ، وبالتالي يجب أيضًا إبلاغهم بالقروض التي تقدمها P2P. ومع ذلك ، يجب على المرء أن يدرك أن معدل العائد المعدل بالمخاطر الذي يوفره الإقراض P2P مرتفع للغاية ، وبالتالي ، سيتعين على المقرضين تحمل بعض المخاطر من أجل كسب مثل هذا النوع من العوائد . "
ملحوظة المحرر
بينما كنا نقارن فقاعة الإسكان في الولايات المتحدة والانهيار الاقتصادي بالجانب المظلم لإقراض P2P ، فمن المفارقات أن إقراض P2P قد ارتفع من رماد الفقاعة المذكورة. مع سقوط مؤسسات الإقراض التقليدية مثل Lehman Brothers و Bear Stearns وسط أزمة الرهن العقاري عالية المخاطر في الولايات المتحدة ، ظهرت ممارسات الإقراض البديلة كنماذج قابلة للتطبيق وعدت بمعدلات فائدة منخفضة للمقترضين وعائدات عالية للمقرضين. بعد مرور 10 سنوات ، يبدو أن صناعة الإقراض من نظير إلى نظير في العالم تحمل أوجه تشابه مذهلة مع فقاعة الإسكان التي اشتعلت فيها النيران ، حيث قيل إنها تحملت معها خسائر بقيمة 15 تريليون دولار.
على الرغم من أن حجمها أصغر بكثير من فقاعة العقارات في 2007 - 2008 ، فإن سوق الإقراض P2P غير المنظم يطرح مشكلة مالية مماثلة ، كما يمكن رؤيته في حالة احتيال Ezubao. من المقرر أن تنمو هذه المساحة لتصبح 290 مليار دولار بحلول نهاية عام 2020 ، وتحتاج المساحة إلى إدارة مخاطر ولوائح مناسبة لمنع عملية احتيال شبيهة بانهيار المساكن قبل عقد من الزمان. في الهند ، على وجه الخصوص ، لم يتم استكشاف مجال الإقراض من نظير إلى نظير إلى حد كبير. يعد الافتقار إلى البنية التحتية والموارد والشفافية المناسبة بعضًا من التحديات الرئيسية التي تعيق هذه الصناعة سريعة النمو حاليًا.
في تفاعل مع Inc42 ، قال المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة OpenTap ، سينثيل ناتاراجان ، "نأمل بالتأكيد أن تؤثر إرشادات RBI بشأن P2P بشكل إيجابي على الصناعة ، حيث أن قدرًا من التنظيم سينظف الركود في النظام ، ويضمن مكافحة صارمة لـ- قوانين غسيل الأموال معمول بها وتجعل من السهل على رأس المال أن يجد طريقه إليها ".
في صناعة بقيمة 130 مليار دولار ، تذهب عملية احتيال إيزوباو بقيمة 7.6 مليار دولار لتظهر مدى الخراب الذي يمكن أن ترتكبه المخططات الاحتيالية. لمنع حدوث أزمة أخرى بحجم الانهيار العقاري في عام 2008 ، يحتاج سوق إقراض P2P العالمي إلى وضع لوائح وإرشادات مناسبة تهدف إلى تعزيز الشفافية والموثوقية.
التحديث الأول: الجمعة 28 تموز (يوليو) 2017:
لقد قمنا بتحديث قسم حول "Lending Club" في هذه المقالة. وقد ذُكر سابقًا أن Renaud Laplanche ، الرئيس التنفيذي لشركة Lending Club ، أجرى تعديلات في مستندات طلب القرض من أجل تسريع عملية المعاملة. هذه المعلومات كانت غير صحيحة ونعتذر لقرائنا عن ذلك.
التحديث الثاني: الجمعة 28 تموز (يوليو) 2017:
لقد قمنا بتحديث قسم تحت العنوان الفرعي ، "مخاطر القروض غير المضمونة". تعود الحقائق المستخدمة في العنوان الفرعي إلى 2015 و 2016 ، وبالتالي لا يمكن وصفها بأنها حديثة. لقد قمنا الآن بتحديثه على أنه "تطورات في الماضي". كما تم إضافة روابط المصدر الأصلية لجميع المعلومات المستخدمة في المقالة.
هذه المقالة جزء من سلسلة مخصصة لتحليل مشهد إقراض P2P في الهند وبقية العالم. في المقالة التالية ، سوف نلقي نظرة على المستثمرين المتفائلين في قطاع الإقراض الهندي P2P. سوف نتعمق أيضًا في صناعة الإقراض P2P في البلاد ، مع التركيز على عدد كبير من الشركات الناشئة التي ظهرت في السنوات الأخيرة.