كيف يختار أصحاب رأس المال الجريء مستثمريهم - وهل يجب على رواد الأعمال الاهتمام؟
نشرت: 2016-09-18لقد قرأت مؤخرًا منشورًا على المدونة بقلم بيزر كلاركسون ، المدير الإداري لشركة Sapphire Ventures حول سبب اهتمام رواد الأعمال بمن ، أي الشركاء المحدودين (LPs) ، تجمع أموال رأس المال الجريء الخاصة بهم رأس مالهم. قضيت الكثير من الوقت في التفكير في هذا المنصب - خاصة وأن Beezer مستثمر في Upfront Ventures.
هناك الكثير من الأشياء التي أعتقد أنه يجب على رواد الأعمال الاهتمام بها عند رفع رأس مالهم من رأس مال مخاطر:
- ما مدى حجم صندوقهم أو صغره؟
- ما هي النسبة المئوية من أموالهم ستكون؟
- ما مقدار الأموال التي سيحتفظون بها من صندوقهم للاستثمارات المستقبلية في شركتك الناشئة؟
- ما مقدار الجذب الذي يمتلكه هذا المحترف الاستثماري داخل صندوقه (وهو أمر مهم للحصول على الدعم المستقبلي)؟
- أين الصندوق في دورته الاستثمارية (السنة 1 من 10 أو السنة 7 من 10)؟
- ما مقدار خبرتهم في قطاعك؟
يمكنني الاستمرار لفترة طويلة. ربما سأحفظ ذلك لمنشور مستقبلي. ولكن هل ينبغي لرواد الأعمال أن يهتموا حقًا بمن هم LPs في الصندوق؟ انا لا ازال غير متاكد.
لكنني أعلم أن المستثمرين المغامرون يجب أن يهتموا كثيرًا بمن هم LPs وأجد أن البعض أقل تفكيرًا مما يمكنهم أو ينبغي أن يكونوا. لقد كنا في وضع محظوظ للغاية حيث حصلنا على أكثر من 425 مليون دولار من الالتزامات لصندوقنا الأخير ، والذي جمع 280 مليون دولار فقط . لقد حددنا حجم صندوقنا حتى نبقى أوفياء لاستراتيجيتنا الاستثمارية من حيث الحجم والنطاق وعدد من الشركاء كما وقفنا في عام 2014 عندما قمنا بجمع الصندوق.
وشعرنا بالفزع لأننا لم نتمكن من السماح لكل LP بالدخول ولكننا أجبرنا على تقديم بعض التنازلات الصعبة ، لكننا فتحنا صندوقنا لشركة Sapphire على الرغم من أنها كانت المرة الأولى لشركة LP. لماذا ا؟
تركز حقًا على رأس مال المخاطرة / على دراية بكيفية عمل الشراكات
أحد الأشياء التي أقدرها في LP هو المعرفة الداخلية والداخلية بصناعة رأس المال الاستثماري . هناك العديد من مزودي السيولة الذين يستثمرون في رأس المال الاستثماري يومًا ما ، والنفط والغاز في اليوم التالي والأخشاب يوم الأربعاء. لقد قابلت العديد من الأشخاص الأذكياء والقادرين مثل هؤلاء ، لكن كان من الواضح أيضًا أن العديد منهم لم يكن لديهم معرفة عميقة بما هو فريد حقًا للمغامرة.
فعل بيزر. عملت سابقًا في صندوق رأس مال مخاطر (DFJ) وعملت عن كثب مع الشركاء والشبكة في DFJ وعرفت ما هو شكل بناء وإدارة وتطوير شراكة رأس مال مخاطر. لذلك شعرت على الفور أن لدي شريكًا يمكنني الاتصال به للحصول على مشورة حساسة حول الموضوعات التي لا يوجد فيها العديد من مصادر المدخلات أو الإرشاد. إنه نفس السبب في أنني أعتقد أن العديد من رواد الأعمال يحبون العمل مع أصحاب رأس المال المغامر الذين كانوا في السابق رواد أعمال.
مساعدة مع الأشخاص الذين يصعب الوصول إليهم
بالطبع ، أنا أقدر أيضًا حقيقة أنه مع Sapphire أتاح الوصول بشكل أفضل إلى الفريق التنفيذي في SAP ، بما في ذلك تنظيم عشاء صغير مع مديرهم التنفيذي حتى أتمكن من التعرف بشكل مباشر على وجهة نظرهم في المستقبل . لدينا العديد من LPs الذين يأتون من الصناعة وهذا حقًا يمثل قيمة مضافة في علاقة LP / VC.
موصى به لك:
كيف ستحول Metaverse صناعة السيارات الهندية
ماذا يعني توفير مكافحة الربح بالنسبة للشركات الهندية الناشئة؟
كيف تساعد الشركات الناشئة في تكنولوجيا التعليم في تطوير مهارات القوى العاملة في الهند وتصبح جاهزة للمستقبل ...
الأسهم التقنية في العصر الجديد هذا الأسبوع: مشاكل Zomato مستمرة ، EaseMyTrip تنشر Stro ...
تتخذ الشركات الهندية الناشئة اختصارات في مطاردة للتمويل
منصة التسويق الرقمي Logicserve Bags INR 80 Cr Funding، Rbrands as LS Dig ...
رأس مال مستقر
من بين أصعب الأشياء التي يمكن العثور عليها عند قيام المرء بجمع صندوق جديد هو القدرة على الحصول على رأس مال ثابت. تأتي العديد من مصادر رأس المال للصناديق الجديدة من المستثمرين الذين لا يستطيعون بالضرورة دعمك في الأوقات الجيدة والسيئة .
عشنا ذلك مباشرة. كان أول مزودي الخدمات منذ عام 1996 هم لاعبون في الصناعة وضعونا في أعمال: كارفور (بائع التجزئة الأوروبي الكبير) ، و DLJ (بنك الاستثمار السابق) ومدير تنفيذي برمجيات ملياردير. عندما سقط المشروع في صالحه ، انسحب الثلاثة من فئة الأصول.
على الرغم من أن صندوقنا لعام 2000 كان أفضل صندوق منفرد أداءً في الولايات المتحدة لهذا الطراز ، إلا أن الاستمرار في الحصول على الاستثمارات لم يكن ممكنًا ، لذا كان علينا إعادة البناء.
لقد أعدنا بناء قاعدتنا وحصلنا على ما اعتقدنا أنه المرساة المثالية فقط لنكتشف أن تغيير إستراتيجية الشركة يعني أن زمام المبادرة كان ينتقل من رأس مال مخاطر إلى شركة أخشاب وانسحبوا تمامًا من رأس المال الاستثماري. كان هذا في عام 2010 - وهو الوقت الخطأ تمامًا للانسحاب من المشروع.
لذا فأنت تريد حقًا LPs الذين يستثمرون في الفئة في الأسواق الجيدة والسيئة. وبصفتك رأس مال مخاطر ، ما زلت بحاجة إلى كسب الحق في الحصول على مخصصات عندما تقوم بجمع أموال جديدة ولكن هذا في نطاق سيطرتك.
تحول العديد من أصحاب رأس المال الجريء إلى المؤسسات والأوقاف الجامعية (F & Es) كمصدر لرأس المال المستقر وكان هذا بالتأكيد ركيزة قوية للعديد من صناديق رأس المال الاستثماري. قررنا بأنفسنا بناء أكثر من 35٪ من صندوقنا مع F & Es.
الأمر المثير للاهتمام في Sapphire هو أنهم جمعوا الآن على "هيكل دائم الخضرة" مع صندوق جديد بقيمة مليار دولار (عبر استثمار LP والاستثمار المباشر في محفظة). لذلك نراهم بنفس الرؤية طويلة المدى كما نراهم في مصادر رأس المال الأخرى.
ملخص
هل يجب أن يهتم رواد الأعمال بأن لدينا Sapphire كـ LP؟ حسنًا - فقط بقدر ما يكون لدينا وقت أسهل من الآخرين في جعل رواد الأعمال في مجال التكنولوجيا أمام المديرين التنفيذيين في SAP عند الاقتضاء.
ولكن بالنسبة إلى أصحاب رأس المال المغامر الآخرين - عندما تذهب لجمع الأموال - يسعدنا اختيارنا للعمل مع Sapphire. لقد كانوا شريكًا رائعًا ، وقدموا ما قالوا إنهم سيفعلونه ، وشعر العمل مع Beezer وكأنه يعمل مع أي VC آخر أعمل معه. إنها تعرف أعمالنا وغالبًا ما تتصرف مثل صاحبة المشروع.
لذلك - أنا ممتن. تهانينا على صندوقك الجديد ، Beezer و Nino. وشكرًا لك على قناعتك بالدعم مقدمًا.
[ظهر هذا المنشور الذي كتبه مارك ساستر هنا في الأصل وتم نسخه بإذن.]