5个休眠裂缝解释了为什么创业泡沫会很快破灭
已发表: 2016-08-05许多人预测 2016 年是创业泡沫最终破裂的一年，整个生态系统随之崩溃。 这有点太戏剧化了，假设整个系统会在一夜之间自行崩溃，考虑到它还没有发生并且半年已经结束。
话虽如此，创业破灭将会发生。 很快。
我们已经超越了一个不归路（如果这样一个点从一开始就存在的话），而且只要对国内的启动系统进行全面改革就可以推迟萧条。 即使这样也不能说明消费者的角色。
对于系统之外的任何观察者来说，这似乎是成为印度年轻企业家的最佳时机。 随着互联网普及率的提高以及利用这些技术所需的资源相对较少（更不用说准备支持您倡议的大量投资者），这个想法似乎好得令人难以置信。 这是。
简而言之，初创公司的演变
核心系统本身存在严重的差异，某些“休眠裂缝”仍然被忽视。 明确地说，“核心系统”包括投资者、创始人、他们的公司、他们的员工和他们的市场。 然而，这些裂痕的加深和交叉，却为下跌埋下了伏笔。
印度的初创公司并不新鲜。 人们可以将它们的起源追溯到上个世纪的最后十年，甚至在互联网技术在印度变得普遍之前。 从那时起，印度初创公司的数量稳步增长，大约在 2007 年左右进入智能手机市场后出现大幅增长。投资者已经在关注印度和中国等国家，希望在其他国家尝试美国模式，即久经考验的模式。 很快，这变成了投资者之间的竞赛，以寻找最佳投资前景并获得回报。 如果 VC 错过了他们的机会，他们只会选择第二个潜在客户并支持它与第一个竞争。
因此，对于每个 Flipkart，都有一个 Snapdeal 等等。
创始人很高兴，因为他们得到了全球资金的支持，资金基本上是源源不断的流入。
2 个休眠的裂缝让人感觉到它们的存在
然而，这里有两个不断加深的裂痕。 首先是这些公司的融资方式。 大多数创业融资都是基于股权的，它会稀释公司所有者的股份以换取资金。 通过评估公司的有形和无形资产和负债来评估公司的价值。
但这些估值通常是不准确的。 由于大多数公司没有可与之比较的公共等价物，因此它们的价值被大大夸大了。 这是通过夸大估值的无形部分来完成的，例如预期覆盖范围和目标市场、评估未来战略、产品组合等。
简而言之，估值是由承诺和期望推动的。 它们基本上基于导致最初被描述为“创业热潮”的假设、猜测和估计。 这种夸大的估值为公司提供了所需的资金。 这是第二个裂缝。
公司获得的资金通常应用于产生资产或帮助增长。 然而，这已被严重缩小，以通过烧钱来获得更高的市场份额，要么提供更高的折扣，要么通过积极的营销支出，或两者兼而有之。
因此，获得的市场份额成为公司获得的“资产”。 当现金用完时，该公司利用增加的股份进一步提高其估值并筹集另一轮资金。 资金被用作收入而不是收入的驱动力。
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现在这里是十字路口。 公司收到的资金最终必须归还。 这就是投资的目的，获得回报。 对于股权融资，回报应该是投资的倍数，并且由于与股权市场相关的风险，风险投资倾向于采取措施，允许他们在出现问题的第一个迹象时撤出资金（即与基于债务的融资不同，是长期的，股权融资是短期的）。
而对于大多数估值最高的初创公司来说，回报根本不符合预期。
如果这对少数公司来说是正确的，那就没问题了——风投们认识到投资的风险，并明白他们的赌注可能并不总是奏效。 然而，大多数本应在印度“做大”的公司都没有接近预期的回报水平。 没有一家成功上市。
印度法律要求公司必须连续三年盈利才能上市。 这就是为什么 Flipkart 在新加坡注册并尝试在美国进行首次公开募股，但似乎没有一家公司能够进入一个特别有利可图的时期。 这对投资者产生了负面影响，因为他们认为过去的投资是衡量预期的一个很好的衡量标准。 这就是为什么资金很可能开始并且已经在缩减的原因。
国内初创公司与国际初创公司
第三个裂痕是国内初创企业面临来自国际或美国同行的日益激烈的竞争。 这种迅速加深的裂痕对国内初创企业的行为方式产生了影响。 除了比大多数印度公司拥有更雄厚的财力外，外国公司（尤其是像亚马逊这样的公司）也比印度同行拥有更多的经验和更强大的组织结构。
大多数印度初创公司被鼓励复制这些公司的剧本（作为“久经考验”理念的延伸），这加深了裂痕，因为大多数时候，这种借用几乎没有考虑到印度和美国市场的变化。
这就是为什么向印度二线城市扩张的决定几乎没有成功的原因。 地域扩张是资本和劳动力密集型的，但投资是假设产生的收入将能够抵消初始损失。
这里的问题是，在印度，互联网普及率并没有跟上全球步伐，即使在互联网已经达到互联网技术可接受性的地方，互联网技术的接受度也很低——例如，货到付款方式的普及。 这也产生了第三个问题，即快速增长促使公司在没有控制现有地理市场的情况下进行地域扩张。 因此，增长需要在地域上不对称，公司需要更好地管理他们的据点。
然而，这并不能解释为什么在互联网技术的接受度较高的大都市地区，收入与预期不符。
没有品牌忠诚度会导致现金消耗
这是第四个裂缝。 随着选择权的增加，公司会增加折扣并使用其他烧钱方式来获取客户。 这在理想情况下是可行的，但问题是一旦获得客户，只有一小部分用于留住客户。
因此，虽然理想情况下，对于第二次使用产品/服务的客户来说，营销成本应该会下降，但他们几乎不会这样做。 客户只是在给定的时间点选择他们可用的最佳选项，因此几乎不存在品牌忠诚度。
这是与第一个和第二个裂缝的交汇处。 由于通过资金获得的资金几乎没有用于加强品牌或提升品牌忠诚度（除了忠诚度优惠，这些优惠本身被考虑过且执行不力），回头客的成本仍然很高。
由于消费者在多个品牌之间切换，最便宜的选择就变成了最好的选择。 该公司通过尝试成为该选项来模仿这一点，希望一旦获得重要的市场份额，就可以修改定价。 对于任何主要的初创公司来说，那个阶段还没有到来（也不会到来），而且几乎没有机会实现这一目标。
架构、招聘导致裂痕
第五个裂痕在于公司的组织结构。 初创公司的工作条件可能很可怜，因为公司正处于成长阶段，在这个阶段需要员工付出更多努力，因此要求员工投入更多的工作时间以获得更低的工资。 如果员工在公司的发展中拥有相应的份额，这将是可以接受的。 员工的股票期权受到严格限制（如果有的话），重要的政策最多可能是无证的或脆弱的。
这就是为什么招聘是公司必须投入时间和思考的一项重大行动，目前却一团糟。 由于招聘是由可用资金而非需求驱动的，因此当投资稀少且收入低时，招聘就会受到影响。 这造成了一个严重的问题，因为大量熟练劳动力要么被低估，要么处于失业的持续威胁之下，没有可依赖的支持结构。
因此，大多数公司都有一个空心的基础，员工根本不会感到忠诚或与公司有联系。
结论
总而言之，缺乏品牌价值或没有品牌价值的空心结构公司与那些开始对自己的钱（这些公司的生命力）持谨慎态度的公司相互竞争。 这是一个失败的系统。 半身像的所有要求都已经存在。 只要资金流入，这些裂缝就会被忽视，因此处于休眠状态。 一旦一个足够深的裂缝爆发，其他裂缝就会随之而来。
这是来自德里的学生企业家 Kaustubh Sharma 的客座帖子。 他的兴趣包括入站数字营销和产品策略工作。