VCs เลือกนักลงทุนของพวกเขาอย่างไร - และผู้ประกอบการควรดูแลอย่างไร?
เผยแพร่แล้ว: 2016-09-18ฉันเพิ่งอ่านบล็อกโพสต์โดย Beezer Clarkson กรรมการผู้จัดการของ Sapphire Ventures เกี่ยวกับสาเหตุที่ผู้ประกอบการควรสนใจใคร เช่น หุ้นส่วนจำกัด (LPs) กองทุน VC ของพวกเขาระดมทุนจากพวกเขา ฉันใช้เวลาคิดมากเกี่ยวกับตำแหน่งนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ Beezer เป็นผู้ลงทุนใน Upfront Ventures
มีหลายสิ่งที่ฉันคิดว่าผู้ประกอบการควรใส่ใจเมื่อเพิ่มจาก VC:
- กองทุนของพวกเขาใหญ่หรือเล็กแค่ไหน?
- คุณจะเป็นกี่เปอร์เซ็นต์ของกองทุนของพวกเขา?
- พวกเขาจะสำรองเงินจากกองทุนของพวกเขาสำหรับการลงทุนในอนาคตในการเริ่มต้นของคุณเป็นจำนวนเท่าใด?
- ผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนรายนั้นดึงเงินได้มากเพียงใดในกองทุนของเขา (ซึ่งสำคัญต่อการได้รับการสนับสนุนในอนาคต)?
- กองทุนอยู่ในวงจรการลงทุน (ปีที่ 1 ใน 10 หรือปีที่ 7 จาก 10)?
- พวกเขามีประสบการณ์มากน้อยเพียงใดในภาคธุรกิจของคุณ?
ฉันสามารถไปเป็นเวลานาน บางทีฉันจะบันทึกไว้สำหรับการโพสต์ในอนาคต แต่ผู้ประกอบการควรสนใจว่า LPs ของกองทุนคือใคร? ฉันยังไม่แน่ใจ
แต่ฉันรู้ว่า VCs ควรใส่ใจอย่างมากว่าใครคือ LPs ของพวกเขา และฉันพบว่าบางคนคิดน้อยกว่าที่ควรหรือควรจะเป็น เราอยู่ในสถานะที่โชคดีมากที่มี ภาระผูกพันมากกว่า 425 ล้านดอลลาร์สำหรับกองทุนล่าสุดของเรา ซึ่งระดมทุนได้เพียง 280 ล้านดอลลาร์ เท่านั้น เราจำกัดขนาดกองทุนเพื่อให้สอดคล้องกับกลยุทธ์การลงทุนของเราทั้งในด้านขนาด ขอบเขต และพันธมิตรจำนวนหนึ่ง ในขณะที่เรายืนอยู่ในปี 2557 เมื่อเราระดมทุน
และเรารู้สึกแย่มากที่ไม่สามารถปล่อยให้ LP ทุกคนเข้ามาได้ แต่เราถูกบังคับให้ต้องยอมประนีประนอม แต่เราได้เปิดกองทุนของเราให้แซฟไฟร์แม้ว่าพวกเขาจะเป็นครั้งแรก LP ทำไม
มุ่งเน้นที่ VC อย่างแท้จริง / มีความรู้เกี่ยวกับวิธีการทำงานของพันธมิตร
สิ่งหนึ่งที่ฉันให้ความสำคัญใน LP คือ ความรู้ความเข้าใจเกี่ยวกับอุตสาหกรรมเงินร่วมลงทุน อย่างแท้จริง มี LP จำนวนมากที่ลงทุนใน VC ในวันหนึ่ง น้ำมัน & ก๊าซในวันถัดไป และไม้ในวันพุธ ฉันได้พบกับคนที่ฉลาดและมีความสามารถหลายคนเช่นนี้ แต่ก็ชัดเจนเช่นกันว่าหลายคนไม่มีความรู้ที่ลึกซึ้งถึงสิ่งที่ไม่เหมือนใครอย่างแท้จริงในการลงทุน
บีเซอร์ก็ได้ เธอเคยทำงานที่กองทุน VC (DFJ) และทำงานอย่างใกล้ชิดกับพันธมิตรและเครือข่ายที่ DFJ และรู้ว่าการสร้าง จัดการ และพัฒนาการเป็นหุ้นส่วน VC เป็นอย่างไร ดังนั้นฉันจึงรู้สึกว่าฉันมี คู่หูที่ฉันสามารถโทรหาคำแนะนำที่ละเอียดอ่อน ในหัวข้อที่ไม่มีแหล่งข้อมูลหรือการให้คำปรึกษามากมาย เป็นเหตุผลเดียวกับที่ฉันคิดว่าผู้ประกอบการหลายคนชอบทำงานกับ VCs ที่เคยเป็นผู้ประกอบการมาก่อน
ช่วยเหลือผู้คนที่เข้าถึงยาก
แน่นอน ฉันยังรู้สึกขอบคุณที่แซฟไฟร์เข้าถึงทีมผู้บริหารของ SAP ได้ดีขึ้น รวมถึงการจัดเลี้ยงอาหารค่ำเล็กๆ กับ CEO ของพวกเขา เพื่อที่ฉันจะได้ เรียนรู้โดยตรงว่าพวกเขามองเห็นอนาคตที่จะเกิดขึ้น ได้อย่างไร เรามี LP จำนวนมากที่มาจากอุตสาหกรรมนี้ และนี่เป็นการเพิ่มมูลค่าอย่างแท้จริงในความสัมพันธ์ระหว่าง LP/VC
แนะนำสำหรับคุณ:
Metaverse จะพลิกโฉมอุตสาหกรรมยานยนต์อินเดียได้อย่างไร
บทบัญญัติต่อต้านการแสวงหากำไรสำหรับสตาร์ทอัพในอินเดียมีความหมายอย่างไร?
Edtech Startups ช่วยให้แรงงานอินเดียเพิ่มพูนทักษะและเตรียมพร้อมสู่อนาคตได้อย่างไร...
หุ้นเทคโนโลยียุคใหม่ในสัปดาห์นี้: ปัญหาของ Zomato ยังคงดำเนินต่อไป, EaseMyTrip Posts Stro...
สตาร์ทอัพอินเดียใช้ทางลัดในการไล่ล่าหาทุน
แพลตฟอร์มการตลาดดิจิทัล Logicserve ระดมทุน INR 80 Cr รีแบรนด์เป็น LS Dig...
ทุนที่มั่นคง
ในบรรดาสิ่งที่หายากที่สุดเมื่อระดมทุนใหม่คือความสามารถในการมีเงินทุนที่มั่นคง แหล่งเงินทุนจำนวนมากสำหรับกองทุนใหม่มาจาก นักลงทุนที่ไม่สามารถช่วยเหลือคุณได้ในช่วงเวลาที่ดีและไม่ดี
เราอาศัยอยู่มือแรก LPs แรกของเราจากปี 1996 เป็นผู้เล่นในอุตสาหกรรมที่นำเราเข้าสู่ธุรกิจ: Carrefour (ผู้ค้าปลีกรายใหญ่ในยุโรป), DLJ (อดีตวาณิชธนกิจ) และผู้บริหารซอฟต์แวร์มหาเศรษฐี เมื่อกิจการล้มเลิกความโปรดปราน ทั้งสามก็ถอนตัวออกจากกลุ่มสินทรัพย์
แม้ว่ากองทุนปี 2000 ของเราจะเป็นกองทุนเดียวที่มีผลงานดีที่สุดในสหรัฐอเมริกาสำหรับเหล้าองุ่นนั้น แต่การลงทุนต่อเนื่องนั้นเป็นไปไม่ได้ เราจึงต้องสร้างใหม่
เราสร้างฐานของเราใหม่และรักษาสิ่งที่เราคิดว่าเป็นจุดยึดที่สมบูรณ์แบบเพียงเพื่อจะพบว่าการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์สำหรับบริษัทหมายความว่าผู้นำของเราย้ายจาก VC ไปเป็นไม้ และพวกเขาดึงออกจาก VC โดยสิ้นเชิง นี่คือในปี 2010 — เป็นเวลาที่ผิดจริง ๆ ที่จะถอนตัวออกจากกิจการ
ดังนั้นคุณต้องการ LPs ที่ลงทุนในหมวดนี้ในตลาดที่ดีและไม่ดี และในฐานะ VC คุณยังต้องได้รับสิทธิ์ในการจัดสรรเมื่อคุณระดมทุนใหม่ แต่นั่นอยู่ในการควบคุมของคุณ
VCs จำนวนมาก หันไปหา Foundations and University Endowments (F&Es) เป็นแหล่งเงินทุนที่มั่นคง และนี่เป็นเสาหลักที่แข็งแกร่งสำหรับกองทุน VC หลายแห่ง เราตัดสินใจสร้างกองทุนของเรา > 35% ด้วย F&Es
สิ่งที่น่าสนใจเกี่ยวกับแซฟไฟร์คือตอนนี้พวกเขาได้ระดมทุนจาก "โครงสร้างที่ไม่สิ้นสุด" ด้วยกองทุนใหม่ 1 พันล้านดอลลาร์ (ในการลงทุนของ LP และการลงทุนโดยตรงในพอร์ต) ดังนั้นเราจึงเห็นพวกเขาด้วยสายตาระยะยาวเช่นเดียวกับแหล่งทุนอื่น ๆ ของเรา
สรุป
ผู้ประกอบการควรสนใจว่าเรามีแซฟไฟร์เป็น LP หรือไม่? ดี — เพียงเท่าที่เรามีเวลาง่ายกว่าคนอื่น ๆ ในการรับผู้ประกอบการด้านเทคโนโลยีต่อหน้าผู้บริหารที่ SAP เมื่อเหมาะสม
แต่สำหรับ VCs อื่นๆ เมื่อคุณไปหาเงิน เรารู้สึกตื่นเต้นกับทางเลือกที่จะร่วมงานกับแซฟไฟร์ พวกเขาเป็นหุ้นส่วนที่ดี ทำตามสิ่งที่พวกเขาบอกว่าจะทำ และการทำงานกับ Beezer รู้สึกเหมือนได้ร่วมงานกับ VC คนอื่นๆ ที่ฉันทำงานด้วย เธอรู้จักธุรกิจของเราและมักจะทำตัวเป็นผู้ประกอบการเอง
สำหรับสิ่งนั้น - ฉันรู้สึกขอบคุณ ขอแสดงความยินดีกับกองทุนใหม่ของคุณ Beezer และ Nino และขอขอบคุณที่มีความเชื่อมั่นในการสำรองล่วงหน้า
[โพสต์นี้โดย Mark Suster ปรากฏขึ้นที่นี่และทำซ้ำโดยได้รับอนุญาต]