5 Uyuyan Çatlak, Başlangıç Balonunun Neden Yakında Patlayacağını Açıklıyor
Yayınlanan: 2016-08-05Birçok kişi 2016'yı başlangıç balonunun sonunda patlayacağı ve beraberinde tüm ekosistemi çökerteceği yıl olarak tahmin etti. Tüm sistemin bir gecede kendi kendine çökeceğini varsayarsak, bunun gerçekleşmediğini ve yılın yarısının bittiğini düşünürsek, bu biraz fazla dramatik.
Bununla birlikte, başlangıç baskısı gerçekleşecek. Yakında.
Geri dönüşü olmayan bir noktanın ötesindeyiz (başlangıçta böyle bir nokta varsa) ve ülke içindeki başlangıç sisteminin tamamen elden geçirilmesinden daha az bir şey çöküşü erteleyebilir. Ve bu bile tüketicilerin rolünü hesaba katmayacak.
Sistemin dışındaki herhangi bir gözlemci için Hindistan'da genç bir girişimci olmak için en iyi zaman gibi görünüyor. İnternet penetrasyonu arttıkça ve bu teknolojilerden yararlanmak için gereken kaynaklar nispeten küçükken (girişiminizi desteklemeye hazır çok sayıda yatırımcıdan bahsetmiyorum bile), fikir gerçek olamayacak kadar iyi görünüyor. Bu.
Kısaca Başlangıç Evrimi
Çekirdek sistemin kendisinde göz ardı edilen ciddi tutarsızlıklar, belirli "uykudaki çatlaklar" var. Tamamen açık olmak gerekirse, “çekirdek sistem” yatırımcıları, kurucuları, şirketlerini, çalışanlarını ve pazarlarını içerir. Ancak bu çatlakların derinleşmesi ve kesişmesi düşüşe zemin hazırlamıştır.
Hindistan'daki girişimler tam olarak yeni değil. İnternet teknolojilerinin Hindistan'da yaygınlaşmasından önceki yüzyılın son on yılına kadar kökenleri izlenebilir. O zamandan beri, 2007 dolaylarında akıllı telefon pazarına girişten sonra büyük bir sıçrama ile Hintli girişimlerin sayısı istikrarlı bir şekilde arttı. Yatırımcılar , diğer ülkelerde denenmiş ve test edilmiş Amerikan modellerini denemek için zaten Hindistan ve Çin gibi ülkelere bakıyorlardı. Kısa süre sonra bu, yatırımcılar arasında yatırım yapmak ve getiri elde etmek için en iyi olasılığı bulmak için bir yarış haline geldi. Bir VC fırsatını kaçırırsa, ikinci olasılığı seçer ve birincisiyle rekabet etmek için onu geri alırdı.
Bu nedenle, her Flipkart için bir Snapdeal vb. vardı.
Kurucular mutluydu çünkü küresel fonlar tarafından destekleniyorlardı ve fonlar temelde sürekli akıyordu.
2 Uyuyan Çatlak Varlığını Hissettiriyor
Ancak burada derinleşen iki çatlak var. Birincisi, bu şirketlerin finanse edilme biçimleridir. Başlangıç finansmanının çoğu öz sermayeye dayalıdır ve bu da fon karşılığında şirket sahibinin payını sulandırır. Şirketin değeri, şirketin maddi ve maddi olmayan varlık ve yükümlülüklerinin değerlendirilmesi yoluyla yapılan değerleme yoluyla tahmin edilir.
Ancak bu değerlendirmeler genellikle yanlıştır. Çoğu şirketin karşılaştırabileceği bir kamu eşdeğeri olmadığından, değerleri büyük ölçüde şişirilmiştir. Bu, beklenen erişim ve hedef pazar gibi değerlemenin somut olmayan kısmını şişirerek, geleceğe yönelik stratejileri, boru hattındaki ürün karışımını vb. değerlendirerek yapılır.
Basitçe söylemek gerekirse, değerlemeler vaatler ve beklentiler tarafından yönlendirilir. Esasen, başlangıçta “başlangıç patlaması” olarak tanımlanan şeye yol açan varsayımlara, tahminlere ve tahminlere dayanırlar. Bu şişirilmiş değerleme, şirkete ihtiyaç duyduğu fonları sağlar. Ve işte ikinci çatlak.
Şirketin aldığı fonlar genellikle varlık yaratmak veya büyümeye yardımcı olmak için kullanılmalıdır. Bununla birlikte, bu, ya daha yüksek indirimler sağlayarak ya da pazarlamaya agresif bir şekilde harcama yaparak ya da her ikisini birden yaparak, nakit yakma yoluyla daha yüksek bir pazar payı elde etmek için ciddi şekilde daraltılmıştır.
Bu nedenle kazanılan pazar payı, şirketin kazandığı “varlık” olur. Nakit tükendiğinde, şirket bu artan payı, değerlemesini daha da artırmak ve başka bir finansman turunu artırmak için kullanır. Finansman, bir gelir sürücüsü yerine gelir olarak kullanılır.
Sizin için tavsiye edilen:
Anti-Profiteing Hükmü Hintli Startuplar İçin Ne Anlama Geliyor?
Edtech Startup'ları Hindistan'ın İşgücünün Becerilerini Geliştirmesine ve Geleceğe Hazır Olmasına Nasıl Yardımcı Oluyor?
Bu Hafta Yeni Çağ Teknoloji Hisseleri: Zomato'nun Sorunları Devam Ediyor, EaseMyTrip Gönderileri Stro...
Hintli Startup'lar Finansman İçin Kısayollar Kullanıyor
Dijital Pazarlama Platformu Logicserve Çantaları 80 INR Cr Finansmanı, LS Dig Olarak Yeniden Markala...
Rapor, Lendingtech Alanına İlişkin Yenilenen Düzenleyici İncelemeye Karşı Uyarıyor
Şimdi kavşak burası. Şirketin aldığı fon sonunda iade edilmelidir. Bir yatırımın amacı budur, getiri elde etmek. Öz sermaye finansmanında, getirinin yatırımın katları olduğu varsayılır ve hisse senedi piyasalarıyla ilişkili risk nedeniyle VC'ler, ilk sorun belirtisinde fon çekmelerine izin veren önlemler alma eğilimindedir (yani, borca dayalı finansmanın aksine, uzun vadelidir, öz sermaye finansmanı kısa vadelidir).
Ve en yüksek değerlemelere sahip çoğu startup için getiriler beklentilere hiç uymuyor.
Birkaç şirket için bu doğru olsaydı sorun olmazdı - VC'ler yatırım riskinin farkındadır ve bahislerinin her zaman işe yaramayacağını anlar. Bununla birlikte, Hindistan'da “büyüdüğü” varsayılan çoğu şirkette, hiçbiri beklenen getiri düzeyine yaklaşmadı. Hiçbiri halka açılmayı başaramadı.
Hindistan yasaları, bir şirketin halka açılmadan önce üç yıl üst üste kârlı olmasını şart koşuyor. Flipkart'ın Singapur'da tescilli olmasının ve halka arzını ABD'de denemesinin nedeni budur ve hiçbiri özellikle kârlı bir döneme girmiyor gibi görünüyor. Bu, yatırımcılar için olumsuz bir etki yaratır, çünkü geçmiş yatırımların ne bekleyeceklerinin iyi bir ölçüsü olduğunu düşünürler. Bu nedenle finansmanın başlaması muhtemel ve zaten daralıyor.
Yerli Startup'lar v/s Uluslararası Startup'lar
Üçüncü çatlak, yerli girişimlerin uluslararası veya ABD'deki meslektaşlarıyla karşı karşıya kaldıkları artan rekabettir. Hızla derinleşen bu çatlak, yerli girişimlerin nasıl davrandığını etkiliyor. Çoğu Hintli oyuncudan daha derin ceplere sahip olmanın yanı sıra, yabancı şirketler (özellikle Amazon gibi) Hintli meslektaşlarından çok daha fazla deneyime ve daha sağlam bir organizasyon yapısına sahiptir.
Çoğu Hint startup'ı, çatlağı derinleştiren bu şirketlerin ("denenmiş ve test edilmiş" felsefenin bir uzantısı olarak) oyun kitabını kopyalamaya teşvik edilir, çünkü çoğu zaman bu borçlanma Hint ve Amerika pazarındaki varyasyonları pek hesaba katmaz.
Bu nedenle Hindistan'daki Seviye II şehirlere genişleme kararı neredeyse hiç sonuç vermiyor. Coğrafi genişleme sermaye ve emek yoğundur, ancak yatırım, elde edilen gelirin ilk kayıpları dengeleyebileceği varsayılarak yapılır.
Buradaki problemler, Hindistan'da İnternet penetrasyonunun küresel hıza uymaması ve İnternet'in İnternet teknolojilerinin kabul edilebilirliğine ulaştığı yerlerde bile düşük olması - örneğin, teslimatta nakit seçeneğinin popülaritesi. Bu aynı zamanda, hızlı büyümenin şirketleri mevcut coğrafi pazarda tutunmadan coğrafi olarak genişlemeye ittiği üçüncü bir sorun yaratır. Bu nedenle büyümenin coğrafi olarak asimetrik olması ve şirketlerin kalelerini çok daha iyi yönetmesi gerekiyor.
Ancak bu, İnternet teknolojilerinin kabul edilebilirliğinin daha yüksek olduğu metropollerde gelirin neden beklentilerle eşleşmediğini açıklamıyor.
Marka Sadakatinin Olmaması Nakit Yanığına Neden Olmaz
Bu dördüncü çatlak. Seçenekler arttıkça, şirketler iskontoyu artırır ve müşteri kazanmak için diğer nakit yakma yöntemlerini kullanır. Bu ideal olarak işe yarar, ancak sorun şu ki, bir müşteri bir kez edinildiğinde, müşteriyi elde tutmak için yalnızca bir kısmı harcanır.
Bu nedenle, ürünü/hizmeti ikinci kez kullanan bir müşteri için pazarlama maliyetlerinin ideal olarak düşmesi gerekirken, neredeyse hiç düşmüyor. Müşteri belirli bir zamanda kendilerine sunulan en iyi seçeneği seçer ve bu nedenle marka sadakati neredeyse yoktur.
Bu, birinci ve ikinci çatlak ile kesişme noktasıdır. Finansman yoluyla alınan hemen hemen hiç para markayı güçlendirmek veya marka sadakatini teşvik etmek için harcanmadığından (düşünülen ve kötü yürütülen sadakat tekliflerinin ötesinde), tekrar eden müşteriler için maliyetler yüksek kalır.
Tüketiciler birden fazla marka arasında geçiş yaptıkları için en ucuz seçenek en iyi seçenek haline geliyor. Şirket, önemli bir pazar payı kazanıldığında fiyatlandırmanın yeniden düzenlenebileceği umuduyla bu seçenek olmaya çalışarak bunu taklit ediyor. Bu aşama, büyük girişimlerin hiçbiri için henüz gelmedi (ve gelmeyecek) ve bunun da işe yarama şansı neredeyse yok.
Yapılanma, İşe Alım Çatlaklara Neden Oluyor
Beşinci çatlak, şirketlerin organizasyon yapısında yatmaktadır. Yeni kurulan şirketlerdeki çalışma koşulları, şirketin büyüme aşamasında olduğunu ve bu aşamada çalışanlarının daha fazla çaba göstermesi gerektiğini gerekçe göstererek, çalışanlardan daha düşük ücret için daha fazla saat ayırmaları istendiği için acınası olabilir. Çalışanların şirketin büyümesinde orantılı bir payı olsaydı bu kabul edilebilirdi. Çalışanlar için hisse senedi seçenekleri (varsa) ciddi şekilde sınırlıdır ve önemli politikalar belgelenmemiş veya en iyi ihtimalle dayanıksız olabilir.
Bu nedenle, şirketin zaman ayırması ve düşünmesi gereken önemli bir eylem olan işe alım, şu anda bir karmaşa. İşe alım ihtiyaçtan değil, mevcut paradan kaynaklandığından, yatırım zayıf ve gelir düşük olduğunda işe alımlar zarar görür. Bu, büyük bir vasıflı işgücü havuzunun ya değerinin altında değerlendirilmesi ya da geri çekilecek bir destek yapısı olmaksızın sürekli işsizlik tehdidi altında olması nedeniyle ciddi bir endişe yaratmaktadır.
Bu nedenle, çoğu şirket, çalışanların şirkete bağlı veya bağlı hissetmediği içi boş bir temele sahiptir.
Çözüm
Özetle, marka değeri çok az olan veya hiç olmayan içi boş yapılanmış şirketler, bu şirketlerin yaşam gücü olan paralarına temkinli yaklaşmaya başlayan firmalar tarafından birbirleriyle kapışmaktadır. Bu, başarısız olmak için kurulmuş bir sistemdir. Bir büstün tüm gereksinimleri zaten var. Para aktığı sürece, bu çatlaklar gözden kaçar ve bu nedenle uykuda kalır. Yeterince derin bir çatlak patlar patlamaz, diğerleri onu takip edecek.
Bu Kaustubh Sharma'nın konuk yazısı, Delhi'den bir öğrenci girişimcisi. İlgi alanları arasında gelen dijital pazarlama ve ürün stratejileri üzerinde çalışmak yer almaktadır.