Bagaimana VC Memilih Investornya – Dan Haruskah Pengusaha Peduli?
Diterbitkan: 2016-09-18Saya baru-baru ini membaca posting blog oleh Beezer Clarkson, Managing Director Sapphire Ventures tentang mengapa pengusaha harus peduli tentang siapa, yaitu mitra terbatas (LP), dana VC mereka memperoleh modal mereka. Saya menghabiskan banyak waktu untuk memikirkan posisi ini — terutama karena Beezer adalah investor di Upfront Ventures.
Ada banyak hal yang menurut saya harus diperhatikan oleh pengusaha saat meningkatkan dari VC:
- Seberapa besar atau kecil dana mereka?
- Berapa persentase dana mereka?
- Berapa banyak uang yang akan mereka simpan dari dana mereka untuk investasi masa depan di startup Anda?
- Berapa banyak daya tarik yang dimiliki profesional investasi itu dalam dananya (yang penting untuk mendapatkan dukungan di masa depan)?
- Di mana dana berada dalam siklus investasinya (tahun 1 dari 10 atau tahun 7 dari 10)?
- Berapa banyak pengalaman yang mereka miliki di sektor Anda?
Aku bisa pergi untuk waktu yang lama. Mungkin saya akan menyimpannya untuk posting mendatang. Tetapi apakah pengusaha harus benar-benar peduli siapa LP suatu dana? Aku masih tidak yakin.
Tapi saya tahu bahwa VC harus sangat peduli tentang siapa LP mereka dan saya menemukan bahwa beberapa kurang bijaksana daripada yang mereka bisa atau seharusnya. Kami berada dalam posisi yang sangat beruntung karena memiliki komitmen lebih dari $425 juta untuk dana terakhir kami, yang hanya mengumpulkan $280 juta . Kami membatasi ukuran dana kami sehingga kami akan tetap setia pada strategi investasi kami dalam hal ukuran, ruang lingkup, dan jumlah mitra seperti yang kami lakukan pada tahun 2014 ketika kami mengumpulkan dana.
Dan kami merasa tidak enak karena tidak dapat membiarkan setiap LP masuk tetapi kami terpaksa membuat beberapa kompromi yang sulit namun kami membuka dana kami ke Sapphire meskipun itu adalah LP pertama kalinya. Mengapa?
Benar-Benar Berfokus pada VC / Berpengetahuan Tentang Cara Kerja Kemitraan
Salah satu hal yang saya hargai dalam LP adalah pengetahuan yang benar-benar mendalam dan mendalam tentang industri modal ventura . Ada banyak LP yang berinvestasi di VC suatu hari, minyak & gas di hari berikutnya dan kayu pada hari Rabu. Saya telah bertemu banyak orang pintar dan cakap seperti ini, tetapi juga jelas bahwa banyak dari mereka tidak memiliki pengetahuan mendalam tentang apa yang benar-benar unik untuk dijelajahi.
Beezer melakukannya. Dia sebelumnya bekerja di dana VC (DFJ) dan bekerja erat dengan mitra dan jaringan di DFJ dan tahu bagaimana rasanya membangun, mengelola, dan mengembangkan kemitraan VC. Jadi saya langsung merasa memiliki rekan yang bisa saya hubungi untuk meminta nasihat sensitif tentang topik-topik di mana tidak banyak sumber masukan atau bimbingan. Itu alasan yang sama menurut saya banyak pengusaha suka bekerja dengan VC yang dulunya pengusaha.
Bantuan Dengan Orang yang Sulit Diakses
Tentu saja, saya juga menghargai kenyataan bahwa dengan Sapphire datang akses yang lebih baik ke tim eksekutif di SAP, termasuk mengatur makan malam kecil dengan CEO mereka sehingga saya bisa belajar langsung ke mana mereka melihat masa depan . Kami memiliki banyak LP yang berasal dari industri dan ini benar-benar nilai tambah dalam hubungan LP/VC.
Direkomendasikan untukmu:
Bagaimana Metaverse Akan Mengubah Industri Otomotif India
Apa Arti Ketentuan Anti-Profiteering Bagi Startup India?
Bagaimana Startup Edtech Membantu Tenaga Kerja India Meningkatkan Keterampilan & Menjadi Siap Masa Depan...
Saham Teknologi Zaman Baru Minggu Ini: Masalah Zomato Berlanjut, EaseMyTrip Posting Stro...
Startup India Mengambil Jalan Pintas Dalam Mengejar Pendanaan
Platform Pemasaran Digital Logicserve Bags Pendanaan INR 80 Cr, Berganti Nama Sebagai LS Dig...
Modal Stabil
Di antara hal tersulit untuk ditemukan ketika seseorang mengumpulkan dana baru adalah kemampuan untuk memiliki modal yang stabil. Banyak sumber modal untuk dana baru berasal dari investor yang tidak serta merta dapat mendukung Anda di saat baik dan buruk .
Kami hidup dengan tangan pertama itu. LP pertama kami dari tahun 1996 adalah pemain industri yang menempatkan kami dalam bisnis: Carrefour (pengecer besar Eropa), DLJ (mantan bank investasi) dan eksekutif perangkat lunak miliarder. Saat usaha tidak disukai, ketiganya ditarik keluar dari kelas aset.
Meskipun dana tahun 2000 kami adalah satu-satunya dana dengan kinerja terbaik di Amerika Serikat untuk tahun itu, melanjutkan mendapatkan investasi tidak mungkin jadi kami harus membangun kembali.
Kami membangun kembali basis kami dan mengamankan apa yang kami pikir sebagai jangkar yang sempurna hanya untuk mengetahui bahwa perubahan strategi untuk perusahaan berarti keunggulan kami berpindah dari VC ke kayu dan mereka menarik diri dari VC sama sekali. Ini terjadi pada tahun 2010 — waktu yang tepat untuk menarik diri dari usaha tersebut.
Jadi Anda sangat menginginkan piringan hitam yang berinvestasi dalam kategori pasar baik dan buruk. Dan sebagai VC Anda masih perlu mendapatkan hak untuk mendapatkan alokasi saat Anda mengumpulkan dana baru tetapi itu dalam kendali Anda.
Banyak VC telah beralih ke Foundations and University Endowments (F&Es) sebagai sumber modal yang stabil dan ini tentu saja menjadi pilar yang kuat bagi banyak dana VC. Kami sendiri memutuskan untuk membangun > 35% dana kami dengan F&E.
Apa yang menarik tentang Sapphire adalah bahwa mereka sekarang telah mengumpulkan "struktur hijau" dengan dana baru $ 1 Miliar (di seluruh investasi LP dan investasi langsung ke dalam portofolio). Jadi kami melihatnya dengan mata jangka panjang yang sama seperti kami melihat sumber modal kami yang lain.
Ringkasan
Haruskah pengusaha peduli bahwa kita memiliki Sapphire sebagai LP? Yah — hanya jika kita memiliki waktu yang lebih mudah daripada yang lain dalam mendapatkan wirausahawan teknologi di hadapan para eksekutif di SAP bila perlu.
Tetapi untuk VC lain — ketika Anda pergi untuk mengumpulkan uang — kami sangat senang dengan pilihan kami untuk bekerja dengan Sapphire. Mereka telah menjadi mitra yang hebat, menyampaikan apa yang mereka katakan akan mereka lakukan dan bekerja dengan Beezer terasa seperti bekerja dengan VC lain yang bekerja dengan saya. Dia tahu bisnis kami dan sering bertindak seperti pengusaha sendiri.
Untuk itu — saya bersyukur. Selamat atas dana baru Anda, Beezer dan Nino. Dan terima kasih telah memiliki keyakinan untuk mendukung Upfront.
[Postingan oleh Mark Suster ini awalnya muncul di sini dan telah direproduksi dengan izin.]